期货操盘这些年

序言：思考致富…………………………………………………………1

部分.初识期货，未知何时还得如此从容…………………1

章.漫不经心，晃荡于小农产品间………………………………4

第二章.纸上练兵，宝藏暗藏书香中…………………………………13

第二部分.2009年，全力以赴，如此这般为哪般……………17

第三章.搏击豆类关联性：急功近利，只恨资金太少………………20

第四章.无序操作，小赚即逃，亏钱被套……………………………25

第五章.逆向持仓：侥幸扛回来，虚惊一场…………………………31

第六章.逆势加仓，你能坚持到什么时候……………………………38

第七章.寻求刺激，期货市场无疑是代价为昂贵的地方…………44

第三部分.2010年，为一年十倍，自信赌徒终得自食其果…51

第八章.瞬间翻倍，短线交易魅力极致展现…………………………54

第九章.黄金大牛市，到底会牛多久…………………………………63

第十章.看对行情，照样一无所获……………………………………68

第十一章.封停五连发，财富的急速重新配置………………………81

第十二章.为一年十倍，继续奋斗于短线搏杀………………………85

第十三章.与铜共舞，纯属心跳游戏…………………………………89

第十四章.创富效应史所未见，期市财富不仅仅是故事……………93

第四部分.2011年，志在长远，策略大转型考验……………97

第十五章.盛极必衰，几近上天的螺纹将何去何从………………101

第十六章.坎坷跌途，捕捉趋势行情何其难………………………111

第十七章.取经大师，大师是否真大师？…………………………116

第五部分.2012年，聚焦核心，深挖安全机会价值………129

第十八章.疫灾天降、胜负人决       132

第十九章.否极泰来，“看对了，没吃尽”的机会………………139

第二十章.假突破，无奈中必须平静以待…………………………145

第二十一章.银之光，量化红利如此迅捷…………………………152

第二十二章.托市干扰，政策带来的不确定性风险………………155

第六部分.2013年，运筹帷幄，得失权衡皆在个人………159

第二十三章.谋空焦炭，交易策略的完美执行……………………162

第二十四章.钢市不济，有风驶尽帆………………………………168

第二十五章.夏日里，小麦大爆发…………………………………175

第二十六章.半程行情，也是一种胜利……………………………181

第二十七章.审视视线盲区，重新思考新品种交易机会…………186

第二十八章.完美形态,宜将剩勇追穷寇……………………………191

第二十九章.抢跑事件，壮士断腕无大碍…………………………198

第三十章.盘整市道，游击式出击制胜……………………………202

第三十一章.夜盘开闸，重塑交易规则……………………………206

后记：博采众长，结构化产品策略完善中…………………………209

部分

初识期货，

未知何时还得如此从容

一提及期货，首先给人的印象无疑是高风险。具体风险有多高？不入水中不知水多深，很多投资者乐此不疲，足见期货市场之魅力。本人亲历过一日翻倍之兴奋，更历经急功近利之摧残；耳闻爆仓纵身跳楼之惨剧，听言百万暴增数十亿万之传奇……

如此类举，皆因期货之无尽魅力！

然而，我的期货入门却显得无比理性，如今回想起来，不禁暗自庆幸。很难预想，如今职业化操盘，不知何时还得如此从容？

章.漫不经心，晃荡于小农产品间

有四种动物经常在华尔街被提及：牛和熊，猪和羊。牛代表买进的人，熊代表卖出的人，猪代表贪婪的人，羊代表追随者。只要市场开盘交易，牛就会买进，熊就会卖出，他们都会赚钱，但猪和羊却会被人踩在脚底下。

真正意义上的初次接触期货，着实是一个很偶然的机会。

2003年春节刚过不久，某一日下午在交通银行办理业务，大厅里一位身着正装、文质彬彬的小伙子，从我一进银行大门就很热情帮着取号排队，指引填写业务单据，端茶倒水。

若不细致留意其胸前的工牌，一直以为是银行的前厅服务人员，他对银行的各项业务流程熟悉程度，一点都不逊于银行正式职员。胸牌明确显示其为北京某大型证券公司职员小李。小李很是善谈，就在我排队等候的过程中，小李始终伴随左右，并谈及有关股票投资的一些事项以及近期一些经济环境、地产政策变动等。尽管之前对此类内容并不是很关注，不过我毕业于北京工商大学经济学院，对这些内容还是有些许理论基础的。谈话中顺便提及怎么办理开户手续等事宜。

一来小李办事很认真，待人又热情，二来我也大致了解点股票期货，不习惯办事拖沓。待我办完银行事宜，便直接随小李回他们证券公司，开立了股票期货账户，自此算是正式踏进了股市期市。

对股票期货的风险，我还是略知一二的，因此当时也显得十分理性，开始上网四处查询相关的内容。此后一直零零散散地交易一些大盘股和期货品种，股票的交易似乎一直没太引起我的重视，赔赔赚赚倒腾一段时间，倒是期货品种，由于杠杆较大，加之自有资金有限，入市之时也就投入五万元资金，自此开始不断深入了解商品期货市况。

早在90年代，国内各交易所市场推介工作开展迅猛，期货代理行更是飞速发展，再加上市场因法规与监管手段不到位，可观利润的刺激，国内期货市场呈现畸形的突飞猛进之势。全国各地成立的各种形式的商品交易所好几十家，期货交易品种上百种，进行国际国内期货交易的企业和金融机构数万家之多，从业人员更是由遍布大江南北，政府有效监管体系的缺失，让期货乱象丛生，挪用客户资金的现象屡见不鲜，也爆发出诸如天津红小豆事件、籼米事件、上海胶合板9607事件、“327”国债期货事件等诸多大事。

如此乱象自然引来国家监管部门的强力整顿，因此期货市场于2000年之前经历了数年清淡冷静时期。2001年对中国期货市场来说，无疑是喜庆的一年：期货在沉静多年后逐步重新受到社会和投资者的关注，市场信心逐步恢复，一些监管到位的品种合约也陆续开始推出。

我的参与正值强麦合约上市，市场上能交易的品种少之又少，三大交易所总计也就六七个可交易品种。我仅有少得可怜的入市资金，对波动活跃的铜、铝、橡胶等活跃品种，仅限于偶尔看看行情走势，但从未实际交易过。豆粕、大豆之间的关联性较为明显，因此成为我交易练兵的主战场。

2003年夏初，天气刚刚转热，无情的非典疾病席卷京城，由于疫情较为严重，传染速度飞快，出于安全考虑，多数企事业单位均关门放假，让人们在家避灾。路上更是鲜有人动，宅家成了人们普遍的选择。

整日闷在家里，闲来无事，交易期货和看书学习，几乎成了我每日全部的工作内容。尽管有点经济学理论基础，但在期货实盘操作上，我还处于盲人摸象阶段，一切都得慢慢来摸索，首先是行情软件的熟练掌握，对行情界面上出现的每一处信息，都逐个查询了解清楚；其次是交易软件的各种使用方法，一手一手地尝试着其中用法；加之对期货的参与十分谨慎，因此，很长一段时间，基本都是在小麦、豆粕、大豆之间一手一手地熟悉着，琢磨着。

入市交易不久，小李曾经向我推荐过橡胶行情，我特意留意过数日，但手里资金仅够交易一手合约，加之对橡胶产业一头雾水，终还是对这个品种选择了观望。在当时的期货市场，橡胶算是成交为活跃、波动幅度的一个品种，也可算是期货市场万众瞩目的一个明星，但其诡异的短期变化，忽上忽下的大幅走势，显得短期无序性完全主导着这个市场，自己初学乍到，还是谨慎为好。

如今回头看来，当初没有参与市场的这颗明星，是何等的理性！这一品种在当时令所有参与者均为之动心。

没有明确的盈利计划，事实上也没有造成太大亏损，也算初期少向市场交一些学费吧。2004年底，玉米的上线又丰富了我的交易品种。直到2009年，我基本一直周旋于这四个品种之间，进进出出不断试验着各种技术类图书中提及的技术指标性能。

类似“打酱油”式的操作模式一直是我的主选。一来我有其他工作在忙，开盘交易时间无法确定是否有机会看盘，有时好几天都顾不上看一次，因此短线出入更加频繁一些；二来我把更多的精力放在了纸面上，看书学习和研究技术类应用的时间更加充裕一些。本计划从众多技术分析中，能找出某种异常安全，甚至达到“战无不胜、攻无不克”程度的指标来，这样再考虑重点借鉴操作。但事与愿违，尽管交易下单手数很轻，基本都是一手一手来操作，但即便再安全的指标，也会有其弊病，很多指标的滞后性显得更加明显，造成的结果可想而知，更多的是赔多赚少的无序后果。

由图1可见，2007年的玉米行情，从不到1500元，断断续续上涨至接近2000元，如此大的行情，不是我不想拿下来，而是拿不住仓位，稍有回调马上平仓，甚至还有侥幸做空的时候，断断续续一路走来，不仅颗粒无收，还交进去不少学费。

基于此，很长一段时间对技术指标完全失去信心，这些指标的价值何在？

2008年，欧债危机的爆发与持续发酵，让所有品种均向下共振，真是“覆巢之下无完卵”，如此良机，据传有操盘手已经实现持续翻倍，而我还在无序地试验着。进入七月份之后，由于工作挤压了更多的操盘时间，手里拿的几手玉米空头也没时间处理，时隔好久，发现有所盈利，再次追加一些空头玉米，侥幸加万幸的机会终于降临到我头上，年底忙得根本没时间看盘，偶尔上去看看，既然有盈利在，也就没做处理，一直到年底发现已经赚了不少，索性平仓休息。

由图2可见，2008年玉米行情很长时间在高位盘整，终于在7月下旬出现下滑迹象，我顺势卖出一部分，之后持仓很久一直没时间操作，偶尔看看有盈利在，也就没做任何处理。9月初见利润依旧存在，于是加仓做空一部分，再往后的时间好几个月根本顾不得这些，甚至已经将期货持仓忘却，也没接到期货公司强平或爆仓通知。再看到行情时候，已经到了年底12月份，既然有时间来操作，那盈利仓位也就没时间再留下去了，平仓出局是很自然的选择。

近似扔钢币似的选择对了方向，但对玉米为何会跌，为何跌得比其他品种慢，以及玉米都有哪些详细用途，这些内容似乎都不属于我真正用心关注的范畴。

事后回想，这波玉米行情拿得实在侥幸，据此视为操盘水平的提升，实属勉强之举。但无论过程如何，功劳会习惯性地被操盘人揽于己身。

很多交易者都会将偶得的收益视为自己的操盘水平的提升，我自然也不会例外。亢奋之下，远可以照此模式预期未来。

阶段性良好的交易结果无论是何种原因所致，都会使交易者的目标、欲望迅速膨胀，加大操作中的鲁莽行为，进而忽视交易中基本的市场风险，惨剧往往由此而生。这一现象在半生不熟的市场新手中比比皆是。

此役收获不小，也激起了我全力奋战期货市场的斗志，自然很多的侥幸与天赐良机早已抛掷九霄云外。

纸上谈兵、小盘磨炼、小有斩获，细数已有数载，期望着属于我的2009年，如此状态，我的2009又将如何？

期货之我见

伴随着高杠杆而生的高风险性，再加上鲜有赢家露富，屡现输家惨案，让期货在众人心目中形成无形的恐惧意识。

天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。

期货交易平台在国际市场上存在已有上百年，自有其存在的价值，产业资源的套期保值规避风险自然不在话下，各种各样的操盘赢家大师更是彰显其财富效应。

期货对业余的投机者而言，可能是个大的娱乐场，熙熙攘攘，来而无往；可能像是场大型球赛，他们混迹其中，期望跟职业选手一较高低，侥幸渔利。而所有职业投机者均十分清楚，自己时刻在与某些世界上聪明的人火拼，小心驶得万年船。

理性地看待，期货对我而言，我更愿视其为一个经营者的工具，一个游刃于金融市场的手段。

期货市场犹如大海，时而平静，时而起伏动荡，它根本不考虑参与者的情况。参与者犹如水手，市场是你无限的舞台。当你买进某品种之后，行情随即大涨，你会为此感到兴奋；当你做空而市场出现上涨，将你的财富逐步吞噬，你会充满恐惧。但这些感受与市场毫无关系，与他人也没有任何关联，那仅仅是你自己的感受而已。

你将无法采取任何措施来干扰和影响市场，控制自己，再控制自己，是你的出路。

市场不会关心你的财富变化，也不会刻意去伤害你，伤害你的只有你自己。

当你让情绪而非智慧主导自己的行为时，将会直接威胁你的财富。

水手没有能力控制大海，但优秀的水手可以控制自己。水手可以研究水流和气候，可以了解大海的活动规律；可以精通航海技术，积累航海经验；水手知道什么时候该出航，什么时候该留在港湾。

阳光明媚，清风吹拂，乘舟畅所欲游，你会感到心情舒畅；

狂风暴雨，惊涛骇浪，你会对大海惊恐万分。

常在海边走，哪有不湿鞋。水究竟有多深，只能靠水手个人的经验和智慧来判断。

所有成功的水手都会运用自己的智慧。

大海是一个舞台，水手借此获得了施展身手的机会。

你可以在海里钓鱼；

你可以乘浪畅游；

大海是危险的“恶魔”，它会毫不犹豫地吞噬你。

你对它越了解，你从中获取所需的可能性就越