基础设施投资策略、项目融资与PPP

图书标准信息

• 作者 [瑞士]芭芭拉·韦伯（Barbara Weber）、[德]汉斯·威廉·阿尔芬（Hans Wilhelm Alfen） 著；罗桂连、孙世选 译
• 出版社 机械工业出版社
• 出版时间 2016-06
• 版次 1
• ISBN 9787111537199
• 定价 85.00元
• 装帧 精装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 正文语种 简体中文
• 原版书名 Infrastructure as an asset class investment strategies,project finance and ppp
• 丛书 PPP与项目融资系列

【内容简介】

　　基础设施市场规模巨大，实际上，与大众流行观点不一样，潜在的基础设施投资领域分布范围特别广泛。投资者如果没有足够的了解，不能深入基础设施领域，无法理解合适的投资机会及其面临的投资风险，就难以进行投资决策。

　　本书系统地介绍相关问题，融通基础设施投资、项目融资和公私合作伙伴关系（PPP）这三个领域，向投资者提供必要的理论知识、背景信息和实务案例，有助于深入理解基础设施投资的核心问题。

　　本书回答以下问题：

　　何为基础设施？

　　哪些行业属于基础设施，如何分类及不同类别之间的差异？

　　不同国家及项目有何不同特点？

　　基础设施是否独立的资产类别？有何特点？

　　基础设施投资的主要投资方式有哪些？

　　机构投资者从哪个方面开始投资为宜？

　　(单项)基础设施投资基金如何估值？

　　私营部门参与基础设施项目融资有哪些组织模式、商业模式或合同模式？

　　这些模式涉及哪些风险，如何确认及评估这些风险？

　　这些模式如何结构化，以实现风险分配的优化？

　　本书讨论各参与方的不同目标与预期，以及公共机构与社会投资者的合作前提条件，帮助各相关方克服很有可能遇到的"语言问题"。

　　除了介绍各个相关领域的背景知识和新发展情况，本书还详细介绍了传统项目融资与PPP模式下的项目融资方法，分析与其他融资方式的主要差异，利用一系列实务案例，帮助读者一步一步地掌握有关分析方法。

　　有效结构化的基础设施投资，由于期限长且与其他传统类资产的相关性低，可以改善投资者整体资产组合的风险收益特征。本书有助于投资者理解基础设施投资，更好地掌控其投资组合。

【作者简介】

　　作者

　　芭芭拉·韦伯博士，BIBS资本管理公司的创始合伙人，该公司是一家专注于机构股权投资与资产组合管理的投资顾问机构，擅长基础设施与能源行业，为机构客户提供诸多战略与资产配置专业服务。她在上述领域有超过12年的直接投资和基金管理经验，曾在安联旗下的DrKW与多元技术公司工作，2003年起创办BIBS。之前她在世界银行俄罗斯分部的私营机构拓展团队工作。芭芭拉是欧洲商学院的讲师，经常发表学术论文及非学术性的随笔。芭芭拉在哈佛大学与圣加仑大学的经济系完成博士论文，持有华威大学商业管理专业的硕士学位、曼海姆大学国际关系专业的学士学位。

　　译者

　　汉斯·威廉·阿尔芬教授，博士，工科经济学本科及硕士学位，是德国魏玛大学建筑经济学科的负责人，阿尔芬顾问公司的总经理和创始人以及BIBS的合伙人。他在基础设施开发与投资领域有超过20年的工作经验，在非洲、亚洲、欧洲、拉丁美洲超过25个国家有研究与教学经验。在入职魏玛大学之前，在建筑与咨询行业从事高层工作。阿尔芬博士作为研究人员与专业顾问，在德国PPP标准化过程中发挥了重要作用。他在国内外公开发表了很多研究成果。

　　罗桂连 现任陕西金融控股集团有限公司总经理助理（挂职）。清华大学管理学博士，伦敦政治经济学院访问学者。2000年以来一直在基础设施项目投融资及资产证券化领域从事实务、研究与政策制定工作,组织了上海老港生活垃圾填埋场国际招商等标杆性PPP项目。近年来在中国保监会资金部工作，参与研究制定债权投资计划监管政策，牵头制定资产支持计划监管政策，研究制定保险资金信用风险监管政策。

　　孙世选 目前在某互联网金融机构供职, 毕业于中国人民银行研究生部。

　　

【目录】

赞誉

推荐序
译者序
作者简介
译者简介
前言
致谢
导言　/ 1
第1章　基础设施概况　/ 6
1.1　基础设施投资需求　/ 7
1.2　基础设施的定义及特点　/ 12
1.2.1　基础设施行业划分　/ 17
1.2.2　基础设施公司的分类　/ 18
1.2.3　私营部门及PPP的角色　/ 19
1.2.4　价值增值及价值链　/ 20
1.2.5　绿地项目与褐地项目　/ 22
1.2.6　收入及融资来源　/ 24
1.2.7　竞争及规制　/ 25
第2章　基础设施投资　/ 27
2.1　基础设施作为目标资产　/ 28
2.1.1　基础设施投资者　/ 29
2.1.2　基础设施资产的风险与收益特征　/ 32
2.1.3　配置基础设施资产实现投资组合分散化　/ 43
2.2　基础设施投资机会　/ 48
2.2.1　上市基础设施投资工具　/ 48
2.2.2　非上市基础设施投资工具　/ 50
2.2.3　直接投资或间接投资　/ 63
第3章　实施基础设施项目的组织模式　/ 65
3.1　私有化模式　/ 66
3.1.1　形式私有化　/ 67
3.1.2　职能私有化　/ 69
3.1.3　实质私有化　/ 70
3.2　合作模式　/ 73
3.2.1　纵向或纵向/横向伙伴关系的PPP　/ 75
3.2.2　横向伙伴关系的部分实质私有化模式　/ 79
3.3　商业模式　/ 80
3.3.1　财政付费模式　/ 80
3.3.2　使用者付费模式　/ 81
3.4　PPP合同模式　/ 81
3.4.1　社会基础设施的PPP合同模式　/ 83
3.4.2　道路及高速公路的PPP合同模式　/ 88
3.4.3　小结:多样化的"私有化路径"　/ 89
3.5　融资模式　/ 91
第4章　部分基础设施行业及子行业的特征　/ 92
4.1　交通运输　/ 93
4.1.1　行业整体特点　/ 93
4.1.2　公路运输　/ 98
4.1.3　铁路运输　/ 107
4.1.4　航空运输　/ 115
4.1.5　水路运输　/ 124
4.2　供水与污水处理　/ 132
4.2.1　特征及组织　/ 132
4.2.2　收入来源及价值增值　/ 137
4.2.3　竞争及规制　/ 139
4.2.4　私有化、私营公司参与及PPP　/ 140
4.3　垃圾处理　/ 142
4.3.1　特征及组织　/ 142
4.3.2　收入来源及价值增值　/ 148
4.3.3　竞争及规制　/ 151
4.3.4　私有化、私有部门参与及PPP　/ 151
第5章　项目融资　/ 155
5.1　项目融资历史和基础　/ 155
5.2　PPP与项目融资　/ 157
5.3　项目融资的基本结构　/ 160
5.3.1　特征　/ 161
5.3.2　项目参与方和其他利益相关方　/ 163
5.3.3　项目参与方的目标和贡献　/ 170
5.3.4　项目融资典型的合同结构　/ 171
5.4　结构化项目融资：传统方式及PPP　/ 174
5.4.1　第一阶段：咨询　/ 178
5.4.2　第二阶段：项目分析　/ 179
5.4.3　第三阶段：风险分析和分配　/ 182
5.4.4　第四阶段：融资　/ 206
5.4.5　第五阶段：实施和监督　/ 212
第6章　融资工具　/ 214
6.1　资本金　/ 215
6.2　夹层资金　/ 220
6.3　债务　/ 220
6.3.1　银行贷款　/ 221
6.3.2　债券　/ 224
6.3.3　短期融资　/ 225
6.4　政府支持计划　/ 226
6.4.1　国家开发银行　/ 227
6.4.2　欧洲投资银行　/ 231
6.4.3　欧洲PPP技术中心　/ 233
6.4.4　欧盟委员会　/ 234
6.4.5　政府出口信用和直接投资保险出口信用机构　/ 235
6.5　资产支持证券　/ 236
6.6　售后回租　/ 238
6.7　衍生品　/ 238
6.7.1　期货　/ 239
6.7.2　期权　/ 240
第7章　现金流测算和敏感性分析　/ 242
7.1　现金流分析中应该包括的因素　/ 243
7.2　现值和贴现率　/ 247
7.3　融资协议的分析　/ 248
7.4　敏感性分析　/ 252
参考文献
扩展阅读