定向增发与利益输送行为研究
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作者赵玉芳著
出版社经济科学出版社
ISBN9787521811650
出版时间2019-12
装帧平装
开本其他
定价46元
货号3578942
上书时间2024-10-20
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商品详情
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作者简介
赵玉芳（1982-），女，湖北鄂州人，华中科技大学管理学博士。现为中南财经政法大学会计学院讲师，硕士生导师。主要研究跨国创业导向、董事会资本、靠前化企业、资本市场股权再融资、企业并购、企业社会责任、企业捐赠、审计委员会与内部控制等问题。主持国家自然科学基金1项，中央高校基本科研业务费资助1项。参与多项与资本市场股权再融资相关的国家自然科学基金项目、教育部和财政部项目等课题。已在《International Review of Economics & Finance》、《Journal of Management Science & Statistical Decision》、《金融研究》、《投资研究》、《当代会计评论》等英文SSCI及中文重要期刊发表论十余篇。目前担任《International Review of Economics & Finance》、《Emerging Markets Finance and Trade》、《金融研究》等十余家期刊匿名审稿人。
目录
本书的研究表明, 中国上市公司定向增发中存在严重的利益输送问题。不仅仅是定向增发前存在高折价发行、打压基准日前的股价、长期停牌、注入劣质资产以及盈余管理等利益输送行为, 而且定向增发后也存在现金股利、资金占用、投资于一个净现值为负或零的项目等利益输送行为。本书为定向增发的相关研究提供了一个崭新的视角和双重差分的研究方法, 同时也拓展了国内外学者关于定向增发与利益输送的理论研究, 为监管制度的完善提供更丰富的经验证据, 进而促进中国资本市场的健康发展。
内容摘要
本书采用可比公司法和双重差分法，对我国上市公司定向增发与增发后的现金分红的关系问题进行分析，并深入研究了大股东参与定向增发对现金分红的影响。研究结果发现，相对于没有实施任何再融资方式的公司，实施定向增发的公司倾向于在增发后派发更多的现金股利；相对于大股东未参与定向增发的公司，大股东参与定向增发的公司在增发后派发的现金股利更多。同时本书还发现，在“定向增发当年”和“大股东参与定向增发当年”，上市公司立即加大派发现金股利的力度。这些研究结果表明，我国部分上市公司的大股东具有在定向增发后选择现金分红方式进行利益输送的显著行为倾向。
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