中国经济安全展望报告

学术顾问

刘伟 经济学博士、教授、博士生导师，中国人民大学原校长，教育部首批“跨世纪优秀人才”，“新世纪千百万人才工程”学者，长江学者特聘教授，曾两次获得孙冶方经济学著作奖。研究及教学领域为政治经济学、转轨经济学、社会主义经济理论、产业经济学、国外社会主义经济思想、宏观经济分析。

主编简介

苏剑 美国布兰戴斯大学（Brandeis University）国际经济学与金融学博士，北京市新世纪人文社科理论“百人工程”学者，北京大学经济学院教授、博导，北京大学国民经济研究中心主任，北京外国经济学说研究会会长，中国民主同盟中央经济委员会主任，中国民主同盟北京市委经济委员会主任，中国特色社会主义政治经济学论坛副主席。研究/教学领域为宏观经济学和中国经济。

戚自科 经济学博士，北京大学经济学院副教授，北京大学国民经济研究中心副主任。研究领域：美国经济、可计算的一般均衡、经济政策效果模拟、宏观经济变量长期趋势预测。

副主编简介

邵宇佳 经济学博士、博士后，商务部国际贸易经济合作研究院副研究员。

绪 言

伴随国内诸如北京、上海等重要一线城市相继出现大面积疫情，2022年中国宏观经济运行出现波动，整体恢复态势受到挑战。官方数据显示，2022年中国GDP同比增长3%，经济运行呈现V形态势，且低于年初制定的增速目标2.5个百分点。展望2023年，中国宏观经济运行的自然走势将是供给、需求双恢复的格局，并且需求端恢复程度要大于供给端，但仍低于潜在增长率。在未来的经济恢复周期中，中国经济可能还将面临国内外诸多风险和挑战，从影响因素看，全国总人口减少、劳动力人口急剧下滑、新冠疫情走向、市场预期转变、前期政策影响、国际政治和经济形势变化等仍将是影响中国经济发展的重要因素；从经济风险点来看，房地产危机风险、地方政府债务风险、汇率及货币危机风险、外部经济环境风险等将成为未来掣肘中国经济稳定发展的潜在因素。下一步中国宏观经济恢复路径如何？应该采取什么经济政策？本报告将对此进行详细的解读和分析。本报告分为上下两篇，上篇为2023年中国经济展望，由北京大学国民经济研究中心宏观组撰写；下篇为专题报告，由外部专家撰写。

第一章从实体经济和货币金融两个方面详细回顾了2022年中国经济形势。实体经济方面，2022年中国经济形势较为严峻，四季度GDP同比分别增长4.8%、0.4%、3.9%、2.9%，整体呈现V形走势，低于年度目标2.5个百分点。价格方面，2022年中国价格形势整体呈现出明显的结构性分化特征，CPI同比增速中枢表现出明显上移，呈现低开高走、逐月抬升的走势特征，PPI同比增速中枢表现出明显下移，呈现高开低走、持续下行的走势特征。货币金融方面，信贷规模同比多增，但部门结构差异显著且季节性波动加剧；M2总量高位运行，流动性较为充裕，资金利用率不足；人民币汇率走势呈现整体回落态势，但仍维持相对稳定。

第二章分别从全国总人口减少、劳动力人口急剧下滑、新冠疫情走向、市场预期转变、前期政策影响、国际政治形势变化、国际经济形势变化七个方面对影响2023年中国经济的主要因素进行了总结。全国总

人口减少会从供需两端拖累中国的经济增长，劳动力人口下滑会制约潜在增长率，疫情防控的放开以及市场预期的转变有利于供需两端的扩张，前期政策具有滞后效应因而有待进一步关注，国际政治形势和经济形势仍充斥着不确定性，对未来中国经济的发展有利有弊。

第三章主要从消费、投资和进出口三个方面研判2023年中国总需求的自然走势。在疫情防控政策逐步优化的背景下，中国经济在总需求方面将得到有力支撑，预计2023年消费同比增速会逐步提升并趋于平稳，预计全国固定资产投资同比增速会略微下降但总体保持平稳，预计进口总额同比增速将渐进回升，但全球经济衰退风险可能导致2023年出口总额同比增速有所下降。

第四章主要从人口因素、新冠疫情、市场预期、汇率波动、国际环境五个方面对2023年中国总供给的自然走势进行分析与预测。预计2023年总供给的自然增速表现出一定程度的恢复态势，但仍低于潜在产出水平。人口出生率下降、老龄化加剧、国际政治经济环境持续恶化将制约总供给的自然走势，但疫情防控政策放开引致不确定性降低以及市场预期转好均促进投资、消费和就业的改善从而抬升总供给的自然走势。

伴随国内诸如北京、上海等重要一线城市相继出现大面积疫情，2022年中国宏观经济运行出现扰动，整体恢复态势受到挑战。官方数据显示，2022年中国GDP同比增长3%，经济运行呈现V形态势。展望2023年，中国宏观经济运行的自然走势将是供给、需求双恢复的格局，并且需求端恢复程度要大于供给端，但仍低于潜在增长率。在未来的经济恢复周期中，中国经济可能还将面临国内外诸多风险和挑战，从影响因素看，全国总人口减少、劳动力人口急剧下滑、新冠疫情走向、市场预期转变、前期政策影响、国际政治和经济形势变化等仍将是影响中国经济发展的重要因素；从经济风险点来看，房地产危机风险、地方政府债务风险、汇率及货币危机风险、外部经济环境风险等将成为未来掣肘中国经济稳定发展的潜在因素。下一步中国宏观经济恢复路径如何？应该采取什么经济政策？本报告将对此进行详细的解读和分析。