投资者意见分歧假设下资产定价问题研究

图书标准信息

• 作者 王静
• 出版社 东北财经大学出版社有限责任公司
• 出版时间 2021-11
• 版次 1
• ISBN 9787565443749
• 定价 45.00元
• 装帧 其他
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 144页
• 字数 136.000千字

【内容简介】

以资本资产定价模型（CAPM） 等为代表的定价模型构成了传统资产定价理论的主体，在此基础上又衍生出许多分支，经过几十年的不断发展和完善，已然形成一个相当完备的理论体系，被学术界统称为“经典（传统） 资产定价理论”。然而，这套完备的理论框架却在越来越多的现实检验中出现了问题。大量的实证研究及观察结果都表明，股票市场中存在许多无法用传统金融理论解释的收益异常现象，这统称为“异象”（anomalies）。这些事实无疑将传统金融理论推向了一个十分尴尬的境地。为了解释这些“异象”，学者们开始对传统金融理论不断完善与修正。于是，运用心理学、行为学、社会学来研究金融活动中人们决策行为的一门新兴学科——行为金融学——应运而生。

【目录】

1 绪论／1

1.1 研究背景及意义／1

1.2 研究内容与研究框架／7

1.3 研究贡献与创新性／10

2 文献综述／13

2.1 传统金融理论对资产定价问题的研究综述／13

2.2 基于意见分歧假设的资产定价问题研究综述／26

3 理论分析及假设提出／35

3.1 投资者意见分歧及其形成机制／35

3.2 投资者意见分歧与风险-收益权衡关系／42

4 我国股票市场中投资者意见分歧的存在性检验及度量方法／49

4.1 我国股票市场中投资者意见分歧的存在性检验／49

4.2 投资者意见分歧的度量方法／55

5 意见分歧与风险-收益权衡关系——基于横截面的实证研究／63

5.1 我国股票市场的交易背景分析／63

5.2 研究设计／69

5.3 实证结果及分析／72

5.4 本章小结／77

6 意见分歧与风险-收益权衡关系——基于市场层面的实证研究／81

6.1 基于单状态模型和两状态模型的OLS回归分析／82

6.2 基于GARCH-M （1，1） 模型的实证分析／102

6.3 本章小结／109

7 稳健性检验／113

7.1 以宏观经济变量代替投资者意见分歧／113

7.2 以分析师预测分散度衡量投资者意见分歧／118

7.3 本章小结／126

8 研究结论与展望／128

8.1 研究结论／128

8.2 政策建议／132

8.3 研究不足及展望／133

参考文献／135

索引／144