国债基差交易：避险、投机和套利指南（原书第3版）（珍藏版）[美]盖伦·D. 伯格哈特

图书标准信息

• 作者 （美）盖伦·D. 伯格哈特 （美）特伦斯·M. 贝尔顿 （美）莫顿·雷恩 （美）约翰·帕帕
• 出版社 机械工业出版社
• 出版时间 2024-05
• 版次 1
• ISBN 9787111749776
• 定价 79.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 页数 321页
• 字数 201千字

【内容简介】

本书自1989年首次出版发行以来，已经逐渐成为每个中长期国债期货专业交易员的指定参考用书。书中内容深入分析了美国中长期国债期现货市场的复杂关系，所包含的信息便于成千上万的避险者、投机者和套利者理解并从中获利。
第3版对各类投资者来说必不可少，也反映了自第2版以来十多年间的市场大量的变化，主要包括：
更新对空头交割选择权的估值方法的解释；
新增全球国债期货交易的内容以及组合管理的应用；
补充一些新图表、例子和个案来全面研究覆盖国债基差。
美国开展长期国债期货交易30多年来，长期国债基差的波动已为避险者和交易者提供了可靠的交易机会。本书详细解释了相关投资机会的变动方式，为职业交易者提供近期新的知识和技术使他们能从中获利，并帮助他们在利率波动不断的情况下管理风险。

【目录】

第3版序言<br />第2版序言<br />第1版序言第1章  基础概念1<br />中长期国债期货合约的条款3<br />国债基差的定义6<br />转换因子7<br />期货发票价格12<br />持有损益：持有国债的盈利或亏损13<br />理论国债基差16<br />隐含回购利率17<br />买卖基差20<br />基差交易中盈利的来源25<br />另一种盈亏计算方法27<br />回购利率与逆回购利率30第2章  什么因素影响基差32<br />空头其他的选择32<br />寻找用于交割的大力度优惠债券33<br />交割国债的很好时机41<br />经验法则44<br />国债基差就像期权46<br />大力度优惠可交割国债的变动51<br />大力度优惠可交割国债的历史56<br />嵌入期权的重要性60第3章  空头策略交割期权61<br />交割流程62<br />转换期权65<br />时间期权82第4章  期权调整的基差87<br />空方交割期权定价概述88<br />实际考虑事项94<br />实际中期权调整基差97第5章  套保方法101<br />DV01套保比率和互不相同的目标102<br />标准的业内经验法则103<br />国债现货和回购的DV01111<br />用远期和期货合约来构造合成债券118<br />防范回购交易存根风险119<br />期权调整DV01121<br />收益率贝塔124    综述126<br />计算套保交易损益128<br />评估套保业绩129<br />久期方法131<br />期货合约的久期134第6章  基差交易137<br />卖出高价基差137<br />买入低价基差144<br />新国债的基差交易147<br />CTD短缺时的基差交易149<br />跨期价差套利153<br />利用跨期价差定价偏差获利155<br />实际基差交易操作中的注意事项158<br />短期融资和隔夜融资162<br />1986年的逼空事件164第7章  美国长期国债期货基差交易的九个阶段171<br />长期国债期货市场的形成和发展171<br />1977年以来的收益率波动172<br />九个交易阶段174<br />第一阶段：现货持有策略（1977年和1978年）175<br />第二阶段：反向收益率曲线（1979年到1981年）176<br />第三阶段：正向持有操作（1982年到1984年）178<br />第四阶段：提高收益的黄金年代（1985年到1989年）…178<br />第五阶段：波动性套利（1990年到1991年）181<br />第六阶段：伽马（GAMMA）策略的消亡<br />（1991年6月到1993年6月）182    第七阶段：可赎回债券最后的狂欢<br />（1993年7月到1994年）186<br />第八阶段：11-1/4%国债对应的期货交易低迷时期<br />（1995年到1999年）189<br />第九阶段：6%票息下的转换因子和基差交易重生<br />（2000年至今）190<br />安全机制的改变：中期国债的兴起和长期国债的衰落…194<br />何去何从196第8章  非美元的国债期货市场197<br />活跃的非美元中长期国债期货交易198<br />合约条款203<br />标的期限、交割方式和最后交易日203<br />现货和期货市场的关系208<br />滚动拍卖发行和可交割债券集合211<br />德国、日本和英国的基差参考表211<br />欧洲市场基差交易策略218<br />忠告223第9章  组合管理者对国债期货的应用224<br />套期保值和资产配置224<br />合成资产232<br />最后忠告241附录A  转换因子计算243附录B  计算持有收益246关于作者248译者后记249