汇率风险与我国企业承受能力研究
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作者谢非，胡大江 著
出版社经济管理出版社
ISBN9787509670934
出版时间2020-09
装帧平装
开本16开
定价69元
货号1202141379
上书时间2024-09-04
商品详情
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前言
汇率制度是一国货币当局对汇率变动基本方式所做的一系列安排和规定，是国家货币政策意志的体现。在布雷顿森林体系下，国际汇率制度有固定汇率制、联系汇率制和浮动汇率制。2005年7月21日，我国实施了以供求为基础，参考一揽子货币的有管理的浮动汇率制度，这标志我国金融体制开始向市场化、国际化方向迈进。人民币汇率不再单向变动，出现双向波动特征。因此，我国企业在国际贸易中面临着越来越大的汇率风险挑战。
以2007年美国次贷危机为标志的全球金融危机，是自1929年世界经济大萧条以来全球影响*为深刻的经济事件。金融危机将美国乃至全球经济推向了衰退的境地。在经济全球化格局中，美国金融危机所导致的世界经济秩序混乱和负面影响十分深远，不仅严重破坏了国际金融体制，产生了“多米诺骨牌效应”，同时还蔓延到实体经济及国际贸易领域。
金融危机使全球大多数国家都无法独善其身。自改革开放以来，我国经济发展的对外依存度不断提高，国际贸易深受金融危机影响，主要表现是，我国企业在国际贸易中面临产品和服务订单数量下降以及汇率升值和汇率波动等多重风险，而表现*直接的就是进出口总值下降，从2008年11月至2009年7月，我国进出口总值连续9个月同比负增长，平均负增长率高达20.1%。同时，金融危机还使原有订单的后续执行更加困难。一方面，在金融危机的冲击下，一些国家特别是新兴经济市场国家的对外偿付能力、主权担保可靠性、汇率政策稳定性等受到较大冲击，这些国家的本币相对人民币短期内大幅度贬值，致使买家偿付能力降低。另一方面，随着美国金融危机向全球各个金融市场蔓延，银行稳健经营的基础遭到破坏，流动性普遍严重紧缩，许多非常著名的银行遇到前所未有的冲击。在全球银行信用纷纷被降级的情况下，出口贸易中涉及信用证结算等银行信用业务面临被降级的风险日益加大。同时，银行等相关金融机构为了降低风险实行信贷紧缩，致使部分公司无法从银行贷款。企业支付能力的降低和银行信贷的紧缩，迫使国际贸易中的买方企业不得不通过延长付款期限等方式来缓解资金压力。更为严重的是，一些客户单方面终止合同，屡屡发生赖账现象。
由于上述种种原因，金融危机使企业特别是出口企业在收汇时间和收汇频率等收汇环节中增加了许多不确定性。与此同时，人民币浮动汇率制度的实施，增加了企业国际贸易不同时间收汇的损益，使企业的国际贸易面临新的风险——汇率风险。
国内有关国际贸易与汇率风险关系的研究大部分表明汇率波动会影响企业国际贸易。企业应该对汇率风险进行管理，采取一定措施规避汇率风险，以减少企业因汇率波动带来的损失。目前，国内关于该问题的研究不多，且主要集中在利用金融衍生工具和运作对冲策略来规避汇率风险。从已有的研究来看，该领域研究基本停留在对客观情况的描述和调查，以此得出企业可以运用金融衍生工具或运作性对冲工具来规避风险的研究结论，但对企业如何运用金融衍生工具或运作性对冲策略来规避汇率风险的成效和相关实证研究并不多见。
【书摘与插画】
商品简介
《汇率风险与我国企业承受能力研究》对我国汇改措施、人民币汇率波动、人民币国际化等进行了分析，对企业的汇率风险承受能力、央行外汇干预以及人民币国际化下的实际有效汇率与均衡汇率进行了实证研究，并在此基础上提出企业汇率风险的规避措施、构建企业汇率风险承受能力、构建企业应急管理机制以及人民币汇率在均衡状态、非均衡状态的管理策略等相关建议。
《汇率风险与我国企业承受能力研究》希望对涉外企业认识汇率风险、管理汇率风险、提升企业汇率风险承受能力，以及央行掌握实际有效汇率与均衡汇率、防范汇率风险有所帮助。
作者简介
谢非，男，博士，教授，澳大利亚国立大学访问学者，日本立命馆大学研修生。重庆理工大学经济金融学院院长、学术委员会主席，重庆市人民政府督学，重庆市金融衍生品研究中心常务副主任，重庆市区域经济学会常务理事，重庆市金融学会常务理事，重庆理工大学应用经济学和资产评估学带头人，重庆理工大学汇率与风险管理研究中心主任，重庆理工大学亚洲经济研究所所长。
已出版相关学术专著2部、教材5部；在《管理丁程学报》《改革》《重庆大学学报》《科技管理研究》《重庆社会科学》等期刊发表论文近50篇；作为项目负责人主持国家社科基金项目2项，省部级重点项目3项，省部级一般项目10余项，横向课题30余项；获得重庆市人文社科三等奖3项，重庆市级金融学会一等奖和三等奖各1项。
胡大江，男，管理学博士，副教授，毕业于重庆大学，现就职于重庆城市管理职业学院。研究领域为国际贸易及汇率风险管理等。主持或主研省部级课题6项，公开发表EI、CSSCI论文10余篇。
目录
*章 绪论
*节 研究背景及意义
第二节 研究内容及方法
一、研究内容
二、研究方法
第三节 国内外研究现状
一、国内外外汇干预研究
二、国内外关于汇率测算及货币国际化研究
三、国内外企业汇率风险研究
四、研究评述
第二章 我国汇率制度历史沿革
*节 汇率及汇率制度
一、汇率内涵
二、汇率制度
第二节 汇率改革历史沿革
一、1994～2005年我国宏观经济形势及汇改措施
二、2006～2018年我国宏观经济形势及汇改措施
第三节 人民币汇率波动研究
一、人民币汇率走势回顾
二、人民币汇率影响因素分析
三、人民币汇率变化趋势分析
第四节 人民币汇率波动特征分析
一、人民币呈现非均衡双向波动
二、人民币对非美元货币走势独立性增强
三、人民币汇率波动特征是频率和幅度不断加大
第三章 汇率风险管理理论
*节 汇率风险的界定
一、交易风险
二、折算风险
三、经济风险
第二节 汇率风险管理理论内涵
一、早期汇率风险管理理论
二、现代汇率风险管理理论
第三节 汇率风险管理程序
一、汇率风险管理识别方法
二、汇率风险计量模型
三、汇率风险管理基本方法
第四章 央行汇率干预理论与实务
*节 理论基础
一、外汇干预的理论依据
二、汇率决定基础上的外汇干预理论
第二节 其他国家的外汇干预机制与实践经验的比较与借鉴
一、发达国家央行外汇干预机制与实践经验
二、发展中国家央行外汇干预机制与实践经验
第三节 外汇干预的条件行为特征分析
一、央行外汇干预的前提条件
二、模型的设计及分析
三、基于ADL-ARCH/GARCH模型的我国外汇干预条件的实证研究分析
四、关于央行外汇干预的对策建议
第五章 人民币国际化背景下央行汇率管理策略
*节 货币国际化概念及相关理论
一、货币国际化理论
二、汇率决定理论
三、均衡汇率理论
第二节 人民币国际化的现状
一、人民币国际化指数
二、人民币跨境贸易结算
三、人民币金融交易
四、全球外汇储备中的人民币
第三节 人民币国际化下的汇率走势
一、人民币汇率双边波动明显，市场化程度不断提高
二、在岸市场与离岸市场总体一致，差值双边波动幅度逐渐扩大
第四节 人民币国际化阶段性汇率管理策略
一、央行汇率管理目标
二、汇率管理制度
三、汇率管理工具
四、汇率管理措施
第五节 主要国家货币国际化历程及汇率管理策略启示
一、主要国家货币国际化历程
二、主要货币国际化下汇率管理启示
第六节 人民币国际化下实际有效汇率与均衡汇率偏差分析
一、基于BEER模型人民币均衡汇率测算
二、人民币实际有效汇率失调程度分析
……
第六章 我国企业汇率风险承受能力现状调查与分析
第七章 企业汇率风险度量模型构建与实证研究
第八章 企业汇率风险承受能力等级评估
第九章 企业汇率风险管理应急机制构建
第十章 结论与对策
附录
参考文献
后记
【作者简介】
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