{正版现货新书} 诉讼情境下民营企业的融资困境与创新绩效 9787302615323 孙毅著

孙毅，天津财经大学国际工商学院副院长、副教授、管理学博士。研究方向：公司治理与财务、管理会计理论与实务。英国皇家特许管理会计师公会（CIMA）会员。

第1章 绪论

1.1 研究背景

1.2 研究目的和研究意义

1.2.1 研究目的

1.2.2 研究意义

1.3 研究思路与结构安排

1.3.1 研究思路与研究方法

1.3.2 结构安排

第2章 概念界定与理论基础

2.1 概念界定

2.1.1 公司诉讼的概念

2.1.2 融资约束的概念

2.1.3 企业创新的概念

2.1.4 分析师关注的概念

2.1.5 公司治理的概念

2.1.6 内部控制的概念

2.2 理论基础

2.2.1 有效市场假说

2.2.2 信息不对称理论

2.2.3 信号理论

2.2.4 委托代理理论

2.2.5 资源依赖理论

第3章 文献综述

3.1 公司诉讼相关研究

3.1.1 公司诉讼风险的影响因素

3.1.2 公司诉讼造成的经济后果

3.2 融资约束的影响因素研究

3.2.1 融资约束的影响因素

3.2.2 融资约束对企业创新投人影响的相关研究

3.3 企业创新的影响因素研究

3.3.1 宏观制度层面因素

3.3.2 微观企业个体因素

3.4 分析师作用相关研究

3.4.1 分析师关注的经济后果

3.4.2 分析师关注的影响因素

3.5 内部控制相关研究

3.5.1 内部控制促进论

3.5.2 内部控制悖论

3.6 文献述评

第4章 民营企业涉诉和融资约束的实证设计与结果分析

4.1 引言

4.2 研究假设

4.2.1 公司诉讼对融资约束的影响

4.2.2 公司诉讼、分析师关注与融资约束的调节效应研究

4.3 研究设计

4.4 实证检验

4.5 稳健性检验

4.6 本章小结

第5章 民营企业涉诉、融资约束和企业创新的实证设计与结果分析

5.1 引言

5.2 研究假设

5.2.1 公司诉讼对企业创新的影响

5.2.2 公司诉讼、融资约束与企业创新的中介效应研究

5.3 研究设计

5.4 实证检验

5.5 进一步研究

5.5.1 公司诉讼、内部控制与企业创新的调节效应研究

5.5.2 公司诉讼、分析师关注与企业创新的调节效应研究

5.6 稳健性检验

5.7 本章小结

第6章 研究结论与展望

6.1 研究结论

6.2 政策建议

6.2.1 政府层面

6.2.2 企业层面

6.2.3 分析师层面

6.3 本书的局限性和未来研究展望

6.3.1 本书存在的局限性

6.3.2 未来研究展望

参考文献

1.1研究背景

2015年3月，中共中央、国务院发布《中共中央国务院关于深化体制机制改革加快实施创新驱动发展战略的若干意见》，站在人类、国家和民族的高度对创新进行了评价。创新既是人类社会不断前行的驱动力，也是一个国家和民族生生不息的源动力。作为引领社会和经济发展的第一动力，创新对经济现代化发展的作用主要表现为战略性支持。资本市场越发展，就越需要更多具备较强创新能力、较高技术水平、较扎实研发实力的企业，这是促进经济高质量发展的必然要求。全球新周期下的科学技术革命和产业结构改革给资本市场带来了重大的机遇和挑战，在新常态下经济发展呈现出新的趋势变化和多元化的特点，为实现党中央“两个一百年”奋斗目标的历史任务和要求，必须通过体制机制改革的不断深化，以创新驱动发展战略的加速实施，配合资本市场助力企业创新。早在2014年3月，中国人民银行会同科技部、中国银监会、中国证监会、中国保监会和国家知识产权局，联合发布《中国人民银行科技部银监会证监会保监会知识产权局关于大力推进体制机制创新扎实做好科技金融服务的意见》，提出金融组织体系的培育和发展要找准定位，要以服务科技创新为目标，在科技信贷产品以及服务模式方面寻求突破创新，使科学技术在金融领域深度融合、相互支撑。而在2016年7月印发的《“十三五”国家科技创新规划》中，也明确提出要健全支持科技创新创业的金融体系，发挥金融创新对创新创业的重要助推作用，开发符合创新需求的金融产品和服务，逐渐形成各类金融工具协同融合的科技金融生态。由此可见，资本市场与企业创新之间是互联互动的，尤其是在国家提出自主创新战略以后，相对于以往政府主导创新的模式，由市场主导创新成为一个鲜明的理念转变。资本市场的快速发展在市场主导型创新变革中具有非常重要的作用，无论是创新型国家还是创新型企业，甚至是创新型企业领导者，都离不开资本市场的支持，这也对资本市场的建设提出了新的要求，在资本市场日趋完善的过程中要为企业创新发展提供保障，要为国家创新发展战略的建设添砖加瓦，要为实现中华民族的伟大复兴作出贡献。

资本市场的发展或者说是逐步完善，表现为能够有效地发挥其基本功能的作用，即有效发挥其资源配置作用，有效拓宽企业的融资渠道、丰富企业的融资方式，有效促进产业结构升级优化。创新企业是集资本、科技和智力资源为一体的实体，处于不同生命周期阶段的创新企业对资金的需求存在较大的差异，这也就要求资本市场能够为不同阶段的创新企业给予特定支持，提供创新企业所需要的具有综合性和全生命周期特点的金融服务，从而维持创新对经济发展的重要驱动优势。企业进行创新是一个漫长的过程，需要持续不断地注入资金，且伴随着极大的不确定性，传统的金融服务出于风险规避的考虑，并不能给创新企业提供有力的资金支持。不过，随着资本市场的不断完善，“风险共担、利益共享”机制的出现有效缓解了创新企业的融资困境，从而改善了创新企业的资本结构，使创新资本在创新实体中能够快速形成并在实体的循环中流通。此外，资本市场的重组并购功能和定价机制也为创新企业提供了更好的发展契机。优质企业强强联合、优质资源得到优化配置，……

本书通过对我国A股上市民营公司实证分析，检验公司诉讼对融资约束的相关关系，即公司诉讼的发生是否会对企业的融资约束产生负面影响；其次，检验公司诉讼对企业创新的相关关系，即公司诉讼是否会对企业创新产生抑制作用；进而，检验融资约束在公司诉讼与企业创新关系中是否起到中介作用以及公司诉讼是否通过融资约束抑制企业创新；最后，探究分析师关注与内部控制作为内外监督机制是否会缓解公司诉讼对企业微观行为和财务决策的消极作用。研究公司诉讼对企业创新的影响路径，从而为提高企业创新、缓解融资约束问题提供新的解决思路，为分析师关注能够对企业的发展起到的作用增添新的证据。本书的研究为国家创新促进政策的制订提供了实证证据支持。一直以来，中国政府的创新政策都存在着对企业创新投资促进作用不足的缺陷，这其中的很大一部分原因是国家对企业创新投资诀策影响因素的认识不足导致的。本研究通过分析融资约束对公司诉讼影响企业创新的中介作用，以及分析师关注和内部控制对抑制的环节作用，明确了改善企业创新行为的具体路径。故而可以为国家制订促进企业创新投资的相关政策提供借鉴和依据，从而扭转我国企业创新动力不足、创新绩效较差的现状。