正版现货新书 这样买就赚钱 晨星教你如何配置(第2版) 9787515360843 [美] 克里斯汀·本茨(Christine Benz) 著，凌波 译

    众所周知，如果你能明智地进行投资，就可以增加自己的财富，但是，我们很容易忽视投资对我们本身的教训。金钱是一个很难讨论的话题。当涉及我们的财务时，情绪会产生深远影响，这使我们大多数人都会回避对储蓄或投资方式的深刻思考。当然，我们可能会向朋友们吹嘘自己买到了一只暴涨的股票，或者讲述一个错失IPO机会的故事，但即使是与我们亲近的人，我们也很少开诚布公地谈论我们的整体理财经验。这是非常令人遗憾的。终，通过作为投资者对自身的了解，将会进一步促进对自我的了解。

    我知道这对我来说正是如此。我从小就开始投资共同基金。在我十几岁的时候，我父亲就给我买了100股邓普顿成长基金（Templeton Growth Fund）。他向我展示了该基金的招募说明书和年度报告，并解释说，我现在成为了报告中列出的每家公司的一小部分所有者。这是一个很棒的介绍——不仅介绍了共同基金，而且介绍了成人活动的世界。我并不是说我第二天就不再阅读《男孩的生活》，而是去阅读《华尔街日报》，但是，这已经将我引入了投资之路。随着时间的流逝，我阅读了有关投资的更多信息，尤其是有关共同基金的信息。我特别注意了约翰·邓普顿爵士的建议，阅读了他的年度报告，并观看了他参加路易斯·鲁凯泽（Louis Rukeyser）主持的财经节目《华尔街周刊》（Wall Street Week）。简言之，我已经开始成为一名投资者。

    随着时间的流逝，我意识到，从邓普顿成长基金初的一些基金份额中获得的真正教训不是共同基金的运作方式，而是负责任的成年人的行为方式。实际上，我的父亲向我展示了投资是他为了养家糊口所做的事情。他并没有频繁地买进和卖出热门股票。他每个月都会有计划地拨出一点资金来建设美好的未来，他想让我知道我也可以这样做。他告诉我，就其本质而言，投资是一种负责任的行为。它是为了给自己和亲人提供更有保障的未来，它延迟了现在消费的即时满足感。这个信息与电视中的信息（鲁凯泽的财经节目中的信息）有多么不同，电视节目将投资描绘成了精英人士的专属活动。这同样也能表明，被曲解的投资得到了无数商业广告的支持，它们吹捧着从消费中获得的即时满足感！

    幸运的是，自从J. R.尤因（J. R. Ewing）成为了在电视上能看到的一位进行投资的人以来，我们对投资的集体态度已经有所改善——我想补充一下，这种说法会伤害一些人的感情。在《金钱杂志》（Money magazine）的带领下，个人金融新闻业的兴起为更多的受众打开了投资之门。从来没有任何时候，个人投资者可以拥有比今天更多的资源。如果有的话，挑战已经从寻找信息变为了理解过量信息！

    特别是20世纪90年代，人们对投资市场的兴趣陡增。遗憾的是，这并不都是成熟的或有充分理由的兴趣。在很大程度上，巨大的市场回报驱使人们将消费的即时满足感换成了看似容易的投资致富的即时满足感。我拥有一个许多投资者所不具备的优势：超过20年的投资经验，尽管几乎所有的投资金额都不多。不过，我已经习惯于基金的上涨和下跌；我经历过了许多下跌的市场，并领悟到了，坚持到底终有回报。从约翰·邓普顿的著作中，我尤其认识到，投资绝不会像互联网推动的牛市所展现出的那样容易。邓普顿作为投资者取得了巨大的成功，但他始终强调谦卑的重要性，并认识到即使进行了深入研究，你的股票仍有可能会亏损。他反复警告说，即使是你研究深入的股票，其价值也可能会下跌30％、50％，甚至70％或以上。他还指出，快速获得大量财富的投资者通常也是快速失去财富的人。在20世纪90年代后期科技泡沫破裂之后，他的话得到了印证。

    即使从2000年到2002年市场损失惨重，但我们这一代人作为投资者仍在取得进步。我们正在吸取重要的教训，不仅涉及投资，而且还涉及我们如何亲自应对收益和挫折。通过这样做，我们为取得更好的结果奠定了基础。熊市不应使你对市场失去信心。相反，它们应被视为不可阻挡的市场周期的一部分。当然，它们会损害投资者的投资组合，但同时也会带来机遇。其中的考验在于你是否有毅力抵挡不可避免的下跌趋势，并发掘它们创造的价值。奇怪的是，许多人抱怨没能赶上20世纪90年代的牛市，但这些人在进入市场之后却放弃了更具价格优势的股票。显然，通往投资成功之路需要一门学问，不过知易行难。

    幸运的是，你不必独自面对这个问题。通过持有邓普顿基金获得的经验教训，我深刻认识到了耐心和应对下跌市场的益处。通过在晨星公司与一群真正喜欢投资并不断进取的人一起工作，我学到了更多。在艰难的市场中，与聪明的人交流思想有很大益处。遗憾的是，许多投资者别无选择，只能独自面对，很少有朋友或同事愿意与他们讨论自己的财务状况。在加入晨星之前，我当然也是这样。在高中甚至大学里，我很少能够找到一起交流投资知识的同伴。我记得在研究生院度过了一个漫长的夜晚，浏览个人理财杂志，试图弄清令人困惑的共同基金世界，以便能为我的家人制定一项理财计划。能够加入一个投资者社区真是一种乐趣。

    现在，这个机会向所有人开放了。本书邀请你加入投资者社区，在这里你将能够更好地了解如何选择基金，以及基金经理与其他基金经理之间的区别。你将学到我们多年来学到的有价值的经验——从如何阅读基金文件到如何组建一个平衡的投资组合。简言之，你将获得入门指南，这是通向成功投资的必由之路。

    即使你是一位经验丰富的投资者，我也认为本书中有很多内容可以帮助你提高投资技能。希望你也能每天参与在晨星公司的网站上进行的投资讨论。在我们的编辑和读者中，你会发现一群独立的思想者，他们一起交流投资想法，以帮助人们做出更好的投资决策。这是一个生动有趣的讨论过程，随着参与者（包括出版物上的和网络上的）的成长，这种讨论也在不断进化。我很珍惜从我们的作者和读者那里学到的有关投资机会的知识，但我更欣赏他们在探索过程中产生的思想和火花。他们帮助我在表现良好的市场中稳步前进，在表现不佳的市场中站稳脚跟。

    为了取得更好的投资成绩和更大的财务自由，请加入我们的投资旅程。我认为你在此过程中会学到很多投资知识，并且可能会学到一些关于你自己的知识。也许你甚至会用这本书将你生活中的年轻人引领到投资世界，并使他们踏上自己的投资旅程。总之，祝你一切顺利。

                                                                                                      唐·菲利普斯

                                                                                                      晨星集团董事、总经理

        本书是一本基金投资类书籍，自D一版出版以来，投资领域发生了重大变化。《这样买基金就赚钱:晨星教你如何配置基金（第2版）》将完全修订和更新。分享了基金选择和配置的相关知识，并告诉读者如何规避相关的陷阱。使读者能够合理看待投资并做出明智的决定。更重要的是，晨星公司创建了新的复杂方法来分析和选择共同基金，本书将以晨星公司典型的直截了当的投资方式引导读者阅读所有这些内容。

        第2版还提供了生动的轶事和精选的财务信息，帮助投资者找到合适的基金来满足投资需求，构建全面的基金投资组合，并在必要时出售。

    克里斯汀·本茨：晨星公司的个人理财事业部总监，专注于增长型基金，她管理着35名共同基金分析师。自1993年以来，她一直担任分析师和时事通讯《实用金融》的编辑，并是晨星“简短回答”（the short answer）专栏的创作者。她的文章被《华尔街日报》《纽约时报》等媒体广泛转载。

前言

引言

部分 如何挑选共同基金

第1章 了解你的基金持仓

    了解展星风格箱(Morningstar®Style Box™)

    使用股票型基金风格箱

    使用债券型基金风格箱

    使用晨星分类系统

    检查行业权重

    检查持股数量

    检查交易行为

    投资者检查清单：了解你的基金持仓

第2章 正确看待基金业绩

    了解总回报率

    正确地看待回报率

    利用指数作为基准

    使用同类群组作为比较基准

    了解追逐回报的风险

    专注于长期回报率

    检查税后回报率

    投资者检查清单：正确看待基金业绩

第3章 了解基金风险

    评估投资风格的风险

    评估行业风险

    评估个别公司风险

    评估过去的波动性

    进行直觉检查

    使用标准差

    使用晨星风险评级

    使用晨星评价（星级）

    投资者检查清单：了解基金风险

第4章 了解你的基金经理

    了解基金管理风格

    评估经验的质量和数量

    评估基金公司的资源

    评估股东友善度

    寻找适合你的基金公司

    投资者检查清单：了解你的基金经理

第5章 控制成本

    避免后视镜陷阱

    比较费用比率

    了解销售费用

    注意隐性成本

    关注税收效率

    投资者检查清单：控制成本

第二部分 如何建立投资组合

第6章 为你找到合适的核心股票基金

    确定核心股票基金

    了解价值型基金

    了解相对价值型基金

    了解价值型基金

    了解收入导向价值型基金

    知道何时进行价值投资

    了解成长型基金

    了解收益型基金

    了解收入型基金(Revenue-DrivenFunds)

    了解蓝筹成长型基金

    了解何时进行成长投资

    了解混合型基金

    知道何时进行混合型投资

    在特定风格基金与灵活基金之间做出选择

    在主动型基金和被动型基金之间做出选择

    将ETF（交易所交易基金）作为指数型基金的一个选择

    投资者检查清单：为你找到合适的核心股票基金

第7章 超越核心：使用特定股票基金

    在投资组合中使用外国基金

    在投资组合中使用小盘基金

    明智地使用行业基金（或根本不使用）

    在投资组合中使用房地产基金

    在投资组合中使用大宗商品基金

    投资者检查清单：超越核心：使用特定股票基金

第8章 为你找到合适的核心债券基金

    了解利率风险

    了解信用质量风险

    购买核心债券基金

    确定市政债券基金是否适合你

    投资者检查清单：为你找到合适的核心债券基金

第9章 超越核心：使用特定债券基金

    使用高收益债券基金

    使用超短期债券基金

    使用通货膨胀指数债券基金

    使用银行贷款基金

    使用国际债券基金

    使用新兴市场债券基金

    使用多部门债券基金

    投资者检查清单：超越核心：使用特定债券基金

第三部分 如何创建投资组合

第10章 让投资组合匹配你的投资目标

    评估你的投资目标和投资期限

    估计回报率

    评估你的储蓄率

    利用这些数值进行资产配詈

    弥补不足

    避免市场择时陷阱

    投资者检查清单：让投资组合匹配你的投资目标

第11章 把你的投资组合计划付诸实践

    为非核心资产留出空间

    为短期目标建立投资组合

    为中期目标建立投资组合

    为长期目标建立投资组合

    至少要知道待有多少只基金

    避免资产重叠

    投资者检查清单：把你的投资组合计划付诸实践

第12章 简化你的投资生活

    坚持基本原则

    调查一站式基金

    指数型基金

    取其精华，去其糟粕

    写下每笔投资的理由

    将你的投资集中在单个基金公司或单个基金超市

    设置自动投资

    投资者检查清单：简化你的投资生活

第13章 明智地寻求投资建议

    建立自己的投资目标

    了解不同类型的理财顾问

    检查已往是否有违规记录

    评估经验水平

    了解咨询成本

    询问投资风格

    权衡无形资产

    投资者检查清单：明智地寻求投资建议

第四部分 如何监控你的投资组合

第14章 安排定期检查

    对投资组合进行季度检查

    对投资组合进行年度检查

    投资组合再平衡

    投资者检查清单：安排定期检查

第15章 知道何时卖出

    评估弱势基金

    了解基金经理离职的原因

    评估投资策略变更

    关注基金家族的增长、合并或收购

    评估监管问题

    关注持续上升的费用比率

    密切关注资产增长

    评估你自