江恩商品期货教程

 在52年的经验积累和对过去数百年的研究之后，我充分自信，我已经证明了历史是重复的。当我们知道了价格的过去，我们就能判定价格的未来。我已经在自己的交易中检测过时间循环周期，而且，50多年来，我对股票市场和商品期货市场发表过的年度预测已经被证明是准确的。
 我是《圣经》的笃信者，自然而然地相信未来不过是过去的重演。《圣经》教导我们，无论对于人还是国家，所收获的，无外乎是早先播种的。时间循环周期一再重复，是因为人性不变。这就是为什么战争会定期发生。老人不希望战争，经历过一次战争的人不愿意再发生战火。年轻人好战，因为他们读过历史故事，想要成为英雄。国家的领导人怂恿那些涉世未深的年轻人，把他们送向战场。驱动人类在战场上冒死的欲望，同样驱动他们在商场和投机市场上放手一搏。在商场上长期的成功之后，在商品期货市场和股票市场长期的上涨之后，他们变得太乐观，太好战。
商场中的人，在长期繁荣之后，变得过于乐观，过于膨胀。长期繁荣之后很容易借到钱。那些因为乐观情绪而借钱的人，不得不在悲观情绪控制他们心智的时候，同时也是环境恶劣的时候，作出偿还。这就是为何周期在商业中，在商品期货市场和股票市场中，过去一再重复，而且未来永远重复下去。
自然法则是不变的，没有某个人或者某种人能改变它。新政拥护者未曾证明过他们能够阻止通胀。他们声称能够防止萧条和恐慌，但是在过去，从来没有谁曾经成功做到过，而且，接下来的几年会证明，政府领导人不可能通过铺张浪费阻止萧条发生。新政拥护者把种子播撒在风中，只能收获西北风。
在过去的20年里，他们已经消费和浪费了我们国家175年来积累的所有财富。联邦、州、个人负债，都是历史水平，这样的条件使得未来的几年成为历严峻的几年。知道时间循环周期的人可以预先判断未来，保全他们的资本并且挣钱，而那些猜测未来的人，会失去财产。现在，正是开始学习数学和科学法则的时机，用以作出准确的推演，来判断商业、股票和商品期货市场的趋势。

 1954年4月5日

   近年来，W.D.江恩的许多中著作都已陆续在国内出版，但是江恩*著名也*看重的扛鼎之作《江恩商品期货教程》和《江恩股票市场教程》却一直没有机会与国内读者见面。十年前即有读者出价10万元求购该书，在国内外多方人士的诚意助援下，历经十年时间的不懈努力，舵手证券图书终于在江恩大师134周年诞辰日，与美国江恩公司签订版权引进协议，至此，国内江恩迷翘首以盼十多年的江恩巨著中文版终于出版。
   本教程囊括了江恩理论里的绝大部分重要内容，包括江恩投资法则、两日转向图、几何角度线、时间与价格成正方、江恩九方图，江恩六边形、江恩圆周图、螺旋图表、行星经度与价格变化等等。读者有机会在此对江恩理论能够一窥究竟。
   这里的章节内容，是研习江恩理论的*手资料。全书*特色是，通过大量的当年各商品期货的交易价格，详细地说明了各种交易工具和方法的使用，这是深入理解江恩理论的之选。

 近年来，W.D.江恩的许多中著作都已陆续在国内出版，但是江恩*著名也*看重的扛鼎之作《江恩商品期货教程》和《江恩股票市场教程》却一直没有机会与国内读者见面。十年前即有读者出价10万元求购该书，在国内外多方人士的诚意助援下，历经十年时间的不懈努力，舵手证券图书终于在江恩大师134周年诞辰日，与美国江恩公司签订版权引进协议，至此，国内江恩迷翘首以盼十多年的江恩巨著中文版终于出版。
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 这里的章节内容，是研习江恩理论的*手资料。全书*特色是，通过大量的当年各商品期货的交易价格，详细地说明了各种交易工具和方法的使用，这是深入理解江恩理论的之选。

　　W.D.江恩，美国证券、期货业著名的投资家, *神奇色彩的技术分析大师,20世纪20年代的传奇金融预测家，20世纪伟大的投资家之一。在45年的交易生涯中，他赚取了那个时代不可思议的天量财富，他的交易方法成为全球交易者的圣杯。1909年10月在美国TheTicker And InvestmentDigest杂志的监察下，江恩在10月的25个交易日内共进行286次交易，结果264次获利，22次损失，获利率竟达92.3%，轰动华尔街，自此江恩理论风靡全球。

章 投机，一份有利可图的职业
一、如何使投机成为一份有利可图的职业
（一）要保存的图表种类
（二）追随主要趋势
（三）买入和卖出的规则
二、证明所有一切，并且坚定地坚持正确的方法
（一）持续地上涨
（二）短期内的急速下跌
（三）以小风险换大利润
（四）固执的想法和固定的价格
（五）如何保护利润
（六）太晚或太早
（七）希望和恐惧
（八）使市场顺应你的意愿
三、如何在短的时间内获取多的利润
（一）为什么人们买卖商品却赚不到钱
（二）一种谷物在上涨而另一种谷物在下跌
四、商品交易规则
（一）八个规则
（二）在何处设置止损单呢
（三）黑麦高低点记录
（四）大豆——高低点记录
（五）如何对五月大豆使用高级计算器
（六）五月大豆的历史上涨
（七）5月玉米
（八）5月玉米走势（1925~1954年）
（九）5月黑麦走势（1932~1954年）
（十）五月大豆10美分及以上的波动（1950年10月16日~1954年5月）
（十一）小麦
（十二）总结
第二章 小麦、玉米、黑麦和燕麦机械交易方法及趋势指标
一、资金需求
二、该有的图表类型
三、具有趋势线指标的图表
（一）新高和新低在同一天
（二）内限日
四、如何使用止损单
五、何时不要交易
六、交易指南
（一）买卖点
（二）金字塔加仓
（三）如何判断趋势变化
（四）开盘价和收盘价的重要性
（五）空间图表——高价位活跃市场的规则
（六）小时图表
（七）三日图或主要趋势指标
（八）趋势变化的信号
（九）如何将趋势线指标与三日图相结合
七、阻力位
（一）波动区间
（二）卖点
（三）需要考虑的重要的谷物走势
（四）阻力位的委托单
（五）平均数或中点
（六）在主要中点被突破后的下一个阻力位
（七）在相同价位附近的阻力点
（八）如何查找阻力位
（九）12的倍数
（十）空转
（十一）周高低点图表
八、如何确定顶点和趋势变化
（一）四条规则
（二）平均空间运动
（三）当谷物处于强或弱的位置
第三章 大豆、玉米、小麦、燕麦和黑麦的交易规则
一、两日图走势规则
（一）普遍规则
（二）规则的例外
（三）基于两日图的趋势线指标交易规则
（四）时间和价格的平衡
（五）价格阻力位
（六）自然阻力位
二、时间周期的重要性
（一）年度时间周期
（二）自然的季节性时间变化
（三）高点和低点日期记录
三、缺口及其含义
（一）竭尽缺口
（二）跌市中的竭尽缺口
四、日涨跌停价
五、周高低点图
（一）十一月大豆周图
（二）五月大豆
（三）七月大豆
（四）十一月大豆
六、两日转向图
七、时间阻力位
第四章 谷物预测方法的基础——几何角度线
一、如何制作图表
（一）空间
（二）周图
二、几何角度线
三、如何绘制几何角度线
（一）几何角度线的样式图
（二）如何从记录的谷物低点画角度线
（三）哪种底部需要绘制角度线或移动平均线
（四）在低点引出的45°线被跌穿以后做什么
（五）如何在日、周或月图表上从高点画角度线
（六）在高点引出的45°线上方的位置
（七）双重和三重顶部或底部
（八）从“0”引出的移动平均线的几何角度线
（九）开始于高点形成时间的“0”角度线
（十）从高点到“0”再向上的角度线
（十一）从相同底部引出的两条45°线
（十二）从一个顶部到下一个顶部的角度线或移动趋势线
（十三）从次快速下跌低点引出的角度线
（十四）牛市或熊市中的后一次波动
（十五）从更高的底部和更低的顶部引出的角度线
（十六）市场的运行阶段
（十七）角度线位置所表明的强弱
（十八）何时谷物处于自底部以来的强势位置和自顶部以来的弱势位置
（十九）快速计算角度线
（二十）纬度和经度
（二十一）在图表上获得时间周期的规则
（二十二）价格先于时间
（二十三）衡量时间和价格的强角度线
第五章 利用时间周期预测谷物走势
一、时间规则
（一）日规则
（二）月规则
（三）快速上涨或下跌的规则
（四）时间和空间
（五）为什么低点和高点变化
（六）为什么价格在高点比低点变化更快
（七）如何判断趋势变化
（八）空间空转
（九）时间空转
（十）何时市场是强或弱
（十一）走势持续时间
（十二）如何判断市场走势持续时间
（十三）季节趋势
二、时间周期
（一）大的时间周期
（二）小的时间周期
第六章 棉花预测指南
一、棉花预测方法的基础
二、如何制作图表
（一）年线图
（二）月图
（三）周图
（四）周移动平均值或中点
（五）3~7周走势
（六）日图表
三、时间规则
（一）2日反弹
（二）信号日
四、几何角度线
（一）如何绘制几何角度线
（二）几何角度线的样式图
（三）如何从记录的谷物低点画角度线
五、哪种底部需要绘制角度线或移动平均线
（一）日图表
（二）周图表
六、在低点引出的45°线被击穿以后做什么
七、如何在日、周或月图表上从高点画角度线
（一）从高点引出的45°线
（二）其他角度线
（三）弱势的位置
（四）强势的位置
（五）趋势改变
八、在始于高点的45°线上方的位置
九、双重和三重顶/底
（一）相互交叉的角度线
（二）从“0”绘制的几何角度线或移动平均线
（三）用高低点或极高/极低点画正方形
（四）使时间成正方的三个重要时间周期
十、开始于高点形成时间的零角度线
（一）外部或极低点45°线
（二）从“0”到高低点的45°线
十一、阻力位
（一）波动区间
（二）卖点
（三）需要考虑的重要的棉花走势
（四）阻力位的委托单
（五）平均数或中点
十二、在主要中点被突破后的下一个阻力位
十三、空转
十四、利用时间周期预测棉花
（一）时间周期
（二）几何角度
（三）前期合约
（四）年时间规则
（五）预测的例子
（六）极高点的年份
（七）极低点的年份
十五、行情阶段
十六、需要重点留意的地方
（一）长期不活跃时期
（二）明显的顶部或底部
（三）双顶或双底
（四）三重底或三重顶
（五）前期顶部与前期底部
（六）收盘价位
十七、季节性趋势改变
（一）4月6~17日以及5月5~10日
（二）7月和8月
（三）9月6~20日
（四）10月10~20日以及11月15~30日
（五）12月10~15日为重要
十八、为确认高点和低点，你所需要学习的
第七章 棉花的机械交易方法和新趋势指标
一、交易指南
（一）买卖点
（二）加仓
（三）如何判断趋势变化
（四）开盘价和收盘价的重要性
（五）三日图或主要趋势指标
（六）趋势变化的信号
（七）如何将新趋势指标和三日图相结合
二、阻力位
（一）波动区间
（二）卖点
（三）需要考虑的重要的棉花走势
（四）阻力位的委托单
（五）平均数或中点
（六）在主要中点被突破后的下一个阻力位
（七）在相同价位附近的阻力点
（八）如何查找阻力位
（九）其他重要阻力位
（十）空转
三、周高低点图表
四、如何判断顶点和趋势变化
（一）四条规则
（二）平均空间运动
（三）棉花何时处于强或弱的位置
第八章大豆远期与五月期货
一、大豆的时间周期
（一）从1920年2月15日至1954年11月4日的时间周期
（二）周年日期的重要的时间周期
（三）大豆的周时间周期
（四）如何判断趋势的变化
二、大豆远期和五月期货的高低点价格
三、大豆远期和五月期货的价格阻力位
四、大豆远期和五月期货始自重要高低点的时间周期
五、五月大豆的日、周和月图表
（一）五月大豆的日高低点
（二）周高低点图表
（三）月高低点图表
六、大豆价格阻力位
七、活跃的角度线和度数
第九章 禽蛋交易的核心课程
一、十二方图
二、十月禽蛋
（一）日高低点图表上的趋势指标趋势
（二）周高低点图表
（三）月高低点图表
三、价格顶点的9个数学特征
（一）45的平方
（二）测量时间
四、价格的阻力位
五、如何确定禽蛋的顶点和趋势变化
（一）五条规则
（二）平均空间运动
（三）禽蛋的操作规则
六、禽蛋价格的144方形的表格
七、禽蛋的两日图运行规则
（一）如何记录两日图
（二）1948~1949年间十月禽蛋的规则范例
（三）十一月禽蛋
八、禽蛋的时间和价格趋势的高级正方形
（一）如何从高低点价格确定时间周期并获取阻力位
（二）为什么价格在高位运行得更快
九、禽蛋期货的时间与价格图表
十、判断股票和商品周趋势的高级计算器
（一）时间周期的划分
（二）时间和空间的第三维和第四维
（三）圆、三角形和正方形
（四）价格
（五）时间
（六）时间、价格、成交量、速度、斜率或趋势
（七）使时间和价格成正方或平衡的三种方式
（八）价格刻度
十一、如何使用高级计算器
（一）如何在周图表上使用高级计算器
（二）内方形或1/2点
（三）45°线的内方形
（四）重要的时间周期
（五）季节性时间周期
（六）仲季
第十章 高级图表
一、高级十二方图
二、九方形
三、6个九方形
四、六边形图表
五、高级360°圆周图
六、高级360°圆周图的平方
七、螺旋图表
八、纽约股票交易所的不变图表
九、美国钢铁公司的名字图表
十、美国的不变高级图表
附录一市场预测数学公式——时间、价格与趋势的高级数学计算器
一、144方形的大周期
二、周时间周期
三、时间和价格的强阻力位
四、三角点
（一）留意趋势变化位置
（二）小时周期
（三）大的年时间周期
（四）间距9和时间周期9
（五）绿色角度线
（六）何时开始新的正方形
（七）强和弱的位置
（八）日历日和交易日
（九）闰年
（十）如何把高级144方形放在图表上
（十一）时间周期和价格阻力
附录二五月大豆的时间与价格平衡
附录三时间与价格的高级图表
附录四时间与价格的圆周形图表
附录五五月桑托斯咖啡的行星经度
一、五月桑托斯咖啡的经度：1954年3月19日高点8729
二、日心经度与地心经度的相位
附录六谷物的价格刻度
一、不同商品的价格刻度
（一）大豆、玉米、燕麦、黑麦和小麦
（二）可可
（三）咖啡
（四）棉花
（五）禽蛋
二、几何角度
（一）自然数的平方
（二）绘制角度线的起始位置
（三）平衡5855
附录七主时间因素和用数学规则预测
一、预测
二、主要时间周期
（一）大周期——主要时间周期——60年
（二）50年周期
（三）30年周期
（四）20年周期
（五）15年周期
（六）10年周期
（七）7年周期
（八）5年周期
（九）次要周期
三、未来周期规则
四、月行情预测
五、周行情预测
六、日行情预测
（一）1月2~7日和15~21日
（二）7月3日到7日和20日到27日
七、如何划分年度周期
牛熊日历年
八、预测要记住的重点
九、如何进行年度预测
十、主20年预测图（1831~1935年）
（一）1929年度预测
（二）1869~1873年和1919~1933年
（三）1935年度预测
（四）1936年度预测
（五）个股
十一、重要时间周期的快速运动和极点
十二、纽约证券交易所永恒图
十三、如何交易
（一）开始交易前你必须知道的
（二）交易前要关注什么
（三）模拟交易练习
（四）何时结束交易
（五）何时要等待并且不做交易
十四、交易需要的资金
十五、金字塔交易
（一）如何进行金字塔交易
（二）拉升或金字塔运动
（三）快速行情和宽辐波动
（四）安全的金字塔交易规则
（五）何时不进行金字塔交易

   近年来，W.D.江恩的许多中著作都已陆续在国内出版，但是江恩*著名也*看重的扛鼎之作《江恩商品期货教程》和《江恩股票市场教程》却一直没有机会与国内读者见面。十年前即有读者出价10万元求购该书，在国内外多方人士的诚意助援下，历经十年时间的不懈努力，舵手证券图书终于在江恩大师134周年诞辰日，与美国江恩公司签订版权引进协议，至此，国内江恩迷翘首以盼十多年的江恩巨著中文版终于出版。
   本教程囊括了江恩理论里的绝大部分重要内容，包括江恩投资法则、两日转向图、几何角度线、时间与价格成正方、江恩九方图，江恩六边形、江恩圆周图、螺旋图表、行星经度与价格变化等等。读者有机会在此对江恩理论能够一窥究竟。
   这里的章节内容，是研习江恩理论的*手资料。全书*特色是，通过大量的当年各商品期货的交易价格，详细地说明了各种交易工具和方法的使用，这是深入理解江恩理论的之选。

　　W.D.江恩，美国证券、期货业著名的投资家, *神奇色彩的技术分析大师,20世纪20年代的传奇金融预测家，20世纪伟大的投资家之一。在45年的交易生涯中，他赚取了那个时代不可思议的天量财富，他的交易方法成为全球交易者的圣杯。1909年10月在美国TheTicker And InvestmentDigest杂志的监察下，江恩在10月的25个交易日内共进行286次交易，结果264次获利，22次损失，获利率竟达92.3%，轰动华尔街，自此江恩理论风靡全球。

　序

   十分荣幸为此书作序。江恩理论是技术分析王冠上的一颗璀璨明珠。
  在这浮躁的年代，能将这本厚厚的书逐字读完者少，读完后能深入研究和思考者会更少，学有所成者将凤毛麟角！这很正常，因为资本市场从来都是在少数人走向成功的同时成为大多数人希望的坟墓。
  15年前我初入股市，次见到有关江恩的书籍时我曾将那本书束之高阁，怀疑江恩的神奇是否真的存在；一年后，当我深入学习比较过各类技术分析方法后，开始重视江恩理论，因为江恩直面了市场涨跌这样的基本问题并力求用系统化的方法解决。1999年我就有在美国直接购买《江恩商品期货教程》和《江恩股票市场教程》的想法，时隔13年，竟有幸为此书作序，思绪万千。
 《江恩商品期货教程》和《江恩股票市场教程》是江恩本人所著图书中介绍其投资方法详尽的两本书。在有关江恩理论的其他书中很多令人费解的技术和话语，江恩本人在此书中直接给出了确切答案并有大量应用例证。例如江恩说的单数或者双数的平方，早年我一直猜测究竟何意？在《江恩商品期货教程》中江恩清晰直白地进行了解释。这样的例子很多。要想全面了解学习江恩理