股权战略：企业高效融资管理全案

本书融合了作者的知识积累和实践经验，介绍了在合伙人时代，公司应该如何通过制定股权战略解决发展过程中可能遇到的种种问题，包括股权设计、合伙人退出机制、股权激励设计与落地、融资计划、商业计划书撰写、融资谈判、合同签署等多方面内容。
本书不仅有理念上的思考和技巧上的传授，还加入了很多经典案例，几乎可以让所有公司从中汲取到“营养”。此外，本书还讲述了作者自己对股权战略的想法和观点，有利于让读者获得启发，非常适合企业家、创业者、管理者.

段文琦，哈工雷神（嘉兴）投资管理有限公司合伙人，天使投资人。重点关注高端装备制造、航空航天、新材料、新能源等领域的项目，已投资数十个中早期项目，投中多家上市公司、超级独角兽企业。对企业的股权设计、投融资筹划和内部员工激励有深度实践与大量成功案例。

目录

上篇　合伙机制

第1 章　股权设计：建立基础架构，把握变量 003

1.1　基本设计原则 003

1.1.1 　按贡献分配，而不是按资历分配 003

1.1.2 　投入要素的价值是股权分配的基础 005

1.1.3 　重点关注投入要素的价值变化 008

1.2　何时需要调整股权设计 010

1.2.1 　增资扩股 011

1.2.2 　合伙人的贡献出现变化 012

1.2.3 　新合伙人加入 013

1.2.4 　原合伙人中途退出 015

第2 章　股权类型及设置方法：明确类型，设计方案 018

2.1　四种常见的股权 018

2.1.1 　出资股：以资金入股 019

2.1.2 　技术股：以技术入股 019

2.1.3 　管理股：以管理入股 022

2.1.4 　预留股权 023

2.2　如何计算股权比例 024

2.2.1 　确定各种股权的占比 025

2.2.2 　根据合伙人类型调整股权 026

2.3　如何规避股权争议 028

2.3.1 　预留浮动空间，增加可操作性 028

2.3.2 　设置合伙人贡献目标，按完成度分配股权 031

第3 章　股权设计“雷区”：创始人控制权是怎样流失的 033

3.1　那些不太高明的股权设计方案 033

3.1.1 　让小股东拥有决策权 034

3.1.2 　在设计股权时不考虑人力 034

3.1.3 　公司内部聚集大量股东 035

3.1.4 　没有妥善处理“影子股东”的股权 036

3.2　保护控制权是股权设计的核心 037

3.2.1 　小股东委托大股东行使投票权 038

3.2.2 　小股东绑定行动 039

3.2.3 　新型合伙模式：有限合伙持股 042

第4 章　退出机制：维护合伙关系的重要保障 044

4.1　合伙人如何退出 044

4.1.1 　提前约定退出 045

4.1.2 　中途退出 049

4.1.3 　公司回购股权 051

4.2　合约未到期合伙人如何退出 054

4.2.1 　公司亏损退出方案 055

4.2.2 　公司盈利退出方案 056

4.2.3 　股权接手人资格限制 058

4.2.4 　退出惩罚机制 060

第5 章　合伙协议：把合伙人纠纷扼杀在摇篮里 062

5.1　合伙协议的主要条款 062

5.1.1 　出资情况：方式与金额 062

5.1.2 　红利分配与债务承担 064

5.1.3 　出资、退资、股权转让 065

5.1.4 　权利与义务 066

5.1.5 　禁止行为 068

5.1.6 　终止与清算 069

5.1.7 　违约责任 071

5.2　合伙协议纠纷案例解析 072

5.2.1 　合伙协议纠纷案例一 072

5.2.2 　合伙协议纠纷案例二 073

5.2.3 　合伙协议纠纷案例三 074

5.2.4 　合伙协议纠纷案例四 075

第6 章　选择合伙人：优秀合伙人是事业成功的基础 077

6.1　选择志同道合的合伙人 077股权战略： 企业高效融资管理全案004

6.1.1 　乐于付出，不爱计较 078

6.1.2 　取对方的长处补自己的短处 079

6.1.3 　对潜在联合创始人进行测试 081

6.2　“硬实力”至关重要 083

6.2.1 　经验：合伙人经手过的项目 083

6.2.2 　资源：合伙人的突出价值 084

6.2.3 　人品：合伙人为人处世的情况 085

6.2.4 　目的：合伙人参与创业的原因 087

6.3　如何说服优秀合伙人 088

6.3.1 　展示成果，凸显实力 089

6.3.2 　用商业计划书吸引对方 090

6.3.3 　给出盈利方案，让对方有利可图 091

6.3.4 　平等合作，不勉强对方 092

中篇　员工激励

第7 章　股权激励作用：维持企业的长期战略 097

7.1　为什么要进行股权激励 097

7.1.1 　股权激励的本质是什么 097

7.1.2 　将员工利益和公司利益挂钩 099

7.1.3 　股权激励和股权奖励有什么区别 100

7.1.4 　360 公司的股权激励机制 101

7.2　分辨三种激励股权 102目录 CONTENTS 005

7.2.1 　干股VS 实股VS 虚拟股 103

7.2.2 　连锁餐饮店的股权激励模式组合 104

7.3　如何用股权留住人才 105

7.3.1 　用股权留住人才的三个原则 106

7.3.2 　不同阶段对应不同的股权激励方式 107

第8 章　股权激励设计：股权给谁？怎么给？给多少？ 109

8.1　关于股权激励的三个关键问题 109

8.1.1 　股权激励有哪些重点 110

8.1.2 　如何设计股权激励模型 111

8.1.3 　股权激励模型有哪些陷阱 113

8.2　选择合适的工具做股权激励 114

8.2.1 　股权激励工具大盘点 115

8.2.2 　如何选择合适的股权激励工具 117

8.3　按照步骤设计股权激励方案 117

8.3.1 　定对象：明确激励范围 117

8.3.2 　定计划：选择合适的激励模式 118

8.3.3 　定来源：确定股权、资金来源 119

8.3.4 　定份额：拿出多少股权用于激励 120

8.3.5 　定价格：确定每股价格 121

8.3.6 　定周期：设定激励考察周期 122

8.3.7 　定条件：为行使股权设计限制条件 123

8.3.8 　定退出：约定退出机制 123

8.3.9 　模板：股权激励计划方案范本 124股权战略： 企业高效融资管理全案006

第9 章　股权激励落地：重视激励效果，鼓励全员参与 128

9.1　推行股权激励的潜在问题 128

9.1.1 　负责人不重视 128

9.1.2 　未形成有效激励 130

9.1.3 　激化老员工与新人才之间的矛盾 131

9.2　如何推动股权激励落地 133

9.2.1 　“135 渐进式激励法” 133

9.2.2 　延迟式激励法 135

9.2.3 　“金色降落伞”激励法 136

9.2.4 　在职分红激励法 137

9.2.5 　超额盈利激励法 138

下篇　融资全案

第10 章　融资计划：好的开始是成功的一半 143

10.1　明确资金需求 143

10.1.1 　企业处于哪一发展阶段 143

10.1.2 　企业现金流状况如何 146

10.1.3 　融资金额大于实际需求 147

10.2　确定融资轮次与频率 149

10.2.1 　根据产品业务发展明确融资阶段 149

10.2.2 　思考：融资频率越高越好吗？ 151目录 CONTENTS 007

第11 章　撰写商业计划书：如何写出一份完美的商业计划书 156

11.1　公司基本信息 156

11.1.1 　公司简介 156

11.1.2 　股东及控股情况 157

11.1.3 　发展目标：近期  长期 158

11.2　公司团队信息 159

11.2.1 　核心人物及分工 160

11.2.2 　展示公司的管理体系 161

11.2.3 　部门划分及人员配备情况 163

11.3　行业现状 164

11.3.1 　发展前景概述 165

11.3.2 　同类竞品情况 165

11.4　产品分析 167

11.4.1 　产品演示与创意描述 167

11.4.2 　产品功能表 169

11.4.3 　研发进度介绍 170

11.4.4 　营销策略 172

11.4.5 　市场份额预测 173

11.5　财务相关数据 174

11.5.1 　基本财务数据 174

11.5.2 　业务相关税种 177

11.5.3 　项目涉及的优惠政策 179

11.6　项目风险 181

11.6.1 　项目风险发生概率 182股权战略： 企业高效融资管理全案008

11.6.2 　风险管理办法 183

11.7　融资计划 184

11.7.1 　融资目的及额度 184

11.7.2 　资金使用计划 186

11.7.3 　项目实施计划 187

11.7.4 　投资者所享权利 188

11.7.5 　退出方式 189

第12 章　融资谈判：找准博弈关键点，争取利益 192

12.1　你要和投资者谈判什么 192

12.1.1 　融资架构 192

12.1.2 　公司估值 193

12.1.3 　独家谈判期 197

12.1.4 　Term Sheet 的效力 197

12.1.5 　创始人绑定情况 199

12.1.6 　业务合作与资源导入 200

12.2　投资者要求特殊权利，怎么办 200

12.2.1 　指定董事入驻董事会 201

12.2.2 　股权转让，优先购买 202

12.2.3 　公司破产，优先清算 202

12.2.4 　马化腾为什么能说服IDG 投资 203

第13 章　签署文件：有一种陷阱叫特别条款 206

13.1　融资协议中的特别条款 206目录 CONTENTS 009

13.1.1 　分段投资条款 206

13.1.2 　反摊薄条款 207

13.1.3 　肯定性条款 207

13.1.4 　否定性条款 208

13.1.5 　共同卖权 208

13.1.6 　交割条件 209

13.1.7 　强卖权 211

13.2　融资合同中的致命陷阱 211

13.2.1 　股权锁定：创始团队难以支配股权 212

13.2.2 　为什么对赌条款不能签 213

13.2.3 　投资者要求创始人进行私人财产担保 215

13.2.4 　案例分析：股权融资事件判决 216

本书融合了作者的知识积累和实践经验，介绍了在合伙人时代，公司应该如何通过制定股权战略解决发展过程中可能遇到的种种问题，包括股权设计、合伙人退出机制、股权激励设计与落地、融资计划、商业计划书撰写、融资谈判、合同签署等多方面内容。
本书不仅有理念上的思考和技巧上的传授，还加入了很多经典案例，几乎可以让所有公司从中汲取到“营养”。此外，本书还讲述了作者自己对股权战略的想法和观点，有利于让读者获得启发，非常适合企业家、创业者、管理者.

段文琦，哈工雷神（嘉兴）投资管理有限公司合伙人，天使投资人。重点关注高端装备制造、航空航天、新材料、新能源等领域的项目，已投资数十个中早期项目，投中多家上市公司、超级独角兽企业。对企业的股权设计、投融资筹划和内部员工激励有深度实践与大量成功案例。