公司理财
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江苏无锡
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作者(美)斯蒂芬 A.罗斯(Stephen A.Ross) 等 著;吴世农 等 译
出版社机械工业出版社
ISBN9787111574156
出版时间2017-07
装帧平装
开本16开
定价119元
货号1201562073
上书时间2024-10-27
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目录
纪念罗斯教授
译者序
作者简介
前言
第一篇概论
第1章公司理财导论
1.1什么是公司理财
1.2公司制企业
1.3现金流的重要性
1.4财务管理的目标
1.5代理问题和公司的控制
1.6管制
本章小结
思考与练习
第2章会计报表与现金流量
2.1资产负债表
2.2利润表
2.3税
2.4净营运资本
2.5企业的现金流量
2.6会计现金流量表
2.7现金流量管理
本章小结
思考与练习
小案例
第3章财务报表分析与长期计划
3.1财务报表分析
3.2比率分析
3.3杜邦恒等式
3.4财务模型
3.5外部融资与增长
3.6关于财务计划模型的注意事项
本章小结
思考与练习
小案例
第二篇估值与资本预算
第4章折现现金流量估价
4.1价值评估：单期投资的情形
4.2多期投资的情形
4.3复利计息期数
4.4简化公式
4.5分期偿还贷款
4.6如何评估公司的价值
本章小结
思考与练习
第5章净现值和投资评价的其他方法
5.1为什么要使用净现值
5.2回收期法
5.3折现回收期法
5.4内部收益率法
5.5内部收益率法存在的问题
5.6盈利指数法
5.7资本预算实务
本章小结
思考与练习
第6章投资决策
6.1增量现金流量：资本预算的关键
6.2Baldwin公司的案例
6.3经营性现金流量的不同算法
6.4折现现金流分析的一些典型特例
6.5通货膨胀与资本预算
本章小结
思考与练习
第7章风险分析、实物期权和资本预算
7.1敏感性分析、场景分析和盈亏平衡分析
7.2蒙特卡罗模拟
7.3实物期权
7.4决策树
本章小结
思考与练习
第8章利率和债券估值
8.1债券和债券估值
8.2政府债券和公司债券
8.3债券市场
8.4通货膨胀与利率
8.5债券收益率的决定因子
本章小结
思考与练习
第9章股票估值
9.1普通股的现值
9.2股利折现模型中的参数估计
9.3市场类比法
9.4使用自由现金流对股票估值
9.5股票市场
本章小结
思考与练习
第三篇风险
第10章收益和风险：从市场历史得到的经验
10.1收益
10.2持有期收益
10.3收益的统计量
10.4股票的平均收益和无风险收益
10.5风险的统计量
10.6更多关于平均收益的内容
10.7美国股权风险溢价：历史和靠前的视角
10.82008：金融危机的一年
本章小结
思考与练习
小案例
第11章收益和风险：资本资产定价模型
11.1单个证券
11.2期望收益、方差和协方差
11.3投资组合的收益和风险
11.4两种资产组合的有效集
11.5多种资产组合的有效集
11.6多元化
11.7无风险借贷
11.8市场均衡
11.9风险与期望收益之间的关系（资本资产定价模型）
本章小结
思考与练习
小案例
第12章看待风险与收益的另一种观点：套利定价理论
12.1简介
12.2系统风险和贝塔系数
12.3投资组合与因素模型
12.4贝塔系数、套利与期望收益
12.5资本资产定价模型和套利定价模型
12.6资产定价的实证方法
本章小结
思考与练
小案例
第13章风险、资本成本和估值
13.1权益资本成本
13.2用资本资产定价模型估计权益资本成本
13.3估计贝塔
13.4贝塔的影响因素
13.5股利折现模型法
13.6部门和项目的资本成本
13.7固定收益证券的成本
13.8加权平均资本成本
13.9运用RWACC进行估值
13.10伊士曼公司的资本成本估计
13.11融资成本和加权平均资本成本
本章小结
思考与练习
第四篇资本结构与股利政策
第14章有效资本市场和行为挑战
14.1融资决策能创造价值吗
14.2有效资本市场的描述
14.3有效市场的类型
14.4证据
14.5行为理论对市场有效性的挑战
14.6经验证据对市场有效性的挑战
14.7关于二者差异的评论
14.8对公司理财的意义
本章小结
思考与练习
小案例
第15章长期融资：简介
15.1普通股
15.2公司长期负债
15.3不同类型的债券
15.4银行贷款
15.5靠前债券
15.6融资方式
15.7资本结构的近期新趋势
本章小结
思考与练
第16章资本结构：基本概念
16.1资本结构问题和馅饼理论
16.2企业价值的优选化与股东财富价值的优选化
16.3财务杠杆和企业价值：一个例子
16.4利亚尼和米勒：命题Ⅱ（无税）
16.5税
本章小结
思考与练习
第17章资本结构：债务运用的
17.1财务困境成本
17.2财务困境成本的种类
17.3能够降低债务成本吗
17.4税收和财务困境成本的综合影响
17.5信号
17.6偷懒、在职消费与有害投资：一个关于权益代理成本的注释
17.7优序融资理论
17.8个人所得税
17.9公司如何确定资本结构
本章小结
思考与练习
第18章杠杆企业的估值与资本预算
18.1调整净现值法
18.2权益现金流量法
18.3加权平均资本成本法
18.4APV法、FTE法和WACC法的比较
18.5折现率需要估算的估值方法
18.6APV法举例
18.7贝塔系数与财务杠杆
本章小结
思考与练习
第19章股利政策和其他支付政策
19.1股利的不同种类
19.2发放现金股利的标准程序
19.3基准案例：股利无关论的解释
19.4股票回购
19.5个人所得税、股利与股票回购
19.6偏好高股利政策的现实因素
19.7客户效应：现实问题的解决？
19.8我们所了解的和不了解的股利政策
19.9融会贯通
19.10股票股利与股票拆细
本章小结
思考与练习
小案例
……
第五篇长期融资
第六篇期权、期货与公司理财
第七篇短期财务
第八篇理财专题
附录A数学用表
附录B部分思考与练习参考答案
内容摘要
本书是一本风靡优选的公司理财学教科书。它以独特的视角、完整而有力的概念重新构建了公司理财学的基本框架。全书围绕以NPV分析为主干的价值评估这条主线，紧密结合理财实践的需要，精选了公司理财的基本概念与观念、财务报表与长期财务计划、未来现金流量估价、资本预算、风险与报酬、资本成本与长期财务政策、短期财务计划与管理、靠前公司理财等方面的核心内容。作者以平实的语言，配以丰富的案例、举例，系统、扼要、有效地传达了公司理财的基本观念、基本方法和实务技能。
精彩内容
前 言 Preface“公司理财”的教学和实践从未像今天这样富有挑战性和令人振奋。在过去的10年，我们目睹了金融市场的深刻变革和金融工具的巨大创新。在21世纪的最初几年，我们仍然经常看到金融报刊报道诸如接管、垃圾债券、财务重组、抢先发售公开发行、破产和衍生金融工具等信息。此外，我们也对期权、私募股权资本与风险资本、次级抵押债券、救市和信用利差等产生了新的认识。正如我们从最近的优选信用危机和股票市场崩盘中发现的，优选的金融市场比以往任何时候更加一体化。公司理财的理论和实践在快速变化，因此教学必须与之保持同步发展。 这些变化和发展对“公司理财”这一课程的教学提出了新的任务。一方面，随着时间推移而不断变化的财务和金融实践使得“公司理财”的教学内容难以紧跟时代的步伐。另一方面，教师必须在纷繁变化的潮流中去伪存真，精选有意义的较为题材。我们解决这个问题的办法是强调现代财务理论的基本原理，并将这些原理与实例结合起来阐述，同时，越来越多地选用来自国外的实例。 由于书本知识的局限，许多初学者认为“公司理财”是一门综合各种不同的论题于一体的大杂烩。我们希望本书在最主要的财务原理的引导下成为统一的整体，即好的财务决策将增加公司和股东的价值，糟糕的财务决策则损坏价值。价值增加或者损坏的关键在于现金流。要增加价值，公司产生的现金流必须大于其耗用的现金流。我们希望本书的所有章节都能凸显这个简单的财务学原理。 本书的读者对象本书可作为工商管理硕士（MBA）学习“公司理财”初级课程的教科书，也可以作为管理学院本科生学习“公司理财”中级课程的教科书。当然，某些教授也会发现这本书可以作为理财专业本科生的初级教材。 我们假设学习这门课程的学生已经或正在学习“会计学”“统计学”和“经济学”。这些先修课程有助于学生理解“公司理财”中一些深奥的难题。但是，无论如何，这本书自成体系，先修课的内容并非至关重要。本书所涉及的数学也有且只有于基本代数知识。 第11版的变化《公司理财》第11版具有如下新变化。 每章都进行了更新并补充了与之相关的靠前化内容。我们试图通过例子和章前语来捕捉公司理财的趣味点。此外，全书还介绍了如何利用Excel处理财务问题。 第2章：整章重写以强调现金流的概念以及它与会计利润的差异。 第6章：整章重构以强调诸如成本节约型投资和不同生命周期的投资等特殊投资决策案例。 第9章：更新了许多股票交易的方法。 第10章：更新了关于历史风险与收益的材料，更好地解释了权益风险溢价的动机。 第13章：更详细地讨论了如何用CAPM模型计算权益资本成本和WACC。 第14章：更新并增加了行为金融学的内容，并探讨其对有效市场假说的挑战。 第15章：扩展了对权益和负债的描述，对可赎回条款的价值以及市场价值与账面价值的差异增加了新的材料。 第19～20章：继续构建财务生命周期理论，即公司资本结构决策是在其生命周期的内外部需求变化的驱动下做出的。 致谢语《公司理财》第11版的问世得到了很多人的帮助。我们要特别感谢贝尔蒙特大学的Joe Smolira教授和Kay Johnson教授，他们开发了本书的配套辅助学习材料。我们也要感谢纽约大学的Edward I. Altman教授，杜兰大学的Robert S. Hansen教授， 南加州大学的Duke Bristow、Harry DeAngelo和Suh-Pyng Ku教授以及佛罗里达大学的Jay R. Ritter教授，感谢他们的帮助和多次为本书提出宝贵的意见。 我们要感谢肯塔基大学的学生Steve Hailey和Andrew Beeli，感谢他们大量的验算与在纠错方面的努力。 在过去的3年中，许多读者发现了书中的某些错误。我们的目标是提供一本公司理财方面优选的教科书，因此这些信息对我们的修订工作具有无可估量的价值。 麦格劳–希尔出版社中许多才华横溢的专家对《公司理财》第11版的出版做出了重要的贡献。我们要特别感谢Chuck Synovec、Jennifer Upton、Melissa Caughlin、Kathryn Wright、Matt Diamond、Michele Janicek和Bruce Gin等。 最后，我们要感谢我们的家人和朋友：Carol、Kate、Jon、Jan、Mark和Lynne，感谢他们的宽容和帮助。
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