证券化与结构化融资
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作者(美)马库斯·克雷布兹(Markus Krebsz) 著；夏杨,蒋则沈 译
出版社机械工业出版社
ISBN9787111547679
出版时间2016-09
装帧平装
开本16开
定价99元
货号1201390727
上书时间2024-11-20
商品详情
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作者简介
马库斯·克雷布兹先生目前从事战略管理顾问工作，在证券化和信用评级领域具有深厚的专业知识，拥有超过18年的金融市场从业经历，是一位在靠前领域广受关注的专业讲师和富有经验的专业论坛召集人。马库斯先生目前担任世界银行的信用评级专家，参与了若干非洲国有企业相关的大型课题项目。此前，马库斯先生曾在一家大型英国银行集团任职，负责管理风险快速解决团队，其间他设计开发了这家银行的贷款承诺指数，该指数后来被英国财政部使用。马库斯先生还曾组建并管理该银行的监测和收益表现分析团队，负责监测管理世界上优选的结构性金融债券投资组合之一。马库斯先生曾在惠誉评级公司基础设施证券化团队中担任初级分析师，主要专注于贸易应收账款、租赁、库存以及与政府相关的项目。他同时也参与交易监测团队有关创新产品的开发工作。马库斯先生是特许证券和投资学院（CISI）工作手册的评审委员，负责编写“金融服务风险”“操作风险”“投资运营中的IT问题”等内容部分。他还担任特许证券和投资学院风险和IT论坛委员会的委员。金融危机爆发以来，马库斯先生积极参与了多个工作组，为中央银行、金融监管部门和行业协会提供专业顾问服务，并提供了诸多深刻见解以及富有创见的资本市场政策措施建议。
夏杨，英国伯明翰大学经济系货币银行与金融专业理学硕士。长期从事证券化等固定收益类资产投资、理财产品设计研发及智能投顾系统开发等专业领域工作，参与出版《家庭财富升级从资产配置开始》、“资产管理蓝皮书”系列等著作。目前供职于某国有银行总行资产管理部，受聘为深圳证券交易所资产证券化外部咨询专家。
蒋则沈，英国伯明翰大学经济系理学硕士，中国人民大学财政金融学院经济学博士。目前从事商业银行金融创新业务政策研究和监管工作。
目录
丛书序/Paul Smith
丛书序（英文版）
丛书介绍
译者序
证券与投资特许学院
献词
前言
致谢
第1章导论
1.1概述：关于本书
1.2交易步骤流程图概览
1.3本书按市场参与方角色进行划分的写作结构
第一部分金融危机和危机之后
第2章反思：错在何处
2.1概述
2.2数据、信息披露和标准化处理
2.3纸质版报告
2.4电子版报告
2.5数据推送服务
2.6统一定义
2.7披露标准
2.8贷款审核标准
2.9尽职调查
2.10证券化交易的动机
2.11套利
2.12选择性购买评级
2.13对信用评级机构的过度依赖
2.14金融模型、假设和黑匣子
2.15自主分析
2.16风险管理和风险缓释措施
2.17高级管理层认知
2.18穿透洞悉能力和全局跨部门控制力
2.19盯市定价、模型定价和无流动性债券定价
2.20政府营救计划：下一步是什么
2.21房地产再证券化投资工具：非公开评级与公开评级
2.22结论
第3章展望变革：已经采取的措施
当前的监管改革动议概述
第4章良好行为准则
4.1数据
4.2定义内涵
4.3规范标准
4.4市场面临的投资者问题
4.5证券化的动机和交易驱动力
4.6分析
第二部分证券化项目的生命周期
第5章战略和可行性
5.1战略性考虑
5.2实施证券化的主要信号
5.3证券化项目的结构类型
5.4资产类别
5.5私募发行、公募发行、通道融资
5.6信用增级和定价
5.7证券化资产完备性和可行性分析
5.8文件审核
5.9目标基础资产及项目经济性
5.10评级机构和金融模型
5.11评级模型
5.12评级方法
第6章发行前阶段
6.1常规的发行工作时间表
6.2项目实施所需资源
6.3项目参与方
6.4项目文件
6.5项目结构设计
第7章发行中阶段
7.1项目文件、项目推介和路演
7.2发售前报告
7.3项目定价与发行
7.4新发行报告
第8章发行后阶段
8.1贷后管理服务和信息报告
8.2项目收益表现的衡量
8.3收益表现分析流程
8.4项目偿还
第三部分工具箱
第9章理解复杂交易
9.1结构表
9.2分析能力
9.3过度依赖评级的风险
9.4分析导览图
第10章数据
10.1数据的“含义”
10.2静态信息
10.3动态数据点
10.4数据提供商
第四部分分析工具
第11章供应商
第12章ABSXchange
12.1介绍
12.2历史表现数据
12.3资产池表现功能区
12.4投资组合监测
12.5创建基准指标
12.6现金流分析
12.7单一债券现金流分析
12.8单一现金流预测结果
12.9高级功能
第13章彭博
第14章CapitalTrack
14.1结构化融资工具管理所使用的数据模型正在改变
14.2美中不足
14.3CapitalTrack公司——新模式
第15章惠誉解决方案
15.1产品和服务
15.2研究服务
15.3结构化融资解决方案
15.4个人住房抵押按揭贷款模型
第16章Intex
16.1公司历史
16.2概况
16.3现金流模型和数据
16.4研发和发布的新产品
16.5合作伙伴
第17章Lewtan科技
17.1快速发展行业的领军者
17.2开拓进取
17.3全球化解决方案
17.4面向监管变革的更新
17.5附带自动化处理工具和数据推送功能的工作流程
17.6ABSNet定时输出工具
17.7住宅价格下跌与寻求更好的分析工具
17.8对更细化数据的需求
17.9光明的未来
第18章穆迪华尔街分析
18.1ABS/MBS投资者工具：结构化融资工作站
18.2CDO投资者的工具
18.3ABS/MBS发行者的工具
18.4为资产管理机构设计使用的CDO工具
18.5供项目结构设计者使用的CDOEdge工具
18.6CDOnet UNDERWRITER工具
第19章Principia结构化融资数据平台
19.1投资组合管理
19.2风险管理：现金流和敞口分析
19.3运营和管理
19.4总结
第20章Trepp
20.1公司历史
20.2产品套件
20.3针对CMBS的Trepp服务
20.4Trepp衍生品
20.5TreppLoan工具
20.6Powered by Trepp工具
20.7近期发展
20.8Trepp的市场关系
20.9未来
第21章作者的工具箱
21.1概述
21.2评级工具
第22章彭博终端上的结构化融资产品分析工具：使用技巧和提示
22.1结构偿付功能
22.2超级收益率表格
22.3抵押贷款信用支持功能
22.4基础资产表现功能
22.5CMBS贷款详情界面
22.6逾期报告
22.7基础资产构成图
22.8现金流表格
22.9偿付信息功能
22.10评级调整
22.11个人住房抵押债券应用程序接口工作表
第23章专业网站和其他资源
23.1自律协会
23.2免费数据平台
23.3服务提供商
23.4证券化期刊和其他有用资源
23.5信用评级机构
附录A术语表
附录B评级
附录C名词缩写列表
附录D参考文献
内容摘要
结构化证券常常被人视为复杂而不透明之物。长期以来，大多数的证券化业务参与者也都只专注于证券化价值链的某一具体环节，缺乏完整的观察视角。在身处后金融危机时代的今天，市场正在接受更加严格的监管，变得更标准化和透明，所有市场参与者的利益也更加协调统一，整个市场开始关注投资者的利益并致力于让债券工具变得更加完善。放眼未来，为了让市场实现更加健康的发展，证券化业务的各方参与者都需要进一步树立更广阔的视角，超越自身的交易角色和市场位置，对证券化项目完整生命周期中的各个环节进行更深入且全面的了解。在《证券化与结构化融资(全流程很好实践指南)/CFA协会金融前沿译丛》中，作者马库斯·克雷布兹借着在优选金融市场多年积累的丰富从业经验，用通俗易懂的语言为读者了解证券化和结构化融资项目的完整生命周期提供了导引。本书：基于金融危机中的教训，介绍了从事证券化业务应当遵循的良好实践原则；带领读者深入基本的证券化项目的结构，了解其完整生命周期中的各个环节和操作步骤；探讨分析证券化项目各个业务环节的实操细节，从发行前阶段(战略目的、可行性研究、项目经济性分析和项目文件)，正式发行阶段(信用评级、投资者偏好/市场营销、法律考量)，到发行后监测阶段(信息报告、监测和收益表现分析、赎回)；独树一帜地将主流服务商提供的证券化业务数据、分析、基础工具等服务功能进行了归纳汇总和介绍。涉及的服务商包括：ABXchanQe、彭博、CapitalTrack、 FitchSc)lution、 Intex、 LewtanTechnologle8(ABSNet)、Moody’s Wall StreetAnlytics、PrinnClpia：Pa[trleis和Trepp：向读者开放了作者个人的“工具箱”，全面地提供了参考资料、表格、术语表和其他有用资源。这些工具资料的电子版在本书的配套网址上可以找到。本书探寻证券化业务生命周期各个环节的研究视角富有开创性，全书内容完整周密且注重实用。在当今市场中，各方从业者都积很好力于促进证券化市场的健康运行和良性发展。本书恰好可以为证券化市场的专业人士和感兴趣的读者提供富有价值的参考。
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