金融大监管：大变局下的监管逻辑与市场博弈

瑞幸咖啡财务造假、蚂蚁集团上市暂停……一桩桩金融大事件频发，“金融监管”成为金融界、学术界、监管层共同关心的问题。本书邀请了多位切身参与监管实践和工作于各金融行业一线的资深金融人士，结合切身体会阐述我国金融监管的发展情况，梳理当下的金融监管方面的热点问题。 
书中分别阐述了银行、证券、保险、私募基金、信托等行业的金融监管新政、影响和趋势，并结合瑞幸咖啡事件分析了跨境金融监管问题，给读者勾画了一幅中国金融监管的全景路线图。

瑞幸咖啡财务造假、蚂蚁集团上市暂停……一桩桩金融大事件频发，“金融监管”成为金融界、学术界、监管层共同关心的问题。本书邀请了多位切身参与监管实践和工作于各金融行业一线的资深金融人士，结合切身体会阐述我国金融监管的发展情况，梳理当下的金融监管方面的热点问题。 
书中分别阐述了银行、证券、保险、私募基金、信托等行业的金融监管新政、影响和趋势，并结合瑞幸咖啡事件分析了跨境金融监管问题，给读者勾画了一幅中国金融监管的全景路线图。

武良山 
中国资本市场50人论坛（智库）发起人兼秘书长，琨山资本（集团）董事长 ，中国人民大学硕士，师从著名经济学家、人民大学校长刘伟教授。

周代数 
经济学博士，曾在央企和知名投资机构任职并兼任中国应急管理学会电子信息技术工作委员会副主任、中国财政学会投融资研究专业委员会专家委员等职务。

王文韬 
中国资本市场50人论坛（智库）执行秘书长，中国人民大学硕士，曾任职央企信托公司。

《金融大监管》 总论 001 
篇 监管体系篇 
第 1 章 全球金融监管的趋势与启示 011 
一、 为何要加强金融风险监管? 011 
二、 金融监管的发展历程与国际比较 013 
三、 全球金融监管的趋势 022 
四、 对中国金融监管改革的启示 025 
第 2 章 我国金融监管体系的现状、问题和改革动向 028 
一、 金融监管体系包含哪些要素? 029 
二、 我国金融监管体系及其历史沿革 031 
三、 我国金融监管须解决的体制性问题 040 
四、 我国当前金融监管改革的逻辑 042 
五、 我国金融监管改革面临的挑战 045 
六、 优化我国金融监管体系的政策建议 049 
第二篇 行业监管篇 
第 3 章 我国银行业监管的态势、新政与影响 053 
一、 我国银行业发展现状 053 
二、 我国银行业近期监管态势 057 
三、 银行业监管新政的影响 060 
第 4 章 我国保险行业监管热点问题探究 068 
一、 “偿二代” 对保险公司经营的影响及实施效果 069 
二、 “险资举牌” 是一个旧时代的谢幕暨一个新时代的降临 084 
三、 商车费改, 谁是获益者 092 
四、 “香港保险” 为何而热 097 
五、 网销车险保费持续下滑, 互联网车险路在何方 105 
第 5 章 近年我国证券业发展的突出问题与监管对策 112 
一、 我国证券业发展的现状和主要问题概览 112 
二、 国内证券业的高杠杆问题及监管措施 117 
三、 证券业 “牌照租赁” 与 “通道化” 问题及监管措施 120 
四、 股票市场违法违规问题及监管措施 123 
五、 新时期我国证券业监管将向何处去? 128 
第 6 章 我国私募基金行业发展的现状、问题与监管 131 
一、 我国私募基金行业的监管现状与问题 131 
二、 我国私募基金行业监管改革仍在路上 143 
三、 私募基金监管应有 “松” 有 “放” 152 
第 7 章 我国信托业发展面临的主要问题和监管对策 154 
一、 以史为鉴———国内信托业和信托业监管发展历史回顾 154 
二、 国内信托行业短板在哪里? ——依赖监管套利核心竞争力不足 162 
三、 国内信托业基于顶层设计的法规建设需要完善 174 
四、 国内信托公司的公司治理存在较大改善空间 176 
五、 资管新规的正式推出具有划时代的意义 179 
六、 信托业监管的期待与展望 182 
第三篇 监管专题篇 
第 8 章 我国财政金融风险的成因、传导与监管研究 191 
一、 财政金融监管的内涵 191 
二、 财政金融风险的理论成因与传导机制 194 
三、 加强财政金融监管的必要性分析 198 
四、 国内外财政金融监管对比分析 199 
五、 加强我国财政金融监管的政策建议 209 
第 9 章 从瑞幸咖啡事件谈跨境金融监管 213 
一、 瑞幸咖啡财务造假事件简要回顾 213 
二、 瑞幸咖啡财务造假事件后中美监管层的处理方式 215 
三、 瑞幸咖啡事件对我国企业在国外投资和上市的 
影响 216 
四、 美国有多年的跨境金融监管经验 217 
五、 我国跨境金融监管刚刚起步 218 
六、 从瑞幸咖啡事件看跨境金融监管的未来趋势 219 
第四篇 政策解读篇 
第 10 章 2019 年我国主要金融监管政策梳理和点评 223 
第 11 章 2020 年上半年我国主要金融监管政策梳理和点评 280 
参考文献 306

瑞幸咖啡财务造假、蚂蚁集团上市暂停……一桩桩金融大事件频发，“金融监管”成为金融界、学术界、监管层共同关心的问题。本书邀请了多位切身参与监管实践和工作于各金融行业一线的资深金融人士，结合切身体会阐述我国金融监管的发展情况，梳理当下的金融监管方面的热点问题。 
书中分别阐述了银行、证券、保险、私募基金、信托等行业的金融监管新政、影响和趋势，并结合瑞幸咖啡事件分析了跨境金融监管问题，给读者勾画了一幅中国金融监管的全景路线图。

武良山 
中国资本市场50人论坛（智库）发起人兼秘书长，琨山资本（集团）董事长 ，中国人民大学硕士，师从著名经济学家、人民大学校长刘伟教授。

周代数 
经济学博士，曾在央企和知名投资机构任职并兼任中国应急管理学会电子信息技术工作委员会副主任、中国财政学会投融资研究专业委员会专家委员等职务。

王文韬 
中国资本市场50人论坛（智库）执行秘书长，中国人民大学硕士，曾任职央企信托公司。

当下，金融创新与时俱进，产品层出不穷，需要我们对创新产品的风险有充分的认识，增强风险防范意识。金融监管的方向是什么？近年来国家颁布的政策释放出什么信号？本书给出了不少解读，值得参考学习。

——蔡鄂生 中国银监会原副主席

本书敏锐而准确地分析了资管新规下金融行业大监管的趋势，体系化地提出了金融大监管的理念和框架，以尊重金融市场规律为基础，全面系统地梳理金融监管逻辑，为金融监管政策制定者和金融从业者应对大变局下如何保障国家金融安全和提高服务实体经济质效提供了建设性的借鉴和启发。

——姚江涛 中航资本控股股份有限公司党委书记、董事长，中国信托业协会会长

康德说:法律是道德标准的底线，何为金融的底线？在资本市场发展的大潮中，对监管的敬畏是我们永远不能脱离的底色。《金融大监管》清晰地剖析了当下监管大势，为我们对未来政策和行业趋势作出判断提供了参考。

——杨华辉 兴业证券党委书记、董事长，兴证全球基金董事长

监管要适应金融深化的内在要求，以提升金融市场的效率为目标，通过市场本身的发展，提升信息传递的效率，提供对冲与分散风险的手段。监管要鼓励创新，限制套利，努力发挥市场作用，降低系统性风险和其他各类风险。本书的内容值得一读。

——高坚 国家开发银行原常务副行长、中国债券资本市场奠基人

金融，国之重器也。在金融科技、金融创新如雨后春笋般出现的当下，如何让利器*程度地发挥其效力，给金融监管提出了更多的挑战，这背后考验的是管理层精英的智慧。古人云:君子不器。金融的本质是什么？金融监管如何牵住牛鼻子？《金融大监管》契合了当下的热点，并进行了深入的思考，值得学习。

——陈小宪 中信集团原副总经理、中信银行行长

百年未有之大变局加速演进，金融监管面临的挑战前所未有，需要解决的矛盾前所未有。监管谓之“大”者，既是守“中”，更要守“正”。正本清源，观大格局、顺大趋势，守住国家金融安全的底线，以监管之力把好国家发展的金融重器。

——张红力 厚朴投资联席董事长、中国工商银行原副行长

金融监管如何平衡好促进创新和守住底线，是永恒的命题，需要高超的技术和艺术。监管与市场在博弈中发展共生，螺旋式变革。《金融大监管》对过往监管历史进行了深刻复盘和总结，为未来瞬息万变的金融市场创新提供了借鉴模式，推荐一读。

——任泽平 著名经济学家

2017年以后，中国金融监管当局对金融领域的监管全面强化，也可以说是来了一场金融整顿，对房地产以及资本市场等产生了深远影响。政策制定和落地背后的逻辑是什么？这本书回溯了我国金融大监管的背景、现状和现实挑战，为读者进行更深入的观察和理解提供了一份参考。

——管清友 著名经济学家