【现货速发】中国白酒上市公司治理研究

前言
2005年，国家发改委将“白酒生产线”列为限制类产业板块。被限后14年，中国白酒行业未能增加任何一条新的生产线，而白酒行业增加产能的主要方式为技改。2019年11月6日，国家发改委发布《产业结构调整指导目录（2019年本）》，将白酒产业从限制类产业中去掉。限制被解除意味着酒企扩充产能可以选择新建生产线的方式，同时，限制被解除也意味着优质资源、外部资本进入白酒行业变得更加容易，白酒市场的竞争将会变得更加激烈。在当前世界经济下行、酒类消费频次与容量下降的趋势下，限制被解除有助于优势产区优质产能的提升。贵州茅台和五粮液等大企业将再获机会，中小酒企生存空间会受到挤压。五粮液和贵州茅台2019年营业收入都跨过千亿元门槛，2020年高端白酒的销售额也呈现稳定增长趋势。这些现象反映出白酒产业向优势企业集中的马太效应越来越明显。
中国白酒面对复杂多变的国内国际环境。2012年以来，“塑化剂”事件、高库存、“三公消费”治理等一系列事件对白酒行业发展产生了重要影响，加之居民健康意识不断提高，国内白酒消费结构发生了较大的变化。白酒市场由政务消费和商务消费转变为以个人消费为主。白酒个人消费群体中，年轻消费者已成为当前白酒行业的新兴消费群体。长期以来白酒行业始终缺乏定位清晰的年轻时尚白酒产品，造成年轻消费群体断层的现象。在消费升级，以及“少喝酒、喝好酒”等因素带动下，优质高端白酒更受青睐，名优白酒市场空间广阔。国内市场竞争异常激烈，白酒企业纷纷开始转向国际市场。中国经济、文化实力的增强和国际影响力的不断提升，为白酒国际化发展提供了良好的发展机遇。随着中外合作的加强，及“一带一路”建设的持续推进，高端名酒不断拓展海外市场。虽然贵州茅台和五粮液已经在国际上有较好的声誉，但是，当前中国白酒国际化还处于初级阶段，我国白酒实现国际化任重道远。
近20年来，中国白酒行业的发展起起伏伏，从快速发展......

本书基于我国独特的制度背景，以我国白酒行业近20多年来的发展为基础，从股权结构、董事会特征、高管激励、终极控制股东、机构投资者、内部控制与审计七个方面对白酒上市公司治理进行研究，开拓性地探讨了白酒上市公司机构投资者参与公司治理的途径及效果，终极控制股东的特征、变化和两权分离度对公司治理的影响。本书剖析了我国白酒上市公司治理取得的成就与不足、存在的问题及原因，并就完善白酒上市公司治理提出相应的对策建议，为白酒上市公司治理和政府监管提供了理论与实证依据，对白酒上市公司运营、监管、投资等都具有重要的参考价值。

本书基于我国独特的制度背景，以我国白酒行业近20多年来的发展为基础，从股权结构、董事会特征、高管激励、终极控制股东、机构投资者、内部控制与审计七个方面对白酒上市公司治理进行研究，开拓性地探讨了白酒上市公司机构投资者参与公司治理的途径及效果，终极控制股东的特征、变化和两权分离度对公司治理的影响。本书剖析了我国白酒上市公司治理取得的成就与不足、存在的问题及原因，并就完善白酒上市公司治理提出相应的对策建议，为白酒上市公司治理和政府监管提供了理论与实证依据，对白酒上市公司运营、监管、投资等都具有重要的参考价值。

梁利辉，四川师范大学教授，博士，硕士生导师。川酒研究发展中心（网址http://cjzx.suse.edu.cn/）特聘研究员，主要研究方向：公司治理与公司财务、环境成本管理、内部审计。先后主持省部级和厅级课题10余项，主研省部级课题10余项，其中，《自贡盐文化产业发展研究》（项目编号：SC13E033）研究成果荣获四川省自贡市第十六次社会科学优秀成果三等奖。出版专著《中国白酒上市公司竞争力研究》（合著，科学出版社，2018）、《终极控制股东、投资者保护与会计稳健性》 （合著，东北财经大学出版社， 2016）、《财务管理》（合编，东北财经大学出版社， 2014）。

第1章引言
1.1研究背景与意义
1.2研究内容
1.3理论基础
1.4中国白酒行业发展状况
第2章白酒上市公司股权结构研究
2.1国内外研究现状
2.2白酒上市公司股权结构现状及其变化
2.3舍得酒业大股东治理案例分析
2.4白酒上市公司股权结构与公司绩效
2.5研究结论及对策建议
第3章白酒上市公司机构投资者研究
3.1国内外研究现状
3.2白酒行业机构投资者现状
3.3白酒行业机构投资者参与公司治理研究
3.4研究结论与对策建议
第4章白酒上市公司终极控股股东研究
4.1国内外研究现状
4.2白酒上市公司终极控股股东特征及变化
4.3白酒上市公司财务重述
4.4终极控股股东与公司绩效关系实证研究
4.5研究结论及对策建议
第5章白酒上市公司董事会治理研究
5.1国内外研究现状
5.2白酒上市公司董事会特征及其变化
5.3白酒上市公司董事会特征案例研究
5.4白酒上市公司董事会特征与公司绩效实证研究
5.5研究结论及对策建议
第6章白酒上市公司高管激励研究
6.1国内外研究现状
6.2白酒上市公司高管特征及其变化
6.3白酒上市公司高管股权激励研究
6.4白酒上市公司高管激励与公司绩效实证研究
6.5研究结论及对策建议
第7章白酒上市公司内部控制与内部审计研究
7.1白酒上市公司内部控制研究
7.2白酒上市公司内部审计研究
第8章中国白酒发展战略研究
8.1国内外研究现状
8.2中国白酒区域发展战略
8.3中国白酒上市公司发展战略
8.4中国白酒发展战略趋势分析
参考文献

本书基于我国独特的制度背景，以我国白酒行业近20多年来的发展为基础，从股权结构、董事会特征、高管激励、终极控制股东、机构投资者、内部控制与审计七个方面对白酒上市公司治理进行研究，开拓性地探讨了白酒上市公司机构投资者参与公司治理的途径及效果，终极控制股东的特征、变化和两权分离度对公司治理的影响。本书剖析了我国白酒上市公司治理取得的成就与不足、存在的问题及原因，并就完善白酒上市公司治理提出相应的对策建议，为白酒上市公司治理和政府监管提供了理论与实证依据，对白酒上市公司运营、监管、投资等都具有重要的参考价值。

梁利辉，四川师范大学教授，博士，硕士生导师。川酒研究发展中心（网址http://cjzx.suse.edu.cn/）特聘研究员，主要研究方向：公司治理与公司财务、环境成本管理、内部审计。先后主持省部级和厅级课题10余项，主研省部级课题10余项，其中，《自贡盐文化产业发展研究》（项目编号：SC13E033）研究成果荣获四川省自贡市第十六次社会科学优秀成果三等奖。出版专著《中国白酒上市公司竞争力研究》（合著，科学出版社，2018）、《终极控制股东、投资者保护与会计稳健性》 （合著，东北财经大学出版社， 2016）、《财务管理》（合编，东北财经大学出版社， 2014）。