【9成新】【良好】专注竞争优势
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￥ 27.1 3.1折 ￥ 88 九品
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江苏盐城
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作者杨旭然
出版社机械工业
ISBN9787111625490
出版时间2019-06
装帧精装
开本32开
定价88元
货号9787111625490
上书时间2024-10-15
商品详情
- 品相描述：九品
- 商品描述
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导语摘要
本书通过作者大量的实战研究和翔实数据分析，从六大部分系统解读价值投资中竞争优势的分析：投资视角：从实业角度看投资；定性分析：寻找竞争优势的企业；定量分析：盈利能力是一切的核心；估值方法：价值比估值更重要；安全边际：价值投资的边界；实战策略：锁定合理的交易时机。
通过本书，投资者可以学到锁定具备竞争优势企业的分析方法，洞悉竞争优势投资思维，并构建实现长期稳定盈利的价值投资体系。
目录
推荐序
前言
第一章 实业角度看投资
第一节 价值投资的征途
第二节 股票是代码还是企业
第三节 什么是竞争优势
第四节 更有确定性的内在价值
第五节 构建自己的投资体系
第二章 寻找企业竞争优势的定性分析
第一节 了解你要买入的公司
第二节 竞争优势与护城河
第三节 新兴产业就是好生意吗
第四节 好生意坏生意
第五节 商业模式
第六节 管理层与经营战略
第三章 盈利能力是一切的核心
第一节 “去盈利化”乱象
第二节 利润从何而来
第三节 财务三大表中哪些最关键
第四章 价值比估值更重要
第一节 价值大于估值
第二节 三大估值指标
第三节 伊利股份的40倍上涨历程
第四节 家电三巨头的长牛之路
第五章 价值投资的边界：安全边际
第一节 投资的常见风险
第二节 市场的不可知和不确定性
第三节 仓位控制与杠杆
第四节 竞争优势的消失
第五节 强竞争中的不败者
第六章 价值投资实战策略
第一节 标的选择
第二节 交易时机
第三节 重要事件驱动
第四节 技术面应用
第五节 坚持理性
内容摘要
《专注竞争优势》是一本针对价值投资者发掘具有竞争优势企业的参考指南。
具备竞争优势企业的股价表现大多非常，实现了上市之后的连年上涨，给投资者带来不同程度的回报。本书通过作者大量的实战研究和翔实数据分析，从六大部分系统解读价值投资中竞争优势的分析：?投资视角：从实业角度看投资?定性分析：寻找竞争优势的企业?定量分析：盈利能力是一切的核心?估值方法：价值比估值更重要
?安全边际：价值投资的边界?实战策略：锁定合理的交易时机大多数行业都会呈现出一种先集中、后分散、再集中的发展过程。在这个集中的过程中，具备*强竞争优势的企业会脱颖而出，并抢占其他企业的市场份额，到了寡头垄断阶段甚至可以提价！当行业龙头确立霸主地位之后，大部分企业会生存得很艰难，并逐渐被淘汰出局。普通投资者太容易迷恋小公司的“高成长”，由此陷入太多的投资误区，非常可惜。
通过本书，投资者可以学到锁定具备竞争优势企业的分析方法，洞悉竞争优势投资思维，并构建实现长期稳定盈利的价值投资体系。
精彩内容
第一节 价值投资的征途一、折戟沉沙自2015年下半年，一直到2018年上半年，随着贵州茅台、伊利股份、格力电器等优秀企业股价的不断上涨，市
场上掀起了一股价值投资的热潮。
投资者确实有理由为这些股票的上涨而兴奋。这一波大幅度上涨即便放在A股的历史上，也称得上菲常耀眼：其中的几个重要代表股包括贵州茅台从140元上涨至最高792.5元（2018年6月15日数据），伊利股份从最低10.85元上涨至最高34.53元（2018年1月16日数据，前复权股价），恒瑞医药从最低22.05元上涨至最高69.23元（2018年6月7日数据，前复权股价）。
刚刚从2015年市场的崩溃式下跌和熔断中走出来的投资者，实际上迎来了一波历史上罕见的绩优股大行情。虽然这个行情只发生在了少数的几十个种类身上，只占A股所
有上市公司的比重不超过2%，但动辄3倍、5倍的上涨，也
足够让数量众多的投资者趋之若鹜。
特别是贵州茅台长达三年不间断的大幅度拉升，给深度参与其中的投资者带来了超额回报，在股价上涨至500元以上之后，引起了巨大的社会反响，成为中国资本市场中最耀眼的明星。
人们开始相信优秀上市公司的股价可以不断上涨，突
破新高。适逢美国资本市场牛市，可口可乐、强生、谷歌、Facebook（脸书）等优秀企业股价持续走强。很多投资者都感觉到，中国资本市场终于可以和美国接轨了——“伟大型企业”股价不断上涨，推动整个市场指数不断走高，形成长牛，从而给投资者带来财富。
但现实的情况远不如想象中那么美好。自2018年下半年开始，A股所谓价值投资的几面大旗，因为种种原因出现了不同程度的下跌。
先是房地产龙头企业万科A，由于前海人寿被迫抛售导
致股价大幅度下跌；随后，工农中建等大银行股价塌方式下跌，几个月后，强势的贵州茅台、五粮液、安琪酵母、
伊利股份、海康威视等纷纷因为业绩不达预期等多种原因，股价出现大幅度下跌。
到2018年年末，市场上具有典型代表意义的白马股已经普遍出现了40%左右的下跌：贵为股王的贵州茅台从最高点792.5元下跌至509.02元；格力电器从最高58.1元下跌至34.75元，伊利股份则是从34.53元下跌至19.90元。
伴随着这些强势了数年的股票的股价持续下挫，笼罩在“伟大型企业”头上的光环开始逐步消散。市场上流行着讽刺价值投资的段子，有股民开始大倒苦水，抱怨自从皈依“价值投资”之后，账户的贬值变得更快了。人们开
始重新讨论，如果巴菲特和查理·芒格进入A股市场究竟能不能赚钱——结论当然是不能，“他们在这要把底裤都输掉”。
2018年年底，在一片纾困和救市的呼声中，小盘股、
垃圾股的炒作浪潮再起，大量的投资者开始从所谓的价值
投资标的中抽身出来，买入这些更加热门的品种，A股市场投资风格的偏好再次变化。
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