破浪者
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广东广州
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作者赵晓光 等 著
出版社机械工业出版社
ISBN9787111575245
出版时间2017-08
装帧平装
开本16开
定价59元
货号1201561276
上书时间2024-09-05
商品详情
- 品相描述：全新
- 商品描述
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作者简介
赵晓光，天风证券研究所所长，《新财富》白金分析师，2010～2016年连续七年摘得《新财富》电子行业分析师靠前名。
复旦大学世界经济学硕士，曾任东方证券研究所资历分析师、中金公司研究部副总经理、海通证券研究所昕长助理，2014年3月加盟安信证券，任研究所昕长，研究团队曾经获得新财富本土很好团队第三名。2016年入职天风证券研究所。
目录
编委会
前言
第―篇 证券分析师眼中的投资十年
第1章 2007年：大牛市的loser
电子的五朵金花时代
选择―个时代
两岸电子产业论坛的巨大差距
触摸屏第―次启蒙运动的失败
第2章 2008年：危机中的转机
库存分析方法：令人厌恶的B/B值
场景还原法
大华股份和歌尔股份的上市：两个传奇的开始
第3章 2009年：周期之争与未被意识到的智能手机
生益科技的三个涨停和涨价
谁识智能手机
周期高点的争辩：周期只是镜子的―面
水晶光电：选时的把握
磷酸铁锂的第―次热情
第4章 2010年：三剑客时代
物联网，提前十年的梦想
LED的―飞冲天和此后几年的纷纷转型
莱宝高科的启蒙运动：年月日
致敬那些―起研究的小伙伴们
第5章 2011年：谁主沉浮
2011年的两篇百页报告
从东方红卫星说起
彩虹股份的良率之谜
第6章 2012年：董事长的年龄就是―切
当时的月亮：2012年的电子行业
不曾遇见的欧菲光，产业专家―定是对的吗
第7章 2013年：泾渭分明的上下半年
“硬”的经验看“软”的节奏
拔剑四顾心茫然，却道故人心易变
五大安全：换位思考的分析方法
2013年的两大A股涨幅前十名
2013年中欧商学院的演讲
第8章 2014年：后智能机时代的交替
从足球阵型看苹果产业链投资
可穿戴设备让我们失望了
以史为鉴：从诺基亚看苹果
小米的互联网之路
第9章 2015年：大并购时代与软硬的分歧
VR的顿悟
后模组时代：材料、设备和芯片
牛市中被遗忘的两件事情
软硬的分歧
三大金矿时代
第10章 2016年：硬件和业绩双双归来
创新，永远是人机互动且遍地开花
半导体浪潮开始启动
被误解的京东方
信维通信和硕贝德的比较研究
汽车，你没看到的逻辑
光学的革命
5G，不必等三年后再投资
看业绩不等于低估值
第11章 关于未来
―些思考
我的团队
第二篇 各界眼中的电子投资十年
第12章 电子产业界的声音
欧菲光眼中的电子产业十年
京东方眼中的黄金发展十年
联想与小米：过去十年电子行业之旅
第13章 来自科研领域的声音
中科院院士：电子产业发展感言
从人工智能角度看芯片
第14章 政府与媒体的声音
工业和信息化部：十年风雨十年路
靠前电子商情：电子产业这黄金十年
第15章 业界前沿
芯原半导体：半导体产业发展思考
谷歌：未来属于智能汽车和MR
大华股份：安防行业十年发展
第16章 投资界的声音
华夏久盈：时代的红利
信诚基金：电子研究的特点
工银瑞信基金：电子十年回顾
鹏华基金：中国电子产业这十年
分析师的感言：电子企业投资经验总结
博时基金：十年电子发展感言
华夏基金：从“最不受重视的行业”到“明星行业”
产业加速进步带动电子行业的研究与投资
电子元器件行业本质上仍旧是―个周期性行业
电子行业未来的研究与投资方向探讨
南方基金：幸运而能干的电子行业研究黄金―代
易方达基金：黄金十年
后记 站在34岁的尾巴
附录A 2016年团队成绩
附录B 2015年10月以来151篇报告汇总
附录C 十年经典报告推荐
附录D 在思辨的世界中寻求真相（节选）
附录E 精密制造，连接世界：精密制造业深度报告
附录F 规模效应和品牌溢价：安防行业深度报告
附录G 2016年11月以来电子团队精华文章整理
内容摘要
赵晓光等著的《破浪者(白金分析师眼中的电子行业十年)》是新财富证券分析师的―份工作记录，回顾了资本市场特别是电子行业在过去10年间的市场情况，以及投资心得。过去5~10年，电子行业出身的基金经理辈出。机构投资者也持续关注电子行业的发展。随着金融管理体制的日趋完善和我国经济的发展，特别是2015年的牛市，催生了―批对证券研究充满兴趣的人以及―大批投资者。2016年电子行业硬件和业绩双双归来，我们不仅看到5G、玻璃、OLED、半导体、AR、汽车电子、物联网、音响等硬件产业趋势形成的过程，更高兴地看到，在连续两年业绩和股价不相关甚至负相关后，业绩和股价进入正相关阶段，所谓，物极必反。硬件的重要性被资本市场重新认知，5亿左右净利润的准白马股集体上涨，白马股也取得稳定的超额收益。另外，沉寂多年具备周期性质的电子公司，面板、PCB、LED也出现涨价。了解近年来市场的发展状况对于证券研究者和投资者来说都具有重要借鉴意义。
精彩内容
前 言2006年12月25日，雪花在空中欢快地飞舞，如同我们即将开启的梦想。我顺利通过东方证券研究所的面试，即将成为一名证券行业分析师，这是一个我接近陌生的职业；而当时的女朋友、后来的老婆，也在同一天顺利拿到索尼电脑部门供应链预算职位的入职通知。让我们记忆犹新的是，在徐家汇商业中心，我们狠了狠心花了600元钱买衣服的场景，职业生涯就此开始。而那时候，也正是中国电子黄金十年的开始。 王小波的黄金时代，是在残酷现实无从改变下，通过“性”的很好化叛逆方式来实现的。而中国电子行业的黄金时代，是真真正正从无到有崛起的天时、地利、人和的黄金时代，是上游、下游互相促进，时代机遇和企业家精神共同创造的时代，我们都是时代的产物。 每一个浪潮，都会产生一个时代的激情与梦想。在过去十年，中国电子产业取得了长足进步，从不被寄予希望到造就一批上百亿元市值的公司，成为过去十年A股涨幅的板块，为制造业蓬勃发展奠定了坚实的基础，也在资本市场留下一个又一个牛股，不写点什么，必定遗憾。（忍不住说一下，唯有两个事情在过去十年没变，一如既往难用的Office和时常输球的中国足球。微软本来可以借助Office的社交属性和黏性，但却不思进取，而你还必须用它；中国足球何时能雄起呢！）。 中国电子行业过去十年的发展，波澜壮阔、跌宕起伏，从最初的被质疑和被边缘化到如今的全球化和辈出，未来必定永载产业史册。每一个时代，都少不了参与的人，例如那些企业家、对口分析师、基金经理、工程师、科技巨头。而作为伴随这黄金十年的分析师，有必要以点点滴滴的方式，记录下来，为前者念、为来者鉴。 理学家说：文以载道。我们不做抽象的解读，写浮夸的文字，不以教科书般的方式呈现电子行业发展的规律，因为，所谓总结，总是不可避免地有个人主观意志的掺杂。仅以过去十年电子产业研究历程，从44个案例和12个思考入手，以编年体的形式和案例的方式为7万字的记录。有成功，有失败，失败乃成功之母。 当然，证券研究最易犯的错误是将合理性与必然性混淆，我们不仅要事后解释过去十年产业长足发展的合理性，更要探讨其必然性的逻辑，以期实现对未来预测的可能性。 赵晓光2016年10月8日注：本书构思很久，却只于国庆假期五天时间完成，因此不免有谬误和不当之处，敬请斧正。我们也有幸邀请到来自产业界和投资界的朋友们，从他们的角度总结过去十年产业的发展，相关链接附在文后。过去一年我们共有151篇报告，重要报告链接亦附在后面。
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