固定收益证券
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作者(美)彼得罗·韦罗内西(Pietro Veronesi)
出版社机械工业出版社
ISBN9787111625087
出版时间2019-06
装帧平装
开本16开
定价159元
货号1201903542
上书时间2024-09-18
商品详情
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作者简介
彼得罗·韦罗内西(Pietro Veronesi)是芝加哥大学布斯商学院金融学教授，也是美国国家经济研究局和经济政策研究中心的研究员。此外，他是美国金融协会(American Finance Association)前理事和《金融研究评论》(Review of Finan Studies)联合主编。彼得罗·韦罗内西的研究主要集中在资产定价上，特别是在不确定性、泡沫、崩溃、回报预测性和随机波动情况下股票和债券的估值。最近，他对政府干预与资产价格的关系很感兴趣，既有理论也有实证方面的研究。他的著作在许多刊物上发表，包括《政治经济学杂志》《美国经济评论》《经济学季刊》《金融杂志》《金融经济学杂志》和《金融研究评论》。曾获多个奖项，包括：2015年AQR洞察奖；2012年和2003年《金融杂志》史密斯·布里登奖；2008年WFA大奖；全民教育论坛2006年巴克莱优选投资者奖；2006年《金融经济学杂志》颁发的Fama/DFA奖；以及1999年《金融研究评论》授予巴克莱优选投资者(Barclays Global Investors)/迈克尔·布伦南(Michael Brennan)的一等奖。韦罗尼西教授同时教授硕士和博士课程，2009年还获得过麦肯锡很好教学奖(McKinsey Award for Excellence in Teaching)。
目录
赞誉
译者序
作者简介
前言
第一部分
固定收益市场
第1章固定收益市场介绍2
1.1介绍2
1.2政府债务市场6
1.3货币市场11
1.4回购市场12
1.5抵押贷款支持证券市场和资产支持证券市场17
1.6衍生品市场18
1.7后面章节的线路图20
本章小结22
第2章固定收益证券基础23
2.1贴现因子23
2.2利率26
2.3利率期限结构30
2.4附息债券33
2.5浮动利率债券41
本章小结45
练习46
案例研究：奥兰治县的逆向浮动利率债券48
附录2A从附息债券中得到贴现因子Z（0，T）53
第3章利率风险管理基础58
3.1利率的波动58
3.2久期59
3.3利率风险管理71
3.4资产负债管理77
本章小结78
练习79
案例研究：1994年奥兰治县破产事件81
事件分析：奥兰治县资产组合的事前风险分析84
附录3A正态分布下的预期损失86
第4章利率风险管理进阶88
4.1凸性88
4.2斜率和曲率98
本章小结106
练习107
案例研究：奥兰治县资产组合的因子结构109
附录4A主成分综合分析法112
第5章利率衍生品：远期和互换117
5.1远期利率和远期贴现因子117
5.2远期利率协议124
5.3远期合约128
5.4利率互换131
5.5用衍生证券做利率风险管理140
本章小结141
练习141
案例研究：匹威资产管理公司互换利差交易144
第6章利率衍生品：期货与期权151
6.1利率期货151
6.2期权159
本章小结170
练习171
附录6A流动性和LIBOR曲线177
第7章通胀、货币政策与联邦基金利率180
7.1联邦储备系统181
7.2联邦基金利率的预测183
7.3理解利率期限结构191
7.4应对通货膨胀风险：通货膨胀保值国债196
本章小结203
练习204
案例研究：2007~2008年次贷危机中的货币政策206
附录7A预期收益关系的推导210
第8章住房抵押贷款支持证券概述211
8.1资产证券化211
8.2住房抵押贷款和提前偿付权215
8.3抵押贷款支持证券218
8.4抵押担保证券228
本章小结235
练习236
案例研究：派维投资集团以及过手债券避险策略239
附录8A有效凸性243
第二部分
期限结构模型：树
第9章单步二叉树248
9.1单步利率二叉树248
9.2二叉树模型的无套利性250
9.3运用未来现金流现值对衍生品进行定价254
9.4风险中性定价257
本章小结261
练习261
第10章多步二叉树263
10.1两步二叉树263
10.2风险中性定价264
10.3期限结构的匹配268
10.4多步二叉树269
10.5定价和风险评估：即期利率久期273
本章小结275
练习276
第11章风险中性树与衍生品定价278
11.1风险中性树278
11.2风险中性树的使用282
11.3隐含波动率和BDT模型289
11.4用于期货定价的风险中性树296
11.5隐含树：最后的评论306
本章小结306
练习307
第12章美式期权311
12.1可赎回债券311
12.2美式互换期权321
12.3抵押贷款和住房抵押贷款支持证券323
本章小结331
练习332
第13章基于二叉树的蒙特卡罗模拟法338
13.1单步二叉树的蒙特卡罗模拟法338
13.2两阶段二叉树下的蒙特卡罗模拟法339
13.3多阶段二叉树下的蒙特卡罗模拟法343
13.4对路径非独立期权定价348
13.5蒙特卡罗模拟法下的即期利率久期355
13.6对住房抵押贷款支持证券定价356
本章小结363
练习364
第三部分
时间结构模型：连续时间
第14章连续时间下的利率模型369
14.1布朗运动371
14.2微分方程374
14.3连续时间随机过程377
14.4伊藤引理381
14.5案例386
本章小结388
练习389
附录14A390
第15章无套利与利率证券定价391
15.1用决定性的利率为债券定价391
15.2用Vasicek模型进行利率债券定价394
15.3衍生证券定价402
15.4一般利率模型中的无套利定价405
本章小结409
练习409
附录15A衍生品413
第16章动态对冲和相对价值交易415
16.1复制投资组合415
16.2再平衡417
16.3应用1：基于收益率曲线的相对价值交易419
16.4应用2：对冲衍生品敞口421
16.5θ-Gamma关系423
本章小结425
练习425
案例研究：相对价值的交易对产量曲线的影响426
附录16A看涨期权的delta值的衍生434
第17章风险中性定价与蒙特卡罗模拟435
17.1风险中性定价435
17.2费曼-卡茨定理436
17.3风险中性定价的应用：蒙特卡罗模拟439
17.4实例：对区间浮动利率债券进行定价443
17.5蒙特卡罗模拟的套期保值446
17.6蒙特卡罗模拟的凸性448
本章小结450
练习450
案例研究：宝洁/信孚银行杠杆利率互换455
第18章利率证券的风险与回报46
118.1预期收益和市场价格风险461
18.2风险分析：“自然”蒙特卡罗模拟的风险464
18.3期限结构的宏观经济模型467
18.4案例分析：宝洁公司互换杠杆的风险474
本章小结477
练习477
附录18A宏观经济学模型中定价公式的证明477
第19章无套利模型和标准衍生品479
19.1无套利模型479
19.2Ho-Lee模型回顾480
19.3Hull-White模型485
19.4“正态”模型中的标准衍生品488
19.5“对数正态”模型498
19.6广义仿射期限结构模型499
本章小结500
练习501
附录19A证明502
……
第20章标准衍生品和期权波动率变化的市场模型
第21章远期风险中性定价和LIBOR市场模型
第22章多因素模型
参考文献
内容摘要
这是一本全面介绍固定收益证券价格、风险和管理基础理论及前沿的教科书！它和布鲁斯·塔克曼等著的《固定收益证券》（第3版）一书，共同被学界大牛和业界大咖们认定为是学习固定收益证券入门和进阶、掌握理论和实务的最完美拍档！无论对理论学习者还是实务工作者，都无疑是 “推荐”的案头书籍。哈佛大学约翰·坎贝尔John Y.Campbell斯坦福大学达雷尔·达菲Darrell Duffie芝加哥大学约翰C.希顿John C.Heaton加州大学理查德·斯坦顿Richard Stanton共同选择，联袂推荐！本书涵盖了三个部分，固定收益证券的基础知识、期限结构模型和无套利策略。特别值得一提的是， 本书有一整套基于真实数据和场景的经典案例分析，读者可以更加容易理解并掌握固定收益证券的定价和市场运作。另外，作者对当前各种错综复杂的固定收益证券模型进行了简化和区分，并讨论了包括证券价格、风险的影响因素以及合适的风险管理方法。本书适合金融专业本科生、研究生用书，同时对于非金融专业的研究生和金融机构的实际从业者来说，对提升实际工作能力很有帮助。
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