【现货速发】中美经贸变局 挑战与应对

《中美经贸变局：挑战与应对》序

2018年中美突然爆发贸易冲突，而且愈演愈烈、持续升级。自2018年3月美国301调查裁定中国“侵犯”美国知识产权以来，双方的贸易冲突已经从*初的对来自对方的500亿美元进口商品加征25%关税，升级为对来自对方的大部分进口商品加征关税的全面关税贸易战。这一场发生在世界**的两个经济体之间的贸易冲突震撼全球，它不仅对中国的全球化进程提出了新的挑战，也预示着中美关系从战略合作转向战略竞争的大变局。
自中华人民共和国成立以来，现代中国经历了三次全球化的挑战。**次是1978年中国打开国门实行改革开放，这是计划经济走向市场经济的**步，也是中国从封闭经济走向开放经济的**步，它开启了中国融入第二次世界大战后由美英等国主导建立的国际政治经济新秩序的漫长过程。这一步*为勇敢，中国采取摸着石头过河的办法，从设立经济特区出发，再到开放沿海城市，*后形成覆盖全国的对外开放格局。
第二次是2001年中国加入世界贸易组织（WTO）。与之前摸着石头过河的试验方法不同，加入WTO明确了中国进一步开放的规则和方向。中国遵循WTO的多边规则与世界各国进行贸易和投资活动，具体举措有：将关税大幅降到*惠国关税税率，基本放开制造业的外资准入，放开除汽车等行业外的制造业外资投资的股比限制，消除进口配额等。这一步走得*为漫长，从1986年中国正式提出恢复关贸总协定缔约国地位的申请开始到2001年加入WTO，经历了15年漫长艰辛的贸易谈判才*终成功。搭上WTO的列车，中国全球化进程加速，进一步融入了国际政治经济秩序。
第三次就是当前的中美贸易冲突。与前两次主要是由中国内部主动推动开放进程不同，这一次挑战主要是来自美国的压力。美国贫富差距的扩大使得美国民粹主义和贸易保护主义抬头，中国迅猛增长的出口对美国蓝领工人造成的冲击使得美国将矛头对准中国。这次挑战*为复杂，应对起来*为艰巨，因为前两次挑战时中国面对的国际环境相对友好，中美处于战略合作关系，然而这次中美贸易冲突，不仅是两国经贸关系矛盾的集中爆发，还标志着中美从战略合作关系转向战略竞争关系。面对这一次挑战，中国不仅需要继续推进开放，而且还要处理好与美国的关系。
这三次全球化挑战的共同之处是如何将中国的内部制度和开放世界的通行规则连接起来。**次，为了突破意识形态和计划经济的樊笼，中国采用的是特区政策，设立深圳等特区，优先实施与东南亚国家类似的开放政策，先试先行，成功之后再推广经验。第二次，为了加入WTO，中国更是对既有的经济法律法规进行了一次系统性的梳理和调整，并制定了一系列关于外商投资、货物和服务贸易、知识产权保护等诸多新的符合WTO规则的法律法规。第三次，情形略有不同，随着中国经济的崛起，中国经济模式——相对较高的国有企业占比、强大的政府能力和积极的产业政策——对当今世界的政治经济秩序形成了挑战。中美经贸关系变局的根本原因亦在于此。因此，如何和国际社会的通行规则进一步整合、消除中美之间矛盾的根源，成为中国成功应对第三次全球化挑战的关键。
正是在这样的背景下，本书试图回答如下三个问题：中美贸易冲突为什么会爆发，贸易冲突对中国经济有多大影响，以及我们该如何应对。
中美贸易冲突爆发，标志着中美经贸关系从战略合作走向战略竞争。出现这一变局的根本原因是什么？本书前三章梳理了中美经贸关系的历史演变，探究中美从战略合作到战略竞争的转折背后的全球政治经济因素。中美经济实力和科技差距缩小，美国贫富差距拉大和中国对美国的贸易冲击导致蓝领工人的利益受损，以及特朗普政府“美国优先”的政策导向是中美贸易冲突的三大原因。
第4、5章分别揭示了理解中美贸易逆差的两个误区。**个误区是中美贸易逆差忽略了在华美资企业在中国的直接销售，如果考虑到两国跨国公司在当地的直接销售，中美服务和货物双边销售实际上基本持平。第二个误区是认为美国长期性的经常账户赤字是由中国导致的，实际上美国的经常账户赤字应该归因于其内在的结构性因素：高消费低储蓄、财政赤字政策和美元在国际货币体系中的核心地位。
中美不断加码的贸易摩擦对两国经济的影响有多大？如果中美爆发全面贸易战，将谁输谁赢？第6章分析了美国发动的全球范围的钢铝贸易冲突，第7章用翔实的数据估计了中美关税贸易战对双边贸易的影响，第8章用国际贸易的经典模型估计了中美爆发全面贸易战的经济损失。我们发现，中美贸易冲突通过贸易渠道对中国经济的整体影响是有限的，但贸易冲突会导致悲观情绪蔓延、投资者和消费者信心不足，使得资本市场进入熊市和波动加剧，额外拖累中国经济增长。
如何应对这一场突如其来的贸易冲突？如何应对中美经贸关系由战略合作转向战略竞争？第9章分析了为什么就战略目标而言美国终将失败，特朗普政府将难以通过关税战实现其政策目标，包括降低贸易逆差、促使制造业回流和遏制中国科技发展。第10章分析了中国进一步下调关税促进进口的空间有多大。我们建议进一步下调关税，促进进口以便让世界各国分享中国市场，寻求共赢共享的全球化道路。第11章综合阐述了应对中美贸易冲突的三大策略：促开放、稳增长、调结构。目前来看，中国“促开放”步伐相对较大，“稳增长”还未见明显成效，“调结构”则进展稍慢。结构性改革将是中美贸易谈判和执行的重点与难点。
中美经贸关系是当今世界*重要的双边经贸关系。中美经贸关系转向“战略竞争”并不意味着“战略对抗”。双方应当妥善管控分歧、合作共赢，努力寻求**公约数。具体而言，中国应进一步下调关税，消除非关税贸易壁垒；扩大外资市场准入，简化政府监管流程；适当缩小国有企业规模，减税和减补贴并行，降低资源错配和提高企业生产效率。如果沿着这三个方向改革，中美贸易冲突或许能由压力变成动力，推动中国向全方位的对外开放格局前进，胜利完成应对第三次全球化挑战的任务。
本书希望用专业的眼光、通俗的语言、严谨的分析和翔实的数据呈现中美经贸关系转折的原因、中国所面临的挑战和应对策略。本书各章节之间虽然紧密联系，但我们力求每章自成一体，方便读者阅读。同时，这也是一本写给我们自己的书。我们生于改革开放伊始，在中国和美国都学习生活过。而今天我们也正在成为历史的一部分，希望本书能为已经发生的和正在发生的历史留下一笔记录，记录2018—2019年这段时间我们所面临的思考和抉择，即使这些思考是不够成熟的和有缺陷的。
我们的知识结构和经验在帮助塑造这本书的同时也限制了它的视野。我们在北京大学本科阶段学习的是政治学和国际政治学，在美国加州大学博士阶段学的是经济学，主要研究领域是国际宏观经济学和国际贸易。我们的知识结构使得我们主要是对中美贸易冲突进行经济分析，然而中美贸易冲突远远超越了经济领域，涉及政治、历史、金融和法律等方方面面，这些无疑超出了我们的能力范围。但我们仍然希望本书可以抛砖引玉，吸引更多学者从各个领域来分析、反思中国的全球化进程和中美两国未来的挑战。
在本书出版之际，我们要特别感谢郑雪茜、包灵敏、赵婧、范理等同学帮我们收集和整理资料。没有他们的辛苦付出，无法想象我们能够顺利完成此书。北京大学出版社的陈健、兰慧两位编辑为本书的编辑和出版做了大量精心、细致的工作。在写这本书前，我们在《金融时报》（FinancialTimes）中文网和《清华金融评论》发表了关于中美贸易冲突的系列文章。本书的部分章节在这些文章的基础上做了总结和拓展，在此再次感谢两位编辑徐瑾和王蕾的大力支持。受作者水平和写作时间所限，本书难免有疏漏之处，敬请读者谅解。
文中观点仅代表作者本人，不代表作者所在单位意见。
盛柳刚　赵洪岩
2019年8月于香港中文大学

　　2018年开始的中美经贸冲突，不仅对中国的全球化进程提出了新的挑战，也预示着中美关系从战略合作转向战略竞争的大变局。《中美经贸变局：挑战与应对》用专业的眼光、通俗的语言、严谨的分析、翔实的数据，试图回答如下三个问题：中美贸易冲突为什么会爆发，贸易冲突对中国经济有多大影响，以及我们该如何应对。通过理论分析、定量研究，得出：就战略目标而言美国终将失败，特朗普政府无法通过关税战实现其政策目标；中美贸易冲突通对中国经济的整体影响是有限的。作者同时提出了自己的政策建议，认为只要措施得当，中国定能将中美贸易冲突由压力变成动力，推动中国向全方位的对外开放格局前进，胜利完成第三次全球化挑战的任务。

　　盛柳刚，香港中文大学经济系副教授、香港亚太研究所经济研究中心贸易与发展计划主任。美国加州大学戴维斯分校经济学博士，北京大学经济学硕士、法学学士和经济学双学士。主要研究领域是国际贸易、国际金融和发展经济学，曾在Quarterly Journal of Economics, Journal of Development Economics, Journal of Applied Econometrics、《经济学》（季刊）和《法律和社会科学》等国内外学术期刊发表过多篇论文。
　　赵洪岩，海通国际宏观研究董事。曾任国际货币基金组织（华盛顿）经济学家和华泰金融控股（香港）经济学家。美国加州大学伯克利分校经济学博士和统计学硕士，北京大学经济学硕士、法学学士和经济学双学士。主要研究领域是宏观经济学、国际金融和国际贸易，曾在诸多国内外学术期刊发表过多篇论文，也曾在《金融时报》中文网等发表多篇评论文章。曾荣获2014年国际货币基金组织“创新和创造性影响”奖和2010年第三届张培刚发展经济学奖。

第1章　2018变局之年 001
1. 生死时速“飞马峰号” 001
2. 中美关系演变 005
3. 特朗普政府对华政策 012
第2章　修昔底德陷阱 016
1. 中美经济实力对比 017
2. 全球化下的中国与美国 019
3. 《财富》世界500强 028
4. 中美科技差距 030
5. 教育水平与人力资本 034
6. 中国崛起的世界性挑战 036
第3章　美国优先 038
1. 美国贫富差距拉大 039
2. 中国贸易冲击 047
3. 美国优先 053
第4 章　理解中美贸易不平衡的两个误区 057 
1. 中美双边总销售 058 
2. 贸易总值统计方法严重扭曲双边贸易不平衡 062 
3. 全球化紧密连接中美经济 066 
第5 章　美国经常账户赤字成因探析 068 
1. 全球失衡 068 
2. 经常账户跨期理论 069 
3. 美国经常账户赤字成因 071 
4. 美国为什么能够保持经常账户长期赤字？ 077 
第6 章　美国打响贸易关税战**枪 080 
1. 关税战的**枪是如何打响的？ 080 
2. 为什么对钢铝进口征收高关税？ 082 
3. 对钢铝进口加征关税能减少美国的贸易逆差吗？ 082 
4. 钢铝关税战震撼全球 084 
5. 谁是**的赢家和输家？ 086 
6. 对中国的影响有多大？ 088 
7. 反全球化的兴起 088 
第7 章 中美关税贸易战量化分析 090 
1. 中美加税清单对比 093 
1.1 　中美关税贸易战策略对比 095 
1.2 　出口损失的事先估计方法 100
2. 美国清单：中国出口损失 104
3. 中国清单：美国出口损失 109
4. 加征关税对中美双边进口的事后影响 114
第8章　中美全面贸易冲突的损失估计 119
1. 引言 120
2. 中美贸易关系概述 123
2.1 　双边贸易关系 123
2.2 　双边贸易额和贸易失衡 125
2.3 　双边贸易结构与贸易争端 126
2.4 　当前的贸易争端 128
3. 数据 129
4. 量化分析关税增加的影响 130
4.1 　中美之间的行业双边贸易 130
4.2 　贸易冲突情形1：贸易平衡下的美国单边关税战 133
4.3 　贸易冲突情形2：贸易平衡下的中美双边关税战 136
4.4 　贸易冲突情形3：贸易不平衡下的中美双边关税战 138
5. 小结 141
第9章　为什么特朗普无法赢得贸易战？ 143
1. 目标一：减少美国贸易逆差 144
2. 目标二：促使制造业回流美国 145
3. 目标三：遏制中国高端制造业 153
第10 章　中国降关税扩进口的空间有多大? 157 
1. 中美关税差异 157 
2. 对等关税下中国自美国进口潜能 161 
第11 章　挑战与应对 166 
1. 促开放 167 
1.1 　降关税 167 
1.2 　市场准入 169 
1.3 　进一步对外开放 171 
2. 稳增长 172 
2.1 　贸易战阴影下中国经济放缓 174 
2.2 　稳增长政策出台 178 
3. 调结构 183 
3.1 　中美贸易逆差 184 
3.2 　国有企业和财政补贴 185 
4. 总结与展望 190 
参考资料 193 
主要数据来源 197 
附录：中美贸易争端时间表 199

　　2018年开始的中美经贸冲突，不仅对中国的全球化进程提出了新的挑战，也预示着中美关系从战略合作转向战略竞争的大变局。《中美经贸变局：挑战与应对》用专业的眼光、通俗的语言、严谨的分析、翔实的数据，试图回答如下三个问题：中美贸易冲突为什么会爆发，贸易冲突对中国经济有多大影响，以及我们该如何应对。通过理论分析、定量研究，得出：就战略目标而言美国终将失败，特朗普政府无法通过关税战实现其政策目标；中美贸易冲突通对中国经济的整体影响是有限的。作者同时提出了自己的政策建议，认为只要措施得当，中国定能将中美贸易冲突由压力变成动力，推动中国向全方位的对外开放格局前进，胜利完成第三次全球化挑战的任务。

　　盛柳刚，香港中文大学经济系副教授、香港亚太研究所经济研究中心贸易与发展计划主任。美国加州大学戴维斯分校经济学博士，北京大学经济学硕士、法学学士和经济学双学士。主要研究领域是国际贸易、国际金融和发展经济学，曾在Quarterly Journal of Economics, Journal of Development Economics, Journal of Applied Econometrics、《经济学》（季刊）和《法律和社会科学》等国内外学术期刊发表过多篇论文。
　　赵洪岩，海通国际宏观研究董事。曾任国际货币基金组织（华盛顿）经济学家和华泰金融控股（香港）经济学家。美国加州大学伯克利分校经济学博士和统计学硕士，北京大学经济学硕士、法学学士和经济学双学士。主要研究领域是宏观经济学、国际金融和国际贸易，曾在诸多国内外学术期刊发表过多篇论文，也曾在《金融时报》中文网等发表多篇评论文章。曾荣获2014年国际货币基金组织“创新和创造性影响”奖和2010年第三届张培刚发展经济学奖。

第9章　为什么特朗普无法赢得贸易战？
自2018年3月开始，中美爆发贸易冲突，而且持续升级、愈演愈烈。到2019年6月15日，美国已经对自中国进口的2 500亿美元商品征收25%的关税。中国也对自美国进口的1 100亿美元商品征收5%~25%不等的关税。而且美国还宣布对剩下的3 000亿美元自中国进口商品加征10%的关税，分两个阶段实施。对此，2019年8月23日中国做出反制，决定对原产于美国的约750亿美元进口商品加征10%、5%不等的关税。特朗普随即在推特上表示，已经开始加征25%关税的来自中国的2 500亿美元商品关税税率从10月1日开始提高到30%（后因中美谈判取得进展，美方同意暂时不提高加征关税），剩下的3 000亿美元商品关税税率从10%提高到15%。特朗普政府对中国发起如此大规模的贸易关税战，但美国能赢得这场贸易冲突吗？
在军事上判断一场战役的胜负，不是看交战双方牺牲人数的多少，而是看是否达到了战略目标。比如，1944年诺曼底登陆战，盟军伤亡人数高于德军伤亡人数，但盟军成功实现战略目标，开辟了欧洲第二战线，使第二次世界大战的战略态势发生了根本性的变化，毫无疑问诺曼底登陆盟军几乎取得完胜。所以讨论特朗普政府能否赢得中美贸易关税战，我们得看他能否达到他的战略目标，而不是比较双方损失大小。特朗普竞选的口号是“让美国再次伟大”和“美国优先”，发动这场贸易关税战的战略目标有三个：减少美国贸易逆差、促使制造业回流美国、遏制中国高端制造业。然而我们认为，特朗普发动的这场贸易关税战将难以达成上述三个目标。
1. 目标一：减少美国贸易逆差
首先，美国长期的贸易逆差主要原因在于其国内储蓄率低，不足以满足国内投资需求，因此必须以经常账户赤字（贸易逆差）的方式从其他国家和地区融资。美国家庭储蓄率即家庭储蓄占可支配收入的比例，从1973 年的13.5% 缓慢下降到2005 年的**点3.2%，之后逐步恢复到2017 年的6.7%，但仍然只有20 世纪70 年代的一半。美国的总储蓄率（1- *终消费/GDP）也呈现了同样的趋势，从1973 年的高点23.5% 逐渐下降到**点2009 年的13.9%，之后缓慢回升到2017 年的18.9%。而总投资率除个别年份外一直在20%~25% 波动，这中间的投资缺口就需要以经常账户赤字（或贸易逆差）的方式从国际上融资a。
其次，在某些时间段，美国政府赤字扩大也是造成其经常账户赤字的原因。从历史经验来看，20 世纪80 年代的里根总统和2001 年开始任期的小布什总统在任期内都推行了大规模的减税政策，造成了财政赤字的上升，降低了国内总储蓄率，因此都推升了经常账户赤字。特朗普政府也推行了大规模的减税，因此可以预计未来几年美国贸易逆差不会缩小，反而会继续扩大。根据美国国会预算办公室的估计，政府预算赤字将从2017 年的占GDP 的3.5% 上升到2021 年的4.9%，从而推升经常账户赤字从2017 年的占GDP 的2.4% 到2021 年的3.6%。按照这个估计，经常账户赤字在4 年内将上升50%。按照美国现在20 万亿美元的GDP，经常账户赤字将上升到7 200 亿美元左右。
*后，当前美国经济增长强劲，内需拉动进口需求，美联储也进一步提高了利率，再加上美国的单边贸易保护主义，都使得美元走强，不利于美国的出口，这也将扩大美国贸易逆差。而中美贸易战可能会导致美国从中国进口减少，但美国从其他国家和地区进口也会增加，同时中国将不得不增加对其他国家和地区的出口，从而挤占美国的出口市场，因此美国总体贸易逆差不会减少。据美国经济分析局统计，2018年美国商品与服务贸易逆差高达6 210亿美元，比2017年增长了12.5%。其中，货物贸易逆差高达8 910亿美元，创下过去十年内的新高。这表明特朗普政府希望通过贸易保护来减少贸易逆差的目的是难以实现的。
无论是长期的结构性因素（低储蓄率、减税导致的财政赤字），还是短期因素（美国经济处于上行周期、美联储不断提高利率，以及美国单边的贸易保护主义政策），都表明特朗普政府要缩减贸易逆差是极为困难的事情。
2. 目标二：促使制造业回流美国
据香港《南华早报》2018年9月22日报道，白宫前首席战略师班农在接受独家专访时说，特朗普的战略就是让中美贸易战“规模史无前例地大”，同时让北京“痛得难以承受”。他进一步表示，特朗普的目的不仅是让中国放弃其“不公平的贸易行为”，他的终极目的是“让美国重新工业化”，因为制造业是一个国家力量的核心。但是，美国制造业的重要性下降不是因为中国的崛起，而是美国经济结构转型和经济全球化的自然结果，降低企业税率、提高进口关税也难以促使制造业回流美国。
**，美国制造业式微不是一个短期现象，而是随着人均收入逐步提高出现的产业结构从制造业转向服务业的结构性变迁。制造业工人占美国人口的比例自第二次世界大战以来一直处于下降的趋势，美国现在的经济结构已经显著地不同于特朗普年轻的时候。图9.1 显示了1977— 2017 年美国各部门就业人数占劳动年龄人口的比重，我们可以看到服务业就业比重在这40 年内缓慢而稳定地上升，而制造业就业比重则在缓慢下降，农业就业人口占比则不到2%。美国经济从制造业转向服务业的结构变化的主要因素是技术进步，特别是计算机和自动化技术的飞速发展，导致制造业同等规模的产出所需的工人减少。根据美国劳工统计局统计，在过去20 年，美国制造业的就业人数虽然下降了30%，但制造业的真实产出却上升了60%，主要的原因在于技术进步导致制造业人均产出增加了125%。进入21 世纪以来人工智能和机器人技术越来越多地投入制造业生产中去，因此会替代更多的工作和工种，制造业就业占比仍将继续下降。
随着经济发展，产业结构从制造业转向服务业的结构变化并不是美国特有的现象。图9.2 显示了世界上前60 大经济体的制造业增加值占GDP比重与人均实际GDP的关系。可以看出，越发达的国家和地区，制造业比例越低，这是因为越发达的国家和地区，服务业比例越高。图中斜线显示的是两者的线性拟合，从图上看，美国的制造业占比非常接近拟合线，说明美国也并非特例。在同等人均收入水平，中国的制造业占比相对较高，超出拟合值近一倍，说明中国的确无愧于“世界工厂”的称号。这主要原因在于中国人口规模巨大，从事劳动力密集型的制造业有比较优势。但随着人均收入的增加，中国制造业比重也会缓慢下降，而服务业比重会逐步提升。
第二，经济全球化将美国经济与世界经济紧密相连，也使得美国可以利用全球资源和劳动力。首先，由于美国资本丰富、劳动力稀缺，因此进口劳动力密集型的中间品和消费品，而出口自己具有比较优势的农产品和资本或者技术密集型产品。其次，美国的跨国公司在全球范围内投资生产，直接利用其他国家和地区的便宜劳动力，再将产品出售到全世界市场。美国的劳动力成本远高于发展中国家和地区，这导致美国公司愿意在海外设厂直接在当地销售和运回美国销售，或者进口劳动力密集型的中间产品以节约成本。从这个意义上讲，全球化的确使美国制造业工人失去了一部分工作， 但全球化也给美国出口部门创造了大量工作，给美国公司和消费者提供了廉价的产品，也给美国的跨国公司带来了巨大利润。
图9.3 表明，美国制造业劳动力成本远高于东南亚主要发展中国家。2011 年美国制造业的劳动力成本是4 083 美元/ 月（2007 年不变价美元）