中国货币政策的房价调控综合效应研究
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作者无 著 杨雪 等 编
出版社中国地质大学出版社有限责任公司
ISBN9787562530237
出版时间2012-12
装帧平装
开本32开
定价18元
货号1200845107
上书时间2024-11-05
商品详情
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目录
1 导论
1.1 选题背景和意义
1.2 文献综述
1.3 研究目的、方法和内容
1.4 本书的创新点
2 近年来我国房价和货币政策的变动
2.1 我国房价的变动
2.2 近年来我国货币政策的变化
2.3 货币政策与房价的联动机制与统计分析
2.4 本章小结
3 利率对房价调控的效应
3.1 利率影响房价的机理
3.2 变量选取和平稳性检验
3.3 利率对房价调控效应的计量研究
3.4 本章小结
4 货币供应量对房价调控的效应
4.1 货币供应量影响房价的机理
4.2 变量选取和平稳性检验
4.3 货币供应量对房价调控效应的计量研究
4.4 本章小结
5 信贷对房价调控的效应
5.1 信贷影响房价的机理
5.2 变量选取和平稳性检验
5.3 贷款对房价调控效应的计量研究
5.4 本章小结
6 房价与通货膨胀的研究
6.1 背景分析
6.2 变量选取和平稳性检验
6.3 房价与通货膨胀的计量研究
6.4 本章小结
7 研究结论、建议与展望
7.1 研究结论
7.2 政策建议
7.3 研究展望
参考文献
内容摘要
杨雪、何晓岩、邸光辉、夏萌、蔡执杰等编著的《中国货币政策的房价调控综合效应研究》主要采取了包含家庭、房地产部门以及货币政策部门的结构化的动态随机一般均衡模型(DSGE模型),从数理上分析了货币政策对房价的影响方向和途径。在计量研究部分,主要采用了协整和格兰杰(Granger)因果关系检验考察我国货币政策对房价的影响方向,并运用基于VAR模型的脉冲响应和方差分解技术考察货币政策对房价的影响程度。
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《中国货币政策的房价调控综合效应研究》由中国地质大学出版社有限责任公司出版。
精彩内容
一是房地产市场的投资增加,房地产的供给也会相应增加,有利于房价的下降。但是由于房地产从投入到产出的时间周期比较长,房地产供给的增加会滞后,一般建造过程中提速较慢,难以在短期内立即大量增加供给,所以货币供应通过房地产生产供给渠道对房价的影响效果在短期内并不明显。
二是由于社会总投资的增加,导致社会总产出增加,居民收入增加,从而对房地产的消费需求和投资需求也会相应增加,进而会在一定程度上推动房价的上涨。
如果是紧缩的货币政策,则作用相反。
概括来说,以利率手段为代表,各类货币政策对房产等不动产行业的影响程度,总是对供给的影响要比需求的影响要慢。主要原因就是:从供方来看,行业特点决定了产品生产开发周期长、速度慢;若货币政策紧缩了,开发企业不会轻易烂尾,而宁可选择略有降价或促销等方式促销或找其他资金融通方式坚持渡过难关,若货币政策宽松,增加产出也需要半年或更长周期。而从需求方来看,消费者、投资者可以灵活选择,能够近期立即决策,可以直观地对金融等政策产生敏感反应,紧缩性货币政策会导致需求方对国家调控信号和导向作出反应,立即保持观望情绪,甚至停止购买,扩展性政策时,买方常常立刻跟风甚至抢购。因而,货币政策调整对房产销售需求的影响通常要大于并早于对房产供给的影响,即房地产需求对利率的弹性,短期内明显大于供给对利率的弹性(图2—6)。
2)资产价格传导渠道
资产价格渠道理论认为,货币政策将通过影响各种金融资产的价格,尤其是股票的价格传导到实体经济,从而达到货币政策的最终目的。西方资产价格传导理论中的资产价格是一个非常广义的概念。
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