（精装）互联互通的金融大时代

 纵观香港经济和金融市场的历史，可以说是一部随时代变化不断迭代与升级的历史。尤其是过去几十年，凭借大胆实干、灵活应变的精神，香港成功把握住改革开放的机遇迅速转型，从一个区域性证券市场，成长为举世瞩目的国际金融中心。

在这本书中，香港交易所集团行政总裁李小加先生从香港金融业的大时代、资本的逻辑与监管的抉择、互联互通的共同市场、共同推进人民币国际化、大宗商品交易市场的突破等几个方面，对于香港金融业的过去、现在和未来进行了系统的梳理和总结，希望能够帮助读者更好地了解香港交易所集团的所思所想，进而激发更多的人参与到其中。

序 言 让世界走向中国 /I

| Part 1|　香港金融业的大时代

　　香港交易所怀揣着一个远大梦想，这个梦想就是连接世界与中国、重塑全球市场格局。我们希望把香港交易所这所“房子”建得更好、更大、更稳固、实用率更高、吸引四方宾客，*终给市场和投资者创造巨大的商机。

01 香港交易所新年展望：我们是否过于专注中国内地市场？ /003

02 翻新加固“大房子”，支撑香港市场的长远发展 /009

03 自贸区来了，香港怎么办？ /013

04 15 岁再出发 /017

05 浅谈中国金融市场的开放路径 /021

06 详解《战略规划2016— 2018》 /028

07 香港金融市场的新征途 /038

08 香港可以成为“一带一路”的新支点 /045

09 新时代的交易所运营 /053

| Part 2| 资本的逻辑与监管的抉择

任何改革都面临成本和风险，我们在顾虑改革的成本和风险的同时，却往往容易忽视不改革的成本与风险，因为不改革的成本与风险经常要在若干年之后才会显现，付出代价者很可能是下一代人。面对挑战，我们这一代人是不是应该更勇敢地担当起我们的责任呢？

10 清水还是浑水？博卡行杂思 /061

11 香港市场的另一历史机遇，写在H 股上市20 周年 /065

12 投资者保障杂谈 /069

13 “梦谈”之后，路在何方？股权结构八问八答 /077

14 厘清“断路器”疑云 /086

15 香港需要您的声音和智慧！ /091

16 中国特色与国际惯例，市场结构内外观 /094

17 关于三板和新股通的初步设想 /105

18 关于“老千股” /113

19 浅谈香港证券市场的监管分工/118

20 关于完善香港上市机制的一些思考 /125

21 新经济、新时代，香港欢迎您 /134

22 独角兽与王老五 /138

23 即将起航的香港上市新规，祝你一帆风顺 /144

24 如何迎接生物科技新秀 /154

| Part 3|　互联互通与共同市场

互联互通的不断延伸为香港资本市场的发展提供新的动力，让香港的国际金融中心地位更加巩固。互联互通时代，香港的作用和任务，就是把世界的“货”带到香港来，让中国人在家里投资世界。

25 沪港通，中国资本市场双向开放的首班车 /165

26 沪港通答疑之一 /174

27 写在1117 号列车启程前的心里话 /181

28 沪港通答疑之二 /184

29 沪港通下一站：探索共同市场 /190

30 修桥杂思：进一步完善沪港通 /199

31 给投资者的一点小建议 /204

32 互联互通，迎接共同市场新时代，写在沪港通开通一周年之际 /208

33 解读深港通 /213

34 迎接互联互通2.0 时代，写在深港通开通前夕 /219

| Part 4|　共同推进人民币国际化

　人民币国际化之于中国有如“养儿子”: 不能不养，又不能急于回报，而且要花钱、费力、担风险。香港在初始阶段可以成为人民币国际化的“幼儿园”，让这个“儿子”快速成长，成为他日后走出国门的*站。

35 “养儿子”与“幼儿园”，关于人民币国际化的再思考 /227

36 场外结算公司：拓展新资产业务的重要一环 /236

37 系好“安全带”， 迎接人民币双向波动时代 /240

38 丰富产品组合，满足未来市场需求 /244

39 再谈系好人民币汇率“安全带” /246

40 定息及货币业务“登山三步曲” /250

41 迎接香港债券市场的春天 /254

| Part 5|　大宗商品交易市场的突破

　　香港资本市场传统上是一个股票市场，在过去20 年里一直是中国企业*的海外融资中心，随着中国经济的快速崛起和内地资本市场的开放与发展，香港资本市场的功能也开始逐步转型。在今后的20 年里，香港将会发展成为集股票、大宗商品与外汇为一体的全方位国际金融中心。

42 香港与LME 携手共建商品市场 /263

43 提升LME 亚洲基准价 /268

44 LME 成交量持续上升的由来 /271

45 为什么LME 要在亚洲设立核准仓库 /274

46 从LME 亚洲年会看伦敦、香港地区及中国内地商品行业的未来 /277

47 表象与现实，浅谈LME 仓库排队提货现象 /283

48 新产品，新起点 /291

49 开启LME 新时代 /295

50 LME 进入收获季 /299

51 再谈中国大宗商品市场“实体化” /303

52 走近前海联合交易中心 /310

53 黄金双城记 /319

| Part 6|　随想录

尽管世界变得撕裂和难测，心怀希望和梦想的人们，只要不懈努力，总会一点一点进步。即便是面对挫折身处逆境，不要绝望，梦还是要做的！若处处自我设限不敢想、不尝试、梦想未圆又能怪谁？

54 给圣诞老人的一封信 /327

55 再给圣诞老人写信 /331

56 “妮妲”闲叙 /335

57 常怀希望与梦想 /338

58 播种与收获 /341

● 香港交易所集团行政总裁李小加***力作。

● 破解互联互通时代香港资本市场财富密码。

● 湛庐文化出品。