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金融的背叛: 恢复市场信心的十二项改革

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作者乔治·乌杜(Georges Ugeux)

出版社东方出版社

ISBN9787506090100

出版时间2017-01

装帧平装

开本16开

定价39元

货号24178300

上书时间2024-12-28

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品相描述:全新
商品描述
前言
序言

导语摘要

金融并非神话,可如今却被弄得神秘兮兮的。它将自己的真实面目掩藏在了繁冗复杂的数据所织成的厚重面纱之下。我们之所以要透过金融的芜杂表象对其追根溯源,主要目的并非为了给这场危机找到几个替罪羊,而是发现体制中隐藏的那些必须通过改革才能得以纠正的薄弱环节。我们须亡羊补牢,来避免自己重蹈覆辙。

化用一句法国学生在1968 年5  月1 贴出的政治口号,就可以说“如果你对金融没兴趣(interest),金融就会对你收利息(interest)。”金融不是什么神话,而只是一场骗局。而且,只要我们不构建合理的制度来实现真正透明诚信的管理,这场骗局就会继续下去。金融的不透明,并不仅仅因其复杂性所致。另一个重要原因在于,这一领域全球范围内的主要“玩家”不愿意让你了解金融的游戏规则。

本书的目的,就是让读者能了解、预判以及面对金融在他们生活之中所呈现的各种不同面貌。我们需要了解金融,是为了确保它的运行所遵循的规则是公开透明的。金融家们应该认真严肃地对他们的行为负责。



商品简介

金融并非神话,可如今却被弄得神秘兮兮的。它将自己的真实面目掩藏在了繁冗复杂的数据所织成的厚重面纱之下。我们之所以要透过金融的芜杂表象对其追根溯源,主要目的并非为了给这场危机找到几个替罪羊,而是发现体制中隐藏的那些必须通过改革才能得以纠正的薄弱环节。我们须亡羊补牢,来避免自己重蹈覆辙。

 

化用一句法国学生在1968 年5 月1 贴出的政治口号,就可以说“如果你对金融没兴趣(interest),金融就会对你收利息(interest)。”金融不是什么神话,而只是一场骗局。而且,只要我们不构建合理的制度来实现真正透明诚信的管理,这场骗局就会继续下去。金融的不透明,并不仅仅因其复杂性所致。另一个重要原因在于,这一领域全球范围内的主要“玩家”不愿意让你了解金融的游戏规则。

 

本书的目的,就是让读者能了解、预判以及面对金融在他们生活之中所呈现的各种不同面貌。我们需要了解金融,是为了确保它的运行所遵循的规则是公开透明的。金融家们应该认真严肃地对他们的行为负责。



作者简介






乔治•乌杜(Georges Ugeux博士曾先后担任比利时通用银行集团(现富通银行)投资银行及信托部主管,摩根斯坦利董事总经理,Kidder Peabody欧洲区总裁兼董事总经理,欧洲投资基金总裁和纽约证券交易所集团副总裁兼国际部主管等要职。同时他也曾担任通用电气欧洲公司执行委员会委员。


乌杜博士在职业生涯中为客户公开发行和私募股权*超过1000 亿美金。在纽约证券交易所期间,乌杜博士为交易所带来了43个国家308家的非美国公司,总市值达2.7 万亿美金。他也主持了三十余家中国公司在纽约的上市,包括中石油、中海油、中铝集团、中国电信、中国移动及南方航空等,总市值达到5000 亿美金。








目录






PREFACE 金融如此重要,岂可仅仅交予金融家之手?


中国之旅___ 001


金融家背叛了金融___ 004


金融业背叛了经济___ 005


央行为何没能洞见危机?___ 007


债务与股本:过度负债之殇___ 008


次债骗局___ 011


解密金融___ 014


金融幻术师___ 017


监管的全新前景___ 018


 


CHAPTER 1 停止欺诈消费者


出了岔子的银行系统___ 024


拒不认错___ 025


银行欠纳税人的债___ 028


别再用信用卡欺诈消费者了___ 030


信用评分机构:消费者的催命人___ 031


堪比高利贷的利率___ 032


新形式的欺诈___ 033


保护消费者免受金融恶行之害___ 034


影子金融的风险___ 035


恢复公众信任___ 036


 


CHAPTER 2 规范薪酬制度


银行家到底值什么价?___ 043


公司规模能否为薪酬提供合理性?___ 044


根据资本调整薪酬___ 046


投资银行的转型之路___ 048


高盛的“金童玉女”们___ 049


短期与长期之辩___ 053


天价薪酬引发的怒火___ 055


 


CHAPTER 3 让董事会真正负起责任


任人唯亲的董事选拔___ 061


CEO 是否应兼任董事长?___ 062


董事会的不透明度___ 064


?将独立性、胜任性和多样性相结合___ 065


获得真正的掌控力___ 066


政府持股或对公治理的践踏___ 068


机构投资者的沉默___ 069


养老基金的管理问题___ 071


作为股东的保险公司___ 072


担当责任___ 073


 


CHAPTER 4 重整监管部门


支离破碎的监管部门___ 079


欧洲监管部门的缺失___ 080


与政界的关系___ 082


央行是合格的监管者吗?___ 083


央行必须维持自治___ 085


保护投资者:完善信息发布___ 086


证券交易委员会的失职___ 088


伯纳德·麦道夫的庞氏骗局___ 090


美国银行收购美林证券案
  ___ 092


AIG 的“内爆”___ 093


 


CHAPTER 5 制约金融创新


金融衍生品堪比大规模杀伤性武器?___ 098


是信用违约掉期,还是超级降落伞?___ 099


卖空如同定时炸弹___ 101


改革资产证券化___ 103


私募股权基金___ 106


退出投资策略___ 107


私募股权的增值价值___ 108


全球参与___ 109


受累于债务的模式___ 109


不惜代价地削减成本___ 111


黑石大戏___ 112


创新之限___ 113


比特币,又一个庞氏骗局___ 114


LIBOR 操纵案___ 115


外汇市场___ 118


 


CHAPTER 6 重归透明简单


沟通的失败___ 123


清晰表达的缺位___ 125


金融教育不在学校课程设置之中___ 126


?金融信息应完整易懂___ 128


保护散户___ 129


金融分析师面临的利益冲突___ 131


信息透明是一种境界___ 133


 


CHAPTER 7 确保资本诚信


维护股东权益是金融稳健的保障___ 138


过度负债危及可持续发展
  ___ 140


股东权益应加以扩大___ 141


监管部门如何保障资本诚信?___ 143


资本比率:SEC 在2004 年弃之不顾的职责___ 144


股东利益化不应是标准___ 145


必要的承诺___ 146


 


CHAPTER 8 给评级机构戴上紧箍咒


评级机构的所有权和治理___ 150


评级机构的报酬问题___ 151


结构性产品的评级不再可信___ 152


公司债务评级必须进一步深化___ 153


国家主权评级合理吗?___ 154


对评级机构的监管___ 157


评级机构接受国会质询___ 158


让评级机构担起责任___ 159


 


CHAPTER 9 重新界定金融风险


系统性风险可控吗?___ 164


主要风险:大而不倒___ 165


对流动性风险的可靠估算___ 167


风险监控___ 168


风险透明度___ 169


构建风险防范意识___ 170


 


CHAPTER 10 监督资本市场:关于对冲基金


对资本市场的监管是否有效?___ 175


对冲基金是威胁吗?___ 176


行动型对冲基金___ 177


长期资本管理公司和俄罗斯债券危机:被忽略的警报___ 179


Amaranth 基金因天然气价格巨亏___ 181


对冲基金的融资者:大宗经纪___ 182


欧盟的对冲基金监管新规___ 185


对冲基金的未来___ 187


 


CHAPTER 11 让咨询顾问言而有信


投资银行人士的“公平意见”___ 192


来自律师的合法认定___
  195


审计师的账目认证___ 198


意见的价值___ 200


 


CHAPTER 12 全球维度


合作模式还是规范模式?___ 207


欧洲的挑战:构建监管体系___ 208


欧洲央行的监管:欧盟的治理难题___ 209


亚洲的情况___ 211


20 国集团的局限___ 213


徒有其表的金融稳定委员会___ 214


国际清算银行是全球监管机构的候选___ 215


巴塞尔协议III ___ 216


国际证券事务监察委员会组织___ 217


对众多机构的协调___ 219


 


CONCLUSION 突兀的道德问题


金融的根本职责是什么?___ 224


没有透明,何来信任___ 225


监管部门应重新聚焦于自身职责___ 226


从两房危机看政府的财政健全与诚信问题___ 226


不要让银行被交易员掌控___ 228


凯维埃尔诈骗案与法国兴业银行___ 230


消除自营交易的利益冲突___ 232


重申金融的社会责任___ 233


让董事担责___ 234


回归本源___ 235








内容摘要






金融并非神话,可如今却被弄得神秘兮兮的。它将自己的真实面目掩藏在了繁冗复杂的数据所织成的厚重面纱之下。我们之所以要透过金融的芜杂表象对其追根溯源,主要目的并非为了给这场危机找到几个替罪羊,而是发现体制中隐藏的那些必须通过改革才能得以纠正的薄弱环节。我们须亡羊补牢,来避免自己重蹈覆辙。


化用一句法国学生在1968 年5
  月1 贴出的政治口号,就可以说“如果你对金融没兴趣(interest),金融就会对你收利息(interest)。”金融不是什么神话,而只是一场骗局。而且,只要我们不构建合理的制度来实现真正透明诚信的管理,这场骗局就会继续下去。金融的不透明,并不仅仅因其复杂性所致。另一个重要原因在于,这一领域全球范围内的主要“玩家”不愿意让你了解金融的游戏规则。


本书的目的,就是让读者能了解、预判以及面对金融在他们生活之中所呈现的各种不同面貌。我们需要了解金融,是为了确保它的运行所遵循的规则是公开透明的。金融家们应该认真严肃地对他们的行为负责。








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乔治•乌杜(Georges Ugeux博士曾先后担任比利时通用银行集团(现富通银行)投资银行及信托部主管,摩根斯坦利董事总经理,Kidder Peabody欧洲区总裁兼董事总经理,欧洲投资基金总裁和纽约证券交易所集团副总裁兼国际部主管等要职。同时他也曾担任通用电气欧洲公司执行委员会委员。

乌杜博士在职业生涯中为客户公开发行和私募股权*超过1000 亿美金。在纽约证券交易所期间,乌杜博士为交易所带来了43个国家308家的非美国公司,总市值达2.7 万亿美金。他也主持了三十余家中国公司在纽约的上市,包括中石油、中海油、中铝集团、中国电信、中国移动及南方航空等,总市值达到5000 亿美金。



精彩内容
金融家背叛了金融

当下,金融家对金融的背叛已是毋庸置疑,为了追求自身薪酬利益的化,他们早已与自己的核心业务渐行渐远。多数金融机构都因涉足自营交易而充斥着大量投机泡沫。危机后颁布的“沃尔克规则”对这种风险进行了限制,但欧洲并不在其管制之列。至于亚洲,多数国家至今仍允许自营交易。

危机情景之下,世界各地的关注者错愕不已地发现,美国自诩“令全世界都为之羡慕的市场”和“全球的监管制度”(美国证券交易监督委员会主席阿瑟·莱维特语)原来只是一个泥足的巨人;或者用中国人的话来说,就是个“纸老虎”。美国市场曾拥有至高无上的地位,被人们视为不可动摇的神话。现如今,这一切都因其领导人的贪婪自大,因其对自身监管制度的骄矜自得、盲目自信而土崩瓦解。

引发危机的罪魁祸首不是别人,正是这些不请自来,突兀进入公众视线的金融家们。这些
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