资本市场错误定价对公司行为的影响研究
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作者夏冠军 著 著
出版社中国社会科学出版社
ISBN9787516181225
出版时间2016-06
装帧平装
开本16开
定价48元
货号1201392369
上书时间2024-12-11
商品详情
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作者简介
夏冠军,男,湖南益阳人,浙江理工大学经济管理学院副教授、金融学科硕士导师,在投资公司兼任投资总监;2008-2012年在上海财经大学金融学院金融学专业攻读博士学位,2013年1月获得经济学博士学位。主要研究领域为企业投融资决策、证券投资、宏观经济政策与微观企业行为,具有丰富的证券投资和大资金管理经验。
目录
第一章导论
第一节问题提出与研究意义
一选题背景及问题的提出
二选题意义
三主要概念界定
第二节研究思路、主要研究内容和研究方法
一研究思路
二研究内容与研究框架
三研究方法与技术路线
第三节主要研究结论与创新点
一主要研究结论
二本书对现有文献的贡献和特色之处
第二章国内外相关文献及述评
第一节错误定价影响公司投资行为的作用机理
一股权融资渠道
二迎合渠道
三管理者乐观主义的中介效应渠道
四市场择时和迎合方法的理论分析框架
第二节错误定价及其衡量方法
第三节错误定价对公司资本配置效率的影响
第四节基于中国资本市场特有制度背景的文献评述
第三章错误定价的测度与分析
第一节中国上市公司的行业分类标准及样本选择
第二节基于分解托宾Q的错误定价
一基于托宾Q值分解的理论基础
二RKV模型分解托宾Q的具体过程
第三节可操控应计利润的测度
第四节本章小结
第四章公司投资行为与金融摩擦的理论模型
第一节公司投资行为与金融摩擦的理论模型
一投资的托宾Q模型
二投资的销售加速模型和误差修正模型
三投资的欧拉方程模型
第二节实证模型构建及估计方法
第三节本章小结
第五章制度背景、错误定价与公司动态投资行为
第一节引言
第二节制度背景与理论分析
第三节模型设计、变量选择与描述性统计
一模型设计与变量定义
二样本选择、数据来源及描述性统计
第四节上市公司总量层面的实证结果分析
一单因素分析
二上市公司总量层面数据的回归结果分析
三上市公司总量层面数据分年度回归结果分析
第五节上市公司按融资约束程度分类实证结果
第六节资本市场错误定价对公司资本配置效率的影响
一相关文献与理论分析
二实证分析
第七节本章小结
第六章股票错误定价对高新技术企业研发投资的影响
第一节引言
第二节制度背景、理论分析及研究假设的提出
第三节研究设计、变量选择与数据来源
一计量模型设定与变量定义
二估计方法
三样本选择与数据来源
第四节实证结果分析
一单变量检验
二基于欧拉方程投资模型的多变量回归分析
三稳健性检验
第五节本章小结
第七章错误定价与公司投资:高管薪酬和背景特征视角
第一节问题的提出
第二节错误定价、高管薪酬契约与公司投资行为
一高管薪酬契约安排的制度背景与理论分析
二研究设计、估计方法与样本选择
三实证结果及分析
第三节高管背景特征、错误定价与公司投资行为
一相关文献与理论分析
二实证分析
第四节本章小结
第八章宏观经济因素、市场择时与公司投资行为
第一节问题的提出
第二节宏观冲击与市场择时机会下的公司投融资
第三节模型设定的制度背景与实证模型选择
一模型设计的制度背景
二模型设定与变量定义
第四节计量结果及分析
第五节本章小结
第九章结论、启示及研究展望
第一节研究结论与启示
第二节研究局限与研究展望
参考文献
致谢
内容摘要
本书把中国金融市场特有的制度因素导致的市场摩擦引入市场择时和迎合理论分析框架,研究资本市场错误定价对上市公司动态投资行为的影响。考虑到偏离基本面股价对公司投资行为的影响可能与企业异质性特征有关,因此,本书接着研究了错误定价对公司投资行为的影响是否与融资约束程度、行业特征和企业经理薪酬激励契约等企业异质性特征有关。研究发现,资本市场错误定价并不显著影响高融资约束和低融资约束组公司的投资行为的,但影响高新技术企业的研发投入;资本市场错误定价对公司投资行为的影响与中国上市公司经理薪酬契约制度设计差异和宏观经济周期有关。本书的研究拓展和丰富了经济主体有限理性影响公司财务决策的研究视角和研究路径。
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