【正版】价值投资9787111447498
正版旧书 85成新左右 里面部分划线标记 内容完好 可正常使用 旧书不附带光盘
￥ 14.85 3.7折 ￥ 40 九品
仅1件
天津武清
认证卖家担保交易快速发货售后保障
作者坎宁安
出版社机械工业出版社
ISBN9787111447498
出版时间2014-01
装帧其他
开本16开
定价40元
货号9787111447498
上书时间2024-06-12
- 最新上架
商品详情
- 品相描述：九品
- 商品描述
-
导语摘要
《价值投资(原理与实战)》是价值投资的普及书！
大师理念与策略的精炼读本！
《巴菲特致股东的信》作者、巴菲特的合著者劳伦斯A.坎宁安对价值投资的系统解读！
精炼格雷厄姆、巴菲特、彼得·林奇、约翰·邓普顿等价值投资者的投资理念！
作者简介
劳伦斯A．坎宁安LawrenceA．Cunningham：纽约耶什华大学卡多佐学院教授，任该学院海曼企业管理中心主任，1992年他即执教于此，专攻企业和证券法业务。此前，他曾是著名律师事务所Cravath，Swaine&MooreLLP的合伙人。坎宁安教授对会计、企业、金融、投资等领域有着深入的研究，曾撰写过大量文章。他还是畅销书《巴菲特致股东的信》的编者，广受欢迎的教材《财会金融基础》的作者。坎宁安还在美国和海外地区为各类商业组织开展教学和讲演，为企业董事会、法律和会计师事务所，以及其他组织提供咨询服务。他接受过((福布斯》、《钱经》杂志及CNN、“吉姆·莱勒新闻时间”节目的专访，他的言论和作品广为电视和平面媒体所引用。
目录
译者序
章 当前常见的投资风格
第2章 价值投资的信条
第3章 能力范围
第4章 财务分析
第5章 复利原则
第6章 价值的度量手段
第7章 折现率
第8章 市场价格
第9章 欺骗和假象
0章 财务报告中的慢性病
1章 关于前景的报告中存在的问题
2章 购买股票的方法
3章 非股票投资途径
4章 要点总结
内容摘要
价值投资并不是高智商人士的，它需要拥有常识和良好的判断力，而且应用这些能力也依赖于建立一个经提炼过的智力框架，以帮助投资者制情绪上的冲动。
――劳伦斯a.坎宁安
《价值投资(原理与实战)》介绍了价值投资的基本框架，梳理总结了几大价值投资流派的投资策略与基本理念。《价值投资(原理与实战)》继而从原理、行业、财务分析方法、价值度量、市场价格、公司欺诈、安全边际等角度提纲挈领地解读了价值投资实践中的核心内容。
精彩内容
价值型投资和成长型投资在策略上有重合之处，它们对价格一价值的关系持有相同的观点，但在看待未来的角度上侧重点不同。价值型投资强调已知的价值，并将其和价格
作比较；成长型投资强调成长所带来的价值增长，并将其与价格作比较。
从这个意义上说，成长型投资和价值型投资如同一对表兄弟，它们的追随者均认为，投资分析师是能够得出股票的价值并将其与价格进行比较的。
指数型投资策略是为那些不能或不愿做上述工作的投资者所准备的。采用这种策略无需专业的分析能力或做额外的功课，投资的回报是整个指数的表现而不是遴选出的某一股票。价值
型和成长型策略的拥趸认为该策略适用于那些缺乏分析技能或精力的投资者。我们在第12章将会看到，了解价值投资的基本理念对被动型的投资者其实也是有益的，因为这可以帮助他们理解是什么力量在操纵他们原本的投资。
价值型投资者把技术型交易看做投机，而不是投资。技术型投资策略试图预测投资者对股市前景的预期，并通过探究股价历史数据中的模式来建立这种预测。从某种意义上说，这并不是一种投资策略，而且它的时限也太短，不能构成真正的投资，所以这种策略对那些富于理性的分析师来说并没有吸引力，它会在股市持续走高时使人沉醉其中，从而丧失应该有的判断。
20世纪90年代就是人们在股市中酩酊大醉的时候。
有一类被称做“动量交易”(momentumtrading)的技术型交易在20世纪90年代很普遍。当最受瞩目的股票上涨时，其吸引力会进一步加大，采用这种策略的投资者会错误地认为自己是英明的炒家。很多人在弹冠相庆时，甚至都不清楚自己买人的公司是干什么的，是不是在盈利，更不要说去看一
下这些公司的财报。在大概5年的时间内，大部分股票都在上涨，即使是那些已经摇摇欲坠的公司；沾沾自喜的情绪到处蔓延。
这期间，很多新的投资者被股市吸引而下海，尽管他们还读不懂企业财报，更不知其中的基本要素，即便是投资的老手也禁不住随波逐流，去相信传言和错误的主观判断，而不是基于事实和数据的分析。菜鸟投资者从来没有听说过价值投资的概念，而很多有经验的投资者又迷信地认为所谓的“新经济”已经使这一概念变得如化石般古老。其实我们不难发现，历史上有很多类似的时期，其中最广为人知的是20世纪20年代，其顶峰就是1929年的股市大崩盘。
正是这次经济大萧条催生了本杰明·格雷厄姆和戴维·多德的价值投资理念。20世纪20年代后期，由内部消息和主观判断驱动的资产组合管理技巧构成了当时投资圈的主要
特点，而格雷厄姆通过宣扬一种理智的投资策略框架，提高了投资者的自制力。虽然他的价值投资理论蓝本仍然处处依赖投资者的个人判断，但是却给他们提供了一个坚实的基础。
组合型投资策略则在提供这种理性的投资策略框架方面走得更远。这种策略的一个基本假设是价格和价值是相等的。如
果这一“有效市场假说”是正确的，则价值型投资策略就毫无用武之地了。通过买人一只价格远低于其内在价值(未来现金流的当前值)的股票来获取超出平均水平的投资收益变得没有可能。
在有效市场理论中，一个公司的业务风险反映在其股价相对于其他公司股价的历史波动中。这一组合型投资策略的关键指标被该策略的拥护者称做股票的βB(beta)系数，并被频繁地监测。投资顾问使用B风险测度来指导组合型投资者建立符合自己风险偏好的投资组合，我们将在第7章中介绍其中的细节。
在此基础上，组合型投资策略又前进了一大步。
其认为存在这样的可能性，即通过组合一揽子分散化的证券，可以消除与其中任何一只证券有关的特定风险。一只证券的风险可以被其他证券的收益所抵消。组合型投资策略将问题简化为分析B系数和构造最优的分散化投资组合，对于这两种工具，已有大量的数学和计量经济学方面的研究成果。有些证据支持这一理论，而另外一些则让人对其存有疑问。
P6-8
相关推荐
— 没有更多了 —
以下为对购买帮助不大的评价