投资的本源(稳健均衡投资策略)
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作者宋军
出版社中国经济
ISBN9787513641104
出版时间2016-01
装帧其他
开本其他
定价48元
货号1201240127
上书时间2024-05-29
商品详情
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导语摘要
宋军写作《投资的本源（稳健均衡投资策略）》一书的目的，是与业余投资者分享一些投资心得，探索如何在“七亏二平一赚”的股市里长期生存并取得令人满意的投资业绩，寻求从长期而言盈利概率远远大于亏损的根本和长久之道。书中，笔者总结多年经验，逐步摸索出了一套投资体系和方法，将其命名为“稳健均衡投资法”。
作者简介
宋军，西安电子科技大学本科，中国人民大学MBA，曾在央企担任过高管，十余年前创办外贸企业经营至今。1999年12月进入股市，无数次实践、反思和学习之后，逐步摸索和总结出适合自己的投资体系——稳健均衡投资，并取得了不错的收益。
目录
第一部分 稳健均衡投资体系的建立
第一章 何为稳健均衡投资
第一节 投资标的物的选择
第二节 股权投资取得盈利的最基本逻辑
第三节 投资的目的
第四节 投资预期收益率
第五节 稳健均衡投资体系的含义
第六节 稳健均衡投资体系的特色
第二章 稳健均衡投资体系的具体操作方法
第一节 公司相关信息收集
第二节 年报阅读要点
第三节 同行业公司对比分析
第四节 行业和公司分析
第五节 如何调研一家公司
第六节 重要公告阅读要点
第七节 “全景表”及其他财务指标解读
第八节 招股说明书阅读要点
第九节 体验产品和服务
第十节 建立组合、市场波动与仓位管理
第十一节 有关估值的讨论
第二部分 行业选择和公司竞争优势分析
第一节 行业选择非常重要
第二节 行业变迁
第三节 周期性行业为什么不适合个人投资者
第四节 个人投资者的首选行业：非周期行业
第四章 公司分析基本框架
第一节 评估企业所在产业的竞争环境
第二节 评估企业的宏观环境：小环境与大环境
第三节 评估市场空间及可能影响产业变化的变革因素
第四节 评估企业内部资源、能力和竞争优势
第五节 评估企业的经营战略
第六节 爱尔眼科案例研究
第七节 万达商业案例研究
第三部分 中国好公司
第五章 历久弥坚
第一节 品牌取胜
第二节 大浪淘沙
第三节 先祖恩泽
第三节 沙漠之花
第五节 百业之母：金融业
第六章 成长新星
第一节 医药医疗
第二节 休闲娱乐
第三节 美好家居
第四节 科技未来
后记
内容摘要
投资的本源，即探索投资获取收益的根源所在。
唯有搞清楚这个问题，才能选对方法，在长期获得盈利。而这个根源就是：企业盈利！稳健均衡投资体系的核心就是：选择优质的公司，以合理的价格买入，分散投资，并长期持有。这一方法，在笔者宋军过往
的投资经历中，已经被证明是易于操作，且适合个人投资者学习和使用。
除此之外，稳健均衡投资体系带给我们的不仅仅是收益率，更是淡定的心态——可以夜夜安枕，不用对个股和市场的涨跌操太多的心，只需关注公司的基本面变化。
《投资的本源（稳健均衡投资策略）》完稿之时，正值股市动荡之际。为了演示与验证稳健均衡投资体系的投资效果，笔者建立了两个组合，并将在雪球（笔者ID：“恭自厚”）和微信公众平台号“投资的本源”上定期公布收益情况。
精彩内容
桥牌与投资的核心：少犯错误我们做任何事情都要符合常理，要符合逻辑。俗话说，要按牌理出牌，说的就是这个道理，这也是在本章的第二节就阐述投资的逻辑的原因。笔者非常喜欢桥牌运动，发现投资和桥牌有很多相同之处，都讲求逻辑和概率，而且业余选手和专业选手在短期内都难分高下，这点与其他专业项目有很大差异。如打1副牌，业余选手完全可能赢世界冠军，打8副牌也许可以赢全国冠军，但是打24副就高下立现，更不用说大型比赛往往是100副以上。投资也是如此，比1天的投资收益，业余选手可能胜过巴菲特，1年甚至2年的收益也可能胜过专业投资者，但拉长时间段，3年、5年，那业余选手根本就不是专业选手的对手。
投资之所以有魅力，个人投资者之所以乐此不疲，这也许是个原因。当然，专业与专业的对垒，尤其顶尖高手之间的对决，就犹如格雷厄姆所说的：获胜者是谁，很有可能是取决于各种“机会”。而业余选手之间的对垒，胜负的关键在于减少失误，桥牌如此，投资也是如此。桥牌胜负的关键不在于你有多少副牌、打得如何精妙，而在于你的失误是否比别人少。
一场桥牌比赛下来，听到最多的就是：少失误两副牌，我们的成绩就会前进好几个名次了。
桥牌和投资还有一个共同点，就是在某些特定的情形下，并没有绝对的真理。严格按牌理出牌也许这副牌你就输了；按投资的基本逻辑进行决策，也许很长一段时期你的投资业绩并不起眼，甚至很糟糕。这个时候非常考验人的意志，是坚持该坚持的，还是随波逐流？这也是桥牌和投资存在争论较多的原因吧。
在成熟的资本市场，由于参与者大部分都是机构投资者，因此要战胜市场就非常困难，因为机构投资者的总和就是市场本身。而中国目前的市场状况正好相反，个人投资者占大多数，因此，你只要少犯错误，就有获胜的可能。在此，我还是要再次提醒个人投资者，如果你没有时间，没有精力，没有专业投资知识储备，就尽量不要自己参与市场。也许在短期内你的投资业绩会让巴菲特都无地自容，但一个牛熊周期
下来，结果几乎可以肯定：相当一部分的个人投资者将会面临亏损的局面。
第三节 投资的目的这还需要讨论吗？目的不就是赚钱吗？我想说的是，赚钱仅仅是投资的目的之一，我们需要站在更高的层次来思考这一问题。
投资要有大格局
投资的首要目的确实是盈利，这会改善我们未来的生活，会为今后退休后的生活提供一些保障。但同时，投资上市公司也是支持实体经济，促进企业的进一步发展，从大的格局来说，也是为中国的经济发展、为实现民族的复兴做贡献。太假了是吗？这正是大部分投资者认识的误区，他们往往没有考虑到这一层
面，仅仅从自身赚钱的角度去考虑投资。格局决定高度，若从投身国家经济建设的角度出发，你在选择投资方向时就必定会考虑国家需要发展的产业，就不会投向严重过剩的产业，就不会投机取巧，轻信他人的故事。同样，你也不会像个赌徒一样，每天盯着电脑屏幕追涨杀跌。如此，你才会得到家人的理解和认同，因为你不是在赌博，而是在投资。
投资应是一件快乐的事投资，除了赚钱，我们还会得到什么呢？如果股价涨了你兴奋得睡不着，股价跌了你垂头丧气，更睡不着；盈利了得意地向亲朋炫耀，亏损了懊恼地到处撒气，这样做投资有意义吗？
股市一开盘，心绪就难以平静，隔几分钟就要上一趟厕所去看手机股票行情；收盘后还要后悔为何没有买进，或者卖出；一天一晃就过，耽误本职工作不说，还影响自己的前程，晋升、加薪的机会每每擦肩而过，严重点儿工作都有可能不保。这就是所谓的本末倒置，都是没有想明白投资的目的造成的。
投资应该是一件快乐的事情！资金投向了优秀的企业、代表国家今后发展方向的企业，随着企业的成长，我们的投入也相应得到回报，利国利己，岂不是一件快事？工作时间就全力做好本职工作，业余空闲时间，不断学习一些新的知识，了解新的行业的发展，掌握企业经营的状况。有机会的话，以股东身份和中国最优秀的上市公司高管进行一些交流，平等地进行对话，感知他们经营的智慧，感受他们人格的魅力，感谢他们一直以来的不断努力，这也是投资过程中会带给你的收获，这也可以作为投资的目的之一。
投资过程中，你也可以交到一些好朋友，无论是在公司的股东会上，或者在互联网上。因为每个人的经历、学识都是有限的，通过与朋友的交流、探讨，会扩大你的眼界和思路，对投资会有更深刻的认识。
当你有了一定的经验和成熟的投资理念后，对新进入市场的投资者做些指点，分享些经验，使他们少走些弯路，减少些损失，这不也是很有成就感的事情吗？
总之，除了赚钱，从投资过程中能享受到快乐，也应是投资的一个很重要的目的。生活是丰富多彩的，投资仅仅是生活的一小部分而已，健康、亲情、友情、职业发展是比投资更重要的生活要素。
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