新三板理论与实践(上册)

本套书上册梳理了新三板市场的历史和现状，对老三板、中关村期间的新三板、股转时代的新三板进行了回顾、介绍和总结，阐述了新三板与沪深市场、区域性股权市场及境外证券市场的区别与联系。作为全国性的证券交易场所，新三板市场的业务和制度众多而复杂，这些业务制度涵盖了证券监管部门、全国股转公司制定的部门规章、规范性文件和自律业务规则，包括发行、挂牌、市场分层、公司治理、信息披露、交易运行、并购重组、登记结算、摘牌制度等一系列制度，这些基本制度构成了新三板市场的规则体系。本书详细介绍了新三板市场业务和制度，并对业务和制度制定的背景和原因、对全面深化新三板改革的背景、方案设计等进行了深度分析。

徐明，安徽巢湖人，法学博士。现任全国中小企业股份转让系统有限公司党委书记、董事长。曾任上海证券交易所副总经理、中证中小投资者服务中心有限公司总经理。兼任华东政法大学教授、博士生导师，中国证券法学研究会副会长、中国商法学研究会常务理事，中国证监会行政复议委员会委员、上海证券交易所上市委员会委员，上海仲裁委员会仲裁员、上海国际仲裁中心仲裁员、上海金融仲裁院咨询委员会委员。

1980年至1987年华东政法学院本科、硕士研究生，毕业后留校任教。1990年至1993年中国人民大学法律系博士研究生。先后获法学学士、硕士、博士学位。1993年至2016年任职上海证券交易所，2016年至2018年任职中证中小投资者服务中心有限公司，2018年至今任职现单位。

独合著或主编有：《人格损害补偿论》《证券市场若干法律问题研究》《新证券法解读》《新公司法解读》（上海社科院出版社）、《侵权行为法》《人格权法新论》（吉林人民出版社）、《上市公司独立董事制度理论和实证研究》《判例与原理：证券交易所自律管理司法介入比较研究》（北京大学出版社）、《证券及期货市场诸问题研究》《证券市场法律制度研究》（百家出版社）、《危机中的经济之道》《转机之中的经济之道》（南京大学出版社）、《复杂背景下的经济之道》（中国金融出版社）、《民法学》（中国人民大学出版社）、《论负债经营与债务清偿》（上海科普出版社）、《债务研究》（上海交通大学出版社）、《证券市场组织与行为的法律规范》（商务印书馆）、《国际经济贸易法》（同济大学出版社）等，联合主编《证券法苑》（CSSCI来源集刊）17卷。在《中国法学》《法学》《法学评论》《比较法研究》等期刊发表论文数十篇。

上册

目  录

篇　新三板概论

章　 新三板的起源  3

节　 新三板的概念  3

第二节　 老三板代办系统  6

第二章　 新三板的现状  42

节　 早期的新三板  42

第二节　 新三板的市场情况  46

第三节　 新三板的组织结构  54

第四节　 新三板的运行架构和监管架构  69

第三章　 新三板的改革  86

节　 新三板的成绩和问题  86

第二节　 新三板改革的可行性  92

第三节　 新三板改革的思路和原则  112

第四节　 新三板改革的主要内容  124

第四章　 新三板的未来  132

节　 新三板的集团化  132

第二节　 新三板的市场化  171

第三节　 新三板的法治化  181

第四节　 新三板的国际化  198

第二篇　新三板与多层次资本市场

第五章　 多层次资本市场概述  217

节　 多层次资本市场的成因  217

第二节　 多层次资本市场的普适性  227

第三节　 多层次资本市场的问题  231

第六章　 新三板与证券交易所  240

节　 新三板与证券交易所的相同性  242

第二节　 新三板与证券交易所的差异性  264

第七章　 新三板与区域性股权市场  274

节　 区域性股权市场概述  274

第二节　 新三板与区域性股权市场的相同性  286

第三节　 新三板与区域性股权市场的差异性  292

第八章　 新三板与其他资本市场  302

节　 新三板与香港资本市场  302

第二节　 新三板与老三板  315

第三节　 新三板与衍生品市场  334

第三篇　新三板的市场制度

第九章　 新三板的发行制度  367

节　 发行制度概述  367

第二节　 新三板的公开发行  391

第三节　 新三板的定向发行  442

第十章　 新三板的挂牌制度  460

节　 挂牌制度概述  460

第二节　 挂牌  488

第三节　 公司治理  511

第四节　 信息披露  554

第五节　 摘牌制度  596

本套书上册梳理了新三板市场的历史和现状，对老三板、中关村期间的新三板、股转时代的新三板进行了回顾、介绍和总结，阐述了新三板与沪深市场、区域性股权市场及境外证券市场的区别与联系。作为全国性的证券交易场所，新三板市场的业务和制度众多而复杂，这些业务制度涵盖了证券监管部门、全国股转公司制定的部门规章、规范性文件和自律业务规则，包括发行、挂牌、市场分层、公司治理、信息披露、交易运行、并购重组、登记结算、摘牌制度等一系列制度，这些基本制度构成了新三板市场的规则体系。本书详细介绍了新三板市场业务和制度，并对业务和制度制定的背景和原因、对全面深化新三板改革的背景、方案设计等进行了深度分析。

徐明，安徽巢湖人，法学博士。现任全国中小企业股份转让系统有限公司党委书记、董事长。曾任上海证券交易所副总经理、中证中小投资者服务中心有限公司总经理。兼任华东政法大学教授、博士生导师，中国证券法学研究会副会长、中国商法学研究会常务理事，中国证监会行政复议委员会委员、上海证券交易所上市委员会委员，上海仲裁委员会仲裁员、上海国际仲裁中心仲裁员、上海金融仲裁院咨询委员会委员。

1980年至1987年华东政法学院本科、硕士研究生，毕业后留校任教。1990年至1993年中国人民大学法律系博士研究生。先后获法学学士、硕士、博士学位。1993年至2016年任职上海证券交易所，2016年至2018年任职中证中小投资者服务中心有限公司，2018年至今任职现单位。

独合著或主编有：《人格损害补偿论》《证券市场若干法律问题研究》《新证券法解读》《新公司法解读》（上海社科院出版社）、《侵权行为法》《人格权法新论》（吉林人民出版社）、《上市公司独立董事制度理论和实证研究》《判例与原理：证券交易所自律管理司法介入比较研究》（北京大学出版社）、《证券及期货市场诸问题研究》《证券市场法律制度研究》（百家出版社）、《危机中的经济之道》《转机之中的经济之道》（南京大学出版社）、《复杂背景下的经济之道》（中国金融出版社）、《民法学》（中国人民大学出版社）、《论负债经营与债务清偿》（上海科普出版社）、《债务研究》（上海交通大学出版社）、《证券市场组织与行为的法律规范》（商务印书馆）、《国际经济贸易法》（同济大学出版社）等，联合主编《证券法苑》（CSSCI来源集刊）17卷。在《中国法学》《法学》《法学评论》《比较法研究》等期刊发表论文数十篇。