可转债投资实战
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浙江嘉兴
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作者张继强//殷超//张劭文|
出版社机械工业
ISBN9787111760153
出版时间2024-08
装帧平装
开本其他
定价89元
货号32173033
上书时间2024-11-18
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商品详情
- 品相描述：全新
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作者简介
华泰证券研究所副所长，总量研究负责人，固收首席。毕业于复旦大学，数量经济学专业硕士。2018年10月加入华泰证券研究所，目前任研究所副所长、总量研究负责人及固收首席、董事总经理。此前曾就职于中金公司，从事固定收益研究，曾任中金公司固定收益研究组负责人、董事总经理。曾率领团队连续多年获得新财富最佳分析师、《证券市场周刊》水晶球奖债券研究第一名殊荣。2020年获财新II最佳分析师评选宏观研究第一名，最受欢迎分析师前十名。张继强主张简洁、有力的逻辑框架，报告风格逻辑性强、接地气。
目录
ＣＯＮＴＥＮＴＳ<br />目 录<br />推荐序<br />序?言<br />第一章 从零起步认识可转债 / 1<br />引言 / 2<br />从基本概念讲起 / 3<br />从两条支撑线理解可转债 / 6<br />可转债的投资特性与共赢属性 / 8<br />可转债市场中的“玩家” / 12<br />第二章 解密可转债条款博弈 / 17<br />引言 / 17<br />回售条款：投资者的权利，发行人的硬约束 / 18<br />转股价修正条款：条款博弈的核心，“推倒重来”的魅力 / 19<br />赎回条款：国内外相差最小的附加条款 / 21<br />条款博弈：参与各方“众生相” / 23<br />条款博弈中的发行人动因和典型模式 / 26<br />条款博弈的四次迭代 / 33<br />条款博弈：两个误区与四个异常 / 36<br />条款博弈：如何寻找机会？依托赔率，提高胜率 / 38<br />第三章 可转债估值知多少 / 40<br />为何要关注可转债估值 / 41<br />如何衡量可转债估值 / 43<br />实战中，我们是怎么做的 / 47<br />哪些因素会影响可转债估值 / 49<br />可转债估值的跟踪方法和历史轨迹 / 53<br />可转债为何会表现出估值分化 / 61<br />还有哪些细节需要了解 / 65<br />实践中的几条经验之谈 / 73<br />第四章 可转债操作策略 / 80<br />可转债“友好”的投资属性 / 80<br />可转债带有天然的纪律性 / 81<br />“金牛债基靠转债” / 83<br />可转债投资常见的误区 / 85<br />盈利模式才应该是思考的起点 / 87<br />可转债回报的驱动力思维 / 88<br />不同市场环境下的操作策略 / 89<br />操作策略回溯与启示 / 94<br />第五章 择券定成败：框架篇 / 102<br />引言 / 102<br />择券的基本框架和思维 / 103<br />“识地利”：可转债择券要考虑产品特性 / 104<br />“知天时”：可转债择券要考虑市场环境 / 105<br />“求人和”：可转债择券需要多种思维 / 106<br />第六章 择券定成败：经验篇 / 115<br />实战中的六类特殊可转债 / 116<br />可转债的价格边界 / 121<br />买入可转债的时点 / 122<br />卖出可转债的时点 / 124<br />可转债存续周期中的重要时点 / 125<br />第七章 可转债市场二十年复盘 / 128<br />引言 / 128<br />回溯历史我们能发现什么 / 129<br />黄金时代（2002～2006年） / 136<br />趋势为王（2007～2009年） / 143<br />震荡行情（2010～2014年） / 150<br />跌宕起伏（2015～2016年） / 162<br />峥嵘岁月（2017年后） / 167<br />第八章 可转债顶底识别指南 / 177<br />引言 / 177<br />识“底”篇 / 178<br />鉴“底”篇：记忆中的底部 / 181<br />识“顶”篇 / 215<br />鉴“顶”篇：回首四次大顶 / 218<br />第九章 可转债防“坑”指南 / 227<br />可转债有哪些“坑” / 228<br />正股“坑” / 228<br />条款“坑” / 229<br />发行“坑” / 235<br />估值“坑” / 240<br />其他“坑” / 241<br />附录 / 242<br />附录A 可转债信息哪里找 / 242<br />附录B 可转债的法律法规 / 245<br />附录C 可转债定价模型简介 / 255<br /><br />
内容摘要
转债投资已经越来越倚重择券能力，甚至可以说择券决定成败。背后是近些年来转债市场的壮大与股市风格的演化。转债品种还有其特殊性，传统上，转债投资群体以债为主，波动特征却与股更近。但是转债作为衍生品，择券需要考虑的因素比股票更多。而且，在不同的市场环境下，转债择券也要因时制宜、更加思辨。我们强调，有效的择券需要投资者对转债和正股反复权衡，尽可能地放大确定性带来的回报、控制不确定性带来的风险，在已知与未知、可知与不可知之间寻找交点。当然，我们也会在本专题中为大家介绍一些方法和心得，包括牛熊市下的操作经验和三种重要的择券思维等。
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