投资银行业务

中国改革开放40余年，2008年的美国“次贷危机”演变成世界“金融危机”的余波已经影响世界经济10余年，在这样错综复杂的环境中，中国金融业不断迈上新台阶，监管层接连发布多项金融领域对外开放的政策举措；构建新型金融监管框架，整合银监会和保监会的职责，中国银保监会正式挂牌成立，“一行三会”监管模式正式进入“一行两会”时代；科创板“刷屏”资本市场，持续推进设立科创板并试点注册制改革，结构性去杠杆有序推进，高风险金融业务收缩，金融秩序明显好转……中国金融更深入地融入经济全球化的洪流中，金融混业经营已是大势所趋。在此过程中，投资银行作为金融中介必将发挥不可替代的作用。
在这种背景下，为了让教学更好地反映投资银行的发展和变化，为了让学生更全面地了解中国投资银行的现状，我们根据投资银行业务发展的实践编写这本《投资银行业务》。本书坚持以培养应用型、技术型人才为目标，精心选择教学内容，整合知识结构，力求使其适合高等职业教育。

本书有以下几个特点。
*，创新性。书中设置了“知识链接”“拓展阅读”“知识百科”“典型案例”等专栏，丰富了学习内容，创新了学习形式；每章课后还设置了“实践训练”，能够激发学生学习的积极性和创新性，调动学习兴趣。

第二，时效性。书中的“温馨提示”“导入案例”内容的选取结合国内外投资银行发展实际，让学生能更清晰地了解投资银行业发展现状，使学习更具有方向性。

第三，实务性。书中不仅设置了“实践训练”让学生熟悉投行业现状，而且专门设置了券商投行业务和商行投行业务的篇章，旨在让学生掌握中国投行业的发展现状，使理论更加具有指导实践的意义。

本书编写工作由主编尹海英副教授主持，并负责拟定框架及总撰、定稿。本书内容共分11章，具体分工如下：尹海英编写第1、4、8、9、10章，姜丽凡编写第2、3、11章，王琼编写第5、6、7章。

编者在编写本书过程中，参考了大量相关教材、著作、报刊和论文，在此向相关作者表示感谢。由于水平有限，书中难免有不足之处，恳请读者批评指正。反馈邮箱：wkservice @ vip.163.com。

编者
2020年9月1日

《投资银行业务》分上下两篇，上篇介绍了证券发行与承销、证券交易、并购重组、理财顾问、投资管理、风 险投资、资产证券化、金融衍生品8大投资银行的基础业务，阐述了投资银行的特点和功能等；下篇介 绍了券商投行业务和商行投行业务，分析中国投行业的现状和发展趋势。此外，《投资银行业务》设置了“知识链 接”“拓展阅读”“知识百科”“典型案例”“实践训练”等专栏，丰富教材内容、创新教学形式，能 够激发读者的学习兴趣。 《投资银行业务》既可以作为高职高专金融类、经济类及相关专业的教材，也可以作为应用型本科院校教学用书及金融机构培训教材。

上篇 投资银行的基础业务
第1章 投资银行导论
1.1 投资银行概述 3
1.1.1 投资银行的定义 3
1.1.2 投资银行的特点 5
1.1.3 投资银行的分类 7
1.1.4　投资银行的功能 8
1.2　投资银行的发展模式 11
1.2.1　分业经营 11
1.2.2　混业经营 12
1.2.3　发展模式的演变历程 13
1.3　投资银行业务的范围和特点 17
1.3.1　投资银行的传统业务 17
1.3.2 投资银行的创新业务 19
1.3.3　投资银行业务的特点 22
1.4 投资银行的组织结构和管理体制 25
1.4.1　投资银行的组织形式 25
1.4.2　投资银行的职能部门 28
1.4.3 投资银行的组织结构 28
1.4.4 投资银行的管理体制 29

第2章　证券发行与承销业务
2.1 证券发行与承销业务概述 35
2.1.1 证券发行 35
2.1.2 证券承销 38
2.2 股票发行与承销 40
2.2.1 股票发行与承销的准备 40
2.2.2　股票发行与承销的实施 45
2.3 债券发行与承销 49
2.3.1 债券的信用评级 49
2.3.2　债券发行与承销的实施 51

第3章　证券交易业务
3.1　证券交易概述 60
3.1.1 证券交易的方式 60
3.1.2　证券交易的原则 62
3.1.3 证券交易的场所 64
3.2 证券经纪业务 67
3.2.1　证券经纪业务概述 67
3.2.2　证券经纪业务操作 69
3.2.3 信用经纪业务 73
3.2.4 证券买卖佣金 77
3.3 证券自营业务 78
3.3.1 证券自营业务概述 78
3.3.2 证券自营业务的类型 80
3.3.3 证券自营业务风险的来源与防范 81
3.4　做市商业务 84
3.4.1 做市商与做市商制度 84
3.4.2 做市商业务的类型 85
3.4.3 做市商制度的功能与作用 86

第4章　并购重组业务
4.1 并购业务概述 91
4.1.1　并购的概念和形式 91
4.1.2 企业并购的动因 93
4.1.3　企业并购的作用 96
4.2 企业并购形式与反并购策略 97
4.2.1 企业并购形式 97
4.2.2 企业反并购策略 101
4.3　投资银行在并购重组中的作用及收费 107
4.3.1 投资银行在并购重组中的作用 107
4.3.2 投资银行参与并购重组的环节 109
4.3.3 投资银行并购重组业务的收费 117

第5章　理财顾问业务
5.1 理财顾问业务概述 121
5.1.1　理财顾问的含义和对象 121
5.1.2　理财顾问业务的收费方式 123
5.2 财务顾问业务 124
5.2.1 财务顾问业务概述 124
5.2.2 企业财务顾问业务 127
5.2.3 政府财务顾问业务 130
5.3 投资咨询业务 133
5.3.1 证券投资咨询业务的形式 133
5.3.2 证券投资咨询业务的类型 136

第6章　投资管理业务
6.1 资产管理业务 145
6.1.1 资产管理业务的定义与特征 145
6.1.2 资产管理业务的分类 147
6.1.3 投资银行开展资产管理业务的动因 150
6.1.4 投资银行资产管理业务的模式 151
6.1.5　投资银行资产管理业务的基本程序 151
6.2 基金资产管理 153
6.2.1 基金的定义和特征 153
6.2.2 基金的分类 154
6.2.3 基金的运作与管理 158

第7章　风险投资业务
7.1 风险投资概述 168
7.1.1 风险投资的定义与特征 169
7.1.2 投资银行参与风险投资 172
7.2 风险投资的运作 174
7.2.1 风险投资的运作主体 174
7.2.2 风险投资的基本阶段 178
7.2.3　风险投资的运作过程 180
7.3 风险投资的风险及管理 184
7.3.1　风险投资的主要风险 184
7.3.2 风险投资的风险管理方式 186

第8章　资产证券化业务
8.1　资产证券化概述 191
8.1.1　资产证券化的定义 191
8.1.2　资产证券化的特征 192
8.1.3　资产证券化的分类 193
8.2　资产证券化运作 196
8.2.1　资产证券化的基本机制 196
8.2.2　资产证券化的参与主体 197
8.2.3　资产证券化的运作流程 200
8.3 资产证券化的发展 202
8.3.1　国外资产证券化的发展 203
8.3.2　我国资产证券化的发展 206

第9章　金融衍生品业务
9.1　金融衍生品概述 214
9.1.1　金融衍生品的定义与特征 214
9.1.2　金融衍生品的功能 215
9.1.3　金融衍生品的分类 216
9.2　常见的金融衍生品 217
9.2.1　金融期货 217
9.2.2　金融期权 221
9.2.3　金融互换 226
9.3　投资银行对金融衍生品的运用 229
9.3.2　证券交易中的运用 230
9.3.1　证券发行中的运用 229

下篇 中国投行业务发展实践
第10章　券商投行业务
10.1　券商投行部组织架构 239
10.1.1　投行与券商投行部 239
10.1.2　券商投行业务部门设置 241
10.2　券商投行部的工作分工及岗位设置 245
10.2.1　券商投行部的工作分工 245
10.2.2　券商投行部的职级分类 247
10.2.3 券商投行部的岗位职级 248
10.3 我国券商投行业务范围和业务格局 251
10.3.1　我国券商投行业务范围 251
10.3.2　我国券商投行业务格局 254
10.4　我国券商投行业务发展历程及趋势 261
10.4.1　我国券商投行业务的发展历程 261
10.4.2　我国券商投行业务的发展趋势 263

第11章　商行投行业务
11.1　商行投行业务概述 272
11.1.1　商行投行业务的界定 272
11.1.2　商行投行业务的范围 273
11.1.3　商行投行业务与券商投行业务的区别 274
11.2 我国主要的商行投行业务 275
11.2.1　证券承销业务 275
11.2.2　财务顾问业务 276
11.2.3　项目融资业务 278
11.2.4　银团贷款业务 282
11.2.5　不良资产结构化处置业务 286
11.2.6　资信评级业务 288
11.3 我国商行开展投行业务现状 292
11.3.1　商行开展投行业务的必要性 292
11.3.2　商行投行业务的经营模式 294
11.3.3　商行投行业务的竞争格局 295
11.3.4 商行投行业务存在的问题及应对策略 296
11.4　我国商行投行业务的发展历程及发展趋势 298
11.4.1 商行投行业务的发展历程 299
11.4.2 我国商行投行业务的发展趋势 309
参考资料 315

《投资银行业务》有以下几个特点。
*，创新性。书中设置了“知识链接”“拓展阅读”“知识百科”“典型案例”等专
栏，丰富了学习内容，创新了学习形式；每章课后还设置了“实践训练”，能够激发学生学习的积极性和创新性，调动学习兴趣。
第二，时效性。书中的“温馨提示”“导入案例”内容的选取结合国内外投资银行发展实际，让学生能更清晰地了解投资银行业发展现状，使学习更具有方向性。
第三，实务性。书中不仅设置了“实践训练”让学生熟悉投行业现状，而且专门设置了券商投行业务和商行投行业务的篇章，旨在让学生掌握中国投行业的发展现状，使理论更加具有指导实践的意义。