企业融资 从创业私募到IPO上市

图书标准信息

• 作者 马瑞清
• 出版社 电子工业出版社
• 出版时间 2023-02
• 版次 1
• ISBN 9787121443916
• 定价 88.00元
• 装帧 其他
• 页数 324页

【内容简介】

本书详细讲述了四大私募股权融资方式，即天使投资、风险投资、私募股权投资和新三板挂牌融资；三大IPO上市方式，即中国境内上市、境外直接上市、境外造壳间接上市；三大买壳上市方式，即境内买壳上市、境外买壳上市和特殊目的收购公司上市。 本书提供了详细的融资操作指导，包括融资前的业务知识准备、心理准备、最优股权分配法，介绍了14种企业估值方法，以及如何研究、制定商业计划书，如何寻找投资人，如何设计投资协议核心条款，如何掌握企业控制权等。这些内容能够帮助创业者成功获得融资。

【作者简介】

马瑞清：哈尔滨工程大学毕业，早年赴美国国际金融公司研修投资与金融。曾任上市公司东方集团投资发展部总经理，上市公司锦州港副总裁，华孚石化总经理，北方集团副总裁，信融控股及信融投资副总裁；现任澳大利亚阳光海洋投资有限公司合伙人，是融资与投资界从业30年的实战派资深专家。成功主持和参与运作过多家企业私募融资、境内B/A股上市和境外上市的全过程；主持和参与投资过港口、保险、电信、银行、证券、矿业、油气田、石化、通信技术、网络科技、医疗健康、工业制造等领域国内外多家公司的风险投资。

【目录】

目录

第1章  创业发展不同阶段的融资渠道 / 1

1.1  创业发展不同阶段的融资特征和融资渠道 / 2

1.1.1  种子期 / 2

1.1.2  起步期或创立期 / 3

1.1.3  成长期或扩张期 / 3

1.1.4  成熟期 / 4

1.1.5  各轮融资的作用和融资轮次的划分标准 / 4

1.2  创业企业在什么状态下能够获得各轮融资 / 6

1.2.1  种子轮融资 / 6

1.2.2  天使轮融资 / 7

1.2.3  A轮融资 / 8

1.2.4  B轮融资 / 9

1.2.5  C轮融资 / 10

1.2.6  D轮融资与Pre-IPO融资 / 12

第2章  私募股权融资的四大方式 / 15

2.1  6种股权融资方式 / 16

2.1.1  6种股权融资方式介绍 / 16

2.1.2  四大私募股权融资方式和操作流程 / 16

2.2  天使投资的4种类型 / 17

2.2.1  天使投资人 / 18

2.2.2  天使投资联盟 / 19

2.2.3  天使投资基金 / 19

2.2.4  创业孵化器 / 20

2.3  风险投资 / 21

2.3.1  风险投资的投资对象、投资阶段、投资期限和退出方式 / 21

2.3.2  风险投资的4种类型 / 22

2.3.3  境内外?17?万亿元风险投资基金和私募股权投资基金为创业

企业提供资金来源 / 24

2.3.4  风险投资“按倍数数钱”的特殊商业模式 / 26

2.3.5  著名创业投资机构的投资领域和投资案例 / 27

2.3.6  筛选企业的6项标准、8步投资流程和投资策略——“创投10强”达晨财智的运作模式 / 29

2.3.7  什么样的企业能够获得融资 / 32

2.3.8  企业创始人应当具备哪些素质 / 33

2.3.9  投资机构应该避开的8类项目和行业赛道 / 34

2.4  私募股权投资 / 35

2.4.1  私募股权投资及其与风险投资的区别 / 35

2.4.2  私募股权投资青睐的4类企业 / 36

2.4.3  私募股权投资机构的3种类型 / 37

2.4.4  私募股权投资基金和风险投资基金的组织形式 / 39

2.4.5  私募股权投资与天使投资、风险投资的差异 / 40

2.4.6  投资人的4种退出方式 / 41

2.4.7 “80后”潮流零售企业KK集团获得7轮融资并启动上市流程 / 42

第3章  企业融资前的基本准备工作 / 47

3.1  业务知识层面和心理层面的准备 / 48

3.1.1  业务知识层面的准备 / 48

3.1.2  心理层面的准备 / 49

3.1.3 “硬科技”创业企业的特殊融资准备 / 51

3.1.4  如何应对创业早期投资人的提问和质疑 / 51

3.1.5  推介路演文件的准备 / 55

3.2  融资前的股本设计和最优股权分配法 / 56

3.2.1  创业合伙人“四要素股权分配法” / 56

3.2.2  股权成熟兑现机制 / 60

3.2.3 “沪市珠宝第一股”莱绅通灵在家族内斗中实控人易主 / 62

第4章  创业企业的14种估值方法 / 67

4.1  没有营业收入的创业企业如何估值 / 68

4.1.1  风险投资估值法 / 68

4.1.2  博克斯估值法 / 72

4.1.3  风险因素综合估值法 / 73

4.1.4  记分估值法 / 74

4.1.5  其他4种估值方法 / 76

4.2  有产品没营业收入或有营业收入没净利润的创业企业如何估值 / 77

4.2.1  市销率倍数法 / 77

4.2.2  适用于互联网创业企业的运营数据估值法 / 79

4.3  有净利润和净现金流量的创业企业如何估值 / 80

4.3.1  市盈率倍数法 / 80

4.3.2  息税前利润倍数法 / 81

4.3.3  息税折旧摊销前利润倍数法 / 82

4.3.4  现金流量贴现法 / 82

4.4  创业企业各融资阶段估值体系的内在联系和使用方法 / 84

4.4.1  互联网企业挚文集团多轮融资估值实战推演 / 84

4.4.2  各融资阶段估值体系的内在联系和使用方法 / 90

4.4.3  饿了么估值为“零”“G轮死”，创始人沦为打工者 / 91

第5章  研究、制定切实可行的商业计划书 / 95

5.1  商业计划书的本质和公司概况介绍 / 96

5.1.1  商业计划书不是“编”出来的，而是真实研究成果的体现 / 96

5.1.2  公司基本情况 / 97

5.1.3  创业团队及其分工 / 98

5.2  行业、产品和市场 / 99

5.2.1  产品和服务：做什么，产品定位是什么 / 99

5.2.2  行业和市场前景：市场空间有多大，能占多大的份额 / 99

5.2.3  同行业竞品对比分析：福特“五力”模型 / 100

5.3  产品研发 / 102

5.3.1  产品演示和产品功能结构介绍 / 102

5.3.2  产品研发流程和当前研发阶段 / 103

5.3.3  研发投入情况和资金预算 / 105

5.4  商业模式和盈利模式 / 105

5.4.1  火爆的网红模式：网红模式产业链分析及其对创业领域的影响 / 106

5.4.2  实物生产制造领域的9种传统盈利模式 / 108

5.4.3  现代服务业常见的2种传统盈利模式 / 109

5.4.4  依托互联网的9种创新盈利模式 / 109

5.5  营销策略 / 113

5.5.1  10种传统营销策略和典型案例 / 114

5.5.2  9种创新营销策略和典型案例 / 116

5.6  产品生产制造 / 121

5.6.1  产品生产制造方式 / 121

5.6.2  质量保证体系和成本控制 / 121

5.7  融资计划 / 122

5.7.1  确定资金需求量 / 122

5.7.2  确定融资额度和融资轮次 / 122

5.7.3  柔宇科技资本市场融资“路断”，“独角兽企业”爆发财务危机 / 123

5.7.4  确定出让股份的比例、数量和价格 / 125

5.7.5  资金用途和使用计划 / 125

5.8  财务预测方法和风险控制 / 126

5.8.1  财务预测方法 / 126

5.8.2  风险控制：突破盈亏平衡点之前能否渡过难关 / 126

5.9  投资人权益和退出方式 / 127

5.9.1  决策权和监督管理权 / 127

5.9.2  资产收益权 / 128

5.9.3  退出方式 / 128

第6章  如何找到合适的投资人 / 129

6.1  如何寻找天使投资人 / 130

6.1.1  寻找天使投资人的5个前提条件 / 130

6.1.2  从什么人中寻找天使投资人 / 130

6.1.3  在什么地方寻找天使投资人 / 131

6.1.4  公开信息渠道：天使投资机构排行榜 / 132

6.2  采用什么方式寻找和联系天使投资人 / 133

6.2.1  亲友熟人推荐 / 133

6.2.2  委托中介机构推荐 / 133

6.2.3  借助微信朋友圈和微信群 / 134

6.2.4  报名创业孵化器路演活动 / 134

6.2.5  参加各种创业活动 / 135

6.2.6  入驻创业孵化器，借助平台推广，打造品牌，寻求媒体报道，

利用融资平台 / 136

6.2.7  见到顶级投资人是创业者社交能力的体现 / 137

6.2.8  以色列企业经验独到，看SOOMLA创始人怎样找到

“7位天使” / 138

6.3  如何筛选合适的天使投资机构和风险投资机构 / 140

6.3.1  筛选和调查策略 / 140

6.3.2  根据投资领域和行业经验选择 / 141

6.3.3  根据投资阶段和风险偏好选择 / 142

6.3.4  根据增值服务选择 / 142

6.3.5  根据投资人的强势程度选择 / 143

6.4  寻找和筛选投资人应该注意的问题 / 144

6.4.1  警惕不合适的天使投资人 / 144

6.4.2  怎样识别假冒的投资人 / 146

6.4.3  创业大赛冠军被仲裁回购股权，创始人为何会被天使投资人

“套路” / 147

6.5  遭到拒绝怎么办 / 150

6.5.1  坚持不懈继续努力，不是所有人都能看懂你的项目 / 150

6.5.2  几十次遭拒后调整自己，审视项目本身存在什么问题 / 150

6.5.3  适当放宽首轮融资条件，生存和做出产品最重要 / 151

6.5.4  阿里巴巴是怎样获得各轮融资的——消除

对马云融资策略的误传 / 151

第7章  如何应对尽职调查 / 157

7.1  尽职调查的范围和内容 / 158

7.1.1  与投资人初步见面洽谈 / 158

7.1.2  投资人进行尽职调查的范围和内容 / 158

7.1.3  怎样基于业务分工配合尽职调查 / 159

7.2  法律事务尽职调查 / 160

7.2.1  公司主体资格和历史沿革 / 161

7.2.2  公司治理结构 / 161

7.2.3  主要财产及其使用权情况 / 162

7.2.4  管理层和人力资源 / 162

7.2.5  主要经营合同及其履约执行 / 163

7.2.6  创业早期企业规范性的“硬伤” / 163

7.3  财务尽职调查 / 164

7.3.1  财务尽职调查的范围和内容 / 164

7.3.2  资产负债表的审查内容和作用 / 165

7.3.3  损益表的审查内容和作用 / 166

7.3.4  现金流量表的审查内容和作用 / 168

7.3.5  财务报告的阅读和分析 / 170

7.4  行业专家尽职调查和盈利预测审核 / 171

7.4.1  对企业生产运营能力的审查 / 171

7.4.2  行业专家和会计师对企业盈利预测的审核 / 171

7.4.3  行业专家尽职调查的内容和方法 / 172

第8章  投资协议核心条款清单的制定和谈判策略 / 175

8.1  投资协议条款清单和投资人的“套路” / 176

8.1.1  俏江南连环触发多项协议条款，创始人被迫出局 / 176

8.1.2  投资协议条款清单和12项核心条款 / 177

8.2  不在核心条款之内的法律约束力条款 / 179

8.2.1  保密条款 / 179

8.2.2  排他性条款 / 179

8.3  投资方式条款和交易结构条款 / 180

8.3.1  签约三方和合格投资人条款 / 180

8.3.2  投资额条款和出让股份比例条款 / 181

8.3.3  投资方式条款和复合式证券投资工具 / 181

8.4  业绩承诺条款和估值调整条款 / 183

8.4.1  估值条款和业绩承诺条款 / 183

8.4.2  是估值调整条款还是对赌协议？最终估值由未来业绩说了算 / 184

8.4.3  蒙牛“亿万豪赌”，创始人远离商海尘世 / 187

8.5  优先权条款 / 189

8.5.1  优先分红权 / 189

8.5.2  优先认购权和优先增资权 / 190

8.5.3  优先清算权 / 191

8.6  强制回购权条款和强制出售权条款 / 193

8.6.1  强制回购权条款 / 193

8.6.2  强制出售权条款 / 194

8.6.3  摩拜单车被迫“卖身”，创始人出局重新创业 / 198

8.7  参与决策和保护性条款 / 202

8.7.1  反稀释条款 / 202

8.7.2  董事会席位条款 / 203

8.7.3  一票否决权条款 / 204

8.8  员工期权 / 205

8.8.1  员工8