财务管理（第2版）

第1章 财务管理总论 

1.1企业财务管理概述 

1.1.1企业财务管理的对象 

1.1.2财务活动 

1.1.3财务关系 

1.2企业组织形式与财务管理目标 

1.2.1企业组织形式 

1.2.2企业财务管理目标 

1.2.3财务管理目标的矛盾与协调 

1.3财务的职业机会 

1.3.1货币与资本市场 

1.3.2投资 

1.3.3财务管理 

1.4公司组织架构中的财务 

1.4.1公司组织架构的含义及其作用 

1.4.2典型公司组织中的财务角色 

1.4.3财务人员的职责 

本章 知识结构图 

课后练习题

第2章 财务管理的基本价值观念 

2.1资金时间价值 

2.1.1资金时间价值的含义 

2.1.2时间线 

2.1.3一次性收付款项的终值和现值 

2.1.4年金的终值和现值 

2.1.5利率（折现率）和期间的计算 

2.2风险与收益 

2.2.1风险收益的概念 

2.2.2单项资产的风险收益 

2.2.3资产组合的风险收益 

本章 知识结构图 

课后练习题

第3章 筹资管理 

3.1筹资管理概述 

3.1.1筹资的概念与目的 

3.1.2企业筹资的渠道与方式 

3.1.3企业筹资的基本原则 

3.1.4企业资金需要量的预测 

3.2权益资金的筹集 

3.2.1吸收直接投资 

3.2.2发行股票 

3.2.3留存收益 

3.3负债资金的筹集 

3.3.1银行借款 

3.3.2发行债券 

3.3.3融资租赁 

3.3.4商业信用 

3.4资本成本及其计算 

3.4.1资本成本概述 

3.4.2个别资本成本 

3.4.3综合资本成本 

3.5杠杆原理 

3.5.1杠杆原理的基础知识 

3.5.2经营杠杆 

3.5.3财务杠杆 

3.5.4综合杠杆 

3.6资本结构及其优化 

3.6.1资本结构的概念 

3.6.2优化资本结构的方法 

本章 知识结构图 

课后练习题

第4章 项目投资管理 

4.1项目投资概述 

4.1.1项目投资的含义与类型 

4.1.2项目投资的特点 

4.1.3项目计算期 

4.1.4项目投资的程序 

4.2现金流量的确定 

4.2.1现金流入量 

4.2.2现金流出量 

4.2.3确定现金流量时的基本假设 

4.2.4现金净流量 

4.3财务可行性分析指标的计算及其评价 

4.3.1非折现指标 

4.3.2折现指标 

4.4项目投资决策方法及应用 

4.4.1独立方案的对比与选优 

4.4.2互斥方案的对比与选优 

4.4.3其他方案的对比与选优 

本章 知识结构图 

课后练习题

第5章 证券投资管理 

5.1证券投资概述 

5.1.1证券投资的概念和目的 

5.1.2证券投资的种类和风险 

5.1.3证券投资的一般程序 

5.2股票投资 

5.2.1股票投资的目的 

5.2.2股票的价值 

5.2.3股票投资的收益率 

5.2.4股票投资的优缺点 

5.3债券投资 

5.3.1债券投资的目的 

5.3.2债券的价值 

5.3.3债券投资的收益率 

5.3.4债券投资的优缺点 

5.4证券投资的风险与组合 

5.4.1证券投资风险 

5.4.2证券投资组合 

本章 知识结构图 

课后练习题

第6章 营运资金管理 

6.1营运资金管理概述 

6.1.1营运资金的概念 

6.1.2营运资金的特点 

6.1.3营运资金管理的基本要求 

6.2现金管理 

6.2.1持有现金的动机和成本 

6.2.2现金持有量的确定 

6.2.3现金的日常管理 

6.3应收账款管理 

6.3.1应收账款的功能及成本 

6.3.2信用政策的制定 

6.3.3应收账款的日常管理 

6.4存货管理 

6.4.1存货的成本 

6.4.2存货管理的技术 

本章 知识结构图 

课后练习题 

……

第7章 收益与分配管理 

第8章 财务报表分析

参考文献

　　1）应付账款的成本 
　　买方通过商业信用筹资的数量往往与是否享受现金折扣有关。一般来说，企业存在3种选择的可能性：一是享受现金折扣，在现金折扣期内付款，其占用卖方货款的时间较短，信用筹资数量相对较少；二是不享受现金折扣，在信用期内付款，其筹资数量大小取决于信用期长短，但由于不能享受现金折扣，所以会产生放弃现金折扣的机会成本；三是超过信用期逾期付款，其筹资占用时问长，筹资数量，但对企业信用的副作用也很大，成本更高，因此不建议企业以拖欠货款的方式来筹资。 
　　[例3—8] 某企业每年向供应商购买200万元的商品，该供应商的信用条件是“2／10，n／30”。要求：计算若企业放弃现金折扣条件，因此产生的机会成本是多少？ 
　　解：由已知条件可知，如果该企业准备在10天内付款，则可以享受2％的现金折扣，折扣额为4万元，免费信用额度是196万元（200——4）。如果该企业准备放弃现金折扣，在第30天付款，则企业将取得有代价的信用额度200万元，这种代价是企业放弃现金折扣的机会成本，相当于企业为了多占用货款20天，以200万元支付本可以用196万元购买的商品，利息代价就是4万元。将其转换为年利率（年成本率），计算公式为： 
　　这说明当该企业从其他途径取得资金所付出的代价小于36.73％时，就应享受现金折扣，在10天内把货款付清以取得2％的现金折扣。 
　　2）利用现金折扣的决策 
　　由于不同的供应商规定了不同的信用条件，买方企业要在不同信用条件之间做出决策。 
　　（1）若买方企业缺乏资金，当短期借款利率低于放弃现金折扣的成本率时，买方企业应借入资金，在折扣期内付款，享受现金折扣；否则，企业应放弃现金折扣。 
　　（2）若买方企业有资金用于享受现金折扣，但在折扣期内用应付账款进行短期投资，当短期投资收益率高于放弃现金折扣的成本时，则应放弃现金折扣，去追求更高的收益；否则，应享受现金折扣。 
　　（3）若有两家以上的卖方提供了不同的信用条件，买方准备放弃现金折扣时，应衡量放弃现金折扣成本的大小，选择信用成本较低的卖方；买方准备享受现金折扣时，应选择信用成本较高的卖方，因为此时放弃现金折扣的成本本质上是一种收益。 
　　2.应付票据 
　　应付票据是企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据，是在应付账款的基础上发展起来的。商业汇票是一种期票，长期限为6个月。对于买方来说，是一种短期融资行为。商业汇票有带息票据和不带息票据两种，即使是带息票据，其利率也比银行借款利率低，且不用保持补偿性余额和支付手续费等，因此它的筹资成本要低于银行借款。但应付票据到期必须偿还，否则要支付罚金，风险较大。

　　……