【假一罚四】证券投资学石磊
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浙江嘉兴
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作者石磊
出版社北京对外经济贸易大学出版社有限责任公司
ISBN9787566310132
出版时间2014-07
装帧平装
开本16开
定价40元
货号8259013
上书时间2024-08-10
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目录
绪论第一章 投资概述第一节 投资的概念与特点第二节 投资的效率分析第二章 证券投资概述第一节 证券概述第二节 证券投资风险和收益第一篇 证券投资工具第三章 股票第一节 股份制度与股票的产生第二节 股票的分类第三节 我国股票的历史与现实第四章 债券第一节 债券概述第二节 按主体划分的债券第三节 债券的价值及收益第五章 证券投资基金第一节 证券投资基金概述第二节 证券投资基金的类型第三节 证券投资基金的参与主体第六章 金融衍生工具第一节 金融衍生工具概述第二节 金融期货第三节 金融期权与期权类衍生工具第二篇 证券市场与交易第七章 证券市场概述第一节 证券市场的功能与结构第二节 证券市场主体第八章 证券发行和交易第一节 证券发行市场第二节 证券交易市场第九章 证券价格及决定第一节 证券价格指数第二节 证券价格的分类第三节 证券价格决定理论第三篇 证券投资分析篇第十章 证券投资分析概述第一节 证券投资分析的理论发展第二节 证券投资分析的流派和方法第十一章 证券投资的宏观经济分析第一节 宏观经济分析概述第二节 国际经济环境与证券投资第三节 宏观经济运行与证券投资第四节 宏观经济政策对证券市场的影响第十二章 证券投资的中观分析第一节 证券投资的行业分析概述第二节 行业生命周期理论第三节 产业和区域经济影响分析第十三章 证券投资的微观分析第一节 公司总体状况分析第二节 公司价值和财务分析第三节 公司经营状况分析第十四章 技术分析理论基础第一节 技术分析概述第二节 道氏理论第三节 波浪理论第十五章 技术分析方法第一节 技术分析方法概述第二节 K线分析第三节 切线分析第四节 形态分析第五节 指标分析……
第四篇 证券投资组合与风险管理
内容摘要
2.债券是一种虚拟资本
债券尽管有面值，代表了一定的财产价值，但它也只是一种虚拟资本，而非真实资本。因为债券的本质是证明债权债务关系的证书，在债权债务关系建立时所投入的资金已被债务人占用，债券是实际运用的真实资本的证书。债券的流动并不意味着它所代表的实际资本也同样流动，债券独立于实际资本之外。
3.债券是债权的表现
债券代表债券投资者的权利，这种权利不是直接支配财产权，也不以资产所有权表现，而是一种债权。拥有债券的人是债权人，债权人不同于公司股东，是公司的外部利益相关者。
二、债券的要素
（一）债券的票面要素
债券作为证明债权债务关系的凭证，一般以一定格式的票面形式来表现。通常，债券票面上有以下基本要素。
1.债券的票面价值
债券的票面价值又称面值，是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。
（1）选择币种。在债券的票面价值中，首先要规定票面价值的币种，即以何种货币作为债券价值的计量标准。确定币种主要考虑债券的发行对象。一般来说，在本国发行的债券通常以本国货币作为面值的计量单位；在国际金融市场筹资，则通常以债券发行地所在国家的货币或以国际通用货币为计量标准。此外，确定币种还应考虑债券发行者本身对币种的需要。
（2）确定票面金额。票面金额大小不同，可以适应不同的投资对象，同时也会产生不同的发行成本。债券票面金额的确定要根据债券的发行对象、市场资金供给情况及债券发行费用等因素综合考虑，债券票面金额与企业业绩好坏成正比，与市场对该债券的需求数量成正比，与市场利率大小成反比。
2.债券的到期期限
债券到期期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。各种债券有不同的偿还期限，短则几个月，长则几十年，习惯上有短期债券、中期债券和长期债券之分。发行人在确定债券期限时，要考虑多种因素的影响，主要有以下方面：
（1）资金使用方向。债务人借入资金可能是为了弥补临时性资金周转的短缺，也可能是为了满足对长期资金的需求。在前者情况下可以发行短期债券，在后者情况下可以发行中长期债券，既能保证发行人的资金需要，又不因占用资金时间过长而增加利息负担。
（2）市场利率变化。债券偿还期限的确定应根据对市场利率的预期，相应选择有助于减少发行者筹资成本的期限。一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较短的债券，可以避免市场利率下跌后仍须支付较高的利息；而当未来市场利率趋于上升时，应选择发行期限较长的债券，这样能在市场利率趋高的情况下保持较低的利息负担。
（3）债券的变现能力。这一因素与债券流通市场发育程度有关。如果流通市场发达，债券容易变现，长期债券就能被投资者接受；如果流通市场不发达，投资者买了长期债券而又急需资金时不易变现，长期债券的销售就可能不如短期债券。
3.债券的票面利率
债券票面利率也称名义利率，是债券年利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分数表示。利率是债券票面要素中不可缺少的内容。在实际经济生活中，债券利率有多种形式，如单利、复利和贴现利率等。债券利率受很多因素的影响，主要有以下方面：
（1）借贷资金市场利率水平。市场利率较高时，债券的票面利率也相应较高，否则，投资者会选择其他金融资产投资而舍弃债券；反之，市场利率较低时，债券的票面利率也相应较低。
（2）筹资者的资信。如果债券发行人的资信状况好，债券信用等级高，投资者的风险小，债券票面利率可以定得比其他条件相同的债券低一些；如果债券发行人的资信状况差，债券信用等级低，投资者的风险大，债券票面利率就需要定得高一些。此时的利率差异反映了信用风险的大小，高利率是对高风险的补偿。
（3）债券期限长短。一般来说，期限较长的债券流动性差，风险相对较大，票面利率应该定得高一些；而期限较短的债券流动性强，风险相对较小，票面利率就可以定得低一些。但是，债券票面利率与期限的关系较复杂，它们还受其他因素的影响，所以有时也会出现短期债券票面利率高而长期债券票面利率低的现象。
4.债券发行者名称
这一要素指明了该债券的债务主体，既明确了债券发行人应履行对债权人偿还本息的义务，也为债权人到期追索本金和利息提供了依据。
（二）债券的发行价格
债券的发行价格是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。
1.债券的发行方式
溢价发行：指按高于债券面值的价格发行债券。
平价发行：指以债券的票面金额作为发行价格。
折价发行：指按低于债券面值的价格发行债券。
由此可见，票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值，即平价发行；当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行；反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。
……
精彩内容
本教材以证券投资工具为基础，以证券市场为依托，形成了一个相对完整的理论体系，包括绪论、证券投资工具篇、证券市场与交易篇、证券投资分析篇、证券投资组合与理论篇五个部分。吸收了近年来证券投资理论的最新发展及现有国内外教材的精华部分，适用性强。本教材从投资概念和投资基本原理入手，以证券投资基础知识和基本运行原理为基础，讲解证券投资分析和案例的同时适度深化投资理论，最终达到“学投资、懂投资、会投资”的目的。
媒体评论
以证券投资工具为基础，吸收国内外教材的精华，适用性强；在讲解证券投资分析和案例的同时适度深化投资理论，注重实操性。配有教学课件。
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