阿尔法经济学 赢取资本超额收益的法则
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作者(美)李勉群(Charles M.C.Lee),(美)苏子英(Eric C.So) 著 张然 译
出版社北京大学出版社
ISBN9787301302569
出版时间2019-05
装帧精装
开本32开
定价68元
货号1201875584
上书时间2024-12-10
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商品详情
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作者简介
李勉群（Charles M.C. Lee），斯坦福大学商学院Moghadam Family管理学讲席教授与会计学教授、2017—2018年度斯坦福大学商学院R. Michael Shanahan Faculty Fellow，曾任The Accounting Review、Management Science、Journal of Accounting and Economics和Journal of Accounting Research等期刊的主编、副主编；长期致力于基本面量化和投资者行为的教学、研究与实践；在会计学、金融学和经济学领域的顶级学术期刊上发表了大量关于量化投资、行为金融和权益估值方面的论文，为相关学科领域做出了巨大贡献。苏子英（Eric C.So），麻省理工学院斯隆管理学院经济学、金融学和会计学Sarofim Family Career Development副教授。研究兴趣主要包括权益估值、资产定价、套利限制和市场微观结构等，重点关注影响市场价格信息含量的因素和机制。
目录
第1章市场的魔力/1
1.1市场的社会价值/1
1.2联合均衡问题/4
1.3市场有效性意味着什么？/6
1.4市场有效性的一个形象类比/11
1.5均衡条件下存在错误定价吗？/12
1.6有成本的信息套利/16
1.7对市场有效性“近似成立”的辩护/17
1.8小结/22
第2章噪声交易者模型：能否替代有效市场假说/25
2.1综述/26
2.2席勒模型/29
2.3金融市场的噪声交易者模型/34
2.4对金融市场研究的启示/39
2.5研究设计/43
2.6小结/46
第3章噪声交易与投资者情绪/49
3.1投资者情绪与套利成本/52
3.2什么驱动了股票价格？/53
3.3关于投资者情绪的早期研究/56
3.4行为学基础：投资者情绪的来源/60
3.5资本流动与股票收益/65
3.6投资者群体与系统性噪声/69
3.7度量投资者情绪/75
3.8公司层面情绪/78
3.9投资者的心情与情感/80
3.10小结/84
附录当市场存在噪声下管理层的决策/85
第4章度量公司价值：基本面分析的作用/87
4.1综述/87
4.2量化投资者——本杰明·格雷厄姆/89
4.3简单的理论模型/93
4.4价值投资的两个要素/98
4.5来自业界的启示/99
4.6学术研究中的实证证据/102
4.7价值投资为何持续有效？/111
4.8小结/119
附录乔尔·格林布拉特的神奇公式/120
第5章套利成本/123
5.1精明投资者眼中的市场/127
5.2制定交易策略/130
5.3复杂度对错误定价的影响/136
5.4策略的执行与实施成本/146
5.5筹资和融资限制/150
5.6小结/156
第6章研究方法论：资产收益的可预测性/159
6.1对风险因子的暴露/160
6.2区分风险补偿和错误定价/164
6.3短窗口期收益/167
6.4其他非收益率指标/169
6.5分期间和分样本/170
6.6退市偏差和幸存者偏差/172
6.7规模、流动性与策略可行性/173
6.8评估经济显著性/175
6.9检验统计显著性/177
6.10长窗口期收益/179
6.11对学术研究的增量贡献/181
6.12小结/183
参考文献/185
术语中英对照/217
致谢/223
内容摘要
随着会计学与金融学研究的不断深入，传统的市场有效假说在大量的市场异象下受到越来越多的挑战。本书从三个方面——噪声交易、投资者情绪、套利成本，阐明赢取资本超额收益的法则。本书构建了价值投资理论与实践的桥梁：每一章节，不仅梳理归纳大量相关领域的经典文献，还结合现实市场情况进行阐述。《阿尔法经济学：赢取资本超额收益的法则》帮助金融从业者快速了解行为经济学、基本面分析和股票收益预测性方面成熟的研究成果，对投资活动大有裨益。本书还提供了构建投资策略的理论基础，有助于投资者全面、深刻地理解获取超额收益的基本面量化投资理论。
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