货币金融学（第十三版）

虽然本书做了较大修订，但第十三版依旧保留了金融学专业畅销书的基本品质，其特点如下：

• 统一的分析框架。运用基本经济学原理帮助读者理解外汇变动、金融机构管理和货币政策在经济中的作用。
• 精心安排、循序渐进地展开经济模型。采用优秀的经济学原理教科书所用的方法，培养读者的批判性思维能力。
• 理论与实务完美融合。设有“全球视野”“走进美联储”“FYI 专栏”等应用专栏，用大量实例把晦涩难懂的知识讲得透彻明了，全面生动地分析金融领域的实际问题。
• 开发职场技能。通过“金融新闻解读”等模块，使读者掌握金融市场运转方面的知识，从而为自己或所服务的公司做出更好的投资决策。

本书适合高校本科生、研究生以及相关专业人士学习使用，同时，作为一部经典著作，也适合需要系统了解、掌握金融知识的一般读者阅读和参考。

弗雷德里克·S.米什金

哥伦比亚大学研究生学院艾尔弗雷德·勒纳教授，国家经济研究局助理研究员，曾担任美国纽约联邦储备银行研究部执行副主席和主任，是联邦公开市场委员会的助理经济学家。他是中国人民大学的名誉教授，曾先后执教于美国芝加哥大学、西北大学、普林斯顿大学和哥伦比亚大学。主要研究领域为货币政策及货币政策对金融市场和总体经济的影响。

第1篇 引 言

第 1 章 为什么学习货币、银行和金融市场？ 3

1.1 为什么学习金融市场?  3

1.2 为什么学习金融机构和银行?  6

1.3 为什么学习货币和货币政策?  8

1.4 为什么学习国际金融?  12

1.5 货币、银行和金融市场与你的事业 14

1.6 我们将如何学习货币、银行与金融市场?  15

结束语  16

第 1 章附录 定义总产出、总收入、物价水平和通货膨胀率 19

第 2 章 金融体系概览 22

2.1 金融市场的功能 23

2.2 金融市场的结构 25

2.3 金融市场工具 27

2.4 金融市场的国际化 31

2.5 金融中介机构的功能:间接融资 33

2.6 金融中介机构的类型 38

2.7 对金融体系的监管 41

第 3 章 货币是什么？ 47

3.1 货币的含义 47

3.2 货币职能 48

3.3 支付体系的演变 51

3.4 货币的计量 54

第2篇 金融市场

第 4 章 利率含义 63

4.1 利率的计量 63

4.2 区分利率和回报率 74

4.3 区分实际利率与名义利率 77

第 5 章 利率行为 83

5.1 资产需求的决定因素 84

5.2 债券市场供给与需求 86

5.3 均衡利率的变动 89

5.4 货币市场供给和需求:流动性偏好分析框架 98

5.5 流动性偏好分析框架中的均衡利率变动  100

5.6 货币与利率  102

第 6 章 利率风险结构和期限结构 110

6.1 利率风险结构  110

6.2 利率期限结构  117

第 7 章 股票市场、理性预期理论和有效市场假说 131

7.1 计算普通股价格  132

7.2 股票市场如何定价?  134

7.3 理性预期理论  136

7.4 有效市场假说:金融市场理性预期  139

7.5 为什么有效市场假说并非指金融市场有效?  145

7.6 行为金融  146

第3篇 金融机构

第 8 章 金融结构的经济学分析 153

8.1 全世界金融结构的基本事实  153

8.2 交易成本  156

8.3 信息不对称:逆向选择和道德风险  157

8.4 柠檬问题:逆向选择如何影响金融结构  158

8.5 道德风险如何影响债务和权益合约选择?  163

8.6 道德风险如何影响债务市场的金融结构?  166

第 9 章 银行业与金融机构管理 175

9.1 银行的资产负债表  175

9.2 基本银行业务  179

9.3 银行管理的基本原则  181

9.4 信用风险管理  189

9.5 利率风险管理  193

9.6 表外业务  195

第 10 章 金融监管的经济学分析 201

10.1 信息不对称是金融监管的理论依据  201

10.2 金融监管类型  206

第 11 章 银行业: 结构与竞争 219

11.1 银行体系的历史发展  220

11.2 金融创新与 “影子银行体系”的发展  222

11.3 美国商业银行业的结构  233

11.4 银行并购与全国性银行业  235

11.5 银行业与其他金融服务业分离  238

11.6 储蓄业:监管与结构  241

11.7 国际银行业务  242

第 12 章 金融危机 248

12.1 什么是金融危机?  249

12.2 金融危机的发展过程  249

12.3 全球金融危机:2007—2009年 254

12.4 金融监管的反应  263

12.5 “大而不倒”和未来监管  266

第4篇 中央银行与货币政策操作

第 13 章 中央银行与联邦储备体系 273

13.1 联邦储备体系的起源  273

13.2 联邦储备体系的结构  274

13.3 联邦储备体系有多独立?  283

13.4 美联储应当独立吗?  286

13.5 解释中央银行的行为  288

13.6 欧洲中央银行的结构和独立性  290

13.7 其他外国中央银行的结构和独立性  291

第 14 章 货币供给过程 296

14.1 货币供给过程的三位参与者  296

14.2 美联储的资产负债表  297

14.3 控制基础货币  299

14.4 多倍存款创造:简化模型  302

14.5 货币供给的决定因素  308

14.6 货币供给过程概览  309

14.7 货币乘数  310

第 15 章 货币政策工具 319

15.1 准备金市场和联邦基金利率  319

15.2 常规货币政策工具  325

15.3 非常规货币政策工具与量化宽松  332

15.4 欧洲中央银行的货币政策工具  339

第 16 章 货币政策操作: 战略与战术 343

16.1 物价稳定目标与名义锚  343

16.2 货币政策的其他目标  345

16.3 物价稳定应当为货币政策首要目标吗?  347

16.4 通货膨胀目标制  348

16.5 美联储货币政策战略的演进  354

16.6 全球金融危机对货币政策战略的启示  357

16.7 中央银行是否应制止资产价格泡沫?  360

16.8 战术:选择政策工具  364

16.9 战术:泰勒规则  367

第5篇 国际金融与货币政策

第 17 章 外汇市场 375

17.1 外汇市场  376

17.2 长期汇率  378

17.3 短期汇率:供给 需求分析  383

17.4 解释汇率变动  385

第 18 章 国际金融体系 396

18.1 外汇市场干预  396

18.2 国际收支平衡表  400

18.3 国际金融体系的汇率制度  402

18.4 资本管制  410

18.5 IMF的作用  411

18.6 国际因素和货币政策  412

18.7 挂钩还是脱钩:另一种货币政策战略汇率目标制  413

第6篇 货币理论

第 19 章 货币数量论、通货膨胀与货币需求 423

19.1 货币数量论  423

19.2 预算赤字与通货膨胀  429

19.3 凯恩斯的货币需求理论  432

19.4 货币需求的投资组合理论  434

19.5 货币需求的实证证据  435

第 20 章 IS 曲线 439

20.1 计划支出与总需求  440

20.2 总需求的组成部分  440

20.3 产品市场均衡  445

20.4 理解IS 曲线  446

20.5 推动IS 曲线位移的因素  448

第 21 章 货币政策与总需求曲线 457

21.1 美联储与货币政策  457

21.2 货币政策曲线  458

21.3 总需求曲线  462

第 22 章 总需求 总供给分析 471

22.1 经济周期和通货膨胀  471

22.2 总需求  475

22.3 总供给  480

22.4 总供给曲线的位移  483

22.5 总供求分析的均衡  487

22.6 均衡的变化:总需求冲击  491

22.7 均衡的变化:总供给 (通货膨胀)冲击  494

22.8 总供求分析的结论  496

第 22 章附录 菲利普斯曲线与短期总供给曲线 502

第 23 章 货币政策理论 510

23.1 货币政策对冲击的反应  511

23.2 政策制定者应当多积极才能稳定经济活动?  516

23.3 通货膨胀:随时随地都是货币现象  518

23.4 通货膨胀型货币政策的起因  519

23.5 位于有效下限的货币政策  523

第 24 章 货币政策中预期的作用 534

24.1 政策评价的卢卡斯批判  535

24.2 政策操作:规则还是相机抉择?  536

24.3 可信度和名义锚的作用  540

24.4 建立中央银行可信度的方法  547

第 25 章 货币政策传导机制 552

25.1 货币政策传导机制  553

25.2 货币政策启示  561

词汇表 566

虽然本书做了较大修订，但第十三版依旧保留了金融学专业畅销书的基本品质，其特点如下：

• 统一的分析框架。运用基本经济学原理帮助读者理解外汇变动、金融机构管理和货币政策在经济中的作用。


• 精心安排、循序渐进地展开经济模型。采用优秀的经济学原理教科书所用的方法，培养读者的批判性思维能力。


• 理论与实务完美融合。设有“全球视野”“走进美联储”“FYI 专栏”等应用专栏，用大量实例把晦涩难懂的知识讲得透彻明了，全面生动地分析金融领域的实际问题。


• 开发职场技能。通过“金融新闻解读”等模块，使读者掌握金融市场运转方面的知识，从而为自己或所服务的公司做出更好的投资决策。

本书适合高校本科生、研究生以及相关专业人士学习使用，同时，作为一部经典著作，也适合需要系统了解、掌握金融知识的一般读者阅读和参考。

弗雷德里克·S.米什金