“”背景下人民币国际化内在机理研究

焦继军，经济学博士，硕士研究生导师，现就职于河南财经政法大学金融学院，河南财经政法大学城乡协调发展河南省协同创新中心学术骨干，曾在上市公司从事投融资工作，积累了丰富的企业并购重组及资本运作实践经验。目前主要研究方向为资本市场、人民币国际化、普惠金融发展、金融稳定与宏观调控等。近年来，在经济类核心刊物发表专业性学术论文30余篇，出版学术专著两部，主持及参与完成各级研究课题多项。

第一章绪论

问题的提出:国际货币运动中权利义务的不平衡性二、文献综述:人民币国际化研究的起点

三、本书结构体系和主要内容

第二章货币国际化的定义、本质及各国货币国际化比较第一节货币国际化的定义和本质

一、货币国际化的定义

二、货币国际化的本质和国际货币发行的价值基础

第二节货币国际化程度的界定

一、国际货币的职能

二、货币国际化程度的衡量

第三节世界主要货币国际化的历史

一、英镑的国际化

二、美元的国际化

三、德国马克的国际化及欧元的产生

四、日元的国际化

五、瑞士法郎的国际化

第四节货币国际化的比较与经验借鉴

一、货币国际化的一般性特征

二、货币国际化的启示.

第三章货币国际化的条件、效应及人民币国际化可行性分析

第一节货币国际化的一般条件

一、流通条件

二、稳定条件

三、保障条件

四、调控条件

第二节货币国际化的效应分析

一、货币国际化的收益分析

二、货币国际化的成本分析

第三节人民币国际化的可行性分析

一、人民币国际化的外部环境

二、人民币国际化的条件考察

第四章跨境贸易人民币计价结算

第一节跨境贸易计价结算的相关概念和理论基础

一、跨境贸易计价结算的概念

二、跨境贸易计价结算货币选择的理论

三、跨境贸易计价结算货币选择的影响因素

第二节跨境贸易人民币计价结算的发展及存在的问题

一、跨境贸易人民币计价结算的发展状况

二、跨境贸易人民币计价结算的效应分析

三、跨境贸易人民币计价结算存在的问题及对策

第三节跨境电子商务贸易与人民币国际化

一、跨境电子商务贸易的发展状况

二、优化跨境电子商务贸易人民币支付结算环境

三、内陆省份跨境电子商务贸易发展与人民币国际化以河南省为例

……

第七章

“一带一路”倡议与人民币国际化

第一节人民币国际化与区域经贸合作

$1一、中国与“一带一路”沿线国家贸易

1二、中国与“一带一路”沿线国家贸易依存度分析

1三、“一带一路”沿线国家人民币贸易结算存在的问题及建议

第二节人民币国际化与中国企业“走出去”

34一、中国企业境外投资

1二、人民币国际化促进对“一带一路”沿线国家投资的发展

第三节人民币国际化与“一带一路”金融组织合作

就是一、“一带一路”与亚洲基础设施投资银行

1二、“一带一路”与丝路基金

说1三、“一带一路”与人民币国际化・

第八章人民币国际化战略与风险防范

第一节人民币国际化的目标层次与国际化战略

221一、人民币国际化的目标层次

二、人民币介入国际货币领域的战略路径

第二节人民币国际化进程中的风险防范

二、人民币国际化进程中可能遇到的风险

二、人民币国际化进程中的风险防范

结束语/226

参考文献 / 228

重要术语索引/ 236

|第一章|绪论

一、问题的提出:国际货币运动中权利义务的不平衡性在经济全球化和金融全球化的背景下，国际货币运动中的不平衡性日益加剧，发达国家和发展中国家所承担的权利与义务、利益与风险极不相符由于发达国家与发展中国家、经济金融大国与经济金融小国在经济实力上的巨大差距，所以现行国际货币制度主要反映和渗透着发达国家的意志和利益，忽视了广大发展中国家的实际情况和利益。国际货币运动中权利义务的不平衡性主要体现在以下几个方面:国际货币体系的不公平性、国际货币运行协调的局限性以及金融大国的金融外交和金融霸权等。

(一)国际货币体系的不公平性

目前的国际货币体系在基本理念、宗旨、原则等方面主要反映和体现了发达国家的利益，在规则的制定和实施上由少数发达国家主导，发展中国家在很大程度上只是被动的接受者和跟随者，始终处于弱势地位，难以获得权利和义务的平衡。发展中国家在储备货币依赖、汇率制度选择、国际收支调节和国际投机资本冲击的抑制等方面均受到不利影响。

首先，目前的国际储备体系仍未彻底摆脱美元的统治，没有真正实现国际储备体系的平衡和制约机制，少数国别货币垄断国际货币的内在矛盾“特里芬悖论”依然存在。建立在少数发达国家国别货币基础上的国际储备货币制度，必然造成发展中国家对发达国家货币的依赖性，也内在地决定了国际汇率制度、国际收支调节机制和国际金融规则的不平等性。

各储备货币发行国的货币管理当局均依据本国国内经济需要和货币流通状况米制定货币政策。由于国别货币的发行与一国的黄金储备脱钩，储备货币发行的约束机制几乎不复存在，因此储备货币的发行数量最终会远远超过储备货币发行国政府对其货币承诺的兑现能力。这就意味着，如果各国同时以这些储备货币从储备发行国购买商品和劳务的话，其中有相当一部分购买力不能实现。而广大发展中国家却只能被动地接受并以经济金融大国的货币作为国际储备，深受汇率波动和储备货币发行国通货膨胀的影响。

其次，在国际收支的调节机制上，现行国际货币体系继承了布雷顿森林体系的原则，完全由逆差国自我调节，在制度设计上无任何有效措施来帮助逆差国恢复国际收支平衡。由于发展中国家无法像储备货币发行国那样通过不断输出本国货币来弥补经常项目逆差，使得其保持国际收支平衡存在严重困难。

最后，国际金融机构职能的发挥存在着不平衡性。现行国际货币体系下的国际金融机构被少数发达国家所操控，其宗旨和金融救助规则基本上均以发达国家的经济、金融发展水平与市场模式为出发点，很少考虑发展中国家的利益。发展中国家在国际金融机构规则的制定过程中难以发挥作用，在国际金融机构决策中的影响很小。同时，国际金融机构的管理缺乏民主，领导机构的表决权单纯按资本份额来分配，发展中国家在国际金融机构中仅处于从属地位。例如，美元在国际货币基金中占有很大的份额，国际货币基金组织也始终以体现美国的国家利益为主线，美国拥有国际货币基金贷款的一票否决权。美国作为国际货币基金组织的主要股东，希望通过国际货币基金组织的援助政策把受援国经济纳人美国经济金融的战略轨道，以实现全球经济美元化的战略目标。

近年来，随着中国经济的快速增长及综合国力的增强，人民币得到了越来越多国家的认可，人民币的国际使用范围不断扩大，人民币的国际化已日益成为一个实际问题。目前人民币在国际货币中的支付结算、交易投资和储备货币三大职能都不断完善，人民币使用规模不断扩大并且发挥积极作用。2015年11月人民币被纳入“SDR”货币篮子，表明人民币跨入国际货币行列的步伐进一步加快。然而，货币的国际化并没有现成的模式可循，我们必须根据本国实际和国际货币制度新的背景，以新的思维去探讨人民币国际化的道路。避免经济金融全球化条件下中国经济运行的系统性风险。本书以金融全球化条件下的金融开放为背景，在国际金融资源共享和国际金融环境协调的框架内，结合中国在国际金融领域话语权及“一带一路”倡议背景下人民币国际化的现实可能性和必然性，对货币国际化的规律、条件和效应以及人民币国际化的现实基础和国际化战略进行深入探讨。从人民币汇率制度选择、资本项目可兑换及金融市场开放等方面来提出人民币国际化的路径及策略，阐明人民币国际化的逻辑关系和内在机理，以期能为人民币的国际化进程提供理论和实践方面的参考和借鉴。