中国主权财富基金对外投资战略研究

图书标准信息

• 作者 张海亮 著
• 出版社 中国社会科学出版社
• 出版时间 2014-11
• 版次 1
• ISBN 9787516150382
• 定价 28.00元
• 装帧 平装
• 开本 32开
• 纸张 胶版纸
• 页数 250页
• 字数 212千字
• 正文语种 简体中文

【内容简介】

　　近年来，中国外汇储备不断攀升，保值增值压力不断增大。2007年，中国主权财富基金——中投公司成立。然而，作为国际投资中的重要参与者之一，主权财富基金的潜在规模和市场效应决定了，要想得到一个最优的资产配置“结果”，不仅取决于自己的行为，且与投资东道国的行为有关。即并不是我们战略配置需要的、想要的，就能够进行投资，还受制于东道国的需求和环境。在当前外围国际市场的波动加剧、不确定性增强，各种金融保护主义、金融壁垒和管制并无弱化趋势的背景下，中国主权财富基金面临着较大的管理压力与挑战。因此，在实现中国梦的征途中，中国主权财富基金如何冲破各种壁垒，基于东道国投资环境与东道国实现投资共赢，是实现投资多元化、提高投资收益的战略关键。同时，中国参与国际经济的动力、信心在增强，如何在主权财富基金对外投资过程中传递中国梦的正能量，在共赢中投资，在包容中增长，共享经济发展的红利，为世界经济和平发展、为全球化做出应有贡献显得尤为迫切。
　　《中国主权财富基金对外投资战略研究》认为，中国主权财富基金在对外投资中应该有所担当，应该以负责任的姿态和自信的战略眼光进行战略投资。要以构建和谐共赢、包容增长的机制为导向，在关注自身利益的同时，关注东道国的需求。向东道国让渡价值和投资更多正外部性的领域，发挥资金的正向推动作用，利用各种机构的多边协调机制，优化投资环境，提高双方的和谐共容性。同时，注重维系中国主权财富基金负责任、讲声誉的大型投资机构的良好形象，发挥自身战略模式和范式的导向作用，以提升投资合作的深度和广度。
　　《中国主权财富基金对外投资战略研究》总体上分为战略背景与现状、战略要素、战略内容、战略实施与对策四大模块。第一模块主要通过对全球主权财富基金发展现状、战略及趋势和中国主权财富基金发展现状进行研究，分析战略背景与现状。第二模块围绕影响多元化投资的战略要素进行深入剖析，主要分析东道国设置的各种投资壁垒和国际投资环境的不确定性。第三模块基于国际经济环境以及中国中投公司的投资经验，在战略要素分析的基础上，归纳提炼出了中国主权财富基金对外投资的核心战略——共容性投资战略。第四模块围绕中国主权财富基金共容性投资战略给出相应的支撑体系和辅助战略。主要从东道国投资壁垒和国际经济环境不确定两方面给出透明度选择、构建合作联盟、共容性投资信号发送与投资约束、基于经济周期的发达市场行业投资、基于新兴市场经济发展需求的投资选择等战略。

【作者简介】

　　张海亮，男，1983年5月生，山西介休人，博士，昆明理工大学管理与经济学院副教授、院长助理。研究方向：金融工程、对外投资和数量经济等。主持完成1项国家哲学社会科学基金，主持在研1项国家自然科学基金。在《财经研究》、《系统工程学报》、《中国经济问题》、《软科学》等期刊发表25篇文章。

【目录】

第一章绪论
第一节引言
一研究背景及意义
二研究思路与技术路线
三研究内容
四研究方法与理论支撑
五研究对象界定与数据获取
第二节文献综述及评述
一主权财富基金投资影响因素
二主权财富基金投资产生的影响
三主权财富基金投资战略
四文献评述
第三节本书特色与创新之处

战略背景与现状篇
第二章全球主权财富基金发展现状、战略与趋势
第一节全球主权财富基金基本情况
一主权财富基金的内涵
二主权财富基金发展历程
三主权财富基金的类型
四主权财富基金投资收益表现
第二节全球主要主权财富基金投资战略
一淡马锡控股公司
二挪威政府全球养老基金
三阿布扎比投资局
四俄罗斯国家福利基金
五卡塔尔投资局
第三节全球主权财富基金投资发展趋势
一多元化投资进程加快
二积极投资趋势更加明显
三多边协调更加频繁
第三章中国主权财富基金现状、机遇与挑战
第一节中国主权财富基金发展现状
一成立及其目标与原则
二投资收益表现
第二节中国主权财富基金投资战略及其定位变化
一投资试水阶段
二投资多元化阶段
三快速成长阶段
四相对稳定阶段
第三节中国主权财富基金面临的挑战与机遇
一投资面临的挑战
二投资存在的机遇

战略要素篇
第四章信息不对称
第五章投资外部性
第六章政治偏好
第七章投资区域与行业分布

战略内容篇
第八章共容性投资战略

战略实施与对策篇
第九章透明度选择
第十章构建合作联盟
第十一章共容性投资信号发送与投资约束
第十二章基于经济周期的发达市场行业选择
第十三章基于新兴市场经济发展需求的投资选择

参考文献
后记