投资REITs，积累财富
￥ 12 2.4折 ￥ 49 九五品
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作者[新加坡]博比?加雅拉曼(Bobby Jayaraman)
出版社中信出版社
ISBN9787508660165
出版时间2016-04
版次1
装帧平装
开本16开
纸张胶版纸
页数236页
字数99999千字
定价49元
上书时间2024-01-19
商品详情
- 品相描述：九五品
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基本信息
书名:投资REITs，积累财富
定价：49元
作者:[新加坡]博比?加雅拉曼(Bobby Jayaraman) 著 王刚 吴
出版社：中信出版社
出版日期：2016-04-01
ISBN：9787508660165
字数：156000
页码：236
版次：0
装帧：平装
开本：16开
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编辑推荐
内容提要
REITs——中国地产金融最后一块遗落的拼图即将归位！REITs——房地产行业下一个机遇，投资者投资新渠道。《投资REITs，积累财富》一部教你甄选和投资优质REITs，实现财富快速增长的实用指南。《投资REITs，积累财富》阐述了REITs的不同类型、与其他投资工具相比的独特之处、估值的有关方法，以及如何遴选优质的REITs构建成功的投资组合。《投资REITs，积累财富》教你甄选和投资优质REITs，实现财富快速增长，读懂本书，通过投资REITs，你可拥有北京东方广场、北京华联、华贸中心等优质商业物业的份额，并不断分享其租金分红和物业增值收益。《投资REITs，积累财富》同时还为您提供：1．新章节：利率正常化的背景下REITs的魅力何在？ 2．新视角：为何一些常见的对REITs的感觉经不起推敲？3．理解与认识：各类不同REITs的风险何在？4．对6只REITs首席执行官的深度访谈，包括：凯德商用新加坡信托（CapitaMall Trust）、凯德商务产业信托（CapitaCommercial Trust）、城市酒店信托（CDL Hospitality Trusts）、先锋医疗产业信托（First REIT）、最善房地产信托（SaizenREIT）以及力宝印尼商场信托(Lippo Malls Indonesia Retail Trust)。《投资REITs，积累财富》英文版在2012年首次发行时即取得了巨大成功，增订版可以帮助您以一种简单直观、又不失知识深度的方式理解REITs，对于初学者和资深投资者均适用，尤其适合于亚洲地区投资实例。
目录
推荐序/ III致谢/ XI前言/ XIII第一章 REITs概览 /3REITs是什么 /5新加坡REITs监管政策 /8REITs的结构 /9REITs是如何被管理的 /11REITs如何实现增长 /13新加坡REITs周期：我们现在处在什么阶段 /17第二章 REITs与其他收益型投资机会的对比 /25不动产投资 /27高股息股票 /30债券 /32债券 /34商业信托 /35第三章 感觉与现实 /39第四章 REITs的不同类型 /57零售业REITs /59酒店业REITs /72写字楼REITs /82医疗保健业REITs /91工业REITs /94跨境REITs /99第五章 REITs的健康程度 /101如何阅读财务报表 /103资产负债表和融资策略/109未来绩效 /115第六章 REITs的价值 /121为REITs估值 /123管理的价值 /132第七章 建立强大的REITs投资组合 /135REITs投资：慢且稳 /137风险与挑战 /140最好的日子还在前方 /142第八章 动荡利率环境中的REITs /145近期利率和远期利率 /148REITs 的估值和债券的收益 /149挑选“利率免疫”的REITs /150结语 /153对新加坡REITs首席执行官的访谈 /155访谈一 凯德商务产业信托 /157访谈二 城市酒店信托 /163访谈三 先锋医疗产业信托 /169访谈四 力宝印尼商场信托 /181访谈五 最善房地产信托 /189访谈六 凯德商用新加坡信托 /199附录 /209附录一 新加坡上市REITs列表 /211附录二 词汇表 /213附录三 北京华联商业信托成功赴新加坡上市 /216译后记 /219
作者介绍
作者简介：博比•加雅拉曼（Bobby Jayaraman），私人投资公司——Frunze的创始人，在REITs投资领域有近10年的投资经验。同时，他也是新加坡上市公司——第二次机会房地产公司（Second Chance Properties Ltd.）的董事会成员。他拥有欧洲工商管理学院（INSEAD）的工商管理硕士学位，曾就职于渣打银行、麦肯锡公司和科尔尼管理咨询公司。译者简介：王刚，睿信投资（TrustWise Investment）总裁、副董事长，中国REITs联盟秘书长，中国房地产业协会金融专业委员会副秘书长，清华校友总会房地产行业协会常务副秘书长。睿信投资专注于商业地产基金和REITs，是睿信-皇庭商业并购基金联合发起人和管理人。曾获得清华大学经济管理学院与麻省理工学院斯隆商学院联合授予的国际工商管理硕士学位；同时，拥有注册房地产估价师（CIREA）、国际注册商业房地产投资师（CCIM）等专业资格。译著有《商业房地产投资手册》（中信出版社，2014年）。吴小兵，睿茨资本（REITs Capital）董事、总经理，房地产和融资租赁资深经理人，曾于美国、中国、新加坡和泰国等地工作，有20年从业经验。曾任职GE Capital等3家世界500强企业，拥有开拓新兴市场并建立融资租赁平台的业绩。毕业于美国伊利诺伊州立大学香槟校区，主修国际金融，获得工商管理硕士
序言
推荐序
房地产投资信托基金（Real Estate Investment Trusts，REITs）自20世纪60年代在美国问世以来，因其诸多优势发展迅猛，在境外成熟市场其已发展为紧随现金、债券、股票之后的第四大金融资产品类。尽管到目前为止我国还没有建立起明确的REITs 制度，但随着国际REITs发展风起云涌，国内REITs探索也日益受到关注。
REITs作为一种舶来品,并不只是一种简单的金融产品，更是一种房地产行业规范、有序运营的行业模式。优质的REITs应该达到以下标准：首先，拥有专业化的投资和运营管理团队。该团队不仅具有强大的资本运作能力，更要谙熟房地产行业的运营管理。其次，拥有持续发展的战略规划和高效、规范的公司治理能力。优质的REITs不仅仅是为了对某个项目进行融资，而是拥有持续发展的战略规划，并具有高效、规范的公司治理能力，从而拥有强大的竞争力和生命力。因此，优质的REITs并不是房地产的退出渠道，而是房地产行业长期运作的资本平台。再次，拥有优质的物业和良好的回报率。拥有优质的物业，不仅便于运营管理，还更容易获得持续稳定的现金流，从而为投资者提供稳定的回报。
REITs的收益主要源于租金和物业升值，因此REITs长期回报率较高并且相对稳定。此外，按规定REITs还必须进行强制性分红。对个人投资者来说，REITs有利于完善资产配置，满足投资需求，为投资者尤其是中小投资者提供更加专业、规范、便捷、高流动性的房地产投资管理服务，更好地分享房地产业的经济成果；对机构投资者来说，REITs可以提供多样化的投资渠道来分散组合投资的风险，在此基础上实现所管理资产的保值增值。在中国推行标准REITs，应借鉴有关对A股上市公司的监管理念，对REITs进行有效监管和披露，以保护投资者的合法权益。
税收优惠政策是REITs吸引房地产融资的重要因素和重要特征，美国、澳大利亚、新加坡等国对REITs实行税收优惠政策，并且将税收优惠作为刺激、引导和推动REITs市场健康快速发展的重要工具。回顾历史，由于没有解决重复征税问题，美国 REITs发展初期一直处于不温不火的状态。1986年，美国颁布了《税收改革法案》（Tax Reform Act of 1986），制定了详细的税收减免政策，同时解决了对REITs 重复征税的问题，特别是《美国税法典》的1031交易延税条款，该条款适用于商业资产、投资物业、度假屋（若用来投资）出售时的资本利得税递延，极大地调动了房地产企业参与REITs的积极性。此后的十几年，美国REITs 数量激增，市值翻了近十倍，REITs 得到了空前的发展，这对中国推出标准REITs具有极大的启发意义。
1960年9月14日，美国总统艾森豪威尔签署了《房地产投资信托法案》（Real Estate Investment Trust Act of 1960），允许设立REITs，由此开启了美国以及全球REITs市场的发展历程。在随后的50年里，全球REITs市场历经多次改革创新，使得REITs在数量和市值上得到了快速发展。目前，全球已有20个国家和地区相继推出REITs，总市值已经超过1万亿美元。拥有巨大REITs市场的中国也历经十几年的探索，但目前还没有推出标准的REITs。
为推动中国REITs事业和房地产金融的进一步发展，全联房地产商会和清华校友房地产协会于2014年共同发起成立了中国REITs联盟。
中国REITs联盟是致力于中国REITs和房地产金融事业发展的全国性跨行业联盟，联盟整合房地产企业、金融机构、中介机构、学术机构等强势资源，有效服务其成员单位和相关业界，为推动REITs产业的发展及中国地产业和金融业的发展做出自己的努力。联盟已汇聚国内重要的企业、机构和专业人士。目前，先期发起的成员有中国民生银行、北京睿信投资、越秀房托、一创摩根、中信证券、易方达资产、华润信托、信保基金、君合律师事务所等多家房地产企业、金融机构和相关中介机构，未来将成为核心成员单位百余家，全部成员单位几百家的大型金融、地产业跨界联盟。
联盟刚刚成立时，全球三大REITs 组织——全美房地产投资信托协会（NAREIT）、亚太房地产协会（APREA）、欧洲上市房地产协会（EPRA）都派出了CEO（首席执行官）和执行副总裁，不远千里来与这个刚刚成立的中国的REITs 组织签订战略合作协议。
新加坡和中国香港发展REITs的经验已经证明，REITs的发展不仅可以增强资本市场的规模和实力，更重要的是可以提高其资本市场的地位、影响力和竞争力。目前，由于国内资本市场尚没有REITs融资渠道，国内众多优质房地产项目纷纷采用REITs的形式赴海外上市融资，2015年12月北京华联商业信托在新加坡成功上市就是最突出的一例。发展我国的REITs，将优质房地产项目留在国内上市，将大大增强我国资本市场的地位和国际竞争力。
本书是一部内容丰富且操作性非常强的书籍，作者从一个REITs实际操盘投资者的角度，以通俗的语言对新加坡REITs基本情况、运作方式、投资理念和投资方法进行了介绍，对普及REITs基础知识和推进中国REITs的发展具有重要意义。
无论中外，都对中国REITs 的推出有强烈的预期，也抱有巨大的期望，德意志银行预测中国REITs市场的规模是1 700亿美元，对于中国这种积累了数万亿元巨额商业地产资产的国度，REITs 闸门一旦打开，增长将是爆发性的。
只要REITs税收政策和制度落地，中国REITs的春天就会真的到来！
聂梅生
全联房地产商会创会会长
清华校友总会房地产行业协会会长
2016年2月
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