期权投资盈利之道——期权策略的“体系化”运用权益配合的“方法论”实践(全彩)
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作者沈发鹏|责编:黄爱萍
出版社电子工业
ISBN9787121467233
出版时间2024-01
装帧平装
开本其他
定价99元
货号31912561
上书时间2024-06-02
商品详情
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作者简介
沈发鹏：致衍基金创始合伙人/基金经理，具有十多年的证券与期权交易经验，曾就职于某大型券商系资产管理部门，出任基金经理，负责基金产品交易与自营管理。曾参与国内最早之一的商品期货场外期权报价与对冲系统构建，擅长构建期权量化系统和数据建模分析，获得过《上海证券交易所期权做市商策略大赛》机构组一等奖，同时也是公众号“发鹏期权说”作者。从2014年国内有期权品种上市以来，作为国内最早的期权交易参与者之一，广泛受邀参与交易所、券商、期货、私募、高校等机构的衍生品交流会或交易实践课程，是国内少数兼具衍生品实战与授课能力的从业者之一。
目录
第一部分 入门篇
第1章 期权基础知识3
1.1 期权的定义与基本交易策略3
1.1.1 期权的定义3
1.1.2 期权的四个基本策略11
1.2 期权的定价基础17
1.2.1 B-S期权定价模型的背景17
1.2.2 B-S期权定价模型的理论假设条件18
1.2.3 B-S期权定价模型的理论推导19
1.2.4 B-S期权定价模型的延伸21
第2章 期权风险管理基础23
2.1 期权的风险管理参数23
2.1.1 Greeks的背景和意义23
2.1.2 Delta24
2.1.3 Gamma29
2.1.4 Vega33
2.1.5 Theta36
2.1.6 Rho39
2.1.7 Greeks现金化41
2.2 期权风险管理工具44
2.2.1 期权组合Greeks测评工具44
2.2.2 期权组合Greeks压力测评工具实用案例46
第3章 期权基础策略50
3.1 期权保险策略50
3.1.1 期权简单保险策略50
3.1.2 期权黑天鹅保险策略56
3.2 期权备兑策略61
3.2.1 期权备兑认购策略简介61
3.2.2 期权备兑认购策略的效率分析与优化65
3.2.3 期权实值认沽代持多头策略69
3.3 趋势背景下的期权策略71
3.3.1 波动率偏低时的趋势策略71
3.3.2 波动率偏高时的趋势策略89
3.3.3 波动率不定时的趋势策略105
3.4 非趋势背景下的期权策略111
3.4.1 区间震荡时的期权策略111
3.4.2 不定向波动时的期权策略124
第二部分 进阶篇
第4章 波动率的计算与预测141
4.1 波动率141
4.1.1 波动率的计算141
4.1.2 实际波动率和隐含波动率的关系145
4.2 波动率预测149
4.2.1 波动率预测的数据准备149
4.2.2 波动率预测的基本范式155
第5章 期权中性卖方与买方策略161
5.1 期权中性卖方策略161
5.1.1 期权中性卖方策略的基本流程161
5.1.2 期权中性卖方策略的事前风控166
5.1.3 期权中性卖方策略的事中风控184
5.2 期权中性买方策略195
5.2.1 期权中性买方策略的策略目标195
5.2.2 期权中性买方策略的执行要点196
第6章 期权波动率曲面交易策略206
6.1 期权月内波动率偏度策略206
6.1.1 期权月内波动率偏度基础206
6.1.2 期权月内波动率Skew的度量209
6.1.3 期权月内波动率Skew交易执行要点216
6.2 期权跨月波动率Skew策略225
6.2.1 期权跨月波动率Skew基础225
6.2.2 期权跨月波动率Skew度量与交易执行要点228
6.3 期权跨品种波动率统计套利策略235
6.3.1 期权跨品种波动率统计套利策略基础235
6.3.2 期权跨品种波动率统计套利交易执行要点及示例238
第7章 期权基差交易策略243
7.1 期权基差交易基础243
7.1.1 期权基差的定义和计算243
7.1.2 基差对期权隐含波动率的影响245
7.1.3 指数分红对指数类期权的影响246
7.2 期权基差交易策略实务248
7.2.1 期权基差形成的原因248
7.2.2 期权基差交易的执行要点250
7.2.3 期权定价约束策略254
第三部分 升华篇
第8章 笔者的投资观259
8.1 资本市场充满博弈259
8.2 归纳与演绎的取舍262
8.3 先明确目标，后优化过程的投资方法论264
第9章 期权工具化配套权益指数多头方案267
9.1 期权市场的卖方宿命与买方挑战267
9.1.1 历史上的期权卖方与买方胜率267
9.1.2 “黑天鹅”的必然与卖方的宿命268
9.1.3 时间风险的必然与买方的挑战272
9.2 期权工具配套权益指数多头方案274
9.2.1 情绪波动后周期期权中性卖方策略274
9.2.2 情绪波动前周期期权反脆弱策略277
9.2.3 期权工具配套权益指数多头框架总结280
第10章 期权投资的整体观284
10.1 用做市商的思维管理期权风险参数284
10.2 配置在前，交易在后284
后记 回顾我的十年期权心路历程286
附录A290
内容摘要
本书是作者多年期权投资经验的总结，注重从体系化角度思考不同期权策略之间的关系，引导读者形成“先整体、后局部”的投资思考习惯。 全书分为入门篇、进阶篇、升华篇三个部分，由浅入深、层层递进。基础篇尽量通俗易懂，包括趋势策略、非趋势策略等在内的基础期权交易策略。进阶篇讲究实践务实，包括中性卖方策略、波动率交易策略等在内的高阶期权交易策略。升华篇追求逻辑体系，包括期权反脆弱策略、期权指增策略等在内的体系化期权投资框架。本书在介绍期权策略时，除了结合案例讲述外，还尽可能运用历史数据回测，让读者从整体上认知策略在不同时空背景下的表现，深入理解策略底层的思想。
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