金融衍生工具(第2版)/朱顺泉 9787302524984
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天津西青
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作者朱顺泉
出版社清华大学出版社
ISBN9787302524984
出版时间2018-08
装帧平装
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定价39元
货号1201868795
上书时间2024-01-28
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作者简介
朱顺泉，男，1965年生，教授，金融学专业硕士研究生导师。1992年毕业于湖南大学，获计算数学硕士学位，2001年毕业于中南大学，获管理科学（统计与优化）博士学位，2002-2004年在上海财经大学应用经济学专业从事博士后研究工作。曾先后在湖南大学、上海财经大学、暨南大学工作。长期从事本科生与研究生（含MBA教学）的投资学、经济博弈论、金融计量学、金融财务建模与计算、数据、模型与决策等课程的教学和科研工作。近年来，主要从事创业投资管理、信用评级、投资学、金融工程、公司金融财务等领域的研究，在企业信用评估（多元统计、神经网络、支持向量机、期权），投资组合优化（非线性规划、遗传算法、粒子群算法应用），金融衍生品定价计算（有限差分、蒙特卡罗随机模拟、非线性方程组迭代解法等应用）有较深入研究。先后主持教育部教改、省社科项目等3项。代表性著作有：《投资学》、《公司金融财务》、《金融财务建模与计算》《管理运筹优化》等，发表学术论文90余篇，其中核心期刊60余篇，CSSCI期刊30篇。据中国知识网统计，其发表的学术论文被引用次数达1000次以上，其中发表在《系统工程理论与实践》的学术论文被引用次数达90次以上。
目录
章 金融衍生工具概述1
1.1 国际上主流金融财务理论2
1.2 金融市场的基本框架3
1.3 金融衍生工具的概念4
1.4 金融衍生工具的分类5
1.5 金融衍生工具的特点7
1.6 金融衍生工具风险的成因8
1.7 金融衍生工具风险管理9
1.8 金融衍生工具的作用11
1.9 金融衍生工具的参与者11
1.10 金融衍生工具的定价方法12
思考题16
第2章 远期合约及其定价17
2.1 远期合约的概念18
2.1.1 远期合约实例18
2.1.2 远期合约四要素18
2.1.3 远期合约的定义19
2.2 远期合约的优缺点21
2.3 远期合约的应用21
2.3.1 套期保值22
2.3.2 平衡头寸22
2.3.3 投机22
2.4 远期合约的定价23
2.4.1 基本知识23
2.4.2 无收益资产的远期合约25
2.4.3 已知现金收益资产的远期
合约26
2.4.4 已知红利收益率资产的远期
合约27
2.4.5 一般结论28
2.4.6 远期合约的价格与价值的
进一步说明28
2.4.7 市场外远期合约29
2.5 远期利率协议30
2.5.1 远期利率协议的引例30
2.5.2 远期利率协议的定义30
2.5.3 远期利率协议的常见术语31
2.5.4 远期利率协议的结算金31
2.5.5 远期利率协议的定价33
2.5.6 远期利率协议的案例分析34
2.6 远期外汇合约36
2.6.1 远期外汇合约的定义36
2.6.2 远期汇率的确定37
2.6.3 远期外汇综合协议的
结算金37
2.6.4 远期外汇综合协议的定价38
思考题38
第3章 期货合约及其定价41
3.1 期货合约的概念42
3.2 期货合约与远期合约的比较43
3.3 期货合约的保证金和逐日盯市
制度45
3.4 期货价格与现货价格的关系45
3.5 期货价格与远期价格的关系46
3.6 股票指数期货合约及其定价46
3.7 外汇期货合约及其定价48
3.8 商品期货合约及其定价48
3.8.1 黄金和白银期货49
3.8.2 普通消费商品的期货49
3.9 利率期货合约及其定价50
3.10 期货合约定价的进一步说明51
思考题52
第4章 期货合约的套期保值策略53
4.1 期货合约的套期保值(或对冲)54
4.1.1 套期保值的概念54
4.1.2 商品期货的套期保值54
4.1.3 利率期货的套期保值56
4.1.4 外汇期货的套期保值57
4.1.5 股票指数期货的套期保值58
4.2 期货合约套期保值的计算方法58
4.3 期货套期保值的基差和基差风险61
4.4 期货套期保值的利润和有效价格61
4.5 直接套期保值比62
4.5.1 套期保值比的概念62
4.5.2 直接套期保值比的计算62
4.5.3 直接套期保值比的应用
实例63
4.6 交叉套期保值比66
4.7 现货与期货方差、协方差的计算69
4.8 不考虑费用的最优套期保值策略70
4.8.1 不考虑费用的最优套期
保值的利润和方差计算70
4.8.2 最低风险情况下的最优套期
保值策略71
4.8.3 给定最低收益情况下的
最优套期保值策略72
4.8.4 给定最高风险情况下的
最优套期保值策略74
4.9 考虑费用的最优套期保值策略75
4.9.1 考虑费用的最优套期保值的
利润和方差计算75
4.9.2 最低风险情况下的最优套
期保值策略76
4.9.3 考虑费用的给定最低收益
情况下的最优套期保值
策略77
4.9.4 考虑费用的给定最高风险
情况下的最优套期保
值策略78
4.10 期货合约的套利和投机策略80
思考题80
第5章 互换合约及其定价81
5.1 互换合约的起源与发展82
5.1.1 互换合约的起源82
5.1.2 互换合约的发展83
5.1.3 互换合约产生的理论基础84
5.2 互换合约的概念和特点85
5.3 互换合约的作用86
5.4 利率互换合约86
5.5 货币互换合约90
5.6 商品互换合约92
5.7 信用违约互换93
5.8 利率互换合约定价94
5.8.1 影响利率互换价值的因素95
5.8.2 利率互换的定价96
5.9 货币互换合约定价97
思考题99
第6章 期权合约及其策略101
6.1 期权合约的概念与分类102
6.1.1 期权合约的概念102
6.1.2 期权的分类102
6.2 期权价格103
6.3 影响期权价格的因素104
6.4 到期期权定价105
6.5 到期期权的盈亏106
6.6 期权策略107
6.6.1 保护性看跌期权107
6.6.2 抛补的看涨期权108
6.6.3 对敲策略108
6.6.4 期权价差策略108
6.6.5 双限期权策略109
思考题110
第7章 期权定价的二项式方法111
7.1 单期的二项式期权定价模型112
7.1.1 单一时期内的买权定价112
7.1.2 对冲比114
7.2 两期与多期的二项式看涨期权
定价115
7.3 二项式看跌期权定价与平价原理118
7.3.1 二项式看跌期权定价118
7.3.2 平价原理119
7.4 二项式期权定价模型的计算程序及
应用120
7.5 应用二项式期权定价进行投资项目
决策123
思考题126
第8章 期权定价的Black-Scholes
公式127
8.1 Black-Scholes期权定价公式的
导出128
8.1.1 标准布朗运动128
8.1.2 一般布朗运动128
8.1.3 It?公式的推导129
8.1.4 股票价格过程130
8.1.5 Black-Scholes欧式看涨期权
定价公式的导出131
8.2 Black-Scholes期权定价的计算133
8.2.1 Black-Scholes期权定价模型的
Excel计算过程133
8.2.2 期权价格和内在价值随
股票价格变化的比较分析135
8.2.3 运用VBA程序计算看涨期权
价格、看跌期权价格136
8.2.4 运用单变量求解计算股票
收益率的波动率139
8.2.5 运用二分法VBA函数计算
隐含波动率142
8.2.6 运用牛顿法计算隐含
波动率144
8.2.7 运用科拉多-米勒公式计算
隐含波动率145
8.3 隐含波动率的计算模型146
8.3.1 模型设计147
8.3.2 模型应用148
8.3.3 Black-Scholes期权定价模型与
二项式定价模型的比较149
8.4 期权定价的蒙特卡罗模拟决策
模型149
8.4.1 期权价格的随机模拟方法149
8.4.2 期权定价的蒙特卡罗模拟
模型结构设计150
8.4.3 模型应用举例152
8.5 期权定价信息系统设计153
8.5.1 设计窗体153
8.5.2 设计程序代码154
8.6 Black-Scholes期权定价公式的
应用156
8.6.1 认股权证和可转换债券156
8.6.2 应用Black-Scholes期权定价
公式计算公司的违约率157
8.6.3 期权在管理者薪酬中的
应用160
8.6.4 Black-Scholes期权定价模型与
投资组合套期保值策略的
应用160
思考题170
第9章 期权定价的有限差分法171
9.1 有限差分计算方法的基本原理172
9.2 显式有限差分计算法求解欧式
看跌期权173
9.3 显式有限差分计算法求解美式
看跌期权175
9.4 隐式有限差分计算法求解欧式
看跌期权177
9.5 隐式有限差分计算法求解美式
看跌期权179
9.6 Crank-Nicolson方法求解欧式障碍
期权181
思考题184
0章 期权定价的蒙特卡罗
模拟法185
10.1 蒙特卡罗模拟的方差削减技术186
10.2 蒙特卡罗模拟的控制变量技术186
10.3 蒙特卡罗方法模拟欧式期权
定价187
10.4 蒙特卡罗方法模拟障碍期权
定价190
10.5 蒙特卡罗方法模拟亚式期权
定价193
10.6 蒙特卡罗方法模拟经验等价鞅
测度196
思考题198
附录A 标准正态分布表199
附录B t分布表200
附录C 卡方分布表202
附录D F分布临界表(?=0.10)204
参考文献206
内容摘要
《金融衍生工具（第2版）》的主要内容包括：金融衍生工具概述；远期合约及其定价；期货合约及其定价；期货合约的套期保值策略；互换合约及其定价；期权合约及其策略；期权定价的二项式方法；期权定价的Black-Scholes公式；期权定价的有限差分法；期权定价的蒙特卡罗模拟法。
《金融衍生工具（第2版）》可供有志于从事金融工程、金融学、投资学、保险学、信用管理、企业管理、财务管理、会计学、统计学、数量经济学、管理科学与工程、信息管理与信息系统、技术经济及管理、应用数学等专业的学生使用或参考。
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本书内容是这样安排的：章介绍金融衍生工具概述；第2章介绍远期合约及其定价；第3章介绍期货合约及其定价；第4章介绍期货合约的套期保值策略；第5章介绍互换合约及其定价；第6章介绍期权合约及其策略；第7章介绍期权定价的二项式方法；第8章介绍期权定价的Black-Scholes公式；第9章介绍期权定价的有限差分法；0章介绍期权定价的蒙特卡罗模拟法。
本书是作者多年从事金融工程、投资学、金融学、保险学等专业本科生及研究生的“金融衍生产品”“金融衍生工具”“金融工程”课程的教学与科研的总结。由于编者水平有限，书中难免有不妥之处，恳请读者批评指正。
编 者
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