【现货速发】读懂次新股

       海豚是谁？海豚为什么而奋斗 首先，说说我是怎么开始集中关注次新板块的，一方面在我初入股市时，在股市里被套五年甚至十年的例子不绝于耳，就在我战战兢兢之时，有朋友说若实在怕套在牛市的你就买次新股吧！没有老庄在里面控盘，就算被套，等个两三年也会解套的；另一方面因为工作需要，翻阅招股书成了我的爱好，从美股到港股再到A 股，开始看中概股多一些，后来港股的对标也看，看得多了后再到A 股就找到不少对标，慢慢地每回新股上市我都会时间关注。就这样，我顺理成章地开始做起了新股开板之后的二级市场交易机会，尤其是在2014 年年初之后，因为我选的股不少都顺应了市场风向和题材特点，获利不错。 其次，在2014 年以来一年左右的快牛中，不少次新股几乎被神化，飞天诚信、中科曙光、兰石重装、中文在线、暴风科技……对任何股民来说都是如雷贯耳的大牛股；除了在牛市里次新表现不俗，在2015 年之后上蹿下跳的猴市中次新股仍旧演绎着暴利的神话，独领风骚——易尚展示、天成自控、可立克、银保山新等，开板之后动辄1 ～ 3 倍的涨幅惹得次新板块成为一颗夺目的明珠。 后，次新板块虽然赚钱效应明显，但其急涨急跌、股性强的特点使得不少蜂拥而入的股民亏钱也很快，腰斩的现象可谓屡见不鲜。可以说，次新股是一个高风险、高收益的板块。 那么次新股是不是短线的专利呢？非也，投资请从一家公司上市之日起就开始关注，不管做中线、做趋势还是挖题材，都请从上市之日起就开始关注。 也正是抱着这样简单的念头，海豚在周而复始地阅读了七八百份招股书，并且操作标的从上市三月新股、上市一年新股不断拓展至上市三年新股，多年实操经验后才写下此书。 更关键的是，除了操作自己的股票，我自2015 年11 月开始在雪球上分享自己的研究成果，2017 年3 月13 日正式开通微信公号——海豚读次新，发表新股深度剖析文章超过300 篇，这一过程可以说比自己单纯操作股票更为艰难，但是海豚是有情怀的，因为海豚始终奉行着这样的使命：坚持做“有深度、接地气”的投研，让每个股民都能搞得懂这只股票到底是做啥的； 让研报不再为机构所有，而是让普通老百姓也能看得懂； 当然背后也要为此付出更多的心血： 前后印证招股书内容； 与竞品做详尽对比； 信息浓缩再浓缩； 每张图表都仔细斟酌再斟酌…… 这一过程是枯燥而又痛苦的，但量变终究引起了质变，通过对数百家新股的覆盖，海豚成长快速，相信一直关注海豚的您也在悄然间不知不觉发生了变化。一、投资的路上需要投研来保驾护航 投资看似简单，一买一卖而已，可事实上越是简单的东西就越复杂，任何一位股民决定炒股前都应该想清楚一件事——那就是炒股是为了玩股票，还是准备把炒股当作一种职业呢？只有当作职业甚至生活的人才能“活”得更久，反过来，炒股也会给我们的工作生活增添不一样的色彩。 每天投研一点点，投资信心就会增加一点点，也更有助于获得更高的收益而不是每天看到跳动的行情数字心惊肉跳。 当然，也可以尽情享用别人的投研成果，取众人之长，但是终落实到买卖点上，仍需有自己的投研判断，这也是为什么在机构里既有卖方分析师，也有买方分析师。只要你自己交易就一定需要有自己的投研能力。二、永不晒收益，只讲逻辑 在投资的道路上，永远不要与别人定期做收益上的对比，因为收益只是冷冰冰的数字，这数字背后有多少是运气？有多少是实力？没有人说得清，所以大多数人的投资道路注定是孤独的。但是收益和投研之间是可以相互印证的，我们的投研成果也是可以拿出来与人交流的。这里面涉及两个现象： （1）大多数人不一定听得进去你说的话，即使听得进去也是因为做了功课。 （2）任何人都没有比你更坚定地去相信这个逻辑，也因此你比任何人都拿得准，而在与人分享的过程中，既加强了自身逻辑，因为你需要整理才能分享出来，还会遇到懂你的人，甚至能指出你的缺漏之处。三、交易有价，投研无价 让我们尊重每一位辛勤投研，尤其是挤占业余时间一直坚持不懈地进行草根投研的朋友。 虽然枯燥，但我们坚持，因为: 通过学习，我们懂得了如何形成自己的投资逻辑； 通过投研，我们紧跟时代步伐，始终保持敏锐的观察； 通过共享，我们取长补短，碰撞出绚烂的火花； 天道酬勤，市场是公平的，终会报以我们丰厚的回馈，生活也会变得与众不同。 也许海豚心中的这一梦想看起来又笨又蠢，甚至短期只见精力投入不见回报。但是这就是我的生活，我的投资生涯，我为此陶醉，也为此痴迷。就像艺术家们痴迷于自己的艺术世界一样，即使高龄仍旧精神矍铄，享受其中。海豚也希望有那么一天等自己老去，还能紧跟上时代步伐和外孙们，甚至曾外孙们侃侃而谈自己的独到见解。四、以基本面剖析为主的次新股投资书 本书为海豚诚意酝酿三年之作。 只讲精华，没有鸡汤。 只说大白话，讲实话。 以基本面剖析方法为主，不画线，不马后炮。 深度结合次新特点，只讲实操简单的真谛，没有经过包装的各种战法，不止步于上市一年内的新股，对老次新也进行深度讲解，适合不能实时盯盘的中长线投资者。 希望通过本书可以让大家有所收获，不只是股票市场的二级市场，更能对投资背后的逻辑有深刻理解。 后，海豚个人水平确实有限，书中难免有内容不够完善或有所遗漏，还望各位读者海涵，不足之处请多多指正，重要的一点请大家牢记，股市有风险，投资需谨慎。

     买股票首先搞懂这家公司是做什么的？关注一家公司请从上市之日开始。本书以次新股为主题，将基本面剖析逻辑与股市实战经验相结合，将一二级市场投资逻辑融会贯通，结合二级市场运作逻辑给出了系统的投研分析框架，并列举了大量实战案例讲解如何将基本面分析与投资操作相结合，除此之外还有笔者积累多年的投资心得。 本书不仅适用于次新股爱好者，更适用于所有想在基本面分析有所提高的投资者，甚至也可以给从事投资研究分析工作的朋友提供一个新的视角。书中尽量以接地气的口吻、通俗易懂的语言为读者描述一个复杂的投资世界，因此也非常适合没有太多投资经验但对投资有兴趣的读者作为入门级书籍阅读。 希望通过阅读本书，大家可以收获机构的投资思维、系统的投资分析框架、对各个新兴行业的初步认识和了解并能不断拓展能力圈。关键的是，通过了解这些投资知识不只可以获得股票的投资收益，还能将这种投资思维应用到工作、生活、事业中，让我们的生活更美好。

      张琦琦（雪球ID：海豚音） 雪球次新大V，专注次新股投资，累计粉丝近10万。 人大金融硕士，具有多年投行券商从业经历，将一二级市场思维深度融合，应用于次新股投资的实战中，2016年开始在雪球分享新股深度剖析系列文章，先后覆盖次新股数量超500只，时间挖掘出无数潜力牛股的亮点，独到的视角和通俗易通的风格广受好评，多篇阅读数超百万。 曾先后受邀作为北京金融博览会雪球论坛主讲嘉宾，受到雪球达人秀、摩尔金融、今日头条等主流平台专题报道。2017年3月微信公号海豚读次新上线，累计发表原创文章超300篇，并建立了海豚独家次新装备库，并已成为次新投资者的订阅号。