海通创业往事(汤仁荣)

2018年是中国改革开放40周年，而中国资本市场的改革开放是其中的重头戏。作者作为一位亲历了资本市场早期创建的创业者，从创业者的角度，把海通证券公司创业的往事记录下来。《海通创业往事》从一个侧面反映了我国改革开放早期的资本市场的成长和发展的历程。

汤仁荣，高级经济师，曾任上海海通证券公司总经理，海通证券有限公司副总经理，上海证券交易所常务理事；参与上海三大证券公司之一的上海海通证券公司的创建；见证并参与了1986—1997年我国资本市场的创建、发展与改革；出版有《证券的发行与流通》《证券市场行情分析》《证券交易的实务与风险》《证券投资的风险与防范》等专著；在《金融研究》《社会科学》《经济科学》《中国证券报》《上海证券报》等报纸杂志上发表经济、金融论文百余篇。

2018年是中国改革开放40周年，而中国资本市场的改革开放是其中的重头戏。作者作为一位亲历了资本市场早期创建的创业者，从创业者的角度，把海通证券公司创业的往事记录下来。《海通创业往事》从一个侧面反映了我国改革开放早期的资本市场的成长和发展的历程。

汤仁荣，高级经济师，曾任上海海通证券公司总经理，海通证券有限公司副总经理，上海证券交易所常务理事；参与上海三大证券公司之一的上海海通证券公司的创建；见证并参与了1986—1997年我国资本市场的创建、发展与改革；出版有《证券的发行与流通》《证券市场行情分析》《证券交易的实务与风险》《证券投资的风险与防范》等专著；在《金融研究》《社会科学》《经济科学》《中国证券报》《上海证券报》等报纸杂志上发表经济、金融论文百余篇。

《海通创业往事》：
　　说起海通的前身，离不开交通银行（以下简称交行）的南迁和内地复业。
　　中华人民共和国成立前的四大银行也称“四大行”，即中央银行、中国银行、交通银行、中国农业银行。交行始建于1908年（光绪三十四年），是中国早期四大银行之一，也是中国早期发钞行之一，发钞历史长达33年，也是发钞时间长的银行。1928年，随着全国政治中心从北京转移到南京，交行也将总行迁到上海外滩14号。1937年抗日战争爆发，交行将总行迁到重庆。1951年交行总行迁回上海，1954年除香港分行仍继续营业外，交行业务分别并入当地人行和在交行基础上组建起来的建行。
　　1986年之前，交行仅在香港保留有分行，在北京仅有交行总管理处的招牌，并没有实际的管理机构、管理人员以及具体业务。1986年7月24日，为适应中国经济体制改革和发展，作为金融改革的试点，打破当时银行业的垄断状态，、批准重新组建交行，定位是综合性的金融机构，实行混业经营，除了银行传统的存款、贷款、结算外，还可经营保险、证券、信托等业务，除了人民币还可以经营外汇业务，甚至可以根据需要设置分支机构。交行是国家金融体制改革的试验田，金融管理当局对其寄有厚望。为恢复上海金融中心地位，支持上海浦东的开发和开放，交行总行被特意安排在上海，于是交行总部从北京南迁至上海。1987年4月1日，重新组建后的交行正式复业，成为中国家全国性的国有股份制商业银行，总行设在上海江西中路200号（原金城银行大楼）。
　　为改革而重生的交行，其基因就渗透着创新的气息，成立伊始，各项业务进展神速，乘着改革开放的东风，业务做得有声有色。证券市场是市场经济的产物，也是当时金融发展的方向，顺应时代潮流，交行理应积极开拓证券市场，才能担负得起国家赋予的使命。
　　当时交行上海分行信贷二部设了个市场科，我是信贷二部的副经理，分管市场科工作。市场科科长吴晓萍、副科长陈荷兰，整个科也就十几名员工。市场科承担了除保险以外的交行所有的创新业务，包括资金市场、票据贴现、外汇调剂以及证券市场。
　　资金市场就是为了满足不同地区、不同金融机构之间的资金需求，同业之间按照市场利率进行的资金拆借业务，它打破了原有资金分条划块的分隔状态。当时在人行上海分行的支持和指导下，建立起以交行为主办行的由上海经济区内多家金融机构参加的上海经济区资金市场。
　　票据贴现就是银行将企业持有的未到期的由其他银行或其他企业开出的承兑汇票或商业承兑汇票，在扣除贴现率后先行支付资金给企业的业务。通俗地讲就是银行将企业的票据按折扣率先行，票据到期再向出票人收取资金。它改变了以往企业单一取得贷款的融资渠道，由出票人的信誉作保证，提前取得资金。票据贴现业务一度占交行上海分行资金运用的半壁江山。
　　外汇调剂就是企业将自有外汇留成与其他需要用汇企业之间进行调剂的业务。外滩15号的中国外汇调剂中心的前身就是从设立在江西中路200号的外商投资企业外汇调剂中心起步的。上海分局负责政策制定与参与对象审核，交行上海分行信贷二部市场科负责调剂业务的具体操作。外汇调剂主要是企业留成的外汇额度调剂，缺额度的企业通过调剂从多余额度的企业拿到额度，使外汇额度有了市场价格。
　　证券市场业务包括了所有证券发行市场与证券流通市场的业务，这就是以后海通成立后的业务经营范围。市场科于1987年1月20日正式开办柜台证券转让业务，它是上海个全面经营证券交易的柜台，包括企业债券、金融债券、大面额存款证及已经公开发行的股票（此时工行上海分行信托投资公司静安分部仅经营股票交易业务）。
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