财报思维 写给忙碌者的财报学习书

前言
用管理思维学习财报 
收获全新的财报思维

财务为什么重要？

我们不妨先想想看，在什么情况下你会**时间想起财务，就像打官司会想起律师，生
病了会想起医生一样。
投资人马上要来尽职调查；
会计师事务所要来审计；
银行贷款要看财务报表；
税务局来电话问询；
企业要进行 IPO（首次公开募股）；
……
这还只是企业需要应对的外部审核和环境变化的场景，此外，企业内部需要处理的财务
管理和控制场景也不少，如供应商催货款、员工发工资、客户拖欠账款、预算不到位、存货
盘点不准、资金筹措不力等。因此，不管是对外还是对内，企业经营的方方面面都离不开财
务人员提供的数据，大量的数据汇集成一张财务报表，如果企业管理者不懂得怎么看，那的
确会错失很多用来支撑决策的信息。

为什么以前你学不会？

或许你已经读过一些与财务相关的书，可每当看到书里一大堆表格、一大堆数字的时候，
你就放弃了。
或许你从小就对数字不敏感，甚至看到数字就头痛，所以在思想上主动屏蔽了财务知识。
那我要告诉你，其实很少有人是真的没有数字敏感性，大多数人往往只是没有理解数据之间的逻辑关系而已。
管理者学习财务时不需要死抠细节，而应更加注重整体结构和对常见报表项目的理解。对财务人员来说，如果没有在学习之前建立起整体的报表框架思维，那么每学一个准则都是一场旷日持久的煎熬。因为会计准则本身语言高度精练、精准，所以在对基础概念还不是很了解的情况下学准则无疑形同“读天书”，从基础概念到会计准则之间缺少了一个循序渐进的阶梯。
股权投资人和金融机构信贷负责人都需要阅读拟投公司的财务报表，如果看到报表不能察觉问题隐患，则难以对拟投公司的现状做出客观判断。尽管各类投资人有不少是金融专业出身，不过课本上的报表例题与现实中出现的复杂状况比起来太简单了，真实公司的报表总是与理想状况相差甚远，投资人如果读报表经验不够丰富，则没法通过报表做出客观判断。
大学课程其实应当承担起这个承接作用，但财会本身是一门实践学科，在不了解企业实际运营管理的情况下，仅简单地靠书本传授的知识其实很难把财会学透。大学财会专业毕业的学生进入社会往往不敢申请会计职位，就是因为不了解真实的会计具体需要干什么，于是就跟着所谓的老会计建立自己的思维框架。可惜很多老会计也没真正搞明白会计准则的精髓，这样一代一代传下去，导致大部分的基层会计难以成为财会高手。而懂得会计准则的大多学者都是学院派，重视理论细节却较少注重实践。极少数从基层会计成长起来的、懂得会计准则精髓的财务人，*后都成了各大上市公司的CFO、财务总监、总会计师等。 

借贷记账法是什么？

美国钢铁大王卡内基14岁就学会了“复式记账法”，这为他后来成就商业帝国奠定了扎实的商业知识基础。这个“复式记账法”就是“借贷记账法”。“借贷记账法”就是发生任何一笔业务时都在两个或两个以上的会计科目上做记录，对应的符号一边是“借”，另外一边是“贷”，“借贷”所记录的金额永远相等。会计里有一个口诀“有借必有贷，借贷必相等”，这就是借贷记账法。我问过几个懂财务的人，当初上大学的时候搞懂这个“复式记账法”花了多长时间，得到的答案少则数月，多则一年半载，有的甚至等到毕业的时候还是没有掌握这个“借贷记账法”，这听起来就让人产生畏难情绪。好在这本书不必先了解“借贷记账法”，而是一切回到商业本质和商业逻辑上讲解财会知识，或许在这个过程中你自然而然就懂得了借贷逻辑。 

我们的方法不一样

大学里学了那么多年都难以学会的财务知识，我们又有什么不一样的方法让你学得会呢？
我女儿从小喜欢玩水，可是又害怕学游泳，跟着几个教练学都没有学会，越学就越怕水。后来我们找到一位游泳专业的老教授，结果我女儿学了不到十节课就学会了四种泳姿，而且在水里也特别享受游泳的乐趣。我向老教授请教方法，他告诉我，学习游泳不是学会动作就下水，而是首先要学会呼吸，只有学会呼吸的节奏，在水里才不会紧张、害怕。不会游泳的人在水里*怕的就是被淹，所以一点点呛水就会怕得不得了。只有掌握了好的呼吸方法，不再怕呛，那些泳姿、动作的规范性才能起到作用，否则就要走更多的弯路，呛更多的水才有可能学会游泳，而且对水的恐惧始终都留在心里。
想想还真是这样，当你学习一门陌生知识的时候，无论讲什么大道理，什么高深的逻辑，好像都无法真正让你掌握这门新知识，而且学的越多就越对这个领域产生恐惧。许多管理者经常挂在嘴边的“我对数字不敏感”，或许就是给自己一个学不会财务的*好借口。所以，我们不从讲大道理开始，而是先从你*熟悉的地方找到一个突破口进入，再进一步把知识结构、体系了解透，那么掌握这门新知识就只是时间问题了，因为你已经不再惧怕它了。
学习财务报表也一样，“借贷记账法”当然是财务报表的重要逻辑，似乎应当先学会“借贷记账法”，只是这个方法本身比较难懂，由此入门者就难以有精力和勇气来学财务报表了。
所以，我们先不管“借贷记账法”，而是回到商业逻辑的出发点，即管理者*关心的，也是管理者*熟悉的那些数据开始，逐渐深入至这些数据所存在的财报架构上，看一看这些数字回到财报中是什么样的结构。
这就是我们方法的**步：认识报表。
从不懂财报到精通财报，**步认识报表才是*为关键的，只有跨过门槛才能够海阔天空，进而培养自我学习的能力。只要把财报逻辑与商业逻辑相对接，就不难发现，其实财报逻辑是解释商业逻辑*完美的工具，再也没有其他任何工具能如财报与商业逻辑如此契合。
为了帮助管理者学习财报，我们创造了几个超级简单又实用的工具和方法，诸如“财报五角大楼”“财报九宫格”“折纸学财报”等，就好像你开始学游泳时的浮板和脚蹼一样，还没有学会游泳前一定要用一些辅助工具，等学会后这些辅助工具就没用了。
当你用这些小工具深入理解了财报结构以后，我们就进入第二步：读懂财报。
有了**步的功底，第二步就轻松很多，因为这里使用到的方法是从你*熟悉的地方开始，诸如占比、变比这些在日常生活中经常使用的概念。
别小瞧这些表示比例变化的简单名词，对于许多管理者来说，这些已经能够帮助他们进行公司的日常管理了，甚至在很多考核指标中都会用到。例如，毛利率、净利率都是某种利润在收入中的占比；收入增长率、应收账款增长率、成本增长率等都是变比。
接下来就是著名的财务分析指标了，那么多分析指标怎么能记得住呢？没关系，我们只要记住五个就可以，因为这五个指标分别代表了五个角度的分析，而基于这五个指标进行变换分析，又会得到30多个财务指标。只要稍微勤加练习，读懂财报就是一个熟练程度的问题了。
当然读懂财报其实还不是目的，通过财报真正了解公司的管理和业务状况才是我们真正的目的，由此我们进入第三步：看透业务。
当你了解了报表的架构，也学会了报表分析，接下来就可以通过公司的五大业务在报表里的反映以及数据之间的逻辑关系对公司整体业务情况做出判断，发现管理欠缺点和问题的线索，从而进一步挖掘造成这种状况的原因。对于自己的公司，能够敏感于动态发展进而找到问题逐步解决；对于竞争对手，则能抓住对方的问题和弱点进而做出有利于自己的决策。
达到从报表上看透业务已经是很强的能力了，不过这还不够，还应当再回到日常管理中，让报表能力帮助你进入第四步：掌控全局。
当然，不是说了解了数字就一定能控制公司，而是用“定量”的数字化管理就一定比“定性”的语言或口号多了一个实用的工具。针对公司管理，我们也给出了五个战略层面的应用，相信走到这一步，财报本身就已经是你的工具了。
用*少的时间和*小的投入读懂财报就是这本书所体现的价值。只有建立起自己的财报思维，才能够做出正确的判断，进而成为管理高手。
*后，我们将随书赠送五节视频课程，以及财报分析计算模板（模板会实时更新，并会同时保存到网盘，请读者放心使用），请扫描封底二维码，关注“博雅读书社”微信公众号，找到“资源下载”栏目，根据提示获取资源就可以了。

王 峰

　　《财报思维：写给忙碌者的财报学习书》通过对财务报表由浅至深、由框架至细微、由数字至业务的讲解，让读者脱离枯燥的财务数字和专业术语，轻松学习财务报表，将财务报表变成自己的管理工具。 
　　本书内容分为五大部分，共十五章。一部分（第1～3章）：主要讲述财报初步体验及如何开始 学习财报；第二部分（第4～10章）：主要讲解如何认识财报，以及财报的常见项目；第三部分（第 11～13章）：主要讲解如何读懂财报，透过五大报表分析指标及杜邦分析法等充分理解财报整体逻辑； 第四部分（第14章）：主要讲解如何看透业务，包括销售收款、采购付款、生产费用和投融资等；第五部分（第15章）：主要讲解如何通过财报信息掌控全局。 
　　本书不仅能让管理者轻松理解财务的复杂逻辑，而且能通过数字发现业务执行的问题和隐患， 找到管理线索。本书适合企事业中高层管理人员、证券投资人、股权投资人和财务负责人阅读，也可 作为大中专院校财务专业学生的参考用书。

　　王峰，财经作家，香港浸会大学硕士研究生，在国际四大会计师事务所之一担任高级经理。曾任上市公司财务总监，也曾先后在香格里拉大饭店、海尔集团、国家电网公司等企业从事会计和财务管理工作。在财务核算和体系建设、流程梳理和账务重述、“业财税资”四维信息一体化和财务AI（人工智能）等方面有丰富的经验。其在线课程也是中国移动和海尔大学等多家集团组织的内训课程，课程特点是：能用幽默风趣的语言，将非常复杂的财务知识用简单明了的方法讲清楚，深受广大读者喜爱。

目 录
财报里隐藏了什么 1

**部分

**章　财报初体验 3
一、准备一份学习用的财报 4
二、财务概念和财务初体验 4

第二章　财报思维真正的价值 9
一、财报真正的价值—体检表、成绩单、钱袋子 10
二、财报思维是什么思维 11

第三章　四层五部分学财报—如何认识、读懂、看透、掌控 15
一、整体层认识财报 16
二、指标层深度应用 18
三、业务层看透公司 19
四、战略层掌控全局 21
五、循序渐进地四层五部分学财报 24

第四章　财报五角大楼 29
一、先从认识财报信息开始 30
二、“财报五角大楼”的数据源 33
三、仅用五个数据做出来的财报分析 38
四、几家公众公司的“财报五角大楼” 41
五、总结“财报五角大楼”学到的五个指标 44

第五章　财报“九宫格” 47
一、财报“九宫格”：资负权、收成利、经投筹 48
二、三大报表的结构描述 53
三、折纸记忆法：“十六宫格”学财报 55
四、“变形CFO”贯穿三大报表的逻辑关系 61
五、“九宫格”组团：几个上市公司的数据关联 63
六、“六面魔方”玩转财报分析 73

第六章　“三表同框”纵览公司经营全貌 77
一、学会读数字 78
二、“三表同框”更有利于理解报表逻辑 82
三、以“三表同框”模式分析一家公司 90

第七章　三大财务报表项目分解基础 97
一、境内外报表格式和项目的差异及一致性 99
二、养成“三表同框”的习惯 100
三、学习报表项目的三大结构 102
四、查看报表要关注的五个细节 103

第八章　利润表项目 105
一、收入 106
二、成本费用 109
三、普通公司使用不多的利润表项目 116
四、利润表中出现的**个利润 121
五、利润总额 122
六、净利润 124
七、净利润下面的各项内容综述 126

第九章　现金流量表项目 129
一、经营活动产生的现金流量 130
二、投资活动产生的现金流量 136
三、筹资活动产生的现金流量 142
四、流量表其他内容和净流量 146

第十章　资产负债表项目 149
一、流动资产 150
二、非流动资产 158
三、流动负债 166
四、非流动负债 172
五、所有者权益/股东权益/净资产 175

第十一章　财务报表初步分析 183
一、简单却有效的数据占比分析 184
二、同维度、多角度的数据对比分析 190

第十二章　财务报表指标分析 205
一、股东权益报酬率：考量公司获利能力的指标 206
二、流动比率：考量公司结构化资金管控和短期偿债能力的指标 211
三、资产负债率：考量公司长期偿债能力及整体风险的指标 215
四、总资产周转率：考量公司资产运营管理效率的指标 219
五、净利润现金保证比率：考量现金流效果的指标 223

第十三章　财务报表专业分析工具 231
一、杜邦分析法 232
二、考虑现金流因素的“改良版”杜邦分析法 235
三、阿特曼Z-score模型 237
四、相差悬殊或不同行业间的对比分析 241
五、用未来的眼光看今天的公司价值 244

第十四章　五大业务循环 251
一、销售循环 252
二、采购循环 254
三、生产循环 256
四、费用循环 258
五、投融资循环 260

第十五章　从战略层面掌控全局 265
一、战略制定和执行 266
二、预算编制和落地 269
三、项目管理和推进 275
四、内控执行和监管 276
五、税务筹划和管控 279

　　《财报思维：写给忙碌者的财报学习书》通过对财务报表由浅至深、由框架至细微、由数字至业务的讲解，让读者脱离枯燥的财务数字和专业术语，轻松学习财务报表，将财务报表变成自己的管理工具。 
　　本书内容分为五大部分，共十五章。一部分（第1～3章）：主要讲述财报初步体验及如何开始 学习财报；第二部分（第4～10章）：主要讲解如何认识财报，以及财报的常见项目；第三部分（第 11～13章）：主要讲解如何读懂财报，透过五大报表分析指标及杜邦分析法等充分理解财报整体逻辑； 第四部分（第14章）：主要讲解如何看透业务，包括销售收款、采购付款、生产费用和投融资等；第五部分（第15章）：主要讲解如何通过财报信息掌控全局。 
　　本书不仅能让管理者轻松理解财务的复杂逻辑，而且能通过数字发现业务执行的问题和隐患， 找到管理线索。本书适合企事业中高层管理人员、证券投资人、股权投资人和财务负责人阅读，也可 作为大中专院校财务专业学生的参考用书。

　　王峰，财经作家，香港浸会大学硕士研究生，在国际四大会计师事务所之一担任高级经理。曾任上市公司财务总监，也曾先后在香格里拉大饭店、海尔集团、国家电网公司等企业从事会计和财务管理工作。在财务核算和体系建设、流程梳理和账务重述、“业财税资”四维信息一体化和财务AI（人工智能）等方面有丰富的经验。其在线课程也是中国移动和海尔大学等多家集团组织的内训课程，课程特点是：能用幽默风趣的语言，将非常复杂的财务知识用简单明了的方法讲清楚，深受广大读者喜爱。

一　整体层认识财报
整体层认识财报，即针对总资产、总负债、总收入、净利润和净现金流五个部分展开学习，认识财报。
1　3 1 N张表
财务主要有资产负债表、利润表和现金流量表，即通常说的三大财务报表，也就是“3 1 N”中的“3”。这三大报表所展示的是企业的财务状况、经营成果和现金流情况，体现的是企业的日常经营和业务发展。如果要分析企业经营指标，那么这三大报表通常是主要的分析数据源。
还有一张报表叫股东权益变动表，也就是“3 1 N”中的“1”。这在上市公司财报中是必须要有的，跟股东投资和股权变动有关，但与日常经营关联并不是很多，所以对于股权结构比较简单的公司或者非公众（非上市、非公开挂牌）公司，没有强制性要求编制此表，非上市公司的企业内部也较少编制此表。
“3 1 N”中的“N”，指的是管理报表，即根据企业的经营性质和市场情况编制的满足管理需要的众多分析报表和列示报表。“管理报表无定式”，任何一家企业内部都有一些为满足自己管理需要而编制的报表，尽管样式五花八门，但在企业内部一旦确定了某个模式，也应当相对固化地滚动呈现。管理报表是对日常管理作用**的报表，因为管理报表是直接反应企业管理细节的，在三大报表中不可能有如此多的细节展现。本书会涉及一些管理报表的介绍，但重点还是在三大报表。
另外，在上市公司的年报里还有“报表附注”。其实，“报表附注”是所有公司都应当编制的，但是因为较为复杂，涉及的数字明细比较多，也就少有企业主动编制，这或许也是普通管理者难以理解财务报表的原因之一。“报表附注”是对企业财务报表数字的细化呈现，在三大报表中的重点数据（金额比较大的、变动比较大的、性质比较重要的）都会在附注中加以分解和说明。由于编制附注需要花费较多时间且难度略大，所以除了公众公司以外的其他公司日常基本不会主动编制，普通公司很多是在审计时由会计师事务所的审计人员代为编制的。
2　报表主要指标和框架
资产负债表、利润表和现金流量表体现的分别是公司的财务状况、经营成果和现金流情况。这三个名词希望读者能够重点关注和理解。
财务状况就是用资产负债表来体现公司的资产、负债和净资产等；经营成果就是用利润表来反映公司的市场状况和盈利情况；现金流情况就是用现金流量表来体现现金因何增加或减少，以及目前还有多少现金。
如果读者觉得这样讲比较晦涩，那么我们就用五列数字串起这三张表：总资产、总负债、总收入、净利润和净现金流。当你拿到一张财务报表的时候首先看这五点，就能对公司有一个初步的认识。
三大报表不是孤立的，大部分讲解报表的书籍是讲完一个报表再讲另一个报表，这样虽然符合报表的基本结构，但读者还是不容易理解为什么需要这三张表，所以我们还是回到业务和管理本身的逻辑来讲财务报表。本书比较创新的一点是将三张报表放在一张A4纸上呈现，叫做“三表同框”。当你能够很容易地看到你想看到的数字，一切的逻辑和分析就变得异常简单。反之，当你想要看的数字总是萦绕在脑子里却怎么也看不到，或者要翻阅好几张纸，反复切换，逻辑就会被打乱，学起来也比较难。
3　上市公司历史财务数据下载
中国A股市场上市公司财务数据可以通过许多渠道下载，其中“新浪财经”网站是可选之一。在页面搜索框录入上市公司编码，搜到这家公司的页面以后，页面向下滚动到左边显示“财务数据”，打开资产负债表，在表的下方有一个“下载全部历史数据到Excel中”，单击即可下载全部历史财务数据。下载利润表和现金流量表执行相同的操作即可。
新浪网也能下载上市公司的历年年报，另外也推荐“巨潮咨询”网站。在页面搜索框录入上市公司编码，搜到这家公司的页面以后，在公告全文的“选择公告类别”里选择“年度公告”，这家公司的历年财务年报就全部呈现出来，逐一打开并下载即可。
不过公共网站也会有改版更新的时候，这一点需要注意。