基金实战：投前准备+组合构建+投后管理

推荐序

　　在过去的十多年，公募基金的快速发展有目共睹。其不断增加的资产规模数字背后对应的其实是数亿人的养老、教育和方方面面的家庭幸福规划，是一个个微观家庭的选择支撑起了行业的扩张。根据中国证券投资基金业协会2021 年4月发布的《中国证券投资基金业年报（2020）》，截至2019年末，我国开放式基金个人有效账户数量达7.93亿个，在2010年这个数据仅为7 391.45万，表明越来越多的人选择了公募基金产品。

　　在公募基金走入了大多数“寻常百姓家”、越来越多人加入基民队伍后，公募基金需要做的工作还有很多，路还很长。投资者对公募基金行业最终的期待，更多还是希望多数家庭能够借助这个理财工具获得稳定、长期、持续的现金流， 改变家庭的资产负债表， 过上更高品质的生活，而不仅仅是行业资产规模的扩张。

　　同时，在人们加入基民队伍后， 基金公司的投中投后知识普及、行为引导相当关键。基金圈流传一个公式：基民持有收益= 基金收益 投资者行为损益。结合过去的经验，我们总能看到太多基民因为投资知识匮乏和坚持错误的投资行为，非但没有获益，反而损失不少本金，完全没有享受到公募基金带来的好处。这种现象非常普遍，令人感到十分痛心。因此， 特别需要有人能够不辞辛苦，主动应对这项艰巨的挑战， 为广大基金投资者撰写一本既能看得懂又能学得来， 既有理论指导又能够在实践中助投资者一臂之力的著作。

　　非常荣幸， 在新冠肺炎疫情封控过后， 我意外收到了一份特别的礼物— 由我的两位朋友曙亮和东波联名撰写的著作。二位作者均是基金行业的资深专家，他们既熟悉基金产品，又深谙基民投资习惯，长期以来都很重视和基民的互动。我相信，这本书可以为多数喜欢投资基金的朋友提供有益指导！

　　开卷有益，祝大家投资顺利！

吴冲锋

上海交通大学安泰经济与管理学院金融工程研究中心主任

现代金融研究中心副主任

金融系教授

　　我国经济经过40多年的高速增长之后，中等收入群体扩大，逐渐成为社会的主流群体之一。不少中产之家已经积累了一定数量的可支配财富。在“变富”之后，如何打理收入、实现财富的保值增值，成为许多家庭的“甜蜜烦恼”。

　　与房地产、股票及大宗商品等投资品种相比，基金以其低门槛、专业管理、分散投资、监管严格等优势深受投资者青睐。特别是2019年之后，在牛市的催化下，人们对基金投资的认可度有了显著的提升。

　　然而，参与基金投资的人数多，不代表基金投资是一件容易的事。为什么这样说呢？我们列举三个比较常见的基金投资痛点来予以说明。

　　第一，公募基金的数量非常庞大且种类繁多，许多产品拥有复杂的设计，一般投资者想要真正挑选到合适的产品并不容易。根据中国基金业协会的数据，截至2021年末，我国公募基金的数量为9288只，同期A 股上市公司的数量为4697家。也就是说，公募基金的数量比A股股票的数量几乎多出一倍。

　　第二，投资者在选基金时经常发现很多基金产品往往良莠不齐。投资者对同一年度不同基金的表现进行对比，会发现最好产品的业绩和最差产品的业绩差异极大。两极分化的严重后果，就是多数投资者在购买基金前并不能分别出好基金和坏基金。

　　第三，除了专业选基金能力上的不足，在很多时候，基金投资者还会受到自身非理性行为的影响。心理学曾提出过多项和投资有关的行为偏差。相关研究浩如烟海，具体行为偏差有过度自信、羊群效应、锚定效应等。受到这些行为的影响，投资者经常会在买基金的过程中陷入这样或那样的行为误区。

　　透过以上几点，我们可以清楚地知道基金投资并不简单。想要做好基金投资，同样需要做足一些最基本的功课。为了做好这个功课，不少投资者会买很多与基金有关的书来阅读。不过，当下市面上的基金图书，有些过于理论化、满篇专业术语，而有些则可能是非基金行业的人士撰写，由于对基金的运作了

　　解得不够深入，内容就会浮于表面，难以触达基金投资的内核。

　　作为身处基金行业的老兵，我们懂得普通投资者想要达到符合期待的合理投资目标，是需要具备一些必要知识的。我们不希望这些知识成为横亘在投资者和他们期待的合理目标之间的一座大山。因此，我们对过去积累的一些有益经验和知识做了系统化的整理，写成此书。

　　本书共6章，内容按照由浅及深、由入门到进阶的思路展开，用读者熟悉的语言详细地介绍基金投资。

　　第1章带领读者初探基金的世界，主要讲述了一些入门级的基金知识，包括基金投资的特点与优势、基金投资与其他理财方式的区别及基金的分类。

　　第1章的知识作为基础，读者便可以轻松地进入第2章的内容阅读。这一章主要涉及购买基金要考虑的因素、基金定期报告的阅读技巧，以及正确投资基金需要掌握的一些原则、方法和策略。

　　进入第3章，读者会进一步深入地学习如何科学地选基金。读完第3章，也就完成了本书上半部分——基金投资基础部分的学习。

　　从第4章开始，读者将进入本书的后半部分——成为成熟、专业投资者的“进阶玩法”。第4章尝试把资产配置的思想带入实际的基金投资中，为读者提供了一份简明实用的资产配置知识手册和实践指南。第5章带领读者运用资产配置的理念进一步理解组合投资的好处。第6章为了满足数量众多的定投和指数投资爱好者的需要，对基金定投赚钱的秘密、智能定投和指数定投等做了详细的介绍。

　　人们常说“开卷有益”，我们创作本书的目的主要是希望能够分享自己这么多年来积累的和基金投资有关的经验、知识及心得体会，希望借助图书的传播能够帮助更多人增加基金投资知识、提升认知水平、摆脱可以避免的非理性行为，最终获得更好的投资结果，过上更高质量的无忧品质生活。

　　本书是团队创作的成果，参与创作的人员还有朱伟琪、李子宸、姚卫巍、王爽、刘倩瑶、李光辉、马召南、卞磊、孙倩、庄晓烜、王逸之、周一莎，向你们的辛勤付出表示诚挚的谢意！

　　最后，感谢每一位阅读本书的读者朋友，欢迎你们对书中可能存在的不足之处给予批评指正！

　　《基金实战：投前准备 组合构建 投后管理》从实战视角分享了基金投资的理念与技巧，内容涵盖投前准备、投中构建基金组合与投后管理三部分。

　　关于投前准备，本书详细介绍了基金购买渠道、基金评级、风险评估、报告阅读、仓位管控等方法与技巧。关于投中构建基金组合，本书深入分析了每一类型基金的挑选方法与技巧，并结合资产配置的理念，手把手教你如何构建自己的基金组合。关于投后管理，本书分享了基金组合的投后管理与再平衡方法，以及基金组合的风险控制技巧。之后，本书详细介绍了备受投资者关注的基金定投，并结合新出现的智能定投及备受认可的指数定投分享作者的定投策略。

　　《基金实战：投前准备 组合构建 投后管理》适合具有一定投资经验的读者阅读。

1.从实战视角分享基金投资的理念与技巧，内容涵盖投前准备、投中构建基金组合与投后管理三部分。

2.关于投前准备，本书详细介绍了基金购买渠道、基金评级、风险评估、报告阅读、仓位管控等方法与技巧。

3.关于投中构建基金组合，本书深入分析了每一类型基金的挑选方法与技巧，并结合资产配置的理念，手把手教你如何构建自己的基金组合。

4.关于投后管理，本书分享了基金组合的投后管理与再平衡方法，以及基金组合的风险控制技巧。

5.本书详细介绍了备受投资者关注的基金定投，并结合新出现的智能定投及备受认可的指数定投分享作者的定投策略。

6.作者是基金行业的专业人士，他们既熟悉基金产品，又深谙基民投资习惯，长期以来都很重视和基民的互动。