企业价值评估

图书标准信息

• 作者 罗伯特·A·G·蒙克斯（Robert A.G.Monks）、亚历山德拉·里德·拉杰科斯（Alexandra Reed Lajoux） 著；秦丹萍 译
• 出版社 中国人民大学出版社
• 出版时间 2015-02
• 版次 1
• ISBN 9787300205823
• 定价 58.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 372页
• 正文语种 简体中文
• 原版书名 Corporate Valuation for Porffolio Investment
• 丛书 金融学译丛

【内容简介】

　　《金融学译丛：企业价值评估》系统完整地介绍了企业价值评估的基本理论和具体方法，包括基于资产、盈利、现金流或者证券价格的估值法以及它们的混合使用，并且深入浅出地讲解了很多有关权益投资的公式、模型和注意事项，有助于读者提高现实应用技能。对于企业在生命周期各个不同阶段可能出现的特定状况，如进行IPO或发生破产等，《金融学译丛：企业价值评估》也进行了讨论和分析。此外，作者还强调了诸如管理等法用通用会计准则（GAAP）和国际财务报告准则（IFRS）进行衡量的因素对企业价值的影响。
　　《金融学译丛：企业价值评估》的独特之处在于：
　　1.提供了多种综合估值方法，并详细讲解了它们各自的适用条件和应用范围，投资者可以据此做出选择。
　　2.将股票市场走势绘成图表，同时用文字进行了解释，帮助投资者像股票交易者一样思考和判断。
　　3.考虑了诸如管理等一些非定量因素对企业价值的影响，并给出了具有建设性的思路。
　　总的说来，如书名所述，《金融学译丛：企业价值评估》旨在帮助读者掌握最典型的估值方法、并启发他们从不同角度进行思考，以便在进行证券组合投资时更加得心应手。

【作者简介】

　　（美）罗伯特·蒙克斯（RobertA.G.Monks），在公司治理领域颇有建树，出版了多部著作，其中包括《公司官僚主义》、《现代全球投资者》以及与尼尔?米诺（NellMinow）合作出版的《公司治理》和《监督监管者》等。他不仅是美国证券交易委员会和国会关于证券和公司治理结构听证席上的常客，也活跃在国际公司治理结构的各种讲坛上。作为养老基金方面的权威，罗伯特.蒙克斯是联邦雇员退休计划的指定受托人之一，并担任美国劳动部养老基金部主任，对整个美国的养老金制度享有决策权。
　　
　　（美）亚历山德拉·里德·拉杰科斯（AlexandraReedLajoux），是美国企业董事联合会的高级研究分析员、全美企业协会主办的《企业家月刊》的总编辑、Alexis公司的创立者与公司主席。她在公司治理、企业并购、国际贸易以及企业财务等方面著述颇丰。

【目录】

第一章企业价值评估的基本理论框架
估值的定义
权益的重要性
权益的定义
信心削弱：证券化的风险
权益市场的优势
权益资本（股本）的灵活性
权益相对于债务的长期优越性——基于
对波动性的考虑
为投资而进行的估值具有明确的目的性
获得有关股票信息的两条途径
财务报表：GAAP准则和IFRS／IAS准则
计算公司价值为何如此复杂？
改革GAAP和IFRS
公平市场价值的缺陷：当期市场不存在时，如何报告证券的价值？
三项研究
发掘隐含信息
人为因素对股票估值的影响
乔治·索罗斯的“反射性”
权益投资中存在的其他悖论
观察者效应
人性是权益价值的核心
如何用货币价值表示？
关于金融数学
关于本书
一系列方法
注释

第二章基于资产的价值评估
概述——将资产作为一个估值单元
警示之一：会计数字的局限性
会计数字：为什么从资产开始？
资产的定义
现金流主导的资产与价值主导的资产
市场溢价和非市场折价
警示之二：贝尔斯登的例子
专注于资产的投资者
流动资产价值
从资产中寻找信息
赛克斯模型
资产之外——资产负债表上的负债和权益部分给我们提供的信息
评估师所扮演的角色以及资产估值的标准
用公平市场价格来处理资产
FASB（GAAP）与IASB（IFRS）下的资产公允价值
资产负债表中无形资产的估值
对资产负债表以外的无形资产进行估值
利用MD&A来深入理解资产
公允价值披露方面的改进：投资者的备忘录
基于资产的价值评估（按行业）
资产估值专题：对养老金计划中资产的估值
全方位透视资产
结语：经济援助中的资产价值
附录2.1基于资产的比率、倍数、均值及计算公式
附录2.2基于资产的商业估值（美国评估师协会）
注释

第三章基于盈利（收益）的价值评估
盈利的定义
盈利的种类
营业利润是企业价值的核心
盈利是相对于收入和支出而言的
盈利从根本上是以资产为基础
艰难时期见盈利一资产关系
如今标准制定者对盈利的定义
先停下来看一看我们的方向
等式的另一边：收入减去费用
XBRL是如何将盈利与资产联系起来的？
盈利管理和欺诈
智者针对盈利发出的警告
盈利的质量
盈利评估模型
盈利指导：越来越少？
一致盈利预测计划
有关盈利的例子
每股收益（EPS）：一个新兴的标准
基于盈利的估值方法在不同行业中的运用
新的全球会计准则中关于收入确认的规定对各行业的影响
是否需要一种新的盈利计量手段？
全方位透视盈利
结语
附录3.1胡佛公司对利润表中基本术语的定义
附录3.2与盈利相关的比率及其他估值指标
附录3.3净收益举例
注释

第四章基于现金流的价值评估
现金流量表——有些你已经熟悉，有些你还需要了解
价值和流动性
现金流：全球标准制定者的观点
现金流量表反映了什么？
会计小技巧：将用间接方法编制的现金流量表转换成用直接方法编制
现金流贴现（DCF）：预测未来现金流
水晶球：两方面的问题
进行现金流分析的一些基本方法
项目现金流：投资者应该知道些什么？
阿尔弗雷德·拉帕波特的研究成果
利用蒙特卡罗模拟来估计未来现金流
利用现金流来计算摊销成本
IFRS给现金流带来的影响
不同行业的现金流模式
全方位透视现金流
结语
附录4.1举例：美国电话电报公司
附录4.2ASC230的主要内容
附录4.3IAS7的主要内容
注释

第五章基于证券价格的价值评估
证券价格概述
股票价格的定义
评估证券价值时的七个最基本的出发点
方法1：包含股票价格的比率及公式
方法2：股票价格变动的技术分析
方法3：根据有效市场—随机游走假说来分析价值
方法4：基于预期的股票估值
方法5：隐含在算法交易中的价值评估
方法6：股票价格估值中的黑天鹅方法
方法7：反射性理论与股票价值
混沌理论／复杂性理论概述
作为资产负债表中一项资产的证券估值
达夫公司的估值模型
再看盯市制
我们还能恢复原来的股票溢价吗？
再次回顾古老的资本资产定价模型
各行业的股票价格特点
全方位透视证券价格
结语
注释

第六章混合估值技术
建立还是购买一个模型？
关于在模型内部构建模型
警告
14种方法
利用指标来衡量管理水平
基本区别：残余收益和贴现现金流
“拿来即可用的”或通用的估值模型
核对资产负债表和利润表
核对利润表和现金流量表
一种新的资产负债表衡量标准
混合估值方法在一个关键行业的应用：能源行业
最后的警告和第15个模型
附录6.1国家标准公司：基于EVA的奖金计划介绍
注释

第七章上市公司市场价值的驱动因素：才能、自由、法律、市场、治理和价值标准
非流动性折价
六个关键因素
因素1：才能
因素2：自由
因素3：法律
因素4：市场
因素5：治理
因素6：价值标准
长期投资
关于对撤资的估值
结语
附录7.1公司治理评级
附录7.2强化商业报告框架
附录7.3考克斯圆桌会议（CRT）原则
附录7.4Trucost
注释

第八章情景估值：企业生命周期中不同阶段的股票估值

第九章结语
附录A权益证券与债务证券：全球定义
附录B企业估值中所涉及的基本会计概念
附录C全球标准的趋同FASB、IASB，以及它们的联合标准（截至2010年6月1日）
附录D向国会监督小组报告TARP下财政部要求的某些证券和认股权证的公允价值
附录E数学在财务中的使用
附录F莫迪利安尼米勒定理
附录G专业评估执业统一准则（USPAP）
附录H全球行业分类标准（GICS）：部门和行业组
附录I达摩达兰用于估值的电子数据表
附录J证券投资的蒙特卡罗模拟
附录K反估值！人类估值及投资中的弱点
附录L衍生工具合约中的公允价值计量
附录M顾问委员会就财务报告改进向SEC递交的最终报告
附录N对价值观进行估值
附录OXBRL指引
附录P养老基金估值指引
附录Q股票指数
附录R美国商业周期扩张与收缩
附录S挪威的智慧：来自挪威政府养老金计划的两场演讲激发了一种长期观点