P2P(中国式高收益债券投资指南)
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作者陈文
出版社机械工业
ISBN9787111497561
出版时间2015-04
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定价39元
货号3181355
上书时间2024-05-30
商品详情
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作者简介
陈文，中国人民大学财政金融学院在站博士后研究人员，现供职于某国有金融控股集团总部，于北京大学光华管理学院金融学专业获博士学位，多家互联网金融第三方研究机构特邀研究员与专栏作者，发起成立专注新兴金融业态的青年学术研究团体——百舸金融论坛。在《经济研究》《金融学季刊》等刊物上发表多篇小额信贷领域的学术文章，同时也在《银行家》《中国经济周刊》《财经国家周刊》等杂志上发表P2P行业的最新观点，著有国内第一本P2P理论研究专著——《网络借贷与中小企业融资》。
目录
推荐序 消费者保护是互联网金融监管的重心
前言
第一章
高收益债券：一笔好的投资
第一节
何谓高收益债券
第二节
国外高收益债券的发展简史
第三节
高收益债券的投资机会
第二章
P2P：中国式高收益债券的兴起
第一节
何谓P2P网络借贷
第二节
国内P2P网络借贷的兴起
第三节
P2P与中国高收益债券市场的萌芽
第三章
行业现状：P2P行业现状分析
第一节
排查摸底：P2P行业数据
第二节
草莽英雄：P2P从业队伍
第三节
夹缝生存：灰色地带?
第四章
模式分析：P2P模式分析
第一节
模式剖析：P2P的主流模式
第二节
发展软肋：P2P的风控体系
第三节
转型思考：P2P的傍大款路线
第五章
收益分析：P2P理财收益知多少
第一节
P2P平台的运营成本与收益分析
第二节
P2P平台的投资标的分析
第三节
P2P平台给投资人的回报分析
第六章
投资风险：P2P平台跑路
第一节
P2P投资的安全系数
第二节
P2P平台何以频频跑路
第三节
P2P跑路与维权处理
第七章
甄别评价：识别好的P2P平台
第一节
项目质量最关键
第二节
管理层素质与平台实力
第三节
第三方资质
第八章
投资决策：散户如何进行P2P投资
第一节
P2P投资的基本功课
第二节
P2P投资策略攻略
第三节
个人投资的财富投资组合建议
第九章
组团投资：P2P机构投资者的前奏
第一节
P2P组团投资的运行模式及参与策略
第二节
P2P组团投资对行业的影响及其发展方向
第三节
P2P平台内的组团投资
第十章
P2P评级：P2P投资基金运作的前提
第一节
P2P评级对P2P投资基金的意义
第二节
国内P2P评级的一些尝试
第三节
对现有P2P评级的评价
第十一章
P2P投资基金：更有效率投资P2P的选择
第一节
海外P2P投资基金发展现状
第二节
国内准P2P投资基金发展现状
第三节
国内P2P投资基金运作模式的法规探析
第十二章
未来展望：P2P投资的未来
第一节
风口中的中国
第二节
未来的P2P市场格局演变
第三节
P2P投资基金的发展展望
后记
内容摘要
自2013年下半年以来，P2P网贷平台如雨后春笋般涌现，各路诸侯鱼龙混杂，平台跑路也频频曝光。
理财人通过P2P投资获取动辄30%以上的年化收益率已不现实，但15%左右的年化收益率仍值得期待。由北京大学、清华大学等国内一流高校的金融学博士群体组成的研究与投资团队将引领读者穿越重重雷区，探寻P2P市场中的投资机会。
为什么P2P投资是一项值得倾注热情的投资？
个人投资者应该如何参与P2P投资？
P2P债权投资的背后有哪些新的投资机会？
除此之外，《P2P(中国式高收益债券投资指南)》作者陈文基于对个人投资P2P的高风险、高交易成本的切身体会，深入探讨了发展P2P投资基金的路径，展望中国P2P债权投资由个人投资者主导向机构投资者主导迈进的未来。
精彩内容
2.慧眼淘金1974年，美国的通货膨胀率和失业率攀升，信用严重紧缩。刹那间，许多基金公司的投资组合中的高回报债券都被债券评级机构降低了信用等级，沦为了“垃圾债券”。在投资者眼中，它们成了不能带来任何回报的垃圾。许多基金公司都急于将手中的低等级债券出手，以免影响基金的公众形象。
但米尔肯却敏锐地发现：“由于美国在二战后逐步完善了许多监管措施，旨在保护投资者不会因为企
业的破产或拖欠债务而遭到损失，如克莱斯勒汽车公司这类大公司是不准许破产的，它的股票并不会停止交易。因而债券的信用等级越低，其违约后投资者得到的回报越高。”他把这些垃圾债券形象地定义成值
得拥有的“所有权债券”，并且认为，这些债券在利率风险很大的时期反而能保持稳定，因为其回报是与公司的发展前景相连，而不是同利率挂钩的。
当时，拥有大量“垃圾债券”的“第一投资者基金”接受了米尔肯的意见，坚定地持有了这些“垃圾债券”，结果1974～1976年，“第一投资者基金”连续3年成为全美业绩最佳的基金，其基金的销售量大增。
米尔肯在德雷克斯投资公司成立了专门经营低等级债券的买卖部，由此开始了他的“垃圾债券”的投资之路。他四处游说，寻找愿意购买“垃圾债券”的人，德雷克斯公司再把这些人变成“垃圾债券”的发行人，很快经他推荐的机构投资者投资的“垃圾债券”的年收益率达到了50％。米尔肯和德雷克斯公司则因此声名鹊起，并成为了“垃圾债券”的垄断者。
3.加冕为王到了20世纪70年代末，由于米尔肯的引领，这种高回报的债券已经成为非常抢手的投资产品了。由于“垃圾债券”的存量有限，已经无法满足众多基金公司的购买欲望。
米尔肯灵机一动：与其坐等一些公司信誉滑坡沦为发行垃圾债券的主体，不如自己去找一些正在发展的公司，若放债给它们，它们的信用同那些高回报债券的公司差不多，但正处在发展阶段，债券质量比那种效益下滑、拼命减亏的公司的债券好得多。
于是，米尔肯成了替新兴公司与高风险公司包销
高回报债券融资的财神爷，其中与MCI公司的合作堪称经典之笔。MCI公司创立于1963年，仅靠3000美元起家，当MCI向世界上最大的电信公司——美国电报电话公司(AT8LT)发出挑战的时候，米尔肯为MCI筹得了20亿美元的垃圾债券，使得MCI成功地打破AT&T对长途电话市场的垄断。
在1977—1987年的10年间，米尔肯筹集到了930亿美元，德雷克斯公司在“垃圾债券”市场上的份额增长到了2000亿美元，让米尔肯成为了全美“垃圾债券大王”。
4.呼风唤雨1982年，德雷克斯公司开始通过“垃圾债券”形式发放较大比例的贷款来兼并企业，即杠杆收购。
米尔肯在金融界的影响也如日中天。1984年12月，他策划了使其名声大振的皮根斯袭击海湾石油公司的并购事件。并购虽未获成功，却证明了米尔肯有在数天内筹集数十亿，甚至上百亿美元的能力。
由于企业收购需要米尔肯的债券部配合，如果米尔肯同意为收购该项目包销债券的话，德雷克斯公司就为客户发一封信，声明“有高度信心”为收购企业提供必需的资金。这封信的威力无比，一旦发出，没有一家在证券交易所上市的公司能逃过被收购的命运。因此，不愿被收购的公司的管理人员对米尔肯“有高度信心”的信，莫不胆战心惊。
从20世纪80年代后期起，就不断有人状告米尔肯违法经营。法庭于1990年确认米尔肯有6项罪名，这些罪名都是没有先例的：掩盖股票头寸、帮助委托人逃税、隐藏会计记录等，但均与内部交易、操纵股价以及受贿无关。
米尔肯最终被判处10年监禁，赔偿和罚款11亿美元，并禁止他再从事证券业，从而结束了米尔肯作为“‘垃圾债券’大王”的传奇经历。
身为一名交易商，米尔肯开创并占领了整个“垃圾债券”业。米尔肯虽被关入监狱，但他的理论未被金融界抛弃。“垃圾债券”作为一种金融工具已被广泛接受，成为中小企业筹措资金的重要途径，也是收购企业的重要手段。P6-7
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