奥派投资

本书是第一本将奥地利学派经济学与投资实践紧密结合的书。书中深入浅出地介绍了奥地利学派经济学的基本理论，并提炼出这一理论在投资实践中的运用方法。奥地利学派经济学有一些鲜明特点：第一，对货币、经济周期和人的行为有深入的研究；第二，立足长远，立足价值；第三，特别注重区分虚幻的经济繁荣与真实的经济增长。因此，奥派学者往往能够准确预测重大经济危机。这些理论上的优势对于投资者来说特别重要。书中对稳健的资产配置给出了具体建议，作者非常详细地告诉投资者在不同的外部环境下如何选择资产以及不同资产的特征等，详细介绍了每一种投资工具的特征、投资原则与适用场合。
中外许多知名学者和投资者都对本书给予了高度评价。对于希望实现财富保值增值，在稳健中追求财富自由的读者，本书具有很好的启发作用；对于希望了解与学习奥地利学派经济学的读者，本书是很好的入门读物。

作者简介

拉希姆?塔吉扎德甘
经济哲学家，奥地利维也纳学术机构“学邦”的创始人。曾任教于列支敦士登大学、维也纳经济大学和哈勒大学，目前在国际哲学学院（列支敦士登）和IMC应用科技大学（奥地利）任教。

罗纳德?圣弗尔
投资和资产管理公司Incrementum AG的管理合伙人。2006年加入奥地利第一储蓄银行，研究国际资本市场和黄金市场。2011年，他被彭博社授予金牌黄金分析师的称号。罗纳德管理两个黄金矿业指数与一个白银矿业指数，这些指数从成立之初就跑赢了基准。

马克?瓦莱克
投资和资产管理公司Incrementum AG的合伙人与投资经理。2002年加入资产管理公司Raiffeisen，管理的总资产超过50亿欧元。他是另类投资基金及通货膨胀保护基金的基金经理。

海因茨?布莱斯尼克
咨询公司Hedgefund Consultants Ltd的独立交易员和市场分析师、金融应用程序开发商Seasonax的顾问。定期为香港的独立研究机构Asianomics撰写有关奥地利经济学理论的文章。其博客www.acting-man.com从奥地利学派的角度提供了有关金融市场、经济和经济史的分析。

译者简介

朱海就
经济学博士，浙江工商大学经济学院教授，哥本哈根商学院访问学者，主要研究奥地利学派经济学，出版了《市场的本质》《大改革》《市场的合作与秩序》《经济学通识课》《经济学通识课100讲》《真正的市场》等著作，并有《米塞斯评传》《社会主义：经济计算与企业家才能》《奥地利学派：市场秩序与企业家创造性》《奥地利学派与现代经济学》《市场过程的含义》《经济学的新探索》《罗斯巴德传》《预见危机》《企业家的企业理论》等译著出版。

推荐序一为什么中国大妈是对的？ 
推荐序二投资的奥派智慧 
推荐序三不确定性加剧，奥派理念弥足珍贵 
推荐序四区分虚幻与现实的思维 
推荐序五奥派从未如此重要 
译者序从奥派理解经济周期 
导言 

第一章 奥地利学派 
主观主义 
边际主义 
个体主义 
现实主义 

第二章 繁荣的幻觉 
繁荣的出现 
质疑现代繁荣 

第三章 预测与预言 
奥地利学派的经济预言 
预言的根基 

第四章 货币体系 
什么是货币 
纸币时代 
货币供应 

第五章 货币构造学 
通货膨胀 
通货紧缩 
“地壳压力”积累 

第六章 经济周期 
无扭曲的生产结构 
生产结构的重组 
资本结构 
生产结构的扭曲 
坎蒂隆效应 
摩天大楼指数 

第七章 经济现象 
恶性通胀与恶性通缩 
滞胀 
金融抑制与强制征税 
作为全球货币的特别提款权 

第八章 奥地利学派的投资理念 
储蓄的道德 
利润和利息 
债务的恶果 
囤积 
投资 
消费 
捐赠基金 
投机 
组合投资理念 

第九章 奥地利学派的投资实践 
永久投资组合 
贵金属 
股票 
分析 
债券 
共同基金 
另类投资 
结论

本书是第一本将奥地利学派经济学与投资实践紧密结合的书。书中深入浅出地介绍了奥地利学派经济学的基本理论，并提炼出这一理论在投资实践中的运用方法。奥地利学派经济学有一些鲜明特点：第一，对货币、经济周期和人的行为有深入的研究；第二，立足长远，立足价值；第三，特别注重区分虚幻的经济繁荣与真实的经济增长。因此，奥派学者往往能够准确预测重大经济危机。这些理论上的优势对于投资者来说特别重要。书中对稳健的资产配置给出了具体建议，作者非常详细地告诉投资者在不同的外部环境下如何选择资产以及不同资产的特征等，详细介绍了每一种投资工具的特征、投资原则与适用场合。
中外许多知名学者和投资者都对本书给予了高度评价。对于希望实现财富保值增值，在稳健中追求财富自由的读者，本书具有很好的启发作用；对于希望了解与学习奥地利学派经济学的读者，本书是很好的入门读物。

作者简介

拉希姆?塔吉扎德甘
经济哲学家，奥地利维也纳学术机构“学邦”的创始人。曾任教于列支敦士登大学、维也纳经济大学和哈勒大学，目前在国际哲学学院（列支敦士登）和IMC应用科技大学（奥地利）任教。

罗纳德?圣弗尔
投资和资产管理公司Incrementum AG的管理合伙人。2006年加入奥地利第一储蓄银行，研究国际资本市场和黄金市场。2011年，他被彭博社授予金牌黄金分析师的称号。罗纳德管理两个黄金矿业指数与一个白银矿业指数，这些指数从成立之初就跑赢了基准。

马克?瓦莱克
投资和资产管理公司Incrementum AG的合伙人与投资经理。2002年加入资产管理公司Raiffeisen，管理的总资产超过50亿欧元。他是另类投资基金及通货膨胀保护基金的基金经理。

海因茨?布莱斯尼克
咨询公司Hedgefund Consultants Ltd的独立交易员和市场分析师、金融应用程序开发商Seasonax的顾问。定期为香港的独立研究机构Asianomics撰写有关奥地利经济学理论的文章。其博客www.acting-man.com从奥地利学派的角度提供了有关金融市场、经济和经济史的分析。

译者简介

朱海就
经济学博士，浙江工商大学经济学院教授，哥本哈根商学院访问学者，主要研究奥地利学派经济学，出版了《市场的本质》《大改革》《市场的合作与秩序》《经济学通识课》《经济学通识课100讲》《真正的市场》等著作，并有《米塞斯评传》《社会主义：经济计算与企业家才能》《奥地利学派：市场秩序与企业家创造性》《奥地利学派与现代经济学》《市场过程的含义》《经济学的新探索》《罗斯巴德传》《预见危机》《企业家的企业理论》等译著出版。

译者序（节选）

投资已经成为现代社会中普通人必须具备的一项重要技能，因为每个人都面临着如何保护辛辛苦苦积累下来的财富的问题。在通货膨胀时代， 面临通胀的侵蚀， 储蓄已经无法保护财富， 如果能够避免财富受通货膨胀的 “ 掠夺” ， 就已经很不容易了。 在之前信用急剧扩张的时代， 很多人会选择买房来保值， 基本上随便买套房财富就会增值， 但这样的时代已经过去， 财富的保值与增值已经变成一件非常困难的事情。 在这种情况下， 普通人要保护自己的财富， 唯一能够依靠的就是专业知识。 本书提供的正是这种专业知识， 包括经济理论与投资实践。
投资的关键是抓住经济周期的变化，大钱是通过抓住周期赚来的， 靠劳动只能赚小钱。 因此， 能否把握周期成为决定投资成败的关键。在经济周期问题上， 奥地利学派有非常大的理论优势。
在投资实践方面， 作者非常详细地告诉投资者在不同的外部环境下如何选择资产及不同资产的特征等。 在本书中， 作者详细介绍了每一种投资工具的特征、 投资原则与适用的场合。
本书无论是对爱好经济思想的读者， 还是对从事投资的专业人士来说， 都是不可多得的作品。

朱海就,浙江工商大学教授

投资的关键是抓住经济周期的变化，大钱是抓住周期赚来的。因此，能否把握周期成为投资成败的关键。《奥派投资》可以帮助读者理解经济现象，特别是理解经济周期，从而更好地做出投资决策。

刘建位，汇添富基金首席投资理财师 《 巴菲特选股10招》 作者， 霍华德· 马克斯 《 周期》 译者

《奥派投资》可以作为未来的中国妈妈学习投资理财的入门教科书之一。各位大学生， 特别是女大学生，未来家里负责管钱的中国妈妈，你读到这本书就偷着乐吧。 在此我推荐所有年轻的大学生，特别是女大学生，都看看这本书。

毛寿龙,中国人民大学教授、博导

投资是现代人的必修课。财富需要秩序，包括知识的秩序，而投机却是靠摧毁知识的秩序、靠动物精神来获取暴利。奥地利学派经济学是最重视秩序和知识的经济学，因而也是最擅长控制投资风险的经济学。想要实现财富自由，避免让自己的财富陷入危险中的人，都需要阅读《奥派投资》这本书，从而在充满风险的世界里掌握稳健投资和实现财富自由的诀窍。

冯兴元，中国社会科学院研究员

本书是我个人读到的第一本从头到尾系统阐述奥地利学派经济学理论，并从中提炼出相应投资理念、操作方法的著作。在全球经济不确定性加剧的背景下，奥派投资理念和投资方案弥足珍贵。

列支敦士登菲利普王子，列支敦士登全球信托基金（LGT Group）董事局主席

奥地利学派的观点帮助我们看到了一种长远模式和今天常常被人忽视的机会。我希望无论是作者还是他们的这本书，都能够拥有广泛的读者，获得当之无愧的成功。

约翰·哈撒韦，托克维尔黄金基金高级投资经理

奥地利学派建立在有道德的行为、常识和清醒的反思之上，其投资方法避免了杠杆、各种营销和狂热，能够让人远离灾难性的投资结果。

马克·费伯,投资者

许多投资者被错觉和焦虑所驱使。当前，金融体系正在动摇。本书为投资者提供了新路径，帮助他们穿越通胀和通缩。我感谢本书的作者，他们不仅强调了奥地利学派的基本原则，还向投资者展示了如何实际利用这些原则。

吉多·许尔斯曼,法国昂热大学教授

本书的出版第一次使奥地利学派经济学家构建的理论在满足投资者的实际需求方面发挥作用。作者提出的奥派投资理念令人印象深刻。