美国证券交易经典案例教程

图书标准信息

• 作者 姚承曦、David A.Sirignano 著
• 出版社 中国金融出版社
• 出版时间 2012-03
• 版次 1
• ISBN 9787504962874
• 定价 48.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 388页
• 字数 600千字
• 正文语种 英语

【内容简介】

公正、公平、有序和高效的竞争性证券交易市场对充满活力的经济必不可少。交易市场高度的流通性和高质量、实时信息公开有益于交易价格充分反映上市公司内在价值和供求关系，为投资管理提供基础，给投资者带来机会，建立他们的未来。企业通过证券市场融资扩大生产，不管是IPO还是后续发行，依赖于公平和竞争性的交易市场给其证券进行合理准确定价。公平和竞争性的市场有助于投资者建立对该市场的信心。
这样的交易市场的标志是什么？证券交易市场监管的作用又是什么？概而言之--透明。投资者决定买卖股票，需要瞬时报价信息。证券商履行其法律义务，为证券客户指令提供最佳执行，市场就必须瞬时向所有公众同时发布成交价格、成交量、交易场所和其他交易信息。这有利于各交易市场间的竞争，也有益于投资者监督券商的服务水平。再者，必须有公司业绩、前景等方面信息的真实性和透明度。不然，即使有效资本市场论成立，股票价格也只能反映错误信息而不能反映企业的真实内在价值。此外，监管必须要透明。比如，在卖空、金融衍生品和市场博弈等易受操纵的方面，应采取预防性措施加以管理。对内幕交易和其他证券欺诈行径必须全面禁止，建立强有力的政府强行遏制机制，并为投资者获得经济损失补偿提供法律途径。还应加强对各种新金融产品的研究和监管，以防范风险，保护投资者、交易对方和其他市场参与者，维护整个金融体系的稳定。
一个管理良好的证券市场有助于国家经济繁荣富强。一个管理过度的市场将使竞争窒息，经济增长停顿。一个管理不善的市场则将摧毁财富。美国证券市场在近十几年内所历尽的沧桑风雨--喻示了这些真理。研究美国证券交易市场的监管有助于我们防止类似市场创伤事件的再度发生。

【作者简介】

姚承曦，现任中国广东汕头大学商学院金融与证券监管学教授。姚承曦在美国证券业工作近二十年，包括证券监管部门和证券业界工作经历.历任美国全国证券交易商协会（NASD）法律顾问处律师，纳斯达克股票市场（NASDAQ）国际市场法律顾问，纽约股票交易所（NYSE）券商监管部高级法律顾问，和纽交所国际部亚太地区（包括中国上市公司）和加拿大国家上市公司经理。正业界，姚承曦先后任大型综合型券商公司监察副总裁和资本市场法律顾问；其后在全球最大共同基金集团FidelityInvestments任国际资本市场监管副总裁。姚承曦的监管范围包括：证券零售市场、资本市场、投资管理、美国国内市场和国际市场。
姚承曦获美国波士顿学院法学院法学博士学位（JurisDoctor），乔治敦大学法学研究中心金融与证券监管学硕士学位（LLMinSecuritiesandFinancialRegulation）。期间获乔治敦优秀研究生奖，及全美法学院国际金融研究奖。此前，姚承曦在中华人民共和国获联合国译员训练班研究生文凭，英美文学硕士学位，及英文本科文凭。姚承曦的英文专著，“StockMarketandFuturesMarketinthePeople'sRepublicofChina.”由牛津大学出版社在美国、英国及中国香港发行。
DavidA．Sirignano，DavidA．SirignanoisapartnerintheWashington．D．C．offceofMorganLewis&BockiusLLP．andCO-Headofthefirm'sSecuritiesPractice．Mr．Sirignanofocusesoninternationalanddomesticcorporatefinance，mergersandacquisitions．andSECregulation．HewasformeLChairoftheCorporateReportingandDisclosureSubcommiffeeoftheAmericanBarAssociation，FederalRegulationofSecuritiesCommittee．HewasCo-ChairoftheABATaskForceonCrossBorder。OfferingsandAcquisitions．HehasalsoservedontheCorporateFinanceAdvisoryCommitteeofFINRA．
Beforejoiningthefirmin1999，hewasAssociateDirectorfoL0nternationalCorporateFinanceintheUnitedStatesSecuritiesandExchangeCommission’SDivisionofCorporationFinance．Inthatposition，hedevelopedSECpolicy0ncross-borderofferings，acquisitions，andlistings，includingoffshoreInternetofferings，internationaldisclosureandaccountingstandards．aswellasinternationa0corporategovernanceguidelines．HealsoadvisedtheSECDivisionofEnforcementonfinancia0fraudcasesandcross-borderofferingabuses．Mr．SirignanowasanadjunctprofessoratGeorgetownUniversityLaWCenter．wherehetaughttheCourse。nMergersandAcquisitions．

【目录】

InPerspective：SecuritiesandFinancialRegulation
Foreword序言
SUMMARYOFCONTENTS
TABLEOFCONTENTs
CHAPTER1REGULATORYSTRUCTURE
Section1.11CompetitionandRegulation：TheSECandtheCFTC
1.1.1FuturesandOptionson“GovernmentSecurities”:SecuritiesorCommodity?
1.1.2IndexParticipations：SecuritiesorFutures?
1.1.3FuturesandOptionsonSingleStockandonStockIndexes：Securities，Futures，SecurityFutures
Section1.2RegulationofFinancialGatekeepers
1.2.1AuditorIndependenceandOversightbyPCAOBBoard
1.2.2CreditRatingAgencyNRSRODesignation
Section1.3SecuritiesIndustrySelf-Regulation
1.3.1Conceptof“StatutorySupervisor”
1.3.2TheShingleTheory
1.3.3SuitabilityDoctrine：ApplicationtoOnlineBrokerage

CHAPTER2MARE：ETSTRUCTURE
Section2.1ExchangeMarkets,OTCMarkets,andCustomerDMA
2.1.1NASDAQCompetingDealersModel；NYSEHybridAuctionModel；HNLiquidityModel
2.1.2ATSsandConceptof“Exchange”
2.1.3OTCMarketsforNon-ListedEquities：OTCBBandPinkSheets
2.1.4CustomerDirectMarketAccesstoExchangesandATSs
2.1.5MultipleTradingofStandardizedOptionsinListedStocks
Section2.2NationalMarketsystem：MarketCompetitionandOrderCompetition
2.2.1Conceptof“BestExecution
2.2.2Conceptof“CustomerOrderProtection”
2.2.3TheNMSSystem：Transparency，Competition，FairnessEfficiency
2.2.4Inter-MarketSurveillanceforCross-MarketTradingActivities

CHAPTER3PUBLICCOMPANYTRANSPARENCY
Section3.1PeriodicReportingandOtherDisclosurebyPublicCompany
3.1.1PeriodicReportsbyChina.BasedUSPublicCompany&IFRSasGlobalAccountingStandards
3.1.2USPublicCompanyDoingBusinessinChina＆ForeignCorruptPracticesAct
3.1.3IssuerSelectiveDisclosure&RegulationFD（FairDisclosure）
Section3.2MandatoryDisclosurebyCertainShareholders
3.2.1PotentialforCorporateControl：Disclosureby5％ThresholdBeneficialOwner
3.2.2DecouplingbyDerivatives：wh0Is“BeneficialOwner”?

CHAPTER4PROPHYLACTICREGULATIONOFMANIPULATION
Section4.1ManipulationinFinancialMarkets
4.1.1ConceptofManipulation
4.1.2MarketGamingbyNBBOManipulation
Section4.2TransactionsforCorporateControl
4.2.1TenderOffer：ALL-HoldersandBest-PriceRequirements
4.2.2TakeoverBattle：whatIsTenderOffer?
Section4.3TradingduringSecuritiesDistribution
4.3.1shortSaleRestrictioninAdvanceofFollow-on/SecondaryOffering
4.3.2MarketMakingRestrictionSection
4.4ShortSelling
4.4.1ProhibitionofManipulativeNakedShortSelling
4.4.2RegulationofShortSale：OrderMarking；Locate；CircuitBreakerClose-Out

CHAPTER5FRAUDINCONNECTIONWITHTHEPURCHASEORSALEOFASECURITY
Section5.1InsiderTradingLiabilityTheories
5.1.1ClassicalTheoryofInsiderTradingLiability
5.1.2Tipper-TippeeLiabilityTheory；TemporaryInsiderConcept
5.1.3MisappropriationTheory；ProphylacticProhibitionTheory
Section5.2PrivateDamagesActionforFraud
5.2.1ElementsofPrivateSecuritiesFraudAction；TheoryofEconomicLoss
5.2.2InPariDelictoDoctrine（EqualFaultConcept）
Section5.3TransnationalSecuritiesFraudinGlobalizedSecuritiesMarket
5.3.1ReachofUSInsiderTradingLawEnforcement
5.3.2LimitonExtraterritorialApplicationofUSSecuritiesLawsto
Foreign-CubedPrivateAction