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基于效用的或有可转换债券定价及公司资本结构研究

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广东广州

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作者王晓林

出版社中国经济出版社

ISBN9787513663731

出版时间2021-04

装帧平装

开本16开

定价68元

货号1202342290

上书时间2024-06-07

曲奇书店

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品相描述：全新

商品描述: 作者简介
王晓林，女，湖南大学金融学专业博士，任教于河南大学经济学院，研究方向：金融工程。参与过多次关于效用定价及证券设计研究课题，相关成果被《系统工程理论与实践》《管理科学》等期刊收录。

目录
章  绪论

1.1  选题背景及意义

1.2  选题的来源

1.3  主要研究内容

1.4  研究的方法和技术路线

1.4.1  研究方法

1.4.2  研究的技术路线

1.5  研究的总体框架

1.6  主要创新点

1.7  国内外研究概况

第2章  基于效用无差别的或有可转换债券定价

2.1  引言

2.2  模型建立

2.3  公司证券的消费效用无差别定价

2.3.1  预备知识

2.3.2  股权的隐含价值

2.3.3  或有可转换债券的隐含价值

2.3.4  普通债券的隐含价值

2.3.5  或有可转换债券的潜在优点

2.4  公司证券的风险中性价格

2.5  最优资本结构

2.6  数值结果分析

2.6.1  公司证券和风险厌恶系数、公司收益流波动率

2.6.2  最优资本结构分析

2.7  本章小结

第3章  基于非系统风险的或有可转换债券定价

3.1  引言

3.2  模型建立

3.3  股权和或有可转换债券的消费效用无差别定价

3.3.1  预备知识

3.3.2  股权的隐含价值

3.3.3  或有可转换债券的隐含价值

3.4  公司证券的均衡价格

3.4.1  普通债券的均衡价格

3.4.2  股权和或有可转换债券的均衡价格

3.5  最优资本结构

3.6  数值结果分析

3.6.1  股权、债权价格和风险厌恶系数、公司收益流波动率

3.6.2  最优转换比率和转换杠杆

3.6.3  股权投资者的冒险投资激励

3.6.4  或有可转换债券的风险溢价

3.6.5  公司最优资本结构分析

3.6.6  是否包含或有可转换债券的资本结构对比

3.7  本章小结

第4章  或有可转换债券定价和投资者保护

4.1  引言

4.2  模型建立

4.3  企业家股权的消费效用无差别定价

4.4  企业证券的均衡价格

4.4.1  普通债券和或有可转换债券的均衡价格

4.4.2  企业家股权的均衡价格

4.5  固定时刻投资下的最优融资规模

4.6  数值结果分析

4.6.1  投资者保护对转换触发点和破产触发点的影响

4.6.2  最优转换比率

4.6.3  企业家的冒险投资激励

4.6.4  或有可转换债券融资与外部股权融资的比较分析

4.6.5  企业最优融资规模分析

4.7  本章小结

第5章  或有可转换债券融资与实物期权

5.1  引言

5.2  可延迟投资决策的模型建立

5.3  均衡定价

5.4  数值结果分析

5.4.1  期权投资策略、证券价值和风险厌恶系数、收益流波动率

5.4.2  期权投资策略、证券价值和转换比率

5.4.3  最优融资策略

5.5  只含或有可转换债券融资的特殊情形

5.5.1  企业家股权的效用无差别价格情形

5.5.2  均衡情形

5.6  特殊情形的比较静态分析及数值算例

5.6.1  转换比率、税收以及约束融资

5.6.2  最优融资下的比较静态分析

5.7  本章小结

第6章  总结与展望

6.1  总结

6.2  展望

参考文献

附录A  不含或有可转换债券的公司资本结构1

附录B  不含或有可转换债券的公司资本结构2

重要术语索引

后记

内容摘要
本书针对市场的不完备性，根据经济理论分析，对或有可转换债券进行设计和定价，并研究包含或有可转换债券的公司很优资本结构。本书假设收益流服从算术布朗运动，投资者可以通过无风险资产或者市场组合部分对冲公司收益流风险和平滑消费。由于公司收益流的不可交易性而给公司股权带来较大的非系统风险，基于消费效用无差别定价推导出股权的半解析解，并针对不同情况给出或有可转换债券和普通债券的消费效用无差别价格或均衡价格。很后，利用数值方法，对不同情况下的或有可转换债券价格和包含或有可转换债券的公司资本结构进行比较静态分析，分析投资者保护水平对或有可转换债券价格的影响，研究包含或有可转换债券融资的可延迟和不可延迟的投资问题。

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