刷新投资：成功投资的道与术

自 序

AUTHORS PREFACE

本人专业从事投资有近20年的时间，第一个10年看了6个大类约1500本的书籍：投资类、管理类、心理学、哲学、宗教、人物传记&历史，第二个10年形成核心投研体系并做到知行合一，未来第三个10年里希望能取得较大的成果。在这筚路蓝缕的过程当中，我坚信成功投资中的明道和优术缺一不可，不但需要有一个好的投资哲学、好的投资心态，也要打磨一套好的投资技巧。好的投资哲学重要的就是两条：保本第一和股权投资。

巴菲特一直强调：投资的第一条原则是保住本金，第二条原则是牢记第一条，这要求我们把风险控制放在第一位，《孙子兵法》讲的先胜而后战，曾国藩的“结硬寨打呆仗”，韩国棋手李昌镐的“半目胜”，基本上都是这个逻辑。股权投资是让我们像做一桩生意一样仔细评估和寻找好生意、好公司、好价格三者兼具的投资标的，一笔成功的投资必定是最像股权的投资，如巴菲特投资的可口可乐、刘元生投资的万科、王富济投资的片仔癀、林园投资的茅台等。

基于以上的原则，我的投资方法就是找到价值、成长和安全边际三圆重叠处的好公司进行投资（图0-1），这是对原教旨价值投资理念的优化和精炼，也是对投资第一性原理的实践。

 本书是一部投资学专著，是作者对自己多年的投资哲学、投资理念、投研方法的系统性思考与总结。书中指出，成功的投资明道、优术缺一不可，不但要有一个好的投资哲学、投资心态，也要打磨一套好的投资技术；好的投资哲学最重要的就是保本第一和股权投资；投资方法是价值、成长和安全边际三圆重叠的公司投资，这是对原教旨价值投资理念的优化和精炼，也是对投资第一性原理的实践。

雷呈林

国内著名投资专家。早年曾为职业经理人，后经商创办中钢贸易公司，又成为某世界500强企业特许加盟商，现任刷新私募基金公司董事长。

曾就读于南京大学公共学院和经济管理学院研究生院，并担任南京大学精英管理校友会副理事长。2006年入市以来，秉持价值、成长、安全边际三圆取其重叠处的均衡投资理念，曾买入贵州茅台、片仔癀、老板电器等一众大牛股。2019年11月～2022年9月买入兖矿能源，短短两年多时间，收获780%的巨大涨幅。

展望未来，愿与广大读者朋友一起学习成长、拥抱变革、做多中国，为中国金融投资事业积极贡献力量。不足之处，敬请指正。

这是一本散发着金钱永不眠的气息的书，书中不但告诉我们，普通人如何把握社会的财富趋势，获得较好的时代红利，实现家庭财富的保值增值，还给我们指出了比较好的投资渠道。希望能对一些想要提高自己价值投资技能的投资者有所帮助。

本书是一部投资学专著，是作者对自己多年的投资哲学、投资理念、投研方法的系统性思考与总结。书中指出，成功的投资明道、优术缺一不可，不但要有一个好的投资哲学、投资心态，也要打磨一套好的投资技术；好的投资哲学最重要的就是保本第一和股权投资；投资方法是价值、成长和安全边际三圆重叠的公司投资，这是对价值投资理念的优化和精炼，也是对投资第一性原理的实践。