财报的秘密：财务报表分析从入门到精通

之前上会计课的时候，怕在夏天的下午上。头顶的风扇嗡嗡地响，蒸腾的暑气直往教室里跑。当时的我刚开始学习会计、财务管理课程，苦闷又无助，不得不反反复复、来来回回地面对一堆公式、图片以及原理，枯燥得要命。如果碰见一个有口音的老师，很有可能下午就得“见周公”。直到很多年后，因为投资需要，不得不重新捡起那些学过的知识，我才突然发现，原来这些知识竟与实际联系如此紧密。财务知识是一扇门，推开门就能看见更广阔的世界。 
借着这次写书的机会，我把自己学习的财务知识再次梳理了一下，以便将这些知识相对系统地展示给大家。这本书给大家提供了财务报表阅读分析的结构框架以及所需要的基础知识。本书的章节安排如下。 
章介绍财务报表是什么，同时介绍与之相关的一些会计知识。这一章的内容是为之后学习阅读财务报表打基础，使读者能够接触会计学的一些基础假设、理论与框架，知道财报在哪里找，从而初识会计思维和财务报表。 
第二章至第五章分别介绍了资产负债表、利润表、现金流量表以及所有者权益变动表等具体的财务报表。这说明在掌握基础会计知识之后，我们就要开始拔高了 —— 认识、了解、掌握这些报表框架，这些会计工作的艺术品。 
第六章介绍了与股票投资相关的财务指标，同时也介绍了一些基础估值模型。这一章给读者提供了一些简单的指标分析，普及一下企业估值的基础知识。在了解了财务报表的结构及其内容后，大家还需要了解许多指标的评价体系，以及企业的几类基础估值模型。 
第七章介绍了财务造假的基本动机、手法以及操作细节，并配有经典案例。虽然所有的财务分析判断都建立在财务报表真实、数据真实的基础上，但现实是，财务报表完全有可能造假，所以我们又要从起点开始做基础工作 —— 发现和识别虚假财务报表。这一章就是帮助大家梳理和分析财报造假思路，从而对其加以识别。 
第八章做了两个简单的案例分析，帮助读者找到阅读财报的感觉。
读完本书，希望读者即使不能成为财务专家，在面对一整套企业财务报表时也至少不会手足无措，知道从何处着手阅读分析，并判断企业有哪些基本的财务问题、造假风险有多高、规模多大、利润回报如何、现金流好不好、分红怎么样等。如果能帮助大家做到这一步，那么这本书就没白写。 
总而言之，这本书涉及财报阅读的方方面面，希望本书能够给大家提供一个系统认识财务报表的机会。同时，这本书也是有趣味的，希望大家能够读得开心，有一个良好的阅读体验，不会感觉到枯燥。 
学好本书的财务报表知识，读者能够少走许多弯路，但如果是有更高要求的读者，还有不少“高峰”要攀登。因此，在每一章的后，我都提供了一系列书单，为读者做“梯”，供大家后期深入学习、勇攀高峰所用。 
后，感谢您翻看本书，希望它能在财务报表阅读分析这件事上带给您一定的帮助！但百密一疏，内容难免有疏漏之处，欢迎读者批评斧正。

　　《财报的秘密：财务报表分析从入门到精通》是一本实用、系统的财务报表阅读指导手册，涵盖财务报表基础内容、财务报表案例分析、财务造假分析、财务指标和财报阅读思维五大核心模块。 
　　本书结构和内容如下：一部分（一章）主要介绍财务报表的基本情况及需要了解的财务基本概念；第二部分（第二～五章）主要介绍财务报表中的资产负债表、利润表、现金流量表及其他重要信息，梳理财报的结构与内容；第三部分（第六章）主要介绍财务指标及财务模型，为读者建立投资坐标系；第四部分（第七～八章）主要介绍财务造假及其内容，帮助读者练就火眼金睛。 
　　本书适合财务入门者、对投资理财感兴趣的或正在进行投资理财的读者，帮助读者建立系统的财报阅读体系，彻底提升思维方法，从而成为一位基础扎实的投资学习者。

　　陈樾，湖南大学工商管理学院毕业，曾在招商银行、花旗银行、兴业银行、ING荷兰国际金融公司等多家知名企业学习。毕业后在房企地区集团税务部门任职，后合伙创业，主要负责预算、税务、财务分析、投融资等方面业务，对个人量化投资交易及财务报表分析有深入研究。

章 不懂财务报表，怎么当老板？ / 1 
1.1 财务报表就是公司的体检表 / 2 
1.1.1 财务报表是什么？ / 4 
1.1.2 财务报表有什么用？ / 5 
1.1.3 阅读财报对投资的意义 / 7 
1.2 阅读财报前必须掌握的核心知识点 / 10 
1.2.1 会计恒等式 / 10 
1.2.2 复式记账法 / 12 
1.2.3 成本类型 / 14 
1.2.4 会计原则与会计准则 / 22 
1.3 全面解构财务报表基本框架与构成情况 / 27 
1.3.1 财务报表的基本框架 / 27 
1.3.2 财务报表各结构的详细介绍 / 27 
1.4 下载财报的途径 / 29 
1.4.1 上市公司官网 / 30 
1.4.2 巨潮资讯网 / 30 
1.4.3 使用爬取工具自动爬取 / 33 
第二章 资产负债表：公司竞争力的终极体现 / 37 
2.1 资产是什么？ / 38 
2.1.1 资产与资源 / 39 
2.1.2 资产与人才 / 42 
2.2 企业的资产来自哪里？ / 43 
2.2.1 负债与所有者权益 / 43 
2.2.2 初识“财务杠杆” / 4 
2.3 初识资产负债表的结构与关键内容 / 45 
2.4 流动资产：没“钱”愁死英雄汉 / 47 
2.4.1 流动资产与非流动资产 / 48 
2.4.2 流动资产类科目 / 49 
2.5 非流动资产：从房子、车子、厂子看企业未来的竞争力 / 53 
2.5.1 非流动资产 / 53 
2.5.2 非流动资产类科目 / 54 
2.6 流动负债：新兴企业的绝地杀手 / 59 
2.7 能升能降的非流动负债 / 61 
2.8 所有者权益 / 62 
2.8.1 所有者权益类科目 / 63 
2.8.2 资产负债表的阅读：海底捞的小老弟 / 65 
第三章 利润表：一张表读懂企业损益状况 / 75 
3.1 利润表是股市暴风雨里的指南针 / 76 
3.1.1 利润 = 收入 - 费用 / 76 
3.1.2 营业利润、利润总额及净利润 / 76 
3.2 利润表的结构和关键内容 / 77 
3.3 利润表重点项目介绍 / 80 
3.3.1 营业收入 / 80 
3.3.2 营业成本 / 81 
3.3.3 期间费用 / 83 
3.3.4 营业利润 / 85 
3.3.5 利润总额 / 86 
3.3.6 所得税费用 / 86 
3.3.7 净利润 / 88 
3.4 如何通过利润表看企业竞争力 / 89 
3.4.1 整体盈利能力 / 89 
3.4.2 核心盈利能力 / 90 
第四章 现金流量表 : 企业的供血系统 / 93 
4.1 现金流量表及其结构 / 94 
4.2 现金流量表的构成 / 95 
4.2.1 经营活动产生的现金流量 / 98 
4.2.2 投资活动产生的现金流量 / 100 
4.2.3 筹资活动产生的现金流量 / 103 
4.3 现金流量表的流入、流出比例及偿债能力分析 / 105 
4.3.1 现金流量各项目结构分析 / 105 
4.3.2 现金比率 / 109 
4.3.3 净现金比率 / 110 
4.3.4 现金再投资比率 / 111 
4.4 快速编制现金流量表的关键思路 / 111 
4.5 通过现金流掌握企业的财务状况 / 113 
4.5.1 企业投资回报能力 / 114 
4.5.2 企业日常营运效率 / 114 
第五章 财报中的其他内容 / 117 
5.1 所有者权益变动表：谁动了我的奶酪 / 118 
5.2 所有者权益变动表的结构和关键内容 / 118 
5.2.1 纵向项目解析 / 121 
5.2.2 横向项目解析 / 122 
5.3 财务报表附注：那些你要知道的小事 / 125 
5.4 董事会报告：检查作业的时间到了 / 127 
5.5 重大事项：不仅要说三遍，更要看三遍 / 128 
5.6 股票选择权 / 129 
5.7 从融资顺序看企业竞争力 / 130 
5.8 首次公开募股 / 132 
5.9 现金股利 / 132 
第六章 一看就懂的财务指标 / 135 
6.1 常用财务指标 / 136 
6.1.1 偿债能力指标 / 136 
6.1.2 营运能力指标 / 139 
6.1.3 盈利能力指标 / 139 
6.2 证券分析指标 / 141 
6.2.1 K 线指标 / 142 
6.2.2 大阳线与大阴线 / 142 
6.2.3 十字线 / 143 
6.2.4 移动平均线 / 143 
6.3 常用估值模型 / 145 
6.3.1 资本资产定价模型 / 146 
6.3.2 现金流折现模型 / 149 
6.3.3 市盈率模型 / 149 
6.3.4 清算价值模型 / 153 
6.3.5 市净率模型 / 154 
第七章 练就一双识别财务造假的火眼金睛 / 156 
7.1 造假动机与粉饰类型 / 157 
7.1.1 造假动机 / 157 
7.1.2 粉饰类型 / 158 
7.1.3 粉饰手法细节类型及详解 / 159 
7.2 财报审计的那些事 / 163 
7.2.1 审计意见 / 165 
7.2.2 什么是内部控制 / 166 
7.2.3 注册会计师 / 167 
7.3 财报造假识别总结 / 168 
7.4 造假案例解析：绿大地 / 173 
第八章 手把手带你读财报 / 177 
8.1 蒙牛乳业：快消品是巴菲特的爱 / 178 
8.2 腾讯：互联网投资的逻辑全部在这里 / 184 
后记 这本书想要带给读者什么 / 189 
参考文献 / 191

　　《财报的秘密：财务报表分析从入门到精通》是一本实用、系统的财务报表阅读指导手册，涵盖财务报表基础内容、财务报表案例分析、财务造假分析、财务指标和财报阅读思维五大核心模块。 
　　本书结构和内容如下：一部分（一章）主要介绍财务报表的基本情况及需要了解的财务基本概念；第二部分（第二～五章）主要介绍财务报表中的资产负债表、利润表、现金流量表及其他重要信息，梳理财报的结构与内容；第三部分（第六章）主要介绍财务指标及财务模型，为读者建立投资坐标系；第四部分（第七～八章）主要介绍财务造假及其内容，帮助读者练就火眼金睛。 
　　本书适合财务入门者、对投资理财感兴趣的或正在进行投资理财的读者，帮助读者建立系统的财报阅读体系，彻底提升思维方法，从而成为一位基础扎实的投资学习者。

　　陈樾，湖南大学工商管理学院毕业，曾在招商银行、花旗银行、兴业银行、ING荷兰国际金融公司等多家知名企业学习。毕业后在房企地区集团税务部门任职，后合伙创业，主要负责预算、税务、财务分析、投融资等方面业务，对个人量化投资交易及财务报表分析有深入研究。