【现货速发】肖星的财务思维课

序言

近年来，“思维”成了一个很流行的词，人们竞相追求各种思维。“财务”两个字也有幸与“思维”一起，被大家关注起来。究竟什么是财务思维呢？我在二十多年的教学工作中接触了大量企业家、管理者，他们在工作中深切地意识到具备财务思维的重要性，却并不知道财务思维到底是什么。

在我看来，财务思维分两个层次：个层次是打通财务与业务之间的关系，知道自己每天从事的业务活动在财务上如何表现，会产生什么影响；有了这个基础，就可以更进一步，到达第二个层次—用财务的逻辑思考业务问题，让企业的各种业务活动紧密围绕“创造价值”这一主题进行，避免各种盲目的举措。

本书希望在这两个层次上帮助大家建立财务思维。首先，从业务出发看业务在财务上如何表现，产生什么影响。企业的业务活动纷繁复杂，我把它分为销售、采购、生产、薪酬、投资与融资五大业务循环，从每个循环的业务开始，看这些业务在财务上的表现和对财务数据的影响。其次，我也会反过来，带领大家试着用财务的逻辑来思考业务问题。在分析完五个业务循环后，我还会带着大家纵观财务报表全局，用财务的思维把这些业务整合起来。

由于本书着重于说明业务和财务的关系，而不是教大家如何做账，所以我主要讲财务的概念而非具体业务处理。这样做势必会造成财务概念阐述上的不“精确”，但是我仍然选择牺牲一定的“精确度”。原因有三个：首先，对于非财务人员来说，重要的不是如何“精确地”记账，而是如何用财务的逻辑理解业务，如果一味地要求财务上的精确性和高难度，就会让那些没有财务基础的学习者陷入迷茫、望而却步；其次，我认为对于非财务人员来说，对财务逻辑的全局性把握比对会计处理细节的精确理解更为重要，如果一味追求细节上的精确而忽略了全局，就会只见树木不见森林，只会做“小会计”而不会做“大财务”；后，即便是对于很多“老会计”来说，也往往没有财务思维，他们更缺少的不是对会计处理细节的把握，而是对财务理念的全局性理解，以及将财务概念与业务活动建立联系的能力。

希望本书成为非财务人员将自身工作与财务概念建立联系的起点，并且在工作中经常从财务角度反思一下自己的工作，逐渐建立财务思维；同时，也帮助财务人员将纸上的财务数据变成活生生的业务活动，让自己更多地站在业务的角度思考问题。未来，我还希望能够在财务思维的基础上，帮助大家用财务的逻辑去理解自己的行业、战略，并终洞悉行业和企业的未来。

肖星

2020年2月

于清华园

每个人都不可避免地要和财务打交道。财务不只是算账，也不只是管钱，它用数据记录了企业全面的经营活动。具备财务思维的人，才能敏锐地捕捉到数据背后的真相：

• 管理者会看到哪里可以挤出利润、占用的资金怎么盘活、股权激励怎样避免“好心办坏事”……实现人、事、资源的效益*化。
• 投资者会看到企业是否存在护城河；企业只是一时赚钱还是能持续赚钱；财报是否存在“猫腻”……找到真正的好公司
• 创业者会看到如何巧妙地免费使用资金，有哪些融资方式，新产品上市的不同策略会带来哪些财务影响……实现业务和利润的双增长。
• 项目经理、普通员工可以进行项目的可行性分析，看到“螺丝钉”工作之外的企业机器运作方式……为向上发展提升格局。
• 财务人员会将财务数据还原为活生生的业务，站在业务的角度思考问题，成为业务人员的伙伴，从“小会计”变成“大财务”。

作者将颠覆对财务知识的刻板认知，带领大家开启一次探索企业资金流转秘密的旅程。本书从采购、生产、销售、薪酬、资产管理、资本运作、投融资等方面介绍了钱是如何在企业中流转的，以及我们如何通过三张报表一览企业的全貌。

拥有财务思维会让你变成聪明赚钱的人。

肖星

清华大学经济管理学院教授、会计系系主任，清华大学全球私募股权研究院常务副院长。
曾获得北京市师德先锋称号、 清华大学“良师益友”奖、清华大学年度教学优秀奖。同时在慕课平台讲授“财务分析与决策”和“财务分析与估值”课程，在喜马拉雅FM讲授“肖星的财务课”。兼任全国会计专业硕士学位教育指导委员会委员、*高等学校会计专业教学指导分委员会委员。

主要研究领域为财务分析、财务管理、公司治理和资本市场会计问题，文章发表于一系列国内和国际学术期刊， 出版著作《一本书读懂财报》《上市公司财务问题及其分析》和译著《财务报表分析：估值方法》。

序言

• 第1篇·

了解财务知识，看清企业兴衰

1　 “财”眼看世界：财务人眼里的企业       2

1.1　企业的日常   2

1.1.1　企业的经营流程       2

1.1.2　制造业是一切企业的蓝本       3

1.1.3　企业经营三件事       5

1.2　日常业务背后的财务实质   5

1.2.1　战略选择是对环境的应对措施       5

1.2.2　执行能力决定了战略选择的结果   6

小结       7

• 第2篇·

认清行业大势，把脉客户关系

2　 爱的人伤我深：“唯利是图”的客户  10

2.1　卖什么   10

2.2　卖给谁   11

2.3　怎么卖，如何收款      11

2.3.1　一手交钱，一手交货       11

2.3.2　先付款，再发货       11

2.3.3　先发货，再付款       12

2.3.4　分期付款   13

小结       14

3　火眼金睛识对手：竞争对手  15

3.1　谁是竞争对手      15

3.2　竞争的影响   16

3.2.1　对价格的冲击   16

3.2.2　毛利率可以反映竞争的激烈程度   16

3.2.3　产能过剩与客户议价能力的提升   18

3.3　应对竞争      19

3.3.1　两大战略类型   19

3.3.2　战略举措   20

3.4　从财务视角看竞争战略      22

3.4.1　效益与效率       22

3.4.2　两大战略的制胜法宝       23

小结       24

4　谁动了我的奶酪：应收账款  26

4.1　如何管好应收账款      26

4.1.1　从应收账款看销售业务   26

4.1.2　从应收账款看客户价值   28

4.1.3　用财务手段盘活应收账款       28

4.2　钱收不回来怎么办      30

4.2.1　如何确定坏账   30

4.2.2　坏账的影响       31

4.2.3　计提的坏账又收回来了   31

4.3　应收账款背后的秘密   32

4.3.1　用坏账操纵利润       32

4.3.2　其他应收款：一个箩筐，什么都往里装       33

小结       34

• 第3篇·

洞察产业链条，挖掘采购潜力

5　买的没有卖的精：“欺软怕硬”的供应商    36

5.1　采购业务及其财务表现      36

5.1.1　无处不在的采购业务       36

5.1.2　采购业务的财务表现       37

5.2　供应商的谈判能力      41

5.2.1　供应商谈判能力的影响因素   42

5.2.2　供应商谈判能力的财务影响   42

5.3　行业环境的分析框架：五力图   44

5.3.1　五力图       44

5.3.2　两个行业的对比举例       45

5.3.3　从财务数据看行业格局   46

小结       47

思考题    48

6　不当家不知柴米贵：其他采购活动     49

6.1　其他物品的采购   49

6.1.1　低值易耗品       49

6.1.2　生物资产   50

6.2　销售费用      51

6.2.1　什么是销售费用       51

6.2.2　销售费用分析   53

6.3　管理费用      55

6.3.1　什么是管理费用       55

6.3.2　管理费用分析   56

小结       58

思考题    59

• 第4篇·

打磨生产流程，构筑竞争优势

7　成本的前世今生：财务中的“成本”  62

7.1　生产过程      62

7.2　生产成本      63

7.2.1　生产成本结构   63

7.2.2　变动成本与固定成本       64

7.3　营业成本      65

7.3.1　生产成本与营业成本的关系   65

7.3.2　毛利率不完全代表企业的盈利水平       67

7.4　存货的计价   69

7.4.1　存货计价方法   70

7.4.2　计价方法对营业成本的影响   70

小结       72

思考题    73

8　小项目里有大乾坤：“有用”的存货    74

8.1　存货的跌价   74

8.1.1　什么是存货跌价       74

8.1.2　原材料跌价       75

8.1.3　在产品和产成品跌价       75

8.1.4　存货跌价准备的计提特点       75

8.2　存货的周转率      77

8.2.1　什么是周转率   77

8.2.2　存货周转率的经济含义   78

8.3　存货周转率反映的管理信息      80

8.3.1　存货周转的三个阶段       80

8.3.2　存货周转率的分解   83

小结       84

思考题    85

• 第5篇·

统筹薪酬激励，凝聚团队力量

9　每个员工都是“供应商”：职工薪酬    88

9.1　薪酬的项目   88

9.2　薪酬的记录   89

9.2.1　何时记       89

9.2.2　如何记       90

9.3　复式记账法   90

9.4　权责发生制   91

9.5　从“人”的角度评价公司的效率      92

9.6　应付职工薪酬反映的管理信息   92

9.6.1　浦发银行的应付职工薪酬       92

9.6.2　哈药集团的应付职工薪酬       93

9.6.3　用应付职工薪酬调整利润       94

小结       95

思考题    96

10　给员工戴上“金手铐”：股权激励     97

10.1　认识股权激励    97

10.1.1　股权激励的形式     97

10.1.2　用作激励的股票来源     100

10.1.3　股权激励在中国的使用现状  101

10.2　股权激励的实施 102

10.2.1　以岭药业的股权激励     102

10.2.2　华为公司的股权激励     104

10.3　股权激励的会计和税务问题    105

10.3.1　会计记录  105

10.3.2　企业所得税     108

10.3.3　个人所得税     108

小结       109

思考题    110

• 第6篇·

弄潮资本市场，助你如虎添翼

11　企业不可承受之“重”：固定资产      112

11.1　企业的投资 112

11.1.1　投资的类型     112

11.1.2　流动资产和长期资产     115

11.2　固定资产     116

11.2.1　什么是固定资产     116

11.2.2　重资产对企业的影响     118

11.2.3　固定资产投资的决策机制     119

11.3　将重资产变轻     121

11.3.1　租赁与购买的区